- •Функции и участники, и структура рынка ценных бумаг.
- •Участники рынка ценных бумаг.
- •История развития рынка ценных бумаг в рф.
- •До 1861 года
- •Постсоветский период с 1992 - 1997
- •Современный этап – с 1997 года
- •Тема 2. Инструменты рынка ценных бумаг.
- •Эмиссионные ценные бумаги
- •Муниципальные Ценные Бумаги
- •Цена и показатели инвестиционного качества
- •Эмиссионные ценные бумаги
- •Неэмиссионные ценные бумаги
- •Производные финансовые инструменты
- •Всебиржевые срочные контракты
- •Регулирование фондового рынка рф
- •Государственное регулирование рынка ценных бумаг
- •Саморегулируемые организации
- •Первичный рынок ценных бумаг. Организация и функционирование
- •Размещение ценных бумаг. Способы
- •Размещение корпоративных ценных бумаг
- •Закрытая подписка
- •Размещение Государственных цб
- •Фондовая биржа:
- •Вторичный рынок ценных бумаг
- •Допуск цб к торгам
- •Организация торгов на фондовой бирже
- •Учетная система
- •Реестродержатели, их функции и организация деятельности.
- •Инвестиционная деятельность на рцб
- •Вопрос 2
Неэмиссионные ценные бумаги
-
Вексель – самостоятельно (определение, 2 вида векселя, индоссамент, аваль, аллонж)
-
Банковский сертификат – это ценная бумага, удостоверяющая сумму вклада, внесенного в КО и дающая право вкладчику на получение через определенный срок суммы вклада и процентов в КО.
Существует 2 вида банковских сертификатов:
-
Депозитная – для юрлиц, доход выплачивается в безналичном порядке на расчетный счет
-
Сберегательная – выдаётся физлицам, обычно доход выплачивается в наличном порядке
В РФ Банк Сертификат может выпускаться только в рублях, владельцем могут быть и резиденты и нерезиденты, сертификаты обязательно срочные, выпускаются сериями и в разовом порядке. В России сертификаты ордерные (передаются по индоссаменту). В мировой практике бывают и на предъявителя.
-
Чек – ценная бумага, содержащая ничем не обусловленное распоряжение чекодателя банку произвести указанный платеж чекодержателю в определенный срок. В мировой практике бывают ордерные и на предъявителя.
-
Складское свидетельство – товарораспорядительная ЦБ, выпуск которой осуществляется товарным складом в подтверждение принятия товара на хранение. Передается по индоссаменту или по договору цессии.
Виды:
-
Двойное – именная ценная бумага, которая состоит из 2 частей: складской и залоговой, которые могут быть отделены друг от друга. Это складское свидетельство обслуживает перемещение товара и передачу товара в залог. Складская часть выпускается складом в бумажной форме и указывает на принадлежность товара определенному лицу, которое может передать складскую часть по индоссаменту или по договору цессии. Залоговая часть: используется при передаче товара в залог с указанием суммы и срока залога, она хранится у залогодержателя, который по индоссаменту может передавать залог другим лицам. Товар можно получить со склада, предъявив обе части.
-
Простое – это ценная бумага, подтверждающая наличие товара на складе. Получить товар может предъявитель складского свидетельства. Сюрвеерские услуги – проверка наличия товара на складе
-
Коносамент – это ценная бумага, которая передается перевозчикам после приема груза, содержит условия договора перевозки и праводержателя распоряжаться грузом. К коносаменту обязательно прилагается страховой полис на груз.
Выпуск и обращения коносамента регулируется кодексом торгового мореплавания, 146 статья.
Производные финансовые инструменты
Это инструменты, цена которых зависит от цены базисного актива. В РФ ПФИ не являются ценными бумагами.
Рынок ценных бумаг + Производные = фондовый рынок
GAB бывают
-
Твердые – обязательные к исполнению обеими сторонами
-
Условные – дают право выбора покупателю исполнять или не исполнять контракт
Также делятся на поставочные и расчетные (не подразумевают поставку, а предполагают расчет на разницу между зафиксированной ценой и ценой СПОТ)
Производные контракты бывают:
-
Форвардные контракты – контракты на покупку базисного актива в будущем по цене и на условиях, зафиксированных в момент заключения контракта (по своей форме форвард – самый простой договор купли-продажи). Могут заключаться на:
-
Валюта
-
Процентная ставка
-
Ценные бумаги
-
Контракты на индекс
-
Товарные активы
-
-
Фьючерсные контракты – это биржевой срочный контракт, подразумевающий поставку актива в будущем по цене и на условиях, оговоренных в момент заключения контракта. Являются стандартными, основные стандартные параметры:
-
Количество
-
Базисный актив
-
Срок
-
Способ расчетов
-
Нестандартный параметр - цена, все стандартные параметры находятся в спецификациях
Высокие гарантии (почти 100%). С целью повышения гарантий исполнения сделки биржа до начала торгов взимает с участников торговли 2 вида взноса: гарантийный (страховой) – денежная сумма, которую участники должны положить на специальный счет биржи и которая полностью возвращается участника после исполнения обязательств; Начальная (первоначальная) маржа – денежная сумма, определяемая биржей, меньше которой не может быть денежных средств на счете участника торгов.
Открытая позиция – несовпадение требований и обязательств. Бывает: Длинная и Короткая. Если совпадают – закрытая позиция.
Вариационная маржа – прибыли или убытки участников торгов по результатам каждой торговой сессий.
Пример взаиморасчетов при маржинальной торговле
Участники |
1 сессия. Kf=500р |
2 сессия. Кfr=505р |
3 сессия. Кfr=502р |
Дл. -Начальная маржа -Вариационная маржа -Состояние Денежного счета |
100р
100р |
+5р 105р |
-3р 102р |
Кор. -Начальная маржа -Вариационная маржа -Состояние Денежного счета |
100р
100р |
-5р (95р+5р) |
+3р 103р |
-
Опцион – срочный контракт, дающий право покупателю исполнить или отказаться от исполнения контракта через определенный срок в будущем по цене и на условиях, оговоренных в момент заключения контракта. Цена, зафиксированная в опционе – СТРАЙК. В момент заключения контракта продавец получает от покупателя опционную премию (цена опциона).
Дата исполнения опциона – дата экспирации. По дате экспирации бывют 3 вида опционов:
-
Европейский - исполняется строго в дату экспирации
-
Американский – исполняется в любой день до даты экспирации по решению экспирации
-
Бермудский – исполняется один раз в одну из нескольких указанных дат до даты экспирации или в саму дату экспирации
Опицон:
-
Call купить право купить
-
Put купить право продать