ношения с кредитором в силу давних совместных отношений или хорошей репутации залогодателя.

При обеспечении кредитного обязательства залогом ценных бумаг они могут быть переданы либо кредитору, либо в депозит нотариуса, услуги за хранение которого носят не безвозмездный характер, но все расходы относятся на счет залогодателя.

В законодательстве (гл. 7 ГК РФ) указано, что при залоге ценных бумаг из тех же соображений, что и при залоге недвижимости, необходимо проверить соблюдение формы ценной бумаги и нали- чие ее необходимых атрибутов, а также получить сведения об их эмитенте, их эмиссии и другую информацию.

Информация, которую можно получить для соблюдения интересов банка-кредитора-залогодержателя содержится в ст. 30 Закона РФ «О рынке ценных бумаг» от 22 апреля 1996 г. ¹ 39-ФЗ.

Заключая договор залога, необходимо предусмотреть в нем права и обязанности сторон. Заложенное имущество необходимо застраховать за счет залогодателя в полной его стоимости от рисков утраты и повреждения, причем данная обязанность отнесена на того, у кого находится предмет залога. Также для него предусмотрена обязанность принимать меры, необходимые для обеспе- чения сохранности заложенного имущества и обязанность немедленно уведомить другую сторону о возникновении угрозы утраты или повреждения имущества. Залогодатель вправе пользоваться предметом залога в соответствии с его назначением, но распоряжаться им только с разрешения банка-кредитора. При закладе банк вправе пользоваться переданным ему имуществом, но в слу- чаях, предусмотренных договором, предоставляя при этом регулярно отчет залогодателю. Перечисленные в ГК РФ права и обязанности сторон могут быть дополнены и изменены законом или договором.

ГК РФ предоставляет залогодателю право замены заложенного имущества, но при условии, если на это будет согласие залогодержателя.

7.2. Формы и виды кредита

Формы кредита отражают структуру кредитных отношений с учетом особенностей кредитора и заемщика, а также использование ссуженной стоимости (табл. 7.2).

Однако, как бы ни менялись связи между кредитором и заемщиком и характер использования ссуженной стоимости, понятие кредита сохраняется.

Итак, структура кредита включает кредитора, заемщика и ссуженную стоимость, поэтому формы кредита можно рассматривать в зависимости от характера:

ссуженной стоимости;

статуса кредитора и заемщика;

целевых потребностей заемщика;

по другим признакам.

Таблица 7.2. Формы кредита

1. В зависимости от ссуженной стоимости целесообразно разли- чать товарную, денежную и смешанную (товарно-денежную) формы кредита.

Товарная форма кредита исторически предшествует его денежной форме. Можно предположить, что кредит существовал до денежной формы стоимости, когда при эквивалентном обмене использовались отдельные товары (меха, скот и пр.). Первыми кредиторами были субъекты, обладающие излишками предметов потребления. В поздней истории известны случаи кредитования землевладельцами крестьян в форме зерна, других сельскохозяйственных продуктов до сбора нового урожая.

В современной практике товарная форма кредита не является основополагающей. Преимущественной формой выступает денежная форма кредита, однако применяется и его товарная форма. Последняя форма кредита используется как при продаже товаров в рассрочку платежа, так и при аренде имущества (в том числе лизинге оборудования), прокате вещей. Практика свидетельствует о

том, что кредитор, предоставивший товар в рассрочку платежа, испытывает потребность в кредите, причем главным образом в денежной форме. Можно отметить, что там, где функционирует товарная форма кредита, его движение часто сопровождается и денежной формой кредита.

Денежная форма кредита — наиболее типичная, преобладающая в современном хозяйстве, поскольку деньги являются всеобщим эквивалентом при обмене товарных стоимостей, универсальным средством обращения и платежа. Данная форма кредита активно используется как государством, так и отдельными гражданами, как внутри страны, так и во внешнем экономиче- ском обороте.

Наряду с двумя указанными формами применяется и смешанная форма кредита. Она возникает, например, в том случае, когда кредит функционирует одновременно в товарной и денежной формах. Можно предположить, что для приобретения дорогостоящего оборудования потребуется не только лизинговая форма кредита, но и денежная его форма для установки и наладки приобретенной техники.

Кредит не сводится только к стадии предоставления средств во временное пользование, он имеет и другие стадии, в том числе возвращение ссуженной стоимости. Если кредит предоставлен в денежной форме и его возврат был произведен также деньгами, то данная сделка представляет собой денежную форму кредита. Товарную форму кредита можно признать только в тех кредитных сделках, в которых предоставление и возвращение ссуженных средств происходят в форме товарных стоимостей.

Если кредит был предоставлен в форме товара, а возвращен деньгами, или наоборот (предоставлен деньгами, а возвращен в виде товара), то здесь более правильно считать, что имеется смешанная (товарно-денежная) форма кредита. Она часто используется в экономике развивающихся стран, рассчитывающихся за денежные ссуды периодическими поставками своих товаров (преимущественно в виде сырьевых ресурсов и сельскохозяйственных продуктов). Во внутренней экономике продажа товаров в рассроч- ку платежей сопровождается постепенным возвращением кредита

âденежной форме.

