рынок ценных бумаг

МИНИСТЕРСТВО ОБРАЗОВАНИЯ И НАУКИ РОССИЙСКОЙ ФЕДЕРАЦИИ

федеральное государственное бюджетное образовательное учреждение

высшего профессионального образования

«Санкт-Петербургский государственный университет сервиса и экономики»

ФГБОУ ВПО СПб ГУСЭ (колледж «Станкоэлектрон»)

САМОСТОЯТЕЛЬНАЯ РАБОТА

по теме:

«Рынок ценных бумаг. Капитал»

дисциплина: «Экономическая теория»

Специальность 080114.51 «Экономика и бухгалтерский учет (по отраслям)»

Студентка гр. 278Б ___________В.А. Кирсанова

Руководитель ____________ Е.М.Венецкая

СОДЕРЖАНИЕ

ВВЕДЕНИЕ………………………………………………………………….2-3

РЫНОК ЦЕННЫХ БУМАГ:

1. Рынок ценных бумаг в структуре финансового рынка………………4-6

2. Ценные бумаги и их виды……………………………………………….7-9

КАПИТАЛ:

1. Капитал как фактор производства. Сущность капитала…………….10-13

2. Кругооборот и оборот капитала. Основной и оборотный капитал....14-22

ЗАКЛЮЧЕНИЕ…………………………………………………………...23-25

СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННОЙ ЛЕТЕРАТУРЫ………………………….26

Введение

Ценные бумаги играют значительную роль в платежном обороте государства, в мобилизации инвестиций. Совокупность ценных бумаг в обращении составляет основу фондового рынка, который является регулирующим элементом экономики. Он способствует перемещению капитала от инвесторов, имеющих свободные денежные ресурсы, к эмитентам ценных бумаг. Рынок ценных бумаг является наиболее активной частью современного финансового рынка России и позволяет реализовывать разнообразные интересы эмитентов, инвесторов и посредников. Значение рынка ценных бумаг как составной части финансового рынка продолжает возрастать.

Капитал представляет собой сложное явление, имеющее несколько форм проявления в процессе своего функционирования. Первоначально капитал представляет собой вещь, деньги, стоимость, которые направляются в область хозяйственной деятельности, т.е. инвестируются. Поэтому капитал выступает в форме авансированной стоимости. В процессе своего движения капитал выполняет различные функции: создания условий для производства (денежный капитал), организации и управления производством с целью получения стоимости, превышающей авансируемую стоимость (производительный капитал), реализации произведенных товаров и их стоимости (торговый капитал).На рынке капиталов важное значение имеет равновесие между инвестиционным спросом на деньги и их предложением (сбережениями).

1.Рынок ценных бумаг в структуре финансового рынка.

Финансовый рынок – это сфера формирования спроса и предложения на кредитные ресурсы и фиктивный капитал.

Фиктивный капитал – это капитал, представленный различными типами ценных бумаг.

Основная задача финансового рынка – трансформировать временно-свободные денежные средства различных хозяйствующих субъектов в производственные капиталовложения.

Функции РЦБ:

1. коммерческая — функция получения дохода от проведения операций на рынке;

2. ценообразующая — функция обеспечения процесса ценообразования на инструменты данного рынка и формирование норм доходности (т.е. обеспечение процесса определения цены на товар этого рынка);

3. информационная — функция информирования участников рынка и общества обо всем, что происходит на рынке;

4. регулирующая — функция обеспечения порядка, регулирования, управления и организации на рынке со стороны государства или саморегулируемых организаций рынка, и др.

Первичный рынок - это рынок, на котором осуществляется выпуск и первичное размещение ценных бумаг в соответствии с определенными правилами и требованиями.

Первичное размещение – это первая продажа ценных бумаг их первым владельцам.

Вторичный рынок - это рынок, на котором обращаются ранее выпущенные ценные бумаги.

