- •Тема 1: Инвестиции в системе рыночных отношений
- •1. Задания по изучаемой теме:
- •2. Задания для самостоятельной работы:
- •Тема 2: Методы оценки инвестиционных проектов
- •1. Задания по изучаемой теме:
- •2. Задания для самостоятельной работы:
- •Тема 3: Источники финансирования инвестиционной деятельности
- •1. Задания по изучаемой теме:
- •2. Задания для самостоятельной работы:
- •Тема 4: Инвестиционные решения в условиях риска
- •1. Задания по изучаемой теме:
- •2. Задания для самостоятельного изучения:
- •Тема 5: Сложные случаи принятия решений по инвестиционным проектам
- •1. Задания по изучаемой теме:
- •2. Задания для самостоятельной работы:
- •Тема 6: Финансовые инвестиции предприятия
- •1. Задания для самостоятельной работы
- •Тема 7: Оценка эффективности инвестиционного портфеля
- •1. Задания для самостоятельного решения
- •Задача для решения в компьютерном классе (общая) проект «технологическая линия»:
- •Индивидуальные задания (на семинарские занятия в компьютерном классе, выполняются после решения общей задачи)
- •Контрольная работа (для студентов экономического отделения) Методические указания по выполнению контрольной работы
- •Задания для контрольной работы:
- •Перечень вопросов к итоговому контролю знаний:
- •Список рекомендуемой литературы:
Тема 5: Сложные случаи принятия решений по инвестиционным проектам
Цель работы: научиться принимать обоснованные управленческие решения в ситуациях сложного выбора между альтернативными инвестиционными проектами.
1. Задания по изучаемой теме:
Задача 1. Объем инвестиционных ресурсов предприятия на планируемый год ограничен суммой 70000 ден. ед. Требуется составить оптимальный инвестиционный портфель на два года из независимых проектов, каждый из которых поддается дроблению. «Цена» источника финансирования - 10 %. Исходные данные по объемам инвестиций и чистых денежных потоков представлены в таблице:
|
Проект |
Инвестиции, ден. ед. |
Чистый денежный поток в t-ом году, ден. ед. |
|||
|
t=1 |
t=2 |
t=3 |
t=4 |
||
|
А |
30000 |
6000 |
11000 |
13000 |
12000 |
|
В |
20000 |
4000 |
8000 |
12000 |
5000 |
|
C |
40000 |
12000 |
15000 |
15000 |
15000 |
|
D |
15000 |
4000 |
5000 |
6000 |
6000 |
Задача 2. Выбрать предпочтительные проекты из совокупности проектов А, Б, В, Г с разной длительностью действия для включения в инвестиционную программу сроком на три года. Норма дисконта 15%, объем текущих инвестиций для реализации программы 400 млн руб.
|
Проект |
Ynv0, млн руб. |
NPV, млн руб. |
Срок реализации проекта, год |
|
А |
180 |
6,7 |
2 |
|
Б |
160 |
3,8 |
1 |
|
В |
190 |
7,1 |
2 |
|
Г |
250 |
8,3 |
3 |
Задача 3. Выбрать наиболее предпочтительный проект, используя метод приростных показателей.
|
Показатели |
Проект А |
Проект Б |
|
Необходимый объем первоначальных инвестиций (Ynv0), тыс. руб. |
920 |
980 |
|
Продолжительность действия проекта (n), годы |
3 |
3 |
|
Закладываемая норма дисконта (r), проценты |
18 |
18 |
|
Внутренняя норма доходности (IRR), проценты |
71,3 |
68,935 |
|
Выгоды от проекта (В) по годам, тыс. руб.: в первый год (В1) во второй год (В2) в третий год (В3) |
700 800 1200 |
750 790 1250 |
Задача 4. Два вида оборудования имеют следующие характеристики:
|
Оборудование |
Ожидаемый срок службы, годы |
Первоначальная стоимость, ден. ед. |
Стоимость эксплуатации в год, ден. ед. |
|
А |
9 |
20 000 |
10 000 |
|
В |
5 |
25 000 |
8 000 |
Если стоимость капитала равна 10%, какое оборудование выгоднее?
Задача 5. Фирма намеревается купить станок стоимостью 331210 ден. ед., который позволит сэкономить 5000 человеко-часов в год. В начальный период каждый человеко-час стоит 20 ден. ед. Длительность жизненного цикла инвестиций равна четырем годам. Темп инфляции составляет 9% в год, зарплата увеличивается теми же темпами. Стоимость капитала во времени 10%.
Следует ли покупать станок? Налогами можно пренебречь.
Задача 6. У предприятия имеется только 100 тыс. ден.ед. собственных средств для инвестирования. Предлагается для осуществления два проекта, каждый требует по 100 тыс. ден.ед. инвестиций. Прогнозируемая годовая прибыль по первому проекту 40000 ден.ед., по второму - 30000 ден.ед. Стоит ли предприятию брать кредит под 10% годовых для реализации обоих проектов или реализовать лишь один из них за счет собственных средств?