2.В зависимости от того, кто в кредитной сделке является кредитором, выделяются следующие формы кредита: банковская, хозяйственная (коммерческая), государственная, международная, гражданская (частная, личная).

Вместе с тем в кредитной сделке участвует не только кредитор, но и заемщик, они равноправные субъекты. Предложение ссуды исходит от кредитора, спрос — от заемщика.

Если банк, например, предоставляет кредит населению, а физи- ческое лицо вкладывает свои сбережения на депозит в банке, то в этих случаях имеется один и тот же состав участников (банк и население). При этом каждая из сторон занимает здесь разное положение: в первом случае банк служит кредитором; во втором — заемщиком. В свою очередь, в первом случае физическое лицо выступает в качестве заемщика, во втором — кредитора. Кредитор и заемщик меняются местами: кредитор становится заемщиком, заемщик — кредитором. Это меняет и форму кредита.

Банковская форма кредита — наиболее распространенная форма. Это означает, что именно банки чаще всего предоставляют свои ссуды субъектам, нуждающимся во временной финансовой помощи. По объему ссуда при банковской форме кредита значительно больше ссуд, выдаваемых при каждой из других его форм. Это не случайно. Банк является особым субъектом, основополагающим занятием которого чаще всего становится кредитное дело, он совершает многократное круговращение денежных средств на возвратной основе.

Первая особенность банковской формы кредита состоит в том, что банк оперирует не столько своим капиталом, сколько привле- ченными ресурсами. Заняв деньги у одних субъектов, он перераспределяет их, предоставляя ссуду во временное пользование другим юридическим и физическим лицам.

Вторая особенность заключается в том, что банк ссужает незанятый капитал, временно свободные денежные средства, помещенные в банк хозяйствующими субъектами на счета или во вклады.

Третья особенность характеризуется тем, что банк ссужает не просто денежные средства, а деньги как капитал. Это означает, что заемщик должен так использовать полученные в банке средства, чтобы не только возвратить их кредитору, но и получить прибыль, достаточную, по крайней мере, для того, чтобы уплатить ссудный процент. Платность банковской формы кредита становится ее неотъемлемым атрибутом.

Банковский кредит, предоставляемый предприятиям и корпорациям, опосредует воспроизводственный процесс в целом. По срокам он подразделяется на краткосрочный, среднесрочный и долгосрочный.

Краткосрочный кредит предоставляется на период до одного года. Он обслуживает движение оборотного капитала предприятия, содействует своевременному осуществлению расчетов, повышает

платежеспособность предприятия, укрепляет их финансовое положение. Краткосрочный кредит является источником формирования оборотного капитала предприятий.

Среднесрочный è долгосрочный кредиты обслуживают движение основного капитала. Средства идут на строительство новых и реконструкцию действующих предприятий, на освоение новых производств. Кредит предоставляется на срок от трех до пяти лет и более.

Банковский кредит населению предоставляется на различные нужды, не связанные с процессом производства. За счет кредита приобретают жилье, производят капитальный ремонт жилых домов.

Особой разновидностью банковского кредита является межбанковский кредит, когда один банк предоставляет кредит другому банку. Банки-кредиторы предоставляют кредиты либо с целью поддержания доходности, либо для регулирования корреспондентских отношений с другими банками.

Ïðè хозяйственной (коммерческой) форме кредита кредиторами выступают хозяйственные организации (предприятия, фирмы, компании). Данную форму в силу исторической традиции довольно часто называют коммерческим кредитом, иногда вексельным кредитом, поскольку в его основе лежит отсрочка предприятиемпродавцом оплаты товара и предоставление предприятиемпокупателем векселя как его долгового обязательства оплатить стоимость покупки по истечении определенного срока. Вероятно, термин «коммерческий» кредит возник как реакция на долговые отношения, возникающие между поставщиком и покупателем при отгрузке товара и предоставлении договорной отсрочки платежа. Понятие «коммерческий» означает торговый, т.е. то, что образовалось на базе особых условий продажи товаров.

Эволюция взаимоотношений между предприятиями порождает не только отсрочку платежа за товар, но и другие формы. В современном хозяйстве предприятия предоставляют друг другу не только товарный, а зачастую не столько товарный, сколько денежный кредит. Банки перестали быть монополистами в осуществлении кредитных операций; кредиты могут предоставлять практически все предприятия и организации, имеющие свободные денежные средства. Типичной стала ситуация, когда крупные промышленные и торговые предприятия и организации выдают денежные кредиты своим партнерам. Термин «коммерческий» кредит в его классическом понимании уступает его толкованию как хозяйственного кредита, предоставляемого предприятиями-кредиторами в двух формах: товарной è денежной.

Хозяйственная форма кредита имеет ряд особенностей.

