- •Н.А. Глухова
- •Глухова н.О.
- •Содержание
- •Введение
- •1. Основные категории финансовых расчетов
- •2. Наращение по простым процентным ставкам
- •3. Наращение по сложным процентным ставкам
- •4. Операции дисконтирования
- •5. Эквивалентность процентных ставок и обязательств
- •6. Постоянные финансовые ренты
- •7. Переменные ренты, конверсия рент
- •10. Под консолидацией рент понимается:
- •12. Укажите правильные утверждения:
- •8. Планирование погашения долгосрочной задолженности
- •9. Измерение эффективности инвестиций
- •10. Лизинг
- •11. Использование финансовых функций excel
- •12. Ответы к задачам и тестам
- •Тема 10.
- •Тема 11
- •Библиографический список
- •Практикум з фінансових розрахунків
- •Практикум по финансовым расчетам
12. Ответы к задачам и тестам
Тема 1
Задачи
1. a) 0,05; b) 0,208; c) 0,032; d) 0,313; e) 0,008; f) 0,04.
2. a) 3.5 %; b) 7,5 %; c) 4%; d) 31,25 %; e) 3 %; f) 3,2 %.
3. a) 1.03; b) 1; c) 1,0375; d)1; e) 1,004
4. 5%.
5. a) 10 грн.; b) 660 грн.
6. a) 15 дней; b) 675 грн.
7. a) 3584 грн., 7161 грн.; b) 224 грн.
8. 3384 грн.
9. 16.78 %.
10. 3.83 %.
11. 15,6 %.
12. 38,8 %.
Тесты
1. a, b, c.
2. b, d.
3. c.
4. b.
5. a, d.
6. a. b, c.
7. c.
8. a.
Тема 2
Задачи
1. 170 грн.
2. 96000 грн., 36000 грн.
3. 867,81 грн.
4. a) английская практика расчета: 2065,75 грн.;
b) французская практика расчетов: 2066,67 грн.;
c) немецкая практика расчетов: 2065.78 грн.
5. a) 1,039;
b) 1,04.
6. 3332,71 грн., 332,71 грн.
7. 6.67 года.
8. 174 дня.
9. 35 %.
10.. 2000грн., 2500 грн.
11. 25 лет.
12. 16500 грн., 16666,67 грн.
13. 2.86 года, 2,04 года.
14.
Проценты, грн. |
Первоначальная сумма, ден.ед.. |
Ставка процентов, % |
Срок |
23,6 |
567,08 |
15,50 % |
18.02-27.05 |
960,17 |
42122,84 |
16% |
17.02-11.04 |
370,6 |
4756,29 |
18% |
6.05-10.10 |
45,6 |
1450 |
27% |
28.02-11.04 |
30,2 |
960 |
12,90 % |
9.09-17.12 |
70,5 |
1410 |
10,30 % |
11.05-4.11 |
11,73 |
1360 |
16% |
20 дней |
28,6 |
1970 |
20 % |
26 дней |
9,13 |
680 |
17% |
29 дней |
15. 8891,99 грн.
16. 23,9 %, 26659,72 грн.
17. 37.5 %, 67397,26 грн.
18. а) 48 %; б) второе предложение выгоднее.
Тесты
1. a.
2. b.
3. c.
4. a.
5. c.
6. a, b.
7. b.
8. a.
9. c.
10. c.
11. c.
12. c.
13. b.
14. a, b.
15. с.
Тема 3
Задачи
1. простые проценты – 6000 грн;
сложные проценты – 6600 грн.
Для вкладчика выгоднее начисление сложных процентов
2. 331 грн.
3. а) 4036,8 грн.; б) 4081,47 грн.; в) 4105,71 грн.; г) 4122,66 грн.
4. а) 115000 грн.; б) 116179,8 грн.; в) 116181,6 грн.
5. 65438,88 грн.
6. 438276 грн.
7.
а) 38.12 %; б) 18932,23 грн.; в) 183126,9 грн.
8. а) 23,3 %; б) 25 %
9. а) 889,9 грн, 98,88 грн.; б) 908,37 грн., 100,92 грн.
