- •Функции и участники, и структура рынка ценных бумаг.
- •Участники рынка ценных бумаг.
- •История развития рынка ценных бумаг в рф.
- •До 1861 года
- •Постсоветский период с 1992 - 1997
- •Современный этап – с 1997 года
- •Тема 2. Инструменты рынка ценных бумаг.
- •Эмиссионные ценные бумаги
- •Муниципальные Ценные Бумаги
- •Цена и показатели инвестиционного качества
- •Эмиссионные ценные бумаги
- •Неэмиссионные ценные бумаги
- •Производные финансовые инструменты
- •Всебиржевые срочные контракты
- •Регулирование фондового рынка рф
- •Государственное регулирование рынка ценных бумаг
- •Саморегулируемые организации
- •Первичный рынок ценных бумаг. Организация и функционирование
- •Размещение ценных бумаг. Способы
- •Размещение корпоративных ценных бумаг
- •Закрытая подписка
- •Размещение Государственных цб
- •Фондовая биржа:
- •Вторичный рынок ценных бумаг
- •Допуск цб к торгам
- •Организация торгов на фондовой бирже
- •Учетная система
- •Реестродержатели, их функции и организация деятельности.
- •Инвестиционная деятельность на рцб
- •Вопрос 2
Первичный рынок ценных бумаг. Организация и функционирование
-
Первичный рынок ценных бумаг. Основная сущность. Процедура эмиссии ценных бумаг
-
Размещение ценных бумаг на первичном рынке
Первичный рынок – это сегмент РЦБ, на котором происходит первая продажа ценной бумаги эмитентом инвестору. Только на первичном рынке происходит инвестирование средств в экономику. На вторичном эмитент ничего не получает, но тратит средства на содержание.
На первичном рынке участвуют прежде всего эмитенты и инвесторы. Профессионалы могут появляться.
Эмиссия и размещение ценных бумаг регулируется стандартами эмиссии ценных бумаг и регистрацией проспектов ценных бумаг. Подтверждены приказом ФСФР от 16 марта 2005 №05-4ФЗ-н.
Процедура эмиссии включает 5 этапов:
-
Принятие решения о размещении ценных бумаг. Решение принимается на предприятии собранием акционеров, оформляется протоколом собрания акционеров.
Данное решение может приниматься вследствие:
-
увеличения размера УК путем выпуска дополнительных акций
-
Увеличение УК путем увеличения номинальной стоимости одной акции
-
Уменьшение УК путем уменьшения номинальной стоимости одной акции
-
Консолидация – конвертация одной и более акций в одну. Коэффициент консолидации должен быть целым числом
-
Дробление – конвертация одной акции в две или более. Коэффициент дробления должен быть целым числом
-
Размещение акций путем конвертации в них ценных бумаг других категорий.
-
При размещении акций путем подписки опционов эмитентов.
Данное решение есть основание для всех последующих этапов.
Если планируется привлечение посредника, то это происходит на первом этапе.
-
Утверждение решения о выпуске
Должно быть принято и утверждено не позднее 6 месяцев с момента принятия решении о размещении собрания акционеров. Решение о выпуске должно отражать комплекс прав, предоставляемых ценной бумагой.
В случае необходимости на этом этапе составляется проспект эмиссии. Проспект эмиссии выпускается обязательно в следующих случаях:
-
При открытой подписке
-
При закрытой подписке, когда количество будущих акционеров превышает 500 лиц
Как правило проспект эмиссии состоит из трех разделов:
-
Сведения об эмитенте ценных бумаг, наименование, адрес, наличие филиалов и представительств, структуру органов управления и т.д.
-
Данные о финансовом положении эмитента – бухгалтерские балансы за 3 завершенных года, данные об УК, краткое описание основных видов деятельности, краткое описание имущества эмитента – информация о предыдущих выпусках
-
Сведения о предстоящем выпуске. Вид выпускаемых ценных бумаг, номинал, доход, сроки размещения, через кого будут выплачиваться доходы и т.д.
-
Государственная регистрация выпуска ценных бумаг. Занимается регистрацией ФСФР.
Для государственной регистрации ФСФР необходимо предоставить закрытый перечень документов. Проверка сведений, может затребовать дополнительные документы. Может проверять сведения в течение 30 дней, может быть срок по необходимости увеличен еще на 30 дней.
-
Размещение ценных бумаг
-
Государственная регистрация «Отчета об итогах выпуска». В течение 30 дней после окончания срока размещения эмитент должен составить отчет об итогах выпуска и предоставить его для регистрации в ФСФР
Регулирующий орган – ФСФР обязана осуществить государственную регистрацию отчета, либо принять мотивированное решение об отказе в течение 14 дней с даты получения документа.