Тема 5 Анализ и оценка экономического потенциала организации

2. Анализ стратегии финансирования оборотных активов

Контрольные вопросы

Задания для практической работы

Анализ источников финансирования оборотных активов организации можно провести по структуре собственных средства, долгосрочных и краткосрочные кредитов и займов, а также кредиторской задолженности согласно 5.3.1.

Таблица 5.3.1 - Структура источников финансирования оборотных активов, %

Наименование показателя	2004г.		2005г.		2006г.
	млн.руб.	уд. вес	млн.руб.	уд. вес	млн.руб.	уд. вес
Собственный оборотный капитал	896	34	1514	32	1567	26,3
Долгосрочные пассивы	-	-	506	10,7	535	9
Краткосрочные кредиты и займы	996	38	1603	34	2740	46
Кредиторская задолженность	742	28	1120	23,3	1110	18,7
Итого источники финансирования оборотных средств	2634	100	4743	100	5948	100
Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами	0,34		0,32		0,26

Возможные выводы по анализу структуры источников финансирования оборотных активов

1. Основной источник финансирования оборотных активов на протяжении всего анализируемого периода – краткосрочные кредиты. Второй по значимости источник – собственный капитал, его удельный вес в финансировании оборотных средств за последние годы снизился.

2. В целом, стратегия финансирования оборотных активов отличается высоким риском и низкими затратами на обслуживание привлеченных источников, это ставит организацию в определенную зависимость от своих кредиторов, что потенциально опасно с точки зрения угрозы банкротства. Имеются просроченная задолженность по кредитам и кредиторской задолженности.

3. Анализ стратегии финансирования в динамике показывает, что она становится, с 2004г., более рискованной: доля краткосрочных кредитов увеличивается, имеются просроченные кредиты, при этом появляются долгосрочные обязательства, значительное бюджетное финансирование на капитальные вложения, используется лизинг, то есть в последние годы появились признаки более взвешенной стратегии финансирования.

4. Сопоставление структуры оборотных активов и структуры финансирования дает основание заключить, что даже часть оборотных производственных фондов финансируется краткосрочными кредитами, а фонды обращения в полном объеме организация финансирует за счет своих поставщиков.

5. Поскольку значительная доля в формировании заемных источников финансирования принадлежит кредиторской задолженности, целесообразно изучить ее состав и структуру согласно табл. 5.3.2

Таблица 5.3.2 – анализ состава и структуры кредиторской задолженности

Вид кредиторской задолженности	на начало периода		на конец периода.		Изменения (+,-)
	млн.руб.	%, к итогу	млн.руб.	%, к итогу	млн.руб.	%, к началу периода
1. Кредиторская задолженность	1120	100	1110	100	-10	99
1.1.Расчеты с поставщиками и подрядчиками	681	61	568	51	-113	83
1.2. Расчеты по оплате труда	34	3	62	6	+28	182
1.3. Расчеты по налогам и сборам	49	4	114	10	+65	233
1.4. Расчеты по соц. страхованию и обеспеченности	356	32	366	33	+10	103
1.5. Прочая	-		-

В процессе анализа кредиторской задолженности необходимо изучить ее появления, причины образования просроченной задолженности поставщикам ресурсов.

Контрольные вопросы

1. Какими источниками финансируются оборотные активы?

2. Как определяется собственный оборотный капитал?

3. Как анализируется состав и структура кредиторской задолженности?

4. Поясните роль товарных кредитов?

Задание для практической работы

Задание 5.3.1. На основании отчетности Вашей организации или другой отчетности выполните аналитические расчеты по табл.5.3.2 и сделайте выводы.

Задание 5.3.2. На основании отчетности Вашей организации выполните аналитические расчеты по табл.5.3.2 и сделайте выводы.

Задача 7

По данным, приведенным ниже, охарактеризуйте сложившуюся на предприятии ситуацию с собственными оборотными средствами. С этой целью рассчитайте их сумму на начало и конец года и определите влияние факторов на их изменение.

Показатель	На начало года	На конец года	Изменение (+-)
1.Внеоборотные активы	5 00	240	?
2.Собственный капитал, тыс.руб.	40	60	?
3. Доходы и расходы	450	400	?
4. Собственный оборотный капитал, тыс.руб.	?	?	?

МОДУЛЬ 05 03 16