Прежде всего, его источником являются как занятые, так и незанятые капиталы. При товарной форме хозяйственного кредита отсрочка оплаты служит продолжением процесса реализации продукции, ссужается не временно высвободившаяся стоимость, а обычный товар с отсрочкой платежа. При денежной форме хозяйственного кредита его источником выступают денежные средства, временно высвободившиеся из хозяйственного оборота. Важно и то, что при товарном хозяйственном кредите собственность на объект передачи переходит от продавца-кредитора к покупателю, при денежном хозяйственном кредите собственность на ссуженную стоимость не переходит от кредитора к заемщику, последний полу- чает ее только во временное владение.

По-разному осуществляется платность за пользование кредитом. При товарном хозяйственном кредите плата за отсрочку платежа входит в стоимость товара, при денежном хозяйственном кредите плата за пользование ссудой взимается в открытой форме — кроме размера кредита, возвращаемого кредитору, заемщик дополнительно уплачивает ссудный процент.

Коммерческий кредит независимо от своей товарной или денежной формы предоставляется главным образом на короткие сроки, в то время как, например, банковский кредит зачастую носит долгосрочный характер.

Инструментом коммерческого кредита чаще всего является вексель. Коммерческий кредит отличается от банковского следующими

признаками:

в роли кредитора выступает некредитная организация, связанная с производством либо реализацией товаров и услуг;

следует различать государственный кредит от государственного займа, где государство выступает в качестве заемщика;

средняя стоимость коммерческого кредита всегда ниже средней ставки банковского процента;

плата за кредит чаще всего включается в цену товара;

объектом кредита является товарный капитал, а не денежный.

Государственная форма кредита возникает в том случае, если

государство в качестве кредитора предоставляет кредит различным субъектам. Его следует отличать от государственного займа, где государство, размещая свои обязательства, облигации и др., выступает в качестве заемщика. Государственный заем чаще всего размещается под определенные государственные программы (на цели восстановления народного хозяйства в послевоенный период, развития народного хозяйства, в том числе его отдельных отраслей и пр.). Займы размещаются, как правило, на длительные сроки (на пять, десять и даже 20 лет). В отличие от государственных займов, широко распространенных в современном хозяйстве, государственная

Агентом правительства по выпуску государственных долговых обязательства является Министерство финансов РФ.

Ïðè международной форме кредита состав участников кредитной сделки не меняется, в кредитные отношения вступают те же субъекты — банки, предприятия, государство и население, однако отличительным признаком данной формы является принадлежность одного из участников к другой стране. Здесь одна из сторон — иностранный субъект.

Россия хотя и предоставляет кредиты иностранным субъектам, однако в большей степени выступает заемщиком, нежели кредитором.

Гражданская форма кредита основана на участии в кредитной сделке в качестве кредитора отдельных граждан, частных лиц. Такую сделку иногда называют частной (личной) формой кредита. Гражданская (частная, личная) форма кредита может носить как денежный, так и товарный характер, применяется во взаимоотношениях со всяким из других участников кредитных отношений.

Во взаимоотношениях частных лиц друг с другом данная форма кредита часто носит дружеский характер: ссудный процент устанавливается в меньшей сумме, чем в банках, в некоторых случаях не взыскивается; кредитный договор не заключается, чаще используется долговая расписка, однако и она зачастую не применяется. Элемент доверия здесь приобретает повышенное значение. Срок такого кредита не является жестким, чаще носит условный характер.

3. В зависимости от целевых потребностей заемщика выделяются две формы кредита: производительная и потребительская кредита.

Производительная форма кредита связана с особенностью использования полученных от кредитора средств. Этой форме кредита свойственно использование ссуды на цели производства и обращения, на производительные цели. Как в случае с товарной формой кредита, можно предположить, что его потребительская форма исторически возникла в начале развития кредитных отношений, когда у одних субъектов ощущался избыток предметов потребления, у других возникала потребность во временном их использовании. Со временем данная форма стала распространенной и в современном хозяйстве, позволяя субъектам ускорить удовлетворение потребностей населения, прежде всего в товарах длительного пользования.

Потребительская форма кредита в отличие от его производительной используется населением на цели потребления, она не направлена на создание новой стоимости, преследует цель удовлетворить потребительские нужды заемщика. Потребительский кредит могут получать не только отдельные граждане для удовлетворения своих личных потребностей, но и предприятия, не создающие, а «проедающие» созданную стоимость.

Современный кредит имеет преимущественно производительный характер. Как отмечалось ранее, решающий удельный вес среди разнообразных форм кредита имеет банковский кредит. Это означа- ет, что заемщик не только должен возвратить ссуду, но и уплатить за ее использование ссудный процент. В современном хозяйстве кредит ссужается не просто в форме денег, а в форме денег как капитала.

Движение денег как капитала, как возрастающей стоимости обусловливает производительное использование ссуды, требует от заемщика такого размещения заемных средств, которое предполагает их рациональное, производительное использование, создание новой стоимости, прибыли, частично уступаемой кредитору в виде платы за временное позаимствование ссуженной стоимости.