10. а) 1.2194; б) 1.2388; в) 1.2432.
Для получения кредита предпочтительнее условие а.
11.
-
Период
Коэффициент наращения
Проценты, грн
Наращенная сумма, грн
1
1,21
42000
242000
2
1,4641
50820
292820
3
1,771561
61492,2
354312,2
4
2,143589
74405,56
428717,8
5
2,593742
90030,73
518748,5
6
3,138428
108937,2
627685,7
7
3,797498
131814
759499,7
8
4,594973
159494,9
918994,6
9
5,559917
192988,9
1111983
10
6,7275
233516,5
1345500
12. 130210 грн.; 55210 грн.
13. 90,61 грн.
14. 14,47 %
15. 36,53 %; 34,37 %.
16.
-
Проценты
90 дней
180 дней
367 дней
550 дней
Простые
11,36 %
12,65 %
13,84 %
13,87 %
Сложные
11,85 %
13,06 %
13,84 %
13,41 %
17. а) 1,125; б) 1,118
18. 87900 грн.
19. 28,72 %.
Тесты
1. а.
2. c.
3. a.
4. c.
5. b.
6. d.
7. b.
8. e.
9. b.
10. a.
11. a, c.
12. b.
13. d.
14. b.
15. с.
16. с.
17. b, d.
Тема 4
Задачи
1. простые проценты – 9259,26 грн.; сложные проценты – 9284,77 грн.
2. 5787,04 грн.
3. 9486,83 грн.; 513,27 грн.
4. 61030,93 грн.
5. а) 19002,38 грн.; б) 18950 грн. Для кредитора более выгодным является случай а).
6. 9674,66 грн.
7. а) 4564,36грн.; б) 4472,14 грн.
8. а) 238,27 гон.; б) 49761,73 грн.
9. а)10 %; б) 10,2 %.
10. а) 34027,61; б) 1397,59; в)16,66 %.
11. 2100,58 грн.; 66,06 грн.; 26 августа 2009 г.
12. 5299,60 грн.
13. 23,85 %
Тесты
1. b, d.
2. b.
3. a.
4. a.
5. a.
6. c.
7. a.
8. a.
9. d.
10. е.
Тема 5
Задачи
1. 15,69 %.
2. 5,8 %.
3. 17,74 %.
4. а) 16,01 %; б) 16,99 %; в) 17,72 %.
5. 20,1 %.
6. 15,07 %.
7. a) 16,64 %; b) 19,41 %; c) 21,92 %; d) 16,18 %.
8. Простые проценты – 16 %; сложные проценты – 15,99 %.
9. Коэффициент наращения: 1 банк - 1,18, 2 банк – 1,2; предложение 2 банка более выгодное.
10. а) 1,185; б) 1,177; в) 1,186; г) 1,196.
11. а) 21,36 %; б) 23,08 %; в) 23,51 %.
12. 8,3 %.
13. 12 %.
14. а) 5602,9 грн.; б)15764,3 грн.; в) 10000 грн.
15. Платежи неравноценны, т.к. их современные стоимости не равны между собой.
16. 25475,92 грн.
17. 93571,02 грн.
18. 169267,1 грн.
19. 239950 грн.
20. 1,13 года
21. 43218,8 грн.
22. 496 дня.
23. а) 13856,63 грн.; б) 13852,9 грн.
24. 2115,5 грн.
25. 35847,5 грн.
Тесты
1. a.
2. a, b.
3. a.
4. a.
5. b, d.
6. b.
7. b.
8. a.
9. c.
Тема 6
Задачи
1. а)
б) ;
2. a) 8931 грн., б) 58803 грн.
3. а) 423,64 грн., б) 99,43 грн., в) 32,68 грн.
4. а) 180376,2 грн., б) 194273,5 грн.
5. а) 7357,12 грн., б) 7502,36 грн.
6. 64021,92 грн.
7. 3,15 лет; 50045,38 грн.
8. 3,16 года.
9. 21867,62 грн.
10. 2,9 года.
11. 3,67 года.
12. 155952,7 грн.
