5.Зависимость цен от изменения валютного курса

Понимание сути валютных курсов и видов их котировки позволяет сравнивать экспортную цену товара с ценой внутреннего рынка и тем самым выяснить, насколько выгодным является продажа того или иного товара или услуги на определенном иностранном рынке.

Снижение цены национальной валюты снижает цены национальных товаров, выраженные в иностранной валюте (товары для иностранцев удешевляются). Это способствует росту экспорта, который становится более конкурентоспособным. Одновременно цены на иностранные товары, выраженные в национальной валюте, повышаются, и импорт их сокращается. Повышение курса национальной валюты делает национальные товары дороже, цены на которые выражаются в иностранной валюте (товары для иностранцев становятся дороже). Их экспорт снижается и становится менее конкурентоспособным. Одновременно цены на иностранные товары, которые выражаются в национальной валюте, снижаются и импорт их растет.

6.Факторы, влияющие на валютный курс

На обменные курсы влияют факторы, которые делятся на экономические, политические и социальные.

Экономические факторы проявляют свое влияние через такие показатели:

• относительные процентные ставки. Сопоставление относительных процентных ставок - это процесс сравнения ставок процента в разных валютах. На практике валюты с высшим значением процентной ставки возрастают в цене относительно других валют как результат повышенного спроса со стороны инвесторов, которые желают получить только высокие доходы;

• паритет покупательной способности (Power Purchasing parity — PPP) — это показатель относительной покупательной способности разных валют. Он определяется путем сопоставления цен на определенный товар в разных странах в перерасчете (через обменный курс) на «базовую валюту», как правило, на американский доллар. Значение этого показателя раскрывает такой пример. Если товар в одной стране стоит дешевле, чем в другой, то есть смысл экспортировать его туда, где он стоит дороже. Так, определенный автомобиль может стоить 20 тыс. долл. в США и 2 млн. 400 тыс. йен в Японии. Когда обменный курс доллара к йенам составляет 100 единиц, то автомобиль в Японии будет стоить американскому покупателю в 24 тыс. долл. США. То есть, такой автомобиль американцу выгоднее купить в Америке. Отсюда можно сделать вывод: если в каждом государстве на эквивалентное количество валюты можно было купить одно и то же количество товара, то международная торговля не давала бы прибыли;

• экономические условия, которые характеризуются такими показателями, как платежный баланс, экономический рост, уровень инфляции, предложение денег, безработица, ставки налогов;

• спрос на капитал и его предложение. Каждое изменение спроса на клиентском рынке влияет на изменения ставок межбанковского рынка, который, в свою очередь, влияет на ставки обменного курса.

Политические факторы, а именно: характер экономической политики, степень нестабильности политической ситуации и политика центрального банка.

Социальные факторы, или «расположение духа рынка».

Краткосрочные изменения обменных курсов довольно часто обусловленные тем, что участники рынка называют «расположением духа рынка», - это взгляды трейдеров рынка на краткосрочные перспективы движения валюты. «Расположение духа рынка» может быть положительным или отрицательным. В первом случае валюта укрепляется, а во втором - слабеет.

Среди перечисленных факторов особое внимание заслуживает соотношение инфляции и валютного курса. Дело в том, что ускоренный рост денежной массы, как в наличной, так и в безналичной форме оказывает содействие снижению курса денежной единицы. Увеличение денежной массы в обращении в условиях реального спада производства приводит к росту цен и оказывает содействие повышению валютной эффективности импорта и, соответственно, расширению спроса на валюту и падению ее курса. Инфляционные ожидания также выступают образовательным фактором для валютного курса. Так, в ожидании изменений курса валюты инвесторы могут принимать непредвиденные решения, результатом которых может быть как увеличение спроса на валюту, так и его снижение. В конце концов, это может вызвать рост валютного курса или его падение.

1. Сущность валютных отношений и валютной политики

Каждая страна имеет свою денежную единицу (валюту). При международных расчетах по товарам, кредитам, ПЗИ и т.д. появляется необходимость обмена денег одной страны на денежные единицы другой страны. На этой почве возникают валютные отношения как совокупность денежных отношений, опосредующих платежно-расчетные операции между субъектами мирового хозяйства. Валютные отношения – неотъемлемый элемент современных рыночных связей, а, следовательно, они регулируются такими факторами как максимизация прибыли и конкуренция.

Важным инструментом расширения мирохозяйственных связей является валютная политика, то есть совокупность экономических, правовых и организационных мер и форм, использующих государственные, центральные банковские и финансовые учреждения, международные валютно-кредитные организации в сфере валютных отношений.

Валютная политика с юридической точки зрения определяется валютным законодательством, которое включает совокупность правовых норм по регулированию порядка осуществления операций с валютными ценностями в стране и за ее пределами, а также валютными соглашениями между государствами по валютным проблемам (двусторонними и многосторонними).

Основным элементом валютной политики является валютное регулирование. Система валютного регулирования - это регламентация режима осуществления валютных операций, международных расчетов, определение общих принципов валютного регулирования, полномочий государственных органов и функций банков и других кредитно-финансовых учреждений в регулировании валютных операций, права и обязанности субъектов валютных отношений, порядок осуществления валютного контроля, ответственность за нарушение валютного законодательства.

Валютная политика в зависимости от ее целей и форм подразделяется на текущую и долгосрочную.

Текущая валютная политика - совокупность мероприятий, направленных на ежедневное, оперативное регулирование валютного курса, валютных операций, деятельности валютного рынка, в том числе с помощью дисконтной и девизной политики, в частности валютной интервенции, валютных ограничений, валютного субсидирования и диверсификации валютных резервов. Целью текущей валютной политики является обеспечение нормального функционирования международных и национальных механизмов мировой валютной системы, поддержание равновесия платежных балансов. Валютная дисконтная (учетная) политика представляет собой систему экономических, правовых и организационных мероприятий по использованию учетной ставки процента для регулирования движения инвестиций и балансировки платежных обязательств, ориентированного регулирования валютного курса. Валютная девизная политика - это система регулирования валютного курса путем приобретения и продажи государственными органами иностранной валюты с помощью валютных интервенций и валютных ограничений.

Долгосрочная (структурная) валютная политика предполагает долгосрочные меры структурного характера по последовательной смене валютного механизма.