Это не исключает случаи покрытия кредитом убытков от деятельности предприятий. Здесь форма кредита вступает в противоре- чие с его содержанием, в конечном счете нарушаются законы кредита, нарушается ход кредитного процесса, кредит из фактора экономического роста превращается в инструмент обострения диспропорций в развитии экономики.

Чистых форм кредита, изолированных друг от друга, не существует.

Банковский кредит, например, хотя и предоставляется в денежной форме, однако на практике его погашение производится в форме товаров. Часто подобная ситуация вызывается исключительными обстоятельствами. Так, в России в период экономического кризиса 1990-х гг. и сильной инфляции банки производили взыскание кредита посредством получения от заемщика соответствующих сумм товаров. Известны случаи, когда предприятия-заемщики расплачивались с банками за полученные ранее кредиты сахаром, который работники банка продавали по сходной цене клиентам и знакомым.

Это относится и к другим формам кредита. Банковский кредит, будучи по своему характеру производительным, на практике приобретают потребительские черты. В свою очередь, гражданский кредит — это далеко не всегда потребительский кредит. Граждане могут приобретать ссуду на строительство или ремонт дома, приобретение хозяйственного инвентаря, используемого при сельскохозяйственных работах. Кредит гражданам на их потребительские цели в определенной степени может быть направлен на поддержание их жизнедеятельности, восстановление физических сил и здоровья, поэтому косвенно также приобретает своеобразные производительные черты.

4. Различают также и другие формы кредита, в частности:

прямую и косвенную;

явную и скрытую;

основную (преимущественную) и дополнительную;

развитую и неразвитую.

Прямая форма кредита отражает непосредственную выдачу ссуды ее пользователю, без опосредуемых звеньев. Косвенная форма кредита возникает, когда ссуда берется для кредитования других субъектов. Например, если торговая организация получает ссуду в банке не только для приобретения и продажи товаров, но и для кредитования граждан под товары с рассрочкой платежа. Косвенным потребителем банковского кредита являются граждане, оформившие ссуду от торговой организации на покупку товаров в кредит.

Косвенное кредитование происходило при кредитовании заготовительных организаций. В той части, в которой ссуда выдавалась заготовительной организации на оплату заготавливаемой продукции, наблюдается прямая форма кредита, в той же части, в какой данная ссуда шла на выплату заготовительной организацией авансов сдатчикам — под будущий урожай сельскохозяйственной продукции, возникала косвенная форма кредита.

Ïîä явной формой кредита понимается кредит под заранее оговоренные цели.

Скрытая форма кредита возникает, если ссуда использована на цели, не предусмотренные взаимными обязательствами сторон.

Основная форма нового кредита — денежный кредит, в то время как товарный кредит выступает в качестве дополнительной формы, которая не является второстепенной, второсортной. Каждая из форм с учетом разнообразных критериев их классификации дополняет друг друга, образуя определенную систему, адекватную соответствующему уровню товарно-денежных отношений.

Развитая и неразвитая формы кредита характеризуют степень его развития. В этом смысле ломбардный кредит называют старым кредитом, не соответствующим современному уровню отношений. Несмотря на это, данный кредит применяется. В современном обществе, он не развит достаточно широко, например, по сравнению с банковским кредитом.

Своеобразной формой кредита являются кредитные отношения, оформляемые долговыми ценными бумагами, например облигациями. Облигационный заем является альтернативой долгосрочному банковскому кредиту. Он позволяет предприятиям и фирмам привлекать дополнительные капиталы для реализации инвестиционных

и других проектов непосредственно с финансового рынка, не прибегая к посредничеству банков. Держатель облигаций выступает как кредитор, он имеет право на получение процента на ссуженную стоимость в течение всего срока обращения облигации, а также на возврат самой ссуженой стоимости по его окончании. Предприятие, эмитирующее облигации, является заемщиком. Оно берет на себя обязательства вернуть в установленный срок полученную взаймы стоимость и уплатить проценты за весь период займа. Следовательно, отношения, оформленные облигацией, имеют все признаки кредитных: стоимость передается от кредитора к заемщику на условиях возврата в определенный срок и выплаты процентов за весь период пользования ссуженой стоимостью.

В последние годы в США, а затем в странах Западной Европы и Японии получили развитие так называемые коммерческие бумаги — краткосрочные долговые обязательства, имеющие форму ценных бумаг. С их помощью предприятия и фирмы удовлетворяют потребность в привлечении дополнительных источников для финансирования своего оборотного капитала. Таким образом, коммерческие бумаги являются альтернативой краткосрочному банковскому кредиту.

Кредитные отношения, оформленные ценными бумагами, привлекают широкий круг кредиторов-инвесторов и дают возможность переуступить долговые обязательства на вторичном рынке ценных бумаг. Для кредиторов такая форма способствует снижению кредитного риска и повышению ликвидности долгового обязательства. Для заемщиков она позволяет уменьшить стоимость привлечения дополнительных капиталов и увеличить средние сроки заимствований. Замещение банковских кредитов различными видами ценных бумаг получило название секьюритизации1, а снижение роли банков как посредников в кредитовании — дезинтермедитации.