Организованный рынок - это рынок, на котором обращение ценных бумаг производится на основе законодательно установленных правил между лицензированными профессиональными посредниками.

Котировочная система внебиржевого рынка - это рынок, на котором торговля производится через компьютерные сети, объединяющие соответствующих фондовых посредников в единый компьютеризированный рынок.

Неорганизованный рынок (уличный) - это рынок, на котором обращение ценных бумаг происходит без соблюдения единых для всех участников рынка правил. Рынок ценных бумаг состоит из следующих компонентов: 1. субъекты рынка (участники рынка ценных бумаг); 2. собственно рынок (биржевой, внебиржевой); 3. органы государственного регулирования и надзора; 4.саморегулируемые организации (объединения профессиональных участников ценных бумаг, которые выполняют определенные регулирующие функции); 5. инфраструктура рынка: а) правовая; б) информационная (финансовая пресса, система фондовых показателей и т. д.); в) депозитарная и расчетно-клиринговая сеть (для государственных и частных бумаг часто существуют раздельные депозитарные и расчетно-клиринговые системы); г) регистрационная сеть.

Субъектами (участниками) рынка ценных бумаг являются физические лица или организации, которые покупают или продают ценные бумаги или обслуживают их оборот и расчеты по ним, вступая между собой в определенные экономические отношения по поводу обращения ценных бумаг. Субъекты рынка ценных бумаг подразделяются на три категории: 1) эмитенты - заемщики финансовых ресурсов: юридические лица, государственные органы, органы местных администраций, выпускающие ценные бумаги, несущие от своего имени обязательства по ценным бумагам перед их владельцами; 2) инвесторы - собственники временно свободных денежных средств, желающие инвестировать их для получения дополнительного дохода: физические лица, хозяйствующие субъекты, профессиональные инвесторы (страховые компании, пенсионные фонды, банки и др.); 3) профессиональные участники рынка ценных бумаг (фондовые посредники) - банки и инвестиционные организации, юридические и физические лица, осуществляющие виды деятельности, признанные профессиональными на рынке ценных бумаг (брокерская, дилерская деятельность и др.).

2.Ценные бумаги и их виды.

Ценная бумага - это денежный документ, удостоверяющий право собственности или право взыскания долга владельца документа по отношению к лицу, выпустившему такой документ и несущему по нему обязательства.

Виды ценных бумаг.

Акция - ценная бумага, удостоверяющая право владельца на долю в собственных средствах акционерного общества, на получение части прибыли АО в виде дивиденда, право на участие в управлении делами АО, а также право на получение части имущества в случае ликвидации АО.

Дивиденд – это часть общей суммы чистой прибыли АО, распределяемой между акционерами в соответствии с имеющимися у них акциями.

Номинальная стоимость акции – это цена, исходя из которой формируется уставный капитал общества.

Курс акций = это цена, по которой акция продается на фондовом рынке.

Акция бывает простая и привилегированная.

Простая акция дает владельцу право на участие в управлении делами акционерного общества, на получение дивиденда, размер которого зависит от дохода АО, а также на получение части имущества в случае ликвидации АО.

Привилегированная акция – дают владельцу право на первоочередное получение дивидендов в виде фиксированного процента от номинальной стоимости акции, а так же на первоочередное получение части имущества в случае ликвидации акционерного общества. Не дают права участия в управлении делами АО.

2.Облига́ция — эмиссионная долговая ценная бумага, владелец которой имеет право получить от эмитента

 облигации в оговоренный срок её номинальную стоимость деньгами или в виде иного имущественного эквивалента. Также облигация может предусматривать право владельца (держателя) на получение процента (купона) от её номинальной стоимости либо иные имущественные права.

Эмитентами облигаций являются:

Правительство (Государственные облигации)

Местные органы власти (Муниципальные облигации)

АО (корпоративные облигации).

3. Государственные ценные бумаги (далее ГЦБ) – долговые ценные бумаги, выпущенные государством. Эмитентами являются Министерство финансов РК или Национальный банк РК.

