Рынок ценных бумаг

Руденко Светлана Анатольевна

Литература: ФЗ от 22.04.1996 г. №39 ФЗ «О рынке ценных бумаг»

Лялин В.А. учебник «Ценные бумаги» 2010г., он же-«Рынок ценных бумаг» 2010г.

Никонова И.А. «Ценные бумаги для бизнеса»

Тема 1. Рынок ценных бумаг: сущность и основные понятия.

Вопросы:

1. Рынок ценных бумаг, как часть финансового рынка.

2. Функции, участники и структура рынка ценных бумаг.

3. История рынка ценных бумаг РФ.

Рынок ценных бумаг, как составная часть финансового рынка.

Финансовый рынок – это рынок денег и капитала, на котором собственники денежных средств выступают в качестве продавцов денег, либо денег в форме капитала, а субъекты, нуждающиеся в денежных средствах – в качестве покупателя.

Финансовый рынок состоит из 2-х сегментов:

1. Денежный

2. Рынок капиталов

Денежный рынок – это рынок, находящийся в обращении денежных средств и выполняющих их функции краткосрочных платежных средств (вексель, чек).

Денежный рынок разделен на:

1. Рынок межбанковских кредитов

2. Валютный рынок

3. Рынок краткосрочных банковских кредитов

4. Рынок краткосрочных ценных бумаг

К.м.з.=М2/ВВП*100% норм=100% и выше. Япония – 201%, Китай-148%, Индия-68%, Бразилия – 59%.

Рынок капиталов – это рынок, на котором происходит передача средств от лиц ими владеющих к лицам, в них нуждающимся на долгосрочной основе.

Структура:

1. Рынок долгосрочных банковских кредитов

2. Рынок ценных бумаг долгосрочного характера

Рынок ценных бумаг – это совокупность экономических отношений, связанных с выпуском и обращением ценных бумаг. Рынок ценных бумаг делает возможным передачу средств от инвестора к эмитенту с минимальными затратами.

IPO, SPO – имеют устойчивый рост. Во всем мире – падают.

Особенности американского рынка ценных бумаг

1. Высокая капитализация рынка; большое количество эмитентов

2. Основные участники рынка ценных бумаг – небанковские институты.

3. Активное участие населения

Европейская модель рынка ЦБ

1. Относительно небольшое количество эмитентов

2. Основные участники – коммерческие банки

3. Меньшая активность населения

Исламская модель:

1. Банки не берут проценты по выданным кредитам

2. Спекулятивные сделки запрещены в т.ч. маржинальная торговля

3. Рынок ценных бумаг практически отсутствует, но банковская система развита

Функции и участники, и структура рынка ценных бумаг.

Функции рынка ценных бумаг:

1. Общерыночные (выполняемые любым рынком)

   1. Коммерческая – рынок ценных бумаг даёт возможность рискнуть временно свободными денежными средствами для получения спекулятивной прибыли

   2. Ценовая – рынок обеспечивает процесс образования цен и их постоянное движение

   3. Информационная – рынок производит и доводит до участников рынка информацию. Цель организации рынка – обеспечить равный доступ всех участников к информации.

   4. Регулирующая. Основная цель – защита прав инвесторов.

2. Специфические функции рынка ценных бумаг

   1. Инвестиционная (перераспределительная) – предполагает образование и перераспределение инвестиционных фондов

   2. Перераспределение рисков – рынок даёт возможность застраховать (захеджировать) свои риски с помощью инструментов фондового рынка

   3. Повышение ликвидности долга – покрытие долга с помощью новых выпусков ценных бумаг

   4. Финансирование государственного бюджета на неинфляционной основе

Участники рынка ценных бумаг.

Существует 3 группы участников рынка ценных бумаг:

1. Эмитенты

   1. Государство

   2. Муниципалитеты

   3. Корпорации

2. Инвесторы – лица, приобретающие ценные бумаги

   1. Институциональные – коммерческие банки, инвестиционные компании и т.д.

   2. Индивидуальные –резиденты и нерезиденты, инсайдеры и оутсайдеры (инсайдер-лицо, обладющее и использующее эксклюзивную информацию)

3. Профессионалы – все профессионалы должны получить лицензию

   1. Брокерская деятельность – деятельность по совершению гражданско-правовых сделок с ценными бумагами от имени и за счет клиента или от своего имени, но все равно за счет клиента

   2. Дилерская деятельность – деятельность по заключению сделок купли-продажи ценных бумаг от своего имени и за свой счет

   3. Деятельность по управлению ЦБ – деятельность, подразумевающая осуществление юридическим лицом от своего имени и за вознаграждение в течение определенного срока доверительного управления переданными ему ценными бумагами или денежными средствами.

   4. Клиринговая деятельность – это деятельность по определению и взаимозачету обязательств участников рынка.

   5. Депозитарная деятельность – деятельность по хранению, учету и взаиморасчету по ценным бумагам. Организация, осуществляющая эту деятельность –депозитарий, клиент – депонент (всегда инвестор), счет, открытый в депозитарии – счет-депо.

   6. Деятельность по ведению реестра – это деятельность, которая заключается в сборе, обработке и хранении данных, составляющих систему ведения реестра. Реестр – это список акционеров с указанием количества принадлежащих им акций.

   7. Деятельность по организации торговли. Лицо, осуществляющее деятельность – фондовая биржа. В России выдано 9 лицензий, из них 7 бирж отчитываются перед ФСФР.

Рынок ценных бумаг делится на:

1. Первичный и вторичный.

2. Биржевой и внебиржевой. На внебиржевом рынке в основном внебиржевые торговые площадки.

3. Денежный и рынок капиталов

4. Кассовый и срочный. К кассовому рынку относятся сделки с ценными бумагами, которые имеют срок от заключения контракта до исполнения сделки не более 3 рабочих дней. Кассовый рынок также называется СПОТовый, текущий, наличный. Срочный рынок – это рынок, подразумевающий срок исполнения контракта спустя 3 рабочих дня и более (форвардные, фьючерсные и опционные контракты).