Рассмотрев формы кредита, можно проанализировать его виды. Вид кредита — это более детальная характеристика в отношении его сущности. Единой класси-

фикации видов кредита на сегодняшний день не существует, но выделяются наиболее общие признаки, по которым можно провести классификацию.

По классификационному признака «цель кредита» существует целевой кредит, предоставление которого обусловлено не только условием своевременного возврата ссуды и выплаты процентов по

1 Секьюритизация — замена нерыночных займов и/или потоков наличности на ценные бумаги, свободно обращающиеся на рынках капиталов. Дезинтермедитация — изъятие клиентами депозитов из банков для покупки ценных бумаг в период роста процентных ставок на ценные бумаги.

ней, но и дополнительными условиями, выдвигаемыми кредитором,

èнецелевой кредит.

Âзависимости от объекта кредитования различают кредиты,

выдаваемые под определенные нужды: под товарно-материальные ценности, производственные затраты, сезонные работы, кассовый разрыв.

По субъекту кредитования кредиты подразделяются в зависимости от целей использования — промышленный, сельскохозяйственный, торговый, межбанковский, межгосударственный.

Межбанковский кредит — кредит, предоставляемый одним банком другому. Основным кредитором на рынке является Центральный банк. Коммерческие банки выступают в роли заемщиков и кредиторов других коммерческих банков. Обычно заимствование средств осуществляется на основе разовых кредитных договоров или посредством размещения депозитов в других банках.

Цель межбанковского кредита для заемщика — получить ресурсы для последующего предоставления ссуды своему клиенту, а для кредитора — разместить на определенный срок временно свободные ресурсы.

Межгосударственный кредит — совокупность кредитных отношений, в которых заемщиком или кредитором выступает государство. Широкое распространение этот вид кредита получил после Второй мировой войны. Он предоставляется от имени государства и имеет следующие разновидности.

1. Двухсторонние правительственные кредиты: правительство одной страны предоставляет правительству другой страны кредит за счет средств госбюджета. Отличительной особенностью таких кредитов является не получение дохода от кредитной сделки, а реализация политических целей. Эти кредиты создают благоприятную базу для частного кредитования.

2. Кредиты международных валютно-кредитных и финансовых организаций: Международного валютного фонда (МВФ), Международного банка реконструкции и развития (МБРР), Европейского инвестиционного банка (ЕИБ), Европейского фонда развития (ЕФР), Европейского фонда валютного сотрудничества (ЕФВС), Азиатского банка развития, Африканского банка развития и др.

3. Смешанные кредиты: широкое развитие они получили в современных условиях и предоставляются международными валютными организациями вместе с частными банками и корпорациями. Цель их заключается в облегчении доступа заемщика на мировой рынок ссудных капиталов. В этом случае частные банки предоставляют кредит при условии получения заемщиком кредитов МВФ или МБРР и т.д. Крупные проекты в развивающихся странах часто

выполнение этой организацией особо важного заказа по со- циально-экономическому развитию региона или предоставление ею особо важных услуг населению.

Инвестиционный налоговый кредит может быть предоставлен по налогу на прибыль (доход) организации, а также по региональным и местным налогам.

В каждом отчетном периоде (независимо от числа договоров об инвестиционном налоговом кредите) суммы, на которые уменьшаются платежи по налогу, не могут превышать 50% размеров соответствующих платежей по налогу, определенных по общим правилам без учета наличия договоров об инвестиционном налоговом кредите. При этом накопленная в течение налогового периода сумма кредита не может превышать 50% суммы налога, подлежащего уплате организацией за этот налоговый период. Если накопленная сумма кредита превышает предельные размеры, на которые допускается уменьшение налога, установленные настоящим пунктом, для такого отчетного периода, то разница между этой суммой и предельно допустимой суммой переносится на следующий отчетный период.

Организация, получившая инвестиционный налоговый кредит, вправе уменьшать свои платежи по соответствующему налогу в тече- ние срока действия договора об инвестиционном налоговом кредите.

Уменьшение производится по каждому платежу соответствующего налога, по которому предоставлен инвестиционный налоговый кредит, за каждый отчетный период до тех пор, пока сумма, не уплаченная организацией в результате всех таких уменьшений (накопленная сумма кредита), не станет равной сумме кредита, предусмотренной соответствующим договором. Конкретный порядок уменьшения налоговых платежей определяется заключенным договором об инвестиционном налоговом кредите.

Инвестиционный налоговый кредит может быть предоставлен на срок от одного года до пяти лет.

Проценты на сумму кредита определяются по ставке, не менее 1/2 и не превышающей 3/4 ставки рефинансирования Центрального банка Российской Федерации.

Законом субъекта Российской Федерации и нормативными правовыми актами, принятыми представительными органами местного самоуправления по региональным и местным налогам, соответственно могут быть установлены иные основания и условия предоставления инвестиционного налогового кредита, включая сроки действия инвестиционного налогового кредита и ставки процентов на сумму кредита.

