2.3. Дослідження впливу операційного важеля на зміни обсягів прибутку суб’єкта підприємництва

Операційний важіль характеризує внутрішню структуру валової маржі, тобто співвідношення її складових − операційного прибутку і фіксованих витрат:

.

Збільшення обсягів фіксованих витрат у структурі валової маржі призводить до зростання значень операційного важеля, а відповідно і до підвищення рівня підприємницького ризику діяльності підприємств. Сила впливу операційного важеля на фінансові результати діяльності підприємств визначається такою залежністю показників:

,

де Δt_п% – процентне зростання операційного прибутку підприємства;

Δt_р% – процентне збільшення операційних доходів підприємства від реалізації продукції.

Сила впливу операційного важеля проявляється в наступному. На кожен процент зміни операційних доходів підприємства (підвищення чи падіння) операційний прибуток буде зростати або знижуватися пропорційно величині операційного важеля.

У курсовій роботі необхідно дослідити механізм впливу операційного важеля, розглядаючи ситуації збільшення та зменшення обсягів операційної діяльності в плановому періоді.

Наприклад, у першій ситуації, при зростанні обсягів операційної діяльності в плановому періоді на 2,5 %, операційний прибуток підвищиться таким чином:

.

Отже, планова величина операційного прибутку буде дорівнювати

А приріст прибутку в абсолютній сумі складатиме

Отриманий результат необхідно перевірити методом прямих розрахунків із використанням показників і залежностей, наведених у таблиці 4.

Таблиця 4

Прямий розрахунок показників операційної діяльності підприємства при її зростанні у плановому періоді на 2,5%

№ з/п	Показник	Розрахунок	Значення, тис.грн.
1	Сумарні операційні доходи	22154,9∙1,025	22708,77
2	Змінні витрати	15199,87∙1,025	15579,87
3	Валова маржа	р.1- р.2	7128,90
4	Фіксовані витрати	-	5230,43
5	Прибуток від операційної діяльності	р.3 - р.4	1898,47

За прямим розрахунком приріст операційного прибутку дорівнює:

%.

У другій ситуації, при зниженні обсягів реалізації продукції на 3,5%, темпи падіння прибутку будуть наступними:

.

Планова величина прибутку складатиме:

Абсолютний приріст прибутку від операційної діяльності дорівнюватиме

Отриманий результат необхідно перевірити методом прямих розрахунків із використанням показників і залежностей, наведених у таблиці 5.

Таблиця 5

Прямий розрахунок показників операційної діяльності підприємства при її падінні у плановому періоді на 3,5%

№ з/п	Показник	Розрахунок	Значення, тис.грн.
1	Сумарні операційні доходи	22154,9∙0,965	21379,48
2	Змінні витрати	15199,87∙0,965	14667,87
3	Валова маржа	р.1- р.2	6711,61
4	Фіксовані витрати	-	5230,43
5	Прибуток від операційної діяльності	р.3 - р.4	1481,18

Перевірка:

%.

Після завершення розгляду різноманітних господарських ситуацій планового року потрібно дати оцінку рівня підприємницького ризику і скласти характеристику позитивних (чи негативних) факторів виробничо-комерційної діяльності конкретного суб’єкта господарювання, а також оцінити вплив зміни обсягів фіксованих витрат на фінансові результати діяльності підприємства та на рівень підприємницького ризику.

При цьому необхідно враховувати, що підприємницький ризик проявляється при зменшенні обсягів виробництва і реалізації продукції в плановому періоді відносно звітного періоду діяльності. Підприємницький ризик виробничо-комерційної діяльності знаходиться в прямій залежності від величини операційного важеля, тобто від обсягів постійних витрат у структурі валової маржі. Ураховуючи, що постійні витрати в основному формуються за рахунок витрат на амортизацію основних засобів і менеджмент, підприємницький ризик характеризує рівень управління та ефективність використання технічної бази суб’єктів підприємництва.

Градація рівнів підприємницького ризику залежно від величини операційного важеля може мати наступний вигляд.

Таблиця 6