Контрольные вопросы

1. Какой доходностью обладают ценные бумаги устойчивых отраслей эко­ номики?

2. От чего зависит величина дохода по акциям?

3. Как рассчитывается рыночная цена акции?

4. Может ли совпадать по величине текущая и рыночная доходность?

40

ЗАДАЧИ ДЛЯ САМОСТОЯТЕЛЬНОЙ РАБОТЫ Финансовый анализ

Задача 1. Найти взаимосвязь между показателями по плану, отчету и дан­ным изменений:

Показатели	План	Отчет	Изменения (+,-)
1. Остатки нереализованной продукции на начало отчетного периода	120	140
2. Выпуск продукции за отчетный период	8000	8400
3. Продано за отчетный период	8020	8430
4. Остатки нереализованной продукции на конец отчетного периода	100	ПО

Сделать вывод о влиянии факторов на изменения объема продаж. Задача 2. Проанализировать финансовые результаты по отдельным видам продукции:

Виды продукции	Цена, руб.		Себестоимость, руб.
	База	Отчет	База	Отчет
А	190	270	140	240'
Б	440	490	380	440
В	160	200	ПО	150

Сделать вывод о влиянии факторов на изменение финансовых результатов по видам продукции в динамике и возможных резервах роста прибыли (сниже­ние убытка).

Задача 3. Постоянные расходы на весь выпуск и продажу продукции соста­вили 80 млн руб., переменные расходы одной единицы продукции - 70 тыс. руб., цена одной единицы продукции - 150 тыс. руб.

Определить:

1. безубыточный объем продукции;

2. объем продукции, обеспечивающей прибыль в сумме 45 млн руб. Задача 4. Проанализировать взаимосвязь затрат, прибыли и рентабельности

на основе следующих данных по предприятию:

1. постоянные затраты за квартал - 37,5 тыс. руб.;

2. условно-постоянные затраты - 2,5 тыс. руб.;

3. переменные затраты - 100 тыс. руб.;

4. объем производства - 1000 шт.;

5. цена реализации 1 единицы продукции - 160 руб.;

6. загруженность производственной мощности - 80%.

В этом же квартале к предприятию обращается новый заказчик и предлагает изготовить для него 300 штук изделий по цене 120 руб. за 1 штуку. Оценить ситуацию.

1. Каковы технические условия для выполнения заказа?

2. Выгоден ли будет заказ для предприятия?

3. О какой цене можно договариваться?

41

Для решения задачи необходимо рассчитать прибыль и рентабельность еди­ницы продукции основного и общего заказа. Задача 5. Имеются следующие данные:

Изделия	Объем выпуска, шт.	Цена, тыс. руб.	Рентабельность, %
Изделие А	2200	2800	25
Изделие Б	200	3900	25

Требуется определить:

1. общий объем реализации;

1. затраты по изделию А, изделию Б и общие (исходя из предполагаемого процента рентабельности);

2. прибыль от реализации всей продукции.

Сделать проверочный расчет рентабельности по каждому виду продукции.

Задача 6. На рынке имеются две модели станка. Модель «А» стоит 450 тыс. руб., модель «Б» - 600 тыс. руб. Спрос на продукцию, производимую на стан­ках, может варьироваться соответственно в объеме 1200 единиц с вероятностью 0,5 и 2000 единиц с вероятностью 0,6. Прогноз прибыли на единицу продукции при использовании станков составит соответственно 450 и 600 руб. Какая мо­дель станка более предпочтительная для приобретения?

Задача 7. Проанализировать рентабельность собственного капитала органи­зации, используя формулу Дюпона:

в

X — X

А СК

х 100,

ЧП ,_ (ЧП_ М '.. А В

где Р_ск - рентабельность собственного капитала; ЧП - чистая прибыль; СК-средняя сумма собственного капитала; В - выручка от продаж; А - средняя сумма активов.

Способом цепной подстановки определить влияние на изменение рента­бельности организации следующих факторов:

1) рентабельности продаж

'ЧПЛ

ТУ

в

2) оборачиваемости активов (коэффициент оборачиваемости — ;

\А )

3) доли собственного финансирования актива — или 1/—-1.

\СК A J

Сделать вывод об изменении динамики рентабельности собственного капи­тала, о влиянии факторов на это изменение и возможных путях роста рента­бельности.