Решение о предоставлении инвестиционного налогового кредита по налогу на прибыль (доход) организации в части, поступающей в бюджет субъекта Российской Федерации, принимается финансовым органом субъекта Российской Федерации.

Инвестиционный налоговый кредит предоставляется на основании заявления организации и оформляется договором установленной формы между соответствующим уполномоченным органом и этой организацией.

Контокоррентный кредит — банковский кредит, предоставляемый клиентам, имеющим в банке единый расчетный (контокоррентный) счет, на котором учитываются все поступления и платежи клиента. Контокоррент — единый счет, на котором указываются все операции банка с клиентом. Он представляет собой сочетание ссудного счета с текущим и может иметь дебетовое и кредитовое сальдо. По нему проходят как ссуды, так и средства, поступающие в банк от клиента в виде вкладов, возврата ссуд и т.д.

Контокоррентная схема кредитования применяется, когда банк заинтересован в полном контроле над операциями заемщика.

Для контокоррентного счета устанавливается максимальный размер дебетового или кредитового сальдо. Также возможен вариант с отрицательным сальдо, размер которого показывает сумму дополнительного кредита.

Начисление процентов по кредиту происходит на момент «заключения счета» — выведения сальдо. При образовании дебетового сальдо ставка оплаты выше. Также возможно взимание определенного процента с операций по кредиту счета — комиссии за банковские услуги. Такая комиссия взимается банком с суммы оборота по каждой отдельной операции. Также в состав структуры оплаты за кредит входят надбавки для покрытия издержек банка, риска банка, образования прибыли банка и штрафная надбавка при замедлении оборачиваемости сумм кредита.

В качестве материального обеспечения кредита обычно применяются активы заемщика или товары отгруженные. В качестве способа регулирования суммы кредита применяется режим использования планового размера кредита.

Онкольный кредит — краткосрочный кредит, который погашается по первому требованию (с предупреждением за два—семь дней) и выдается, как правило, под обеспечение ценными бумагами и товарами, т.е. под залог.

Вексельный кредит — для кредитования торговых операций может использоваться коммерческий (торговый) вексель. Он выдается предприятием под залог товаров при совершении торговой сделки как платежный документ или как долговое обязательство.

Банк предоставляет вексельный (учетный) кредит векселедержателю путем покупки (учета) векселя до наступления срока платежа. Владелец векселя получает от банка сумму, указанную в векселе, за минусом учетного процента, комиссионных платежей и других расходов. В такой сделке участвуют обычно три стороны: должник (трассат), первоначальный кредитор (трассант) и тот, кому должна быть выплачена сумма (ремитент). Обычно трассат выражает свое согласие (акцепт) на уплату долга.

Учетная ставка по векселю — процентная ставка, применяемая для расчета величины учетного процента. Учетный процент — плата, взимаемая за авансирование денег при учете векселя банком, т.е. это плата за вексельный кредит, которая представляет собой разницу между номиналом векселя и суммой, уплаченной банку при его покупке. Использование коммерческих векселей повышает надежность расчетов.

Ипотечный кредит — кредит под залог недвижимости. Согласно ст. 42 Закона РФ «О залоге» от 29 мая 1992 г. ¹ 2872-I ипотекой признается залог предприятия, строения, здания, сооружения или иного объекта, непосредственно связанного с землей, вместе с соответствующим земельным участком или правом пользования им. Договор об ипотеке заключается в виде закладной, которая должна быть нотариально удостоверена и пройти государственную регистрацию.

Предметом договора ипотеки может быть следующее недвижимое имущество:

земельные участки, в том числе участки из состава земель сельскохозяйственного назначения;

предприятия, здания, сооружения и иное недвижимое имущество, используемое в предпринимательской деятельности жилые дома и квартиры;

дачи, садовые дома, гаражи и другие строения потребитель-

ского назначения, иное недвижимое имущество.

Здания, в том числе жилые дома и иные строения, и сооружения, непосредственно связанные с землей, могут быть предметом ипотеки только с одновременной ипотекой по той же закладной земельного участка, на котором находится это предприятие, здание или сооружение, либо части этого участка, функционально обеспечивающей закладываемый объект, либо залогом принадлежащего залогодателю права аренды этого участка или соответствующей его части.

Для ипотеки, наряду с общими требованиями для субъектного состава договора залога, существуют и специальные требования. По ст. 244 ГК РФ на недвижимое имущество, находящееся в совмест-

ной собственности, ипотека может быть установлена при наличии письменного нотариально удостоверенного согласия на это всех собственников. Без государственной регистрации закладная является ничтожной.

Не допускается ипотека участков недр, особо охраняемых природных территорий, иного имущества, изъятого из оборота, имущества, на которое не может быть обращено взыскание, многоквартирных и индивидуальных жилых домов и квартир, находящихся в государственной или муниципальной собственности, а также имущества, в отношении которого в установленном федеральном законе порядке приватизация запрещена.

