- •Тема 1: Инвестиции в системе рыночных отношений
- •1. Задания по изучаемой теме:
- •2. Задания для самостоятельной работы:
- •Тема 2: Методы оценки инвестиционных проектов
- •1. Задания по изучаемой теме:
- •2. Задания для самостоятельной работы:
- •Тема 3: Источники финансирования инвестиционной деятельности
- •1. Задания по изучаемой теме:
- •2. Задания для самостоятельной работы:
- •Тема 4: Инвестиционные решения в условиях риска
- •1. Задания по изучаемой теме:
- •2. Задания для самостоятельного изучения:
- •Тема 5: Сложные случаи принятия решений по инвестиционным проектам
- •1. Задания по изучаемой теме:
- •2. Задания для самостоятельной работы:
- •Тема 6: Финансовые инвестиции предприятия
- •1. Задания для самостоятельной работы
- •Тема 7: Оценка эффективности инвестиционного портфеля
- •1. Задания для самостоятельного решения
- •Задача для решения в компьютерном классе (общая) проект «технологическая линия»:
- •Индивидуальные задания (на семинарские занятия в компьютерном классе, выполняются после решения общей задачи)
- •Контрольная работа (для студентов экономического отделения) Методические указания по выполнению контрольной работы
- •Задания для контрольной работы:
- •Перечень вопросов к итоговому контролю знаний:
- •Список рекомендуемой литературы:
Тема 4: Инвестиционные решения в условиях риска
Цель работы: закрепить полученные знания в области анализа инвестиционных рисков, научится оценивать степень риска инвестиционного проекта и разрабатывать на этой основе программу по их минимизации.
1. Задания по изучаемой теме:
Задача 1. Фирма рассматривает возможность инвестирования средств в один из проектов - А или Б. Основным критерием выбора является минимизация риска. Проекты требуют одинаковых вложений - по 9000 ден. ед. в каждый, имеют одинаковую продолжительность - 5 лет, генерируют одинаковые поступления в течение каждого года. Экспертная оценка среднего годового поступления:
|
|
Проект А |
Проект Б |
|
Пессимистическая |
2400 ден. ед. |
2000 ден. ед. |
|
Наиболее вероятная |
3000 ден. ед. |
3500 ден. ед. |
|
Оптимистическая |
3600 ден. ед. |
5000 ден. ед. |
Вероятность наступления событий следующая:
-
пессимистический исход - 0,3
-
наиболее вероятный - 0,6
-
оптимистический исход - 0,1
«Цена» источников инвестирования - 10%. Какой из проектов следует выбрать?
Задача 2. Предприятие специализируется на производстве зонтов. На этом оборудовании можно выпускать также плащи или шезлонги от солнца. Нужно решить, чем выгоднее дополнить производство зонтов - производством плащей или шезлонгов?
|
Отдача по каждому проекту (%) |
Г О Д Ы |
|||||||||
|
|
2000 |
2001 |
2002 |
2003 |
2004 |
2005 |
2006 |
2007 |
2008 |
2009 |
|
1. Зонты |
9 |
14 |
14 |
8 |
15 |
17 |
17 |
10 |
14 |
22 |
|
2. Плащи |
9 |
6 |
8 |
8 |
10 |
13 |
13 |
10 |
10 |
13 |
|
3. Шезлонги |
9 |
12 |
9 |
11 |
8 |
5 |
6 |
7 |
6 |
7 |
Задача 3. Фирма хочет инвестировать 1000 тыс. ден. ед. сроком на один год. Существует четыре варианта инвестирования, из которых следует выбрать лучший с учетом фактора риска.
-
Годичные векселя государства, по которым начисляется 8% дохода.
-
Облигации корпорации с ожидаемым доходом 9% годовых.
-
Проект А, предполагающий чистые издержки в 1000 тыс. ден. ед., нулевые поступления в течение года и выплаты в конце года, которые будут зависеть от состояния экономики.
-
Альтернативный проект Б, который стоит также 1000 тыс. ден. ед. и предполагает выплаты в конце года, но распределение выплат отличается от проекта А.
Норма дохода по инвестициям при таком состоянии экономики:
|
Состояние экономики |
Вероятность |
Векселя |
Облигации |
Проект А |
Проект Б |
|
1. Глубокий спад |
0,05 |
8% |
12% |
-0,3% |
-2% |
|
2. Небольшой спад |
0,20 |
8% |
10% |
6,0% |
9% |
|
3. Средний рост |
0,50 |
8% |
9% |
11% |
12% |
|
4. Небольшой подъем |
0,20 |
8% |
8,5% |
14% |
15% |
|
5. Мощный подъем |
0,05 |
8% |
8% |
19% |
26% |