Формы выпуска ГЦБ – в бездокументарной форме.

ГЦБ могут размещаться различными методами (аукционы, торги, открытая продажа и закрытое распространение и т.д.).

Покупателем ГЦБ могут быть любые юридические и физические лица, в том числе нерезиденты.

1.Капитал как фактор производства. Сущность капитала.

Капитал как фактор производства. Определяя капитал многие экономисты отождествляют его со средствами производства. Капитал в широком смысле — это аккумулированная (совокупная) сумма товаров, имущества, активов, используемых для получения прибыли, богатства. Существует мнение, что капитал состоит из благ длительного пользования, созданных экономической системой для производства других товаров. Другой взгляд на капитал связан с его денежной формой. «Капитал, когда он воплощен в еще не инвестированных финансах, есть сумма денег». Внешне капитал выступает в конкретных формах: в средствах производства (постоянный капитал), в деньгах (денежный капитал), в людях (переменный капитал), в товарах (товарный капитал). Во всех этих определениях есть общая идея, а именно: капитал характеризуется способностью приносить доход. Итак, можно высказать следующее определение: капитал в интерпретации современной экономической теории - это один из четырех основных факторов производства, создаваемый самой экономической системой, представленный всеми средствами и ресурсными возможностями производства, которые созданы людьми для того, чтобы с их помощью производить другие товары и услуги.  Экономисты различают три вида капитала: 1) физический, или основной; 2) оборотный; 3) человеческий. Физический капитал - это материализованный в зданиях, станках и оборудовании капитал, функционирующий в процессе производства несколько лет. Другой вид капитала, включающий сырье, материалы, энергетичес­кие ресурсы, расходуется за один производственный цикл. Он носит название оборотного капитала. Деньги, затраченные на оборотный капитал, полностью возвращаются к предпринимателю после реализации продукции. Затраты на основной капитал не могут быть возмещены так быстро. Человеческий капитал возникает как следствие образования, профессиональной подготовки и поддержания физического здоровья. История свидетельствует, что благодаря развитию орудий труда шло замещение труда капиталом и повышалась общая производительность труда, когда ручной труд, основанный на использовании несложных орудий труда, стал заменяться механизированным, основанным на использовании машин как основных орудий труда. С середины XX в. машины стали дополняться и даже вытесняться автоматами, способными замещать и часть умственного труда. Под капиталом на рынке факторов производства понимается физический капитал, или производственные фонды. Последние можно назвать капитальными благами. К капитальным благам относятся, жилые здания; производственные сооружения, машины, оборудование, инфраструктура; товарно-материальные запасы. Капитал в широком смысле можно определить как ценность, приносящую поток дохода. С этой точки зрения, капиталом можно назвать и производственные фонды предприятия, и землю, и ценные бумаги, и депозит в коммерческом банке, и «человеческий капитал» (накопленные профессиональные знания) и т. п. Все перечисленные блага приносят поток доходов в различных формах: в виде арендной платы, выплат процентов по депозитам, дивидендов по ценным бумагам, земельной ренты и т. д.  Таким образом, можно говорить о трех сегментах рынка капитала: во-первых, о рынке капитальных благ, где покупаются и продаются производственные фонды; во-вторых, о рынке услуг капитала, где эти фонды могут быть сданы напрокат за определенную плату. Для покупки и продажи капитальных благ субъектам требуются денежные средства. Следовательно, в-третьих, можно выделить еще один сегмент рынка капитала – рынок заемных средств, или ссудного капитала. Доход, порождаемый ссудным капиталом, называется процентом.  Экономическая теория различает: Физический (технический) капитал – совокупность материальных средств. Которые используются в различных фазах производства и увеличивают производительность человеческого труда (станки, здания, компьютеры и т.д.); Финансовый (денежный) капитал – совокупность денежных средств и ценных бумаг в определенных ценах; Юридический капитал – совокупность прав распоряжения некоторыми ценностями, причем эти права дают их обладателям без соответствующих затрат труда; Человеческий капитал – это те вложения, которые увеличивают физические или умственные способности человека. В современной экономической науке выделяют основной и оборотный капитал. Основной капитал в физической форме представлен зданиями, машинами, сооружениями, т. е. всеми теми капитальными благами длительного пользования, которые теряют свою ценность по мере износа в течение нескольких производственных циклов. Оборотный капитал теряет свою ценность в течение одного производственного цикла и представлен сырьем, материалами, запасами готовой продукции и т. п.

