Инвестиционная политика / Инвестиции_Нешитой А.С_Учебник_2007 5-е изд -372с

ном ведении или оперативном управлении обособленное иму­ щество и отвечает по своим обязательствам этим имуществом. Может от своего имени приобретать и осуществлять имуще­ ственные и личные неимущественные права, быть истцом и ответчиком в суде. Юридические лица должны иметь само­ стоятельный баланс или смету.

В качестве юридических лиц выступают организации (предприятия).

Организации как юридические лица могут быть коммер­ ческими и некоммерческими, резидентами и нерезидентами.

Субъектами инвестиционной деятельности выступают следующие юридические лица:

•инвесторы, осуществляющие капитальные вложения

сиспользованием собственных и (или) привлеченных средств в соответствии с законодательством РФ. Инвесторами могут быть юридические и физические лица;

•заказчики — уполномоченные на то инвесторами юри­ дические и физические лица, которые осуществляют реали­ зацию инвестиционных проектов;

•подрядчики — юридические и физические лица, ко­ торые исполняют работы по договору подряда и (или) госу­ дарственному контракту, заключаемым с заказчиками в со­ ответствии с Гражданским кодексом РФ;

•разработчики проектно-сметной документации;

•пользователи объектов капитальных вложений — юри­ дические и физические лица, а также государственные орга­ ны, органы местного самоуправления, иностранные государ­ ства, международные организации, для которых создаются указанные объекты.

Субъект инвестиционной деятельности вправе совмещать функции двух и более субъектов, если иное не установлено договором и (или) государственным контрактом, заключен­ ными между ними^

^ В соответствии с п. 6 ст. 4 Федерального закона от 25 февраля 1999 г. № 39-ФЗ "Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации, осуществляе­ мой в форме капитальных вложений".

20

Отношения, связанные с инвестиционной деятельностью, осуществляемой в форме капитальных вложений, с иност­ ранными инвесторами (нерезидентами) на территории Рос­ сийской Федерации регулируются специальными норматив­ ными актами, ГК РФ, Законом "Об инвестиционной деятель­ ности в Российской Федерации, осуществляемой в форме ка­ питальных вложений" от 25 февраля 1999 г. № 39-ФЗ и меж­ дународными договорами.

Схема организаций — резидентов и нерезидентов — по­ казана на рисунке.

сзаконодательством РФ,

сместом нахождения в в) предприятия и организации, не

Организации — резиденты и нерезиденты

21

§ 4. Понятие и структура капитальных вложений, их сущность, классификация и экономическая роль

Капитальные вложения — это реальные инвестиции (вложения) в основной капитал (основные фонды), в том числе затраты на новое строительство, на расширение, реконструкцию и техническое перевооружение действую­ щих предприятий, приобретение машин, оборудования, проектно-изыскательские работы и другие затраты, а так­ же затраты на жилищное и культурно-бытовое строитель­ ство.

В статистическом учете и экономическом анализе их на­ зывают еще капиталообразующими инвестициями.

По экономическому содержанию капитальные вложе­ ния представляют часть общественного продукта (главным образом фонда накопления), направляемую на воспроизвод­ ство основных фондов.

По форме же капитальные вложения выступают в виде денежных средств, которые идут на капитальное строитель­ ство, приобретение оборудования и других средств труда, входящих в состав основных фондов.

Капитальные вложения осуществляют государство, юри­ дические и физР1ческие лица.

Капитальные вложения определяют развитие материаль­ но-технической базы государства; они необходимы для уве­ личения производственных мощностей промышленности, сель­ ского хозяйства и других видов деятельности, ускорения тем­ пов научно-технического прогресса.

Капитальные вложения, являясь основой развития ма­ териально-технической базы хозяйствующих субъектов, слу­ жат фактором усиления их независимости в условиях рын­ ка, а государства — укрепления обороноспособности.

Вложения в жилищное и социально-культурное строи­ тельство (строительство жилых домов, школ, вузов, боль-

22

ниц, детских учреждений и т. д.) непосредственно служат удовлетворению социальных потребностей народа.

Иными словами, капитальные вложения представляют собой совокупность общественно необходимых затрат, свя­ занных с созданием и обновлением основных фондов, пред­ назначенных для развития отраслей народного хозяйства и удовлетворения социальных потребностей населения.

Капитальные вложения являются более широким поня­ тием, чем капитальное строительство. Часть капитальных вложенрш осуществляется, минуя стадию строительства, напри­ мер, затраты на приобретение транспортных средств, сельс­ кохозяйственной техники, технологического оборудования.

