Раздел 8. Роль финансового рынка в финансовом обеспечении деятельности корпораций

8.1. Назначение и функции финансового рынка в мобилизации и распределении корпоративного капитала

8.2. Роль корпорации на финансовом рынке

8.3. Факторы, определяющие курсовую стоимость корпоративных ценных бумаг.

8.4. Правовое регулирование финансового рынка.

8.1. Назначение и функции финансового рынка в мобилизации и распределении корпоративного капитала

Финансовый рынок представляет собой форму организации
 движения денежных средств в национальном хозяйстве и функционирует 
в виде рынка ценных бумаг (фондового рынка) и рынка ссудного капитала. Объективная предпосылка функционирования финансового рынка состоит в несовпадении потребностей в финансовых ресурсах у субъектов 
хозяйствования с наличием источников покрытия данных потребностей.
 На практике свободные денежные ресурсы могут быть в наличии у одних
владельцев (собственников), а инвестиционные потребности возникают
у других субъектов рынка. Финансовый рынок предназначен для мобилизации временно свободных денежных средств и рационального их использования. С помощью финансового рынка обеспечивают бесперебойное формирование и эффективное использование финансовых ресурсов хозяйствующих субъектов и государства. Его
функциональное назначение заключается в посредничестве движению
денежных ресурсов от их владельцев к пользователям. Владельцами выступают юридические лица и граждане, накапливающие у себя денежные средства для последующего инвестирования в финансовые и капитальные активы. Частные лица (домашние хозяйства)
осуществляют вложения своих сбережений непосредственно (индивидуальным способом) либо через финансовых посредников (финансово-кредитные институты). Роль заемщиков выполняют субъекты хозяйствования, вкладывающие полученные с финансового рынка денежные средства
в различные объекты предпринимательской деятельности (например,
в расширение производства товаров и услуг, недвижимость, ценные бумаги сторонних эмитентов и др.) с целью извлечения дополнительного дохода (прибыли).

Состав участников финансового рынка:

1) Участники, выполняющие ключевые
функции на финансовом рынке:

- прямые участники
финансовых операций (продавцы и покупатели ценных бумаг и финансовых услуг);

- негосударственные финансовые посредники, осуществляющие брокерскую и дилерскую деятельность;

2) Участники, выполняющие
вспомогательные функции: фондовая биржа, валютная биржа, депозитарий ценных бумаг, регистратор ценных бумаг, расчетно-клиринговые центры, информационные, консультационные центры и др. В составе финансового рынка обычно выделяют отдельные сегменты:

а) денежный рынок (рынок находящихся в обращении и выполняющих идентичные
функции краткосрочных платежных средств - чеков, векселей, аккредитивов, коносаментов и пр.;

б) рынок ссудного капитала, т. е. кратко- и долгосрочных банковских
кредитов;

в) рынок ценных бумаг (фондовый рынок).

Следовательно, с организационных позиций, финансовый рынок
 представляет собой совокупность финансовых институтов, направляющих поток денежных средств от владельцев (инвесторов) к заемщикам
(эмитентам) с помощью финансовых инструментов — эмиссионных ценных бумаг (акций и корпоративных облигаций). Часто финансовый рынок подразделяют на два сегмента — денежный рынок и рынок капитала.
На денежном рынке продают и покупают краткосрочные ценные бумаги
(со сроком погашения до одного года). На рынке капитала заключают
 сделки с долгосрочными ценными бумагами со сроком обращения свыше
одного года (акциями и корпоративными облигациями). Рынок капитала, в свою очередь, подразделяют на первичный и вторичный. На первичном рынке предлагают новые выпуски ценных бумаг. Вторичный рынок — механизм купли-продажи ранее размещенных ценных бумаг с целью извлечения экономической выгоды (дохода в форме дивидендов, процентов и прироста курсовой стоимости).

По степени организованности финансовый рынок можно систематизировать на организованный (фондовые и валютные биржи) и неорганизованный (сфера купли и продажи эмиссионных ценных бумаг через сеть брокерских и дилерских компаний).

Общественное назначение финансового рынка состоит в том, что с его
 помощью:

♦ обеспечивают перераспределение финансовых ресурсов во времени
и пространстве — между отраслями экономики, сферами бизнеса,
регионами и т. д.;

♦ достигают регулярности расчетов между участниками рынка при
купле-продаже ценных бумаг;

♦ обеспечивают консолидацию финансовых ресурсов на ключевых
направлениях предпринимательской деятельности;

♦ предоставляют ценовую и иную информацию, позволяющую осуществлять финансовые сделки с ценными бумагами в разных отраслях экономики и сферах бизнеса;

♦ обеспечивают стимулирование участников рынка в ситуации, когда
один из участников финансовой операции располагает всей необходимой информацией, которой не обладает другой, либо один из участников исполняет роль агента (комиссионера) от имени второго;

♦ добиваются наиболее эффективных способов управления финансовыми рисками (страхование, самострахование, хеджирование и пр.

Предметы купли-продажи на финансовом рынке:


1)финансовые активы, обмениваемые на деньги,

2) денежные средства, предназначенные для приобретения ценных бумаг.

Функции финансового рынка:

1) реализация стоимости и потребительной стоимости, заключенной
в финансовых активах;

2) организация процесса доведения финансовых активов до потребителей (инвесторов — покупателей ценных бумаг)

3) финансовое обеспечение процесса инвестирования (вложения капитала в данные активы);

4) воздействие на денежное обращение в стране.