2. Кругооборот и оборот капитала. Основной и оборотный капитал.  Виды износа капитала. Индивидуальный капитал - капитал фирмы может постоянно приносить прибыль,если он непрерывно воссоздает материальные условия производства новой стоимости. Это воспроизводство может быть двух видов: простое и расширенное. Простое воспроизводство индивидуального капитала - это непрерывное повторение созидательной деятельности. При этом масштабы производства, величина создаваемого продукта и размер действующего капитала (производственных фондов) остается неизменным. Таким образом, капитал совершает своеобразное круговое движение. Кругооборот капитала - это один цикл его движения, которое охватывает процесс производства и обращения, создаваемых товаров и завершается возвращением капитала в его исходную денежную форму. Смена трех функциональных форм капитала: Первая стадия совершается в сфере обращения и заключается в том, что денежный капитал инвестируется на приобретение средств производства и рабочей силы, то есть капитал переходит из денежной формы в производственную. Следующая стадия протекает в сфере производства. Купленные на рынке факторы производства соединяются в производственном процессе, создавая товары с нужной полезностью и содержащие вновь возникающую стоимость, в том числе и прибыль. В этом движении производительная форма капитала превращается в товарную форму. Третья стадия заключается в том, что товарный капитал с возросшей стоимостью вновь превращается в денежный, содержащий прибыль. Такое последовательное превращение капитала из одной функциональной формы в другую, его движение через три стадии и представляет собой кругооборот капитала. Стремление получать прибыль толкает предпринимателя к тому, чтобы непрерывно пускать свой капитал в кругооборот. Такое непрерывное круговое движение капитала образует его оборот. Время, которое требуется для совершения полного оборота - это время оборота. Оно отсчитывается с момента инвестирования капитала до возвращения его в той же денежной форме, но с возросшей стоимостью. Капиталы различных предприятий имеют неодинаковое время оборота, что зависит от конкретных условий производства и обращения. Например, в судостроении капитал в производительной форме находится довольно длительное время, а на текстильных фабриках - гораздо меньший период. Предприниматель заинтересован в том, чтобы время оборота было как можно меньшим, и поэтому он заинтересован в конкретном расчете времени оборота и в выяснении путей его ускорения. Чтобы быстрее получить прибыль, предприниматель использует основные пути ускорения оборота капитальной стоимости: сокращает время оборота; улучшает состав производительного капитала.  Время обращения инвестированного капитала состоит из времени производства и времени обращения. Время производства - период пребывания капитала в промышленной сфере включает: рабочий период; время самостоятельного воздействия сил природы на предмет труда; время пребывания товаров в форме производственных запасов. Рабочий период представляет собой количество дней, необходимых для создания готовых изделий. Его продолжительность зависит от технологических особенностей каждой отрасли производства и от характера продукта обработки. Для сокращения рабочего периода используются многочисленные способы: Изменяются условия труда; повышаются численность совместно работающих людей, выработка работников. На многих предприятиях предмет труда находится в определенном естественном процессе (как, например, требуется какое-то время, чтобы из молока получился кефир, простокваша). На этот период движение капитала, приостанавливается. Ускорить продвижение продуктов в этот "мертвый сезон" удается благодаря совершенствованию технологии их изготовления. Если, например, на естественную сушку древесины уходит 1,5 - 2 года, то на камерную требуется 15 суток, а на сушку токами высокой частоты - всего 35 минут. Наконец, время производства сокращается, если уменьшаются производственные запасы (хранящиеся на складах сырье, топливо, инструменты и т.