13. 103 грн.
14. a) 6,31 лет; б) Для корректировки срока до 6 лет, возможны два варианта: 1) увеличение годового платежа до 51463,82 грн., 2) единовременная уплата 5110,87 грн. в начале операции.
15. а) 31225,46 грн., б)31638,19 грн.
16. 23,69 %.
17. 10,43 %.
18. а) PVA1=726060 грн. PVA2= 762440 грн., выбрать первый вариант;
б) PVA1=700891 грн. PVA2= 748783 грн., выбрать первый вариант.
19. 671 грн.
20. 20705,63 грн., 9781.41 грн.
21. 4748,03 грн.
22. 3 года.
23. Выгоднее в начале квартала, т.к. наращенная сумма 17605,17 грн., а в конце кваратала наращенная сумма 8749,12 грн.
24. 135508,2 грн.
25. 14934,94 грн.
Тесты
1. b.
2. c.
3. c.
4. c.
5. d.
6. c.
7. a.
8. c.
9. b.
10. d.
11. c,d,e.
12. b.
13. a.
14. b.
15. a.
16. c, d.
Тема 7
Задачи
1. а); б)
2. 3,57 года.
3. 16545,8 грн.
4. а) 9456,93 грн.; б) 9488,23 грн.
5.
-
Год
Фонд погашения, грн
1
5809,9
2
17607,46
3
36410,66
4
63410,37
5
100000
6. 330231 грн.; 3059768 грн.
7. 2454638 грн.
8. 964 грн.
9. а) 2347,04 грн.; б) 771,58 грн.; в) 4793,23 грн.
10. 3760,8 грн.
11. а) 12424,77 грн.; б) 11759,67 грн.
12. 647,48 грн.
13. 2310,1 грн.; 3699,9 грн..
14. 6956,85 грн.
15. 45332 грн.
16. 2480418 грн.
17. а) 1 вариант -49598,93 грн., 2 вариант -46437,5 грн.; б) 48290,63 грн.
18. 160,99 грн.
19. а) 24 квартала; б) 975,41 грн.
20. Наращенная сумма на накопительном вкладе будет больше.
21. Современная стоимость: 1) 27949,86 грн.; 2) 17656,51 грн.; 3) 27534,85 грн.
22. Современная стоимость: 1) 80139,95 грн.; 2) 80104,97 грн.
23. а) 10,83 года; б) если срок 10 лет, то необходимо произвести разовый платеж в момент отсрочки ренты в сумме 342 грн..
Тесты
1. a.b.
2. b.
3. d.
4. c.
5. a, b.
6. b.
7. b.
8. b.
9. a.
10. d.
11. c.
12. a, d.
Тема 8
Задачи
1.
Период |
Долг, грн |
R, грн |
I, грн |
Y.грн |
1 |
120000 |
50813,01 |
30000 |
20813,01 |
2 |
99186,99 |
50813,01 |
24796,75 |
26016,26 |
3 |
73170,73 |
50813,01 |
18292,68 |
32520,33 |
4 |
40650,4 |
50813,01 |
10162,6 |
40650,41 |
Итого |
|
203252 |
83252,03 |
120000 |
2.
Период |
Долг, грн |
R, грн |
I, грн |
Y.грн |
1 |
80000 |
7564,77 |
1600 |
5964,77 |
2 |
74035,23 |
7564,77 |
1480,71 |
6084,07 |
…. |
|
|
|
|
12 |
7416,41 |
7564,77 |
148,33 |
7416,44 |
Итого |
|
90777,24 |
10777,24 |
80000 |
3. Общие расходы 23628,68 грн., из них в страховой фонд 14128,68 грн.
4. 96320 грн.
5. 21,56 %.
6.
Период |
Долг, грн |
R, грн |
I, грн |
Y.грн |
1 |
95000 |
3097,17 |
1900 |
1197,17 |
2 |
93802,83 |
3097,17 |
1876,06 |
1221,11 |
…. |
|
|
|
|
48 |
3036,782 |
3097,17 |
60,74 |
3036,43 |
Итого |
|
148664,16 |
53664,51 |
95000 |
7.