На основании ст. 132 ГК РФ, если предметом ипотеки является предприятие в целом как единый имущественный комплекс, то в его состав входят все виды имущества, предназначенные для его деятельности, включая земельные участки, здания, сооружения, оборудование, инвентарь, сырье, продукцию, права требования, долги, а также права на обозначения, индивидуализирующие предприятия, его продукцию, работы и услуги (фирменное наименование, товарные знаки, знаки обслуживания), и другие исключительные права, если иное не предусмотрено законом или договором.

Не допускается передача в ипотеку предприятия, в отношении которого возбуждено дело о банкротстве либо принято решение о ликвидации или реорганизации. Реорганизация предприятия, переданного в ипотеку, без согласия банка-кредитора не допускается.

Ипотекой предприятия обеспечивается денежное обязательство, подлежащее исполнению не ранее, чем через год после заключения закладной. В случае, когда договором предусмотрено, что ипотекой предприятия обеспечивается кредитное обязательство с менее продолжительным сроком исполнения, право на обращение взыскания на предмет ипотеки по неисполненному кредитному обязательству возникает у банка-кредитора по истечении года с момента заклю- чения закладной.

В процессе ипотечного кредитования анализируют состояние и эффективность использования кредита. Анализ проводится как традиционным способом, так и с использованием финансовых коэффициентов, которые включают расчет коэффициента ипотечной задолженности и ипотечной постоянной.

Коэффициент ипотечной задолженности показывает долю ипотечного долга (т.е. заемных средств) в общей стоимости недвижимости:

Кз = И/К 100%, где Кз — коэффициент ипотечной задолженности, %;

È— сумма ипотечного кредита, руб.;

Ê— общая стоимость недвижимости, руб.

Чем выше значение данного коэффициента, тем выше доля заемных средств и, следовательно, ниже доля собственных средств инвестора в финансировании сделки с недвижимостью. С позиции кредитора более высокий коэффициент ипотечной задолженности означает более высокую степень риска нарушения заемщиком своих обязательств и лишения его права выкупа заложенной недвижимости.

Ипотечная постоянная — это процентное соотношение ежегодных платежей по обслуживанию долга и основной суммы ипотечного кредита, которая определяется так.

Ï = Ä/È 100%,

где П — ипотечная постоянная, %; И — сумма ипотечного кредита, руб;

Д — годовая сумма платежей по обслуживанию долга, руб.

Для того чтобы ипотечный кредит был полностью погашен, ипотечная постоянная должна быть выше номинальной ставки процента за кредит. Превышение ипотечной постоянной над процентной ставкой обеспечивает выплату основной суммы кредита. Если же ипотечная постоянная равна процентной ставке, то погашение первоначальной суммы кредита произойдет «шаровым» платежом1. Когда же ипотечная постоянная меньше размера процентной ставки, то выплаты по кредиту не покроют даже проценты по нему. В этом случае невыплаченная часть процентов будет накапливаться вместе с основной суммой ипотечного долга, и его остаток будет расти.

Фирменный кредит — традиционная форма кредитования, при которой поставщик (продавец) предоставляет кредит покупателю в форме отсрочки платежа. Разновидностью фирменного кредита является предоставление отсрочки платежа при покупке с одновременным получением аванса от покупателя.

1 «Шаровой» платеж означает, что по кредитному договору заемщик регулярно выплачивает только проценты, а основная сумма долга выплачивается по окон- чании срока договора. Это заставляет заемщика принимать меры к накоплению денег для выплаты сразу большой суммы платежа.

Овердрафт — это форма краткосрочного кредита, предоставление которого осуществляется путем списания банком средств по счету клиента сверх остатка на его счете. В результате такой операции образуется отрицательный баланс, т.е. дебетовое сальдо — задолженность клиента банку. Банк и клиент заключают между собой соглашение, в котором устанавливаются максимальная сумма овердрафта, условия предоставления кредита, порядок его погашения, размер процента за кредит.

Синдицированный кредит — кредит, предоставляемый несколькими кредиторами одному заемщику. Крупный синдицированный кредит в США, например, — это кредит на общую сумму свыше 1 млрд долл. либо кредиты, общая сумма которых превышает установленный законом предел, приемлемый для покупки или секьюритизации федеральными агентствами.

Оплата синдицированного кредита производится заемщиком пропорционально роли и сумме участия каждого банка. При этом банку-руководителю оплачивается специальное вознаграждение. В состав сумм оплаты входят процент за пользование кредитом и сумма издержек банков по организации кредитной сделки.

При расчетах по экспортно-импортным операциям применяются такие формы кредита:

1)форфетирование — кредитование экспортно-импортных операций банком или финансовой компанией путем покупки ими без оборота на продавца векселей и других долговых требований по внешнеторговым операциям; применяется, как правило, при поставке машин, оборудования на крупные суммы с длительной рассрочкой платежа (до семи лет);

2)кредит по открытому счету — предоставляется путем соглашения между экспортером и импортером, в соответствии с которым поставщик записывает на счет покупателя в качестве долга стоимость проданных и отгруженных товаров, а импортер обязуется погасить кредит в установленный срок; практикуется при регулярных поставках товаров с периодическим погашением задолженности в середине или в конце месяца;

3)акцептный кредит — внешнеторговый кредит, предоставляемый банками в форме акцепта переводных векселей (тратт), выставляемых на банки экспортерами и импортерами; при этом экспортер получает возможность выставлять на банк векселя на определенную сумму в рамках кредитного лимита, а банк акцептирует эти векселя, гарантируя тем самым их оплату должником в установленный срок.