Задача 8. Для расширения бизнеса организации требуются денежные сред­ства. Имеются два варианта:

1. Выпуск облигаций на 3 млн руб. под 10% годовых плюс эмиссия обыкно­венных акций на 3 млн руб. номиналом 50 руб. Прибыль после налогообложе­ния - 420 тыс. руб.

42

2. Выпуск облигаций на 600 тыс. руб. под 10% годовых плюс эмисси: обыкновенных акций на 600 тыс. руб. номиналом 60 руб. Прибыль после нало гообложения - 140 тыс. руб.

Рыночная цена акции в обоих вариантах - 100 руб.

Какой из вариантов вложения денежных средств предпочтут инвесторы?

Задача 9. Фирма имела на 1 июля остаток денежных средств на счете в раз мере 600 тыс. руб. Фирма производит продукцию со следующими характери стиками (на единицу продукции): затраты сырья - 600 руб., затраты на оплат труда - 300 руб., прямые накладные расходы - 300 руб. Прогнозируются еле дующие объемы производства и продажи:

ноябрь декабрь январь февр. 350 400 350 300 300 300 200 200

июнь июль август сент. окт. Производство 100 150 200 250 300 Продажа 75 100 150 200 200

Цена реализации планируется на уровне 2 400 руб.

Дополнительная информация. Все прямые расходы оплачиваются в том ж месяце, в котором они имели место. Продажа продукции осуществляется в кре дит, период кредитования 1 месяц. В июле фирма приобретает новый станок з 300 тыс. руб., оплата которого будет сделана в августе. Постоянные накладны расходы оплачиваются ежемесячно в размере 60 тыс. руб.

Требуется составить прогноз движения денежных средств на шесть меся цев, т.е. до конца года.

Задача 10. Проанализировать движение собственного капитала организаци! по данным ф. №1 и №3:

Источники	Остаток на начало года	Поступило в отчетном году	Использовано в отчетном году	Остаток на конец года	Изменение
					тыс. руб.	%
1. Уставный капитал
В % к итогу
2. Добавочный капитал
В % к итогу
3. Резервный капитал
В % к итогу
4. Нераспределенная прибыль
В % к итогу
5. Доходы будущих периодов
В % к итогу
Итого

43

Задача 11. Рассчитайте эффект финансового рычага по двум организациям (№1 и №2), используя следующие данные:

Показатели	№ 1	№2
1. Собственный капитал, млн руб.	18	10
2. Заемный капитал, млн j)y6.		8
3. Рентабельность продукции, %	25	25
4. Процент за кредит, %		18
5. Налог на прибыль, %	24	24
6. Прибыль остаточного года до налогообложения	4,5	4,5
7. Налог на прибыль, млн руб.
8. Процент за кредит, млн руб.
9. Чистая прибыль, млн руб.
10. Рентабельность собственного капитала, %

Расчет производится по формуле:

= {1~Н)х\Р-п\ х

ЗК СК'

где Н - ставка налога на прибыль (%); Р - рентабельность продукции (%);

П -;средняя ставка процента за банковский кредит (%); ЗК- заемный капитал, тыс, руб. (млн руб.); СК- собственный капитал, тыс. руб. (млн руб.).

Задача12. Оценить текущую платежеспособность, рассчитав коэффициент платежеспособности на основе потока денежных средств за 15 дней:

Платежные средства	Тыс. руб.	Платежные обязательства	Тыс. руб.
Остатки денежных средств:		Выплата заработной платы	1050
- в кассе
- на счете в банке	2500	Социальные отчисления	320
Ценные бумаги со сроком		Платежи в бюджет
погашения до 15 числа	50	и внебюджетные фонды	ИЗО
Поступления денежных		Оплата счетов поставщиков	4100
средств до 15 числа
- от продажи продукции	5080	Возврат кредита	850
- прочей реализации	185	Проценты за кредит	. 180
- от финансовой деятель-	170	Погашение прочей
ности		кредиторской задолженности	170
Авансы полученные		Прочие платежи	50
от покупателей	500
Погашение просроченной		Итого	7850
дебиторской задолженности	120
Кредиты и займы	.	Превышение платежных
Прочие	30	средств над обязательствами	785

8635

Баланс