Период |
Долг, грн |
R, грн |
I, грн |
Y.грн |
1 |
72000 |
3440 |
1440 |
2000 |
2 |
70000 |
3400 |
1400 |
2000 |
… |
|
|
|
|
36 |
2000 |
2040 |
40 |
2000 |
Итого |
|
98640 |
26640 |
72000 |
8.
Период |
Долг, грн |
R, грн |
I, грн |
Y,грн |
1 |
120000 |
58800 |
28800 |
30000 |
2 |
90000 |
61600 |
21600 |
40000 |
3 |
50000 |
62000 |
12000 |
50000 |
Итого |
|
182400 |
62400 |
120000 |
9.
Период |
Долг, грн |
R, грн |
I, грн |
Y,грн |
1 |
100000 |
60000 |
20000 |
40000 |
2 |
60000 |
32000 |
12000 |
20000 |
3 |
40000 |
38000 |
8000 |
30000 |
4 |
10000 |
12000 |
2000 |
10000 |
Итого |
|
142000 |
42000 |
100000 |
10.
Период |
Долг, грн |
R, грн |
I, грн |
Y,грн |
1 |
90000 |
43395,8 |
18900 |
24495,8 |
2 |
65504,2 |
43395,8 |
13755,89 |
29639,9 |
3 |
35864,28 |
43395,8 |
7531,5 |
35864,3 |
Итого |
|
130187,4 |
40187,38 |
90000 |
11.
а)
Период |
Долг, грн |
R, грн |
I, грн |
Y,грн |
1 |
100000 |
41592,55 |
24000 |
17592,55 |
2 |
82407,45 |
41592,55 |
19777,79 |
21814,76 |
3 |
60592,69 |
41592,55 |
14542,25 |
27050,3 |
4 |
33542,38 |
41592,55 |
8050,172 |
33542,38 |
б)
Период |
Долг, грн |
R, грн |
I, грн |
Y,грн |
1 |
100000 |
9895,21 |
6000 |
3895,21 |
2 |
96104,79 |
9895,21 |
5766,287 |
4128,923 |
…. |
|
|
|
|
16 |
9335,209 |
9895,21 |
560,1126 |
9335,097 |
в)
Период |
Долг, грн |
R, грн |
I, грн |
Y,грн |
1 |
100000 |
3260,18 |
2000 |
1260,18 |
2 |
98739,82 |
3260,18 |
1974,80 |
1285,38 |
… |
|
|
|
|
48 |
3196,25 |
3260,18 |
63,93 |
3196,25 |
12.
Период |
Долг, грн |
R, грн |
I, грн |
Y,грн |
1 |
15000 |
6264,85 |
2850 |
3414,85 |
2 |
11585,15 |
5325,12 |
2201,18 |
3123,94 |
3 |
8461,21 |
4526,35 |
1607,63 |
2918,72 |
4 |
5542,48 |
3847,40 |
1053,07 |
2794,33 |
5 |
2748,14 |
3270,29 |
522,15 |
2748,14 |
13. 29676,77 грн.; 161609,7 грн.
14. ;
15. 65079,41 грн.; 65 %.
16.
Период |
Долг, грн |
R, грн |
I, грн |
Y,грн |
1 |
70880,05 |
24751,73 |
15593,61 |
9158,119 |
2 |
61721,93 |
24751,73 |
13578,82 |
11172,91 |
3 |
50549,03 |
24751,73 |
11120,79 |
13630,94 |
4 |
36918,08 |
24751,73 |
8121,98 |
16629,75 |
5 |
20288,33 |
24751,73 |
4463,43 |
20288,3 |
17.
Период |
Проценты по кредиту, грн. |
Платежи в фонд, грн. |
Накопленная сумма, грн |
1 |
21250 |
8141,26 |
8141,26 |
2 |
21250 |
10141,26 |
19910,77 |
3 |
21250 |
12141,26 |
36034,19 |
4 |
21250 |
14141,26 |
57382,28 |
5 |
21250 |
16141,26 |
85000 |
18. a) 110278,2 грн.; b) 166893,9 грн.; c) 47958,25 грн.