Разновидностью акцептного кредита является акцептно-рамбурсный кредит, применяемый в тех случаях, когда банки акцептируют тратты, выставляемые на них иностранными коммерческими банками.

нием стоимости кредитуемого объекта. Кредит увязывался с движением остатка кредитуемых ценностей, в качестве которых могли выступать различные товарно-материальные ценности (сырье, основные и вспомогательные материалы, запасные части и т.д.), незавершенное производство, расходы будущих периодов, готовая продукция, отгруженные товары. Рост сверхнормативных запасов вызывал потребность в кредите, а их снижение требовало его погашения в соответствующей части. Изменение остатков являлось результатом кругооборота фондов, по мере увеличения кредитуемых запасов и затрат происходила выдача ссуды, а когда начиналось снижение остатков — ссуда погашалась.

При этом методе кредитования учитывались два периода: период выдачи ссуды и период ее погашения. Метод носил компенсационный характер, так как возмещал предприятиям их собственные средства, вложенные в сверхнормативные запасы ценностей и затрат.

Метод кредитования по остатку потерял свое практическое зна- чение в переходный период, поскольку в ходе первого этапа банковской реформы 1980-х годов был завершен объективный процесс перехода от кредитования разрозненных объектов к кредитованию укрупненного объекта по обороту.

Метод кредитования по обороту. В соответствии с данным методом движение кредита определялось оборотом материальных ценностей, т.е. их поступлением и расходованием. Метод носил платежный характер, так как выдача ссуд производилась непосредственно в момент возникновения потребности в заемных средствах. Погашение кредита осуществлялось по завершении полного кругооборота средств заемщика в соответствии с планом реализации продукции. При этом методе кредитования предоставление нового кредита и погашение задолженности по ранее выданному кредиту могли совпадать во времени, т.е. могло происходить наложение друг на друга периодов кредитования (выдача и погашение ссуды).

Метод кредитования под совокупный объект. Это переходный метод кредитования от предоставления ссуд многочисленным и разрозненным объектам кредитования к кредитованию укрупненного объекта по единой унифицированной схеме, причем только по обороту совокупности запасов и затрат производства в пределах заранее определенной плановой величины.

Оборотно-сальдовый (оборотно-остаточный) метод кредитования. В данном методе присутствуют черты кредитования по обороту и по остатку: выдача ссуды — по методу кредитования по обороту, т.е. путем оплаты расчетных документов, а погашение ссуды — по методу кредитования по остатку.

Метод индивидуального выделения кредита. Ссуда выдается на удовлетворение определенной целевой потребности в средствах на конкретный срок. Этот метод является основным при кредитовании новых клиентов, не имеющих еще сложившейся кредитной истории. Как правило, такая форма финансирования является безусловным контрактом, т.е. с момента заключения кредитного договора на банк накладываются определенные обязательства по срокам.

Метод открытия кредитной линии. По этому методу кредитование осуществляется в пределах заранее установленного банком для заемщика лимита кредитования (максимальная сумма кредита), который используется им по мере потребности и оплачивается в тече- ние определенного периода при предъявлении к нему платежных документов. При этом первоначально согласованная величина кредитной линии может быть скорректирована банком в случае изменения конъюнктуры. Кредитная линия открывается для клиентов с устойчивым финансовым положением и хорошей репутацией.

Особенность кредитной линии как формы финансирования состоит в том, что она не является безусловным контрактом, обязательным для банка. Поэтому банк в случае открытой кредитной линии может аннулировать договор до окончания срока, если клиент не выполняет условия договора или его финансовое положение существенно ухудшилось. Заемщик также в силу каких-либо при- чин может не использовать кредитную линию. Эта форма применяется для покрытия сезонных влияний или прироста дебиторской задолженности. Часто обеспечением кредитной линии служат кредитуемые банком запасы или неоплаченные счета.

Кредитная линия может быть целевой, если она открывается банком клиенту для оплаты ряда поставок конкретных товаров в рамках одного контракта, реализуемого в течение определенного периода времени.

Различают возобновляемую и невозобновляемую кредитную линию. Возобновляемая кредитная линия предоставляется банком, если заемщик испытывает длительную нехватку оборотных средств для поддержания определенного объема производства. Погасив часть кредита, заемщик может получить новую ссуду в пределах установленного лимита и срока действия договора. Внешне метод возобновляемой кредитной линии имеет большое сходство с методом

кредитования по обороту совокупного объекта.

Невозобновляемая кредитная линия та, по которой после выдачи ссуды и ее погашения отношения между банком и клиентом закан- чиваются.