Капитальные вложения классифицируют по ряду при­ знаков. По признаку целевого (отраслевого) назначения бу­ дущих объектов выделяют:

• строительство объектов производственного назначе­

ния;

•строительство объектов сельскохозяйственного назна­

чения;

•строительство объектов транспорта и связи;

•жилищное строительство;

•геологоразведочные работы;

•строительство объектов социальной сферы (учрежде­ ний здравоохранения, образования, культуры, торговли и др.).

По формам воспроизводства основных фондов капиталь­ ные вложения разделяют:

а) на новое строительство; б) на расширение действующих предприятий;

в) на техническое перевооружение и реконструкцию. По источникам финансирования различают следующие

капитальные вложения:

•на централизованные;

•на нецентрализованные.

По технологическому признаку капитальные вложения подразделяют:

23

а) на строительные и монтажные работы; б) на приобретение машин и оборудования;

в) на прочие капитальные работы и затраты.

В зависимости от указанных признаков классификации структура капитальных вложений подразделяется на отрас­ левую, воспроизводственную и технологическую.

Роль капитальных вложений проявляется в следу­ ющем:

1. Капитальные вложения являются главным фактором создания основных фондов, реконструкции и расширения действующих предприятий, технического перевооружения предприятий.

2.При помощи капитальных вложений осуществляется регулирование пропорций и темпов развития основных фон­ дов отдельных производств и отраслей хозяйства.

3.При помощи капитальных вложений решаются про­ блемы социального характера (строительство жилья, учреж­ дений образования, здравоохранения, культуры).

4.При помощи капитальных вложений осуществляет-ся регулирование развития всех экономических районов страны.

5.Капитальные вложения покрывают расходы на проек­ тные и проектно-изыскательские работы.

Контрольные вопросы

1.Изложите определение понятия "Инвестиции".

2.Как классифицируются инвестиции?

3.Какие объекты относятся к инвестиционной деятель­

ности?

4.Кто являются субъектами инвестиционной деятель­

ности?

5.Какова сущность капитальных вложений и их класси­ фикация?

24

Глава 2. Государственное регулирование инвестиционной деятельности, осуществляемой

вформе капитальных вложений

вРоссии

§ 1. Законы и иные нормативные акты, регулирующие инвестиционную деятельность в форме капитальных вложений

Регулирование (экономическое) — целенаправленные действия на упорядочение, налаживание, определение на­ правлений развития экономических явлений и процессов.

Регулирование составляет одну из функций системы уп­ равления на всех уровнях хозяйствования.

Инвестиционная деятельность в условиях перехода к рыночной экономике нуждается в особом государственном регулировании.

Реформирование осуществлялось путем либерализации по отдельным направлениям инвестиционной деятельности, ликвидации монополии государства на инвестиционную дея­ тельность. Значительная часть инвестиционных операций в настоящее время уже осуществляется негосударственными фирмами и организациями (предприятиями).

Формирование системы государственного регулирования инвестиционной деятельностью в рыночных условиях проис­ ходило, как известно, под влиянием противоборства двух то­ чек зрения преобразования экономики.

25

Одни экономисты считали, что в первый период рефор­ мирования экономики опасно проводить немедленную, быст­ рую либерализацию экономики и переход к рынку. Нужен постепенный переход к свободному рыночному ценообразова­ нию, к либерализации внешней торговли.

Другая группа экономистов, разделявших идеи "шоковой терапии", полагала, что чем быстрее и масштабнее будет проходить реформирование социалистической экономики, тем быстрее российская экономика включится в мировое капита­ листическое хозяйство.

Как показало время, те лица, которые принимали ре­ шение в российском руководстве, в большинстве случаев оказались под влиянием второй группы экономистов. В ре­ зультате экономика оказалась в глубоком кризисе. Резко упала инвестиционная активность.

В настоящее время наряду с рыночными экономически­ ми саморегуляторами в виде категорий спроса, предложе­ ния, цены и конкуренции государство применяет различные методы государственного регулирования инвестиционной де­ ятельности.

Прежде всего государство оказывает регулирующее вли­ яние на инвестиционную деятельность в следующих формах:

1)посредством издания законов и подзаконных норма­ тивных актов;

2)посредством прямого управления государственными инвестициями;

3)принятием государственных инвестиционных программ;

4)посредством особого регулирования государственной деятельности;

5)экономическими методами регулирования инвестици­ онной деятельности, в частности:

•налогообложением;

•участием государственных органов в инвестиционной деятельности;

•созданием свободных экономических зон;

•распределением и перераспределением финансовых ресурсов;

26

• посредством кредитно-финансового механизма (предо­ ставлением кредитов).

Инвестиционная деятельность в РФ регулируется систе­ мой законов и нормативных актов.

В качестве законов, регулирующих инвестиционную де­ ятельность, выступают:

•Конституция Российской Федерации.

