2. Задания для самостоятельного изучения:

2.1. Тест:

1. Под понятием «риск» понимают…:

1. вероятность катастрофических убытков;

2. неопределенность получения дохода или убытка;

3. вероятность потери капитала и/или недополучения предполагаемого дохода от проекта;

4. возможность разных сценариев реализации проекта, которая возникает из-за неполноты или неточности информации об условиях реализации проекта.

2. К группе спекулятивных рисков относят:

1. транспортные риски;

2. экологические риски;

3. производственные риски;

4. финансовые риски;

5. социально-политические риски.

3. Группа инвестиционных рисков включает в себя:

1. риск упущенной выгоды;

2. инфляционный риск;

3. дефляционный риск;

4. валютный риск;

5. риск ликвидности.

3. Какой из перечисленных этапов оценки риска включает в себя качественный метод анализа рисков:

1. выявление этапов и работ, при выполнении которых возник риск;

2. определение допустимого предела риска;

3. оценка уровня отдельных рисков и риска проекта в целом;

4. разработка мероприятий по снижению риска.

5. Математическое ожидание рассчитывается по формуле:

а) ;

б) ;

в) ;

г) .

6. Определение пессимистического, наиболее вероятного и оптимистического вариантов развития проекта лежит в основе:

1. метода достоверных эквивалентов;

2. метода «Дерево решений»;

3. метода корректировки нормы дисконта;

4. метода сценариев.

7. Дерево решений анализируется:

1. сверху вниз;

2. слева направо;

3. справа налево;

4. снизу вверх.

8. С помощью этого метода можно показать, как изменяется значение некоторого критерия эффективности при изменении значения заданной переменной:

1. метод корректировки параметров проекта:

2. метод анализа сценариев;

3. метод анализа чувствительности проекта;

4. метод анализа безубыточности;

5. метод проверки устойчивости параметров проекта.

9. Снижение степени риска не включает в себя:

1. страхование;

2. лимитирование;

3. диверсификацию;

4. повышение уровня информационного обеспечения.

10. Наиболее часто данный метод применяется при оценке риска часто повторяющихся проектов, например, в строительстве. Это:

1. метод экспертных оценок;

2. метод аналогий;

3. метод анализа чувствительности проекта;

4. метод анализа безубыточности;

5. метод проверки устойчивости параметров проекта.

2.2. Задачи для самостоятельного решения:

Задача 1. Срок реализации инвестиционного проекта составляет 5 лет, единовременные инвестиционные затраты 1200 ден. ед., проектная дисконтная ставка – 10%, величина денежного потока постоянна для каждого года реализации проекта.

Необходимо оценить рискованность инвестиционного проекта, если известны следующие данные:

Показатели	Вероятность наступления события, коэф.
	0,02	0,1	0,15	0,25	0,45	0,03
Годовой объем продаж, тыс. ден. ед.	438,79	455,0	463,0	477,94	496,32	516,69
Годовые издержки на производство и реализацию продукции, тыс. ден. ед.	220,0	209,82	191,44	180,0	172,0	166,0
Годовой объем амортизации, тыс. ден. ед.	45,0	45,0	45,0	45,0	45,0	45,0

Задача 2. Оценить чувствительность проекта к изменению в ценах, объеме продаж, постоянных и переменных затратах, цене капитала, продолжительности эксплуатации проекта и единовременных инвестиционных затратах.

Имеются следующие данные по проекту:

Показатели	Пессимистические значения	Ожидаемые значения	Оптимистические оценки
Объем продаж, тыс. шт.	65	98	105
Цена ед. прод., ден. ед.	20,0	22,4	24,0
Годовые постоянные затраты, ден. ед., в т.ч. амортизация	480000 90000	480000 90000	480000 90000
Переменные затраты, ден. ед.	16	14	12
Срок реализации проекта, лет	6	8	10
Единовременные инвестиционные затраты, ден. ед.	1 000 000	900 000	900 000
Дисконтная ставка, %	12	10	10

Задача 3. Рассматривается инвестиционный проект, средняя норма доходности которого составляет 18%. Риск реализации проекта, определенный экспертным путем, равен 3,5%. Необходимо оценить эффективность проекта с учетом и без учета риска (с использованием метода корректировки нормы дисконта). Исходные данные представлены в таблице.

Размеры денежных потоков инвестиционного проекта

Показатели	Проект
Необходимый объем первоначальных инвестиций (Ynv0), млн. руб.	9
Продолжительность действия проекта (n), годы	5
Закладываемая норма дисконта (r), проценты	18
Выгоды от проекта (ЧДП) по годам, тыс. руб.: в первый год (ЧДП1) во второй год (ЧДП2) в третий год (ЧДП3)	3,5 3,6 7,5