19.
Период |
Долг, грн |
R, грн |
I, грн |
Y,грн |
1 |
150000 |
3307,21 |
3000 |
307,21 |
2 |
149692,79 |
3307,21 |
2993,9 |
313,36 |
… |
|
|
|
|
120 |
3242,37 |
3307,21 |
64,85 |
3242,37 |
20. а) 800 грн., 880 грн., 968 грн., 1064,8 грн.. 1171,28 грн., б) 11366,68 грн.
в)
Период |
Долг, грн |
R, грн |
I, грн |
Y,грн |
1 |
395115,9 |
11366,68 |
7902,32 |
3464,36 |
2 |
391651,6 |
11366,68 |
7833,03 |
3533,65 |
3 |
388117,9 |
11366,68 |
7762,36 |
3604,32 |
…. |
|
|
|
|
21. 5843,44 грн.
22. 7041,67 грн.
23.
Период |
Долг, грн |
R, грн |
I, грн |
Y,грн |
1 |
15000 |
716,67 |
583,78 |
132,89 |
2 |
14867,11 |
716,67 |
567,57 |
149,10 |
3 |
14718,01 |
716,67 |
551,35 |
165,32 |
…. |
|
|
|
|
36 |
700,33 |
716,67 |
17,14 |
699,53 |
24. 1 вариант – 13705,15 грн., 2 вариант – 14503,36 грн., для должника предпочтительней 1 вариант.
25. Современная стоимость: 1 вариант - 20575,34 грн., 2 вариант - 20728,48 грн.
Тесты
1. d.
2. c.
3. a.
4. b.
5. a.
6. a.
7. a.
8. c.
9. b.
10. a.
Тема 9
Задачи
1. 21271,36 грн.
2. 118308,3 грн., 25,2 %.
3. 1 проект: NPV= 41749,81 грн.. IRR= 28,8 %
2 проект: NPV= 61713,94 грн.. IRR= 38,9 %
3 проект: NPV= 6208,4 грн.. IRR= 20,4 %
4 проект: NPV= 11377,05 грн.. IRR= 23,4 %
4. 23852,3 грн.
5.
Проект |
Индекс доходности |
Ранжирование проектов по индексам доходности |
Инвестиции |
||
А |
1,01 |
1 |
Г |
1,21 |
200000 |
Б |
1,08 |
2 |
Б |
1,08 |
150000 |
В |
0,71 |
3 |
А |
1,01 |
120000 |
Г |
1,21 |
4 |
В |
0,71 |
100000 |
Д |
0,69 |
5 |
Д |
0,69 |
180000 |
Исходя из бюджета 320000 грн. следует выбрать проекты Г и А.
6. а) проект Б; б) проект А. При ставке дисконтирования 13,72 % чистый приведенный доход по обоим вариантам составит 20420 грн.
7.
Проект |
А |
Б |
В |
Г |
NPV |
11073,36 |
18410,51 |
42231,53 |
5310,31 |
U |
1,11 |
1,12 |
1,35 |
1,03 |
Оптимальная комбинация: проект В (120000 грн.) и проект Б (150000 грн).
8.
Проект |
А |
Б |
В |
Г |
Д |
NPV |
59127,58 |
46388,19 |
92611,65 |
57268,91 |
109631,8 |
U |
1,59 |
1,31 |
1,71 |
1,36 |
1,78 |
Исходя из бюджета 300000 грн.. при возможности дробления бюджетов выбрать проекты Д(100 %), В(100 %), А(30 %); если дробление невозможно, то проекты Д(100 %) и В(100 %).
9. 1 вариант NPV = 3576 грн.; U = 1,089; nок=2,75 года;
2 вариант = NPV = 1818,2 грн.; U = 1,045; nок=0,975 года.
10. IRR=26,8 %, что больше СС=25 %, бизнес план следует принять.
Тесты
1. c
2. a.
3. b.
4. a, b.
5. a, c, d. e.
6. a, b, c, d.
7. a, b.
8. b, c.
9. b.
10. a.
11. b.