3.Платежный баланс и его структура

Все операции, связанные с международными расчетами отражаются в платежном балансе страны, который представляет собой систематическую запись всех соглашений с внешним миром.

Платежный баланс (ПБ) – объем и соотношение суммы платежей, совершенных данной страной за границей, и суммы поступлений из-за границы за определенный период времени (год, квартал). Превышение поступлений над платежами составляет активное сальдо, а превышение платежей над поступлениями – пассивное сальдо.

Состояние ПБ существенно влияет на валютное положение страны. Как правило, пассивность ПБ ухудшает состояние рынка той или иной валюты, поскольку обуславливает падение курса национальной валюты. Активный баланс улучшает состояние национальной валюты, поскольку предложение иностранной валюты превышает спрос на нее, вследствие чего вырастает курс национальной валюты.

Платежный баланс имеет две стороны: статьи кредита и статьи дебета. Статьи кредита – плюсовые статьи – отображают операции «экспортного типа», по которым страна получает иностранную валюту. Статьи дебета – минусовые статьи – отображают операции импортного типа, по которым иностранная валюта тратится. То есть кредит показывает приток иностранной валюты – ее предложение, а дебет – затраты иностранной валюты – спрос на нее.

ПБ состоит из трех частей:

• Счет текущих операций;

• Счет операций с капиталом;

• Счет официальных резервов.

Первая часть – счет текущих операций – включает такие статьи – со стороны кредита – экспорт товаров, услуг, частные доходы от инвестиций; со стороны дебета – импорт товаров и услуг, частные денежные переводы.

Вторая часть – счет операций с капиталом – отображает со стороны кредита – приток капитала в страну, а со стороны дебета – отток капитала.

Третья часть – счет официальных резервов служит для регулирования несбалансированности ПБ по текущим операциям и операциям с капиталом, а также для поддержки необходимого курса иностранной валюты.

Исходя из всего вышесказанного, в ПБ отображается состояние национальной экономики и ее место в системе мирохозяйственных связей. Такая информация необходима для выбора и формирования денежной, налоговой и валютной политики, адекватной социально-экономическим и политическим условиям определенной страны.

4.Балансирование статей платежного баланса

При публикации платежный баланс может быть представлен в «нейтральной» или в «гипотетической» форме. В «нейтральной» форме товары, услуги и текущие трансферты объединяются в счете текущих операций, а капитальные трансферты, прямые инвестиции, портфельные инвестиции, финансовые производные, прочие инвестиции и резервные активы − в счете операций с капиталом и финансовыми инструментами. Для обеспечения равенства между счетами, добавляется балансирующая статья «Чистые ошибки и пропуски» и выводится общее нулевое сальдо.

«Нейтральная» форма представления обладает рядом недостатков, в частности в нем исчезает совокупный результат экономического и иного общения резидентов страны с внешним миром, кроме этого невозможно определить, имеют ли приводимые показатели самостоятельное значение, или же они являются производными проводками, включенными туда ради соблюдения принципа двойной записи.

В связи с этим наряду с «нейтральным представлением» МВФ рекомендует составлять альтернативную версию платежного баланса, суть которой заключается в переклассификации и перегруппировке имеющихся сведений таким образом, чтобы по возможности отделить первичные, автономные операции от вторичных, уравновешивающих записей. Этот вариант («аналитическое представление») уже предполагает выведение активного или пассивного сальдо платежного баланса, которое должно определяться как суммарный результат независимых, автономных операций текущего и капитального характера, самостоятельно осуществляемых резидентами и нерезидентами в их взаимоотношениях друг с другом, и, таким образом, показывать направленность внешнеэкономической деятельности страны. Все прочие операции, в особенности по линии официальных властей, рассматриваются как балансирующие операции по финансированию или использованию сальдо, свидетельствующие о способах и источниках его урегулирования.

Сальдо по основным статьям называется сальдо платежного баланса и, когда оно положительное, говорят о «сильном платежном балансе», когда отрицательное — о «слабом платежном балансе».

Исторически существовало несколько подходов к тому, какие именно операции выделять как «уравновешивающие». Согласно рекомендации МВФ, к балансирующим статьям относят: операции официальных валютных органов с валютными резервами (золото, иностранная валюта, резервная позиция в МВФ и активы в СДР); изменения обязательств официальных валютных органов перед иностранными официальными учреждениями, включая международные организации, распределение СДР.