Тема 6: Финансовые инвестиции предприятия

Цель работы: научиться принимать управленческие решения в области оценки эффективности финансовых инвестиций.

1. Задания для самостоятельной работы

Задача 1. Расчет текущего дивидендного дохода по акциям.

Уставный капитал компании равен 7 млн руб. и разделен на привилегированные акции (20%) и обыкновенные акции (80%). Номинальная стоимость привилегированных акций – 700 руб., а обыкновенных – 560 руб. По привилеги­рованным акциям дивиденд установлен в размере 15% к номинальной стоимо­сти. На выплату дивидендов Совет директоров направляет 900 тыс. руб. чистой прибыли. Какие дивиденды могут быть объявлены по обыкновенным акциям?

Задача 2. Расчет текущей инвестиционной доходности акции.

Инвестор приобрел акции по цене 800 руб., номинальной стоимостью 890 руб. Инвестиционный период, по которому владелец акции рассчитывает доходность капиталовложений, не включает продажу акций. Рассчитайте текущую доходность акции, если дивиденд по акциям выплачивается один раз в год и равен 19% годовым.

Задача 3. Расчет конечной инвестиционной доходности акции.

Инвестор приобрел акции по цене 1200 руб. за одну акцию, номинальной стоимостью 980 руб. Дивиденд по акциям установлен в размере 15% от номинала. Инвестиционный период, по которому владелец акций оценивает их доходность, включает выплату дивидендов и заканчивается их реализацией. Рыночная цена на момент продажи равна 1 350 руб. Определите конечную доходность акции для инвестора.

Задача 4. Расчет рыночной стоимости облигации с плавающей купонной ставкой.

Номинал облигации – 900 руб. До погашения остается 5 лет. Процентный доход выплачивается один раз в год. По первому купону выплачивается 18 % годовых, во второй год – 16 %, в третий – 15 %, в четвертый – 14 %, в пятый – 12 %. Требуемая норма доходности по облигации: в первый год – 19 %, во второй – 17 %, в третий и четвертый – 15 %, в пятый – 12 %. Определить рыночную стоимость облигации.

Задача 5. Расчет рыночной цены краткосрочной бескупонной облигации.

Краткосрочные облигации номинальной стоимостью 980 руб. До окончания срока погашения остается 183 дня. Необходимая норма доходности по данному виду облигаций составляет 18 % годовых. Определить рыночную цену краткосрочной облигации.

Задача 6. Расчет доходности к погашению купонной облигации.

Номинал облигации 2000 руб. Срок погашения облигации наступает через пять лет. Купонная ставка – 19 % годовых. Выплата купона производится один раз в год. Рыночная цена облигации 1800 руб. Определить: 1) приблизительный уровень доходности облигации к погашению; 2) более точное значение внутренней нормы доходности облигации к погашению.

Задача 7. Сравнительный анализ доходности дисконтной облигации с доходностью купонной облигации.

Инвестор приобрел бескупонную облигацию по цене 780 руб. Номинальная стоимость облигации 1 700 руб. До погашения бескупонной облигации остается четыре года. Облигация погашается по номиналу. Определите доходность к погашению бескупонной облигации, если доход по купонным облигациям выплачивается: 1) два раза в год; 2) четыре раза в год.

Задача 8. Расчет доходности облигации с учетом реинвестирования полученных купонных доходов.

Облигация номиналом 700 руб. погашается через 8 лет. Выплата купонов производится раз в год по процентной ставке – 17%. Инвестор приобрел облигацию за 500 руб. и рассчитывает реинвестировать купонные доходы под 18 % годовых. Определить доходность облигации при условии реинвестирования полученных купонных доходов.