п.), которые обеспечивают непрерывность технологического процесса. И наоборот, если накапливаются запасы сверх необходимых норм, то капитальная стоимость омертвляется. Оптимальный вариант - иметь на предприятии минимум запасов сырья и топлива и одновременно совершенствовать систему их бесперебойных поставок. Продолжительность всего оборота капитала сокращается также за счет уменьшения времени обращения, в течение которого капитал пребывает в сфере обращения. Оно складывается из: времени покупки товаров; периода реализации готовой продукции. Длительность пребывания капитала в сфере обращения определяется многими факторами: отдаленностью рынка от места производства, развитием транспортных сообщений, организацией торговли, а также емкостью рынка и покупательной способностью населения. Предприниматель может ускорить движение товаров и денег совершенствуя транспортные средства, организация связи и информации; рекламируя свои товары; продавая в кредит. Общее время оборота капитала уменьшается благодаря улучшению состава производительного капитала. Производительный капитал состоит из двух частей, этими частями являются основной и оборотный капитал. Основной капитал - та доля производительного капитала, которая полностью в течение длительного срока участвует в производстве. Но она переносит свою стоимость на готовые изделия постепенно и возвращается к бизнесмену в денежной форме по частям. К нему относятся средства труда – заводские здания, машины, оборудование и т.п. Они покупаются сразу, а свою стоимость переносят на созданный продукт по мере износа. В отличие от этого оборотный капитал - другая часть производственного капитала, стоимость которого полностью переносится на созданный продукт. Она возвращается в денежной форме в течение одного кругооборота. К оборотному капиталу относят предметы труда, то есть сырье, и быстроизнашивающиеся инструменты. На практике к оборотному капиталу часто относят и заработную плату. Особую заботу предприниматели проявляют о сохранении и возмещении стоимости основного капитала, который по своей экономической природе относится к постоянно возобновляемому капиталу. Такое непрерывное восстановление стоимости средств труда производится по определенным нормам в соответствии с их износом. Этот износ бывает двояким: физическим и стоимостным. Физический износ основного капитала означает утрату средствами труда своей полезности, в результате чего они становятся материально непригодными для дальнейшего использования. Этот износ происходит в двух случаях: в процессе производительного применения (поломка машин, разрушение фабричного здания от вибраций и т.п.) и если оборудование бездействует и утрачивает свои качества (разрушается под воздействием жары, холода, воды и пр.). Стоимостной (его часто называют моральным) износ - это утрата основным капиталом своей стоимости. Данный процесс подразделяется на два вида: когда машиностроение создает более дешевые технические средства, вследствие чего происходит обесценивание старого действующего оборудования; когда старые машины заменяются более производительными. В результате оборудование быстрее переносит свою стоимость на готовые изделия.  В условиях современного научно-технического прогресса и неценовой конкуренции произошло ускорение старения основного капитала. Новые, более совершенные средства труда внедряются еще до физического износа старой техники. На Западе предприниматели стремятся к тому, чтобы стоимость основного капитала окупалась задолго до его физического и стоимостного износа. Этого они добиваются путем введения нескольких смен в течение дня, более полной загрузки машин и станков. Средства на простое воспроизводство основного капитала накапливаются в амортизационном фонде. К моменту износа вещественных элементов этого капитала в фонде амортизации сосредоточивается такая сумма денег, за счет которой закупаются новые аналогичные машины и оборудование. Эти деньги идут на капитальный ремонт средств труда. Амортизационный фонд образуется за счет амортизационных отчислений. Последние представляют собой денежную форму перенесенной на продукцию стоимости действующих основных фондов. Эти отчисления включаются в общую сумму затрат предприятия на производство продукции. Величина годового амортизационного фонда зависит от двух факторов: среднегодовой стоимости основного капитала и нормы амортизации. Норма амортизации (Ан) определяется как отношение годовой суммы амортизационных отчислений (Ао) к среднегодовой стоимости основного капитала (Ко), выраженное в процентах: Норма амортизации показывает, за сколько лет стоимость основного капитала должна быть полностью возмещена. Норма амортизации определяется с учетом таких факторов как: экономически целесообразных сроков службы средств труда; сравнительной эффективности затрат на капитальный ремонт, модернизацию и замену машин и оборудования; фактического возраста основного капитала, находящегося в эксплуатации; стоимостного износа средств труда. В нашей стране нормы амортизации устанавливаются на реновацию (полное восстановление) средств труда с учетом их балансовой стоимости, срока службы и выручки от продажи выбывших технических средств. 