•Градостроительный кодекс РФ (ГсК РФ).

•Гражданский кодекс РФ (ГК РФ), часть первая, часть вторая и третья.

•Налоговый кодекс, часть первая, часть вторая.

Основополагающее значение для регулирования инвес­ тиций и инвестиционного процесса в России имеют следую­ щие законы:

1. Федеральный закон от 25 февраля 1999 г. № 39-ФЗ "Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации, осу­ ществляемой в форме капитальных вложений".

2.Градостроительный кодекс РФ.

3.Гражданский кодекс РФ.

4.Федеральный закон от 8 августа 2001 г. № 128-ФЗ "О ли­ цензировании отдельных видов деятельности" (в ред. Феде­ рального закона от 2 июля 2005 г. № 80-ФЗ).

5.Федеральный закон от 16 июля 1998 г. № 102-ФЗ "Об ипотеке (залоге недвижимости)" (в ред. Федерального закона от 30 декабря 2004 г. № 215-ФЗ).

6.Положение о формировании перечня строек и объек­ тов для федеральных государственных нужд и их финанси­ ровании за счет средств Федерального бюджета. Утв. поста­ новлением Правительства РФ от 11 октября 2001 г. № 714.

7.Земельный кодекс Российской Федерации. Федеральный закон "Об инвестиционной деятельности в

Российской Федерации, осуществляемой в форме капиталь­ ных вложений", определяет:

•основы градостроительной политики;

•порядок разработки градостроительных нормативов и градостроительной документации;

•права и обязанности субъектов (участников градостро­

ительной деятельности).

27

Градостроительный кодекс^ регулирует отношения в об­ ласти территориального планирования, градостроительного зонирования, планировки территорий, архитектурно-строи­ тельного проектирования, строительства объектов, капиталь­ ного строительства, их реконструкции и охраны окружаю­ щей среды в целях обеспечения благоприятных условий про­ живания населения.

Градостроительный кодекс определяет полномочия орга­ нов государственной власти РФ и органов субъектов РФ и местного самоуправления, права и обязанности граждан в области градостроительной деятельности, требования к гра­ достроительной документации.

В Гражданском кодексе РФ установлен перечень юриди­ ческих лиц, в том числе для инвестиционной деятельности. Ре­ гулируются вопросы строительного подряда, подрядных работ для государственных нужд, регулируются правила расчетов.

Через налоговое законодательство государственные орга­ ны оказывают влияние на ршвестиционную деятельность пу­ тем дифференцирования налоговых ставок и льгот.

§ 2. Организация государственного регулирования инвестиционной деятельности, осуществляемой в форме капитальных вложений в России

Государство для выполнения своих функций организа­ ции регулирования инвестиционной деятельности использует как организационные методы, так и методы прямого воздей­ ствия на инвестиционную деятельность.

Государственное регулирование инвестиционной дея­ тельности, осуществляемой в форме капитальных вложе­ ний, проводится государственными федеральными органа-

^ Принят Федеральным законом РФ от 29 декабря 2004 г. № 190-ФЗ.

28

ми и органами государственной власти субъектов РФ и пре­ дусматриваете*

1) создание благоприятных условий для инвестиционной деятельности путем:

•совершенствованрш системы налогов, механизма начисле­ ния амортизации и использования амортизационных отчислений;

•установления субъектам инвестиционной деятельнос­ ти специальных налоговых режимов;

•защиты интересов инвесторов;

•предоставления субъектам инвестиционной деятельно­ сти льготных условий пользования землей и другими при­ родными ресурсами;

•создания и развития сети информационно-аналитичес­ ких центров, осуществляющих регулярное проведение рей­ тингов и публикацию рейтинговых оценок субъектов инвес­ тиционной деятельности;

•принятия антимонопольных мер; развития финансо­ вого лизинга;

•расширения возможностей использования залогов при осуществлении кредитования;

•создания возможностей формирования субъектами ршвестрщионной деятельности собственных инвестиционных фондов;

•проведения переоценки основных фондов в соответ­ ствии с темпами инфляции;

2) прямое участие государства в инвестиционной дея­ тельности путем:

•разработки, утверждения и финансирования инвести­ ционных проектов, осуществляемых Российской Федераци­ ей совместно с иностранными государствами, а также инве­ стиционных проектов, финансируемых за счет средств фе­ дерального бюджета и средств бюджетов субъектов РФ;

•формирования перечня строек и объектов техничес­

кого перевооружения для федеральных государственных

^ В соответствии с Федеральным законом "Об инвестиционной деятельности

вРоссийской Федерации, осуществляемой в форме капитальных вложе­ ний" от 25 февраля 1999 г. № 39-ФЗ.

29