3. Чистая производительность капитала, показатели его использования. Чистая производительность капитала или проекта капиталовложений представляет выраженный в процентах годовой доход, который вы сможете получить, если вложите в этот проект свои деньги. Или, что-то же самое, чистой производительностью проекта капиталовложений является такая рыночная норма процента, при которой данный проект дол жен как раз окупить затраченные на него средства.  По мере того как общество выделяет все большую часть своих ресурсов из состава текущего потребления и направляет их для целей накопления капитала, будут осуществляться проекты капиталовложений со все более низкой чистой производительностью. Здесь вступает в силу закон убывающей доходности, так как при ограниченном количестве земли и других природных ресурсов, а также при сравнительно более медленном увеличении численности рабочих в производство предполагает, что все общество и частные владельцы капитала со временем истощат запас новых проектов капиталовложений с такой же высокой чистой производительностью, как и в прежний период. И если отвлечься от противодействующего влияния, которое оказывает введение новой техники производства, то действие этого закона убывающей доходности проявляется на протяжении отдельных периодов именно в постепенном снижении нормы процента и доходов от инвестиций. Ведь если бы не происходило такого падения нормы процента, то никогда не стали бы строить объекты с длительным сроком службы, приносящие сравнительно меньший доход. Развитие капиталистических экономических отношений обусловило дальнейшее исследование категории капитала: появление новых концепций и трактовок. Можно выделить различные подходы к определению данной категории, но наибольшее число сторонников имеют два направления, характеризующие капитал как совокупность средств производства («вещная» концепция) или как денежную сумму («монетарная»), используемую в хозяйственных операциях с целью получения дохода. Под капиталом на рынке факторов производства понимается физический капитал: станки, машины, здания, сооружения, запасы материалов и полуфабрикатов и т. п. в их стоимостном измерении. Поэтому в данном случае рынок капиталов представляет собой часть рынка факторов производства. Спрос на капитал на рынке факторов - это спрос фирм на физический капитал, позволяющий фирмам реализовывать свои инвестиционные проекты, а по форме предъявления - это спрос на инвестиционные фонды, обеспечивающие вложения необходимых финансовых средств в инвестиционные проекты фирмы. Спрос на капитал только выражается в виде спроса на финансовые средства для приобретения необходимых производственных фондов. На рынке факторов производства домашние хозяйства, владеющие капиталом в форме вложенных денежных средств, предоставляют капитал в пользование бизнесу в форме материальных средств и получают доход в виде процента на вложенные средства.  В связи с тем, что физический капитал может приобретаться в собственность фирм или предоставляться им во временное пользование, следует различать плату за поток услуг капитала (цена использования) и цену капитальных активов (цена купли-продажи). Стоимость использования услуг капитала представляет собой рентную (прокатную) оценку капитала. Она может выступать в качестве рыночной котировки или суммы, уплачиваемой фирмой владельцу капитала за аренду части этого капитала. Цена актива представляет собой цену, по которой единица капитала может быть продана или куплена в любой момент. Под капиталом на рынке финансов понимается денежный капитал. Поэтому рынок капиталов выступает одной из составляющих частей рынка ссудных капиталов.