- •2. Финансовый менеджмент: понятие, сущность, функции
- •3. Финансовый менеджмент как система управления
- •4. Основные направления профессиональной деятельности финансового менеджера
- •5. Характеристика целей финансового менеджмента
- •6. Функции финансового менеджмента
- •8. Финансовый механизм и основные его элементы
- •9. Информационное обеспечение фин. Менеджмента
- •10. Учетно-балансовая основа фин.Менеджмента
- •12. Механизм разработки финансового плана: этапы, разделы; план и бюджет
- •13. Методы прогнозирования и их сущность
- •14. Роль и значение финансового анализа в рыночной экономике
- •15. Методы и приемы финансового анализа
- •17. Структура капитала и ее оптимизация
- •18. Теории структуры капитала и их сущность
- •19. Понятие цены капитала. Цена основных источников капитала
- •20. Дивидендная политика предприятия
- •21. Средневзвешенная и предельная цена капитала
- •22. Управление инвестициями: цели, задачи, условия инвестирования. Оптимизация инвестиц. Портфеля
- •23. Методы оценки и выбора инвестиц.Проектов
- •24. Условия целесообразности вложения средств (в производство, ценные бумаги и т.П.)
- •25. Критерии оценки инвестиционных проектов
- •26. Источники собственного капитала предприятия и определение их стоимости
- •27. Оборотный капитал предприятия: понятие, состав, схема движения. Основные характеристики.
- •28. Содержание процесса управления оборотным капиталом
- •29. Постоянный и переменный оборотный капитал
- •30. Механизм управления оборотным капиталом
- •31. Финансово-эксплуатационные потребности: анализ и управление
- •32. Явление лево- и правостороннего риска при управлении оборотным капиталом
- •33. Управление запасами предприятия и их оптимизация
- •34.Основы бюджетирования. Особенности формирования бюджета капитальных вложений
- •35. Понятие и состав денежных средств и их значение в деятельности предприятия
- •36. Управление денеж. Средствами предприятия: направление, цели, содержание процесса
- •37. Политика привлечения заемных средств предприятиями: необходимость. Критерии оценки.
- •38. Эффект финансового рычага: понятие, факторы влияющие, методика расчета
- •2 Вариант (из дфп)
- •39. Управление дебиторской задолженностью
- •40 Анализ дебитор. И кредиторской задолженности
- •41. Формирование кредитной политики: типы, этапы разработки
- •42. Методы расчета эффекта операционного (производственного рычага)
- •43. Расчет точки безубыточности.(доп.:Порог рентабельности и запас финансовой прочности)
- •44. Финансовые риски: сущность, методы определения и управления.
- •45. Управление денежным оборотом на предприятии
- •46. Риск и доходность финансовых активов
- •47. Методы оценки финансовых активов
- •48. Денежные потоки и методы их оценки
- •49. Отчет о движении денежных средств предприятия: значение и методы составления
- •50. Финансовые инструменты: понятие, виды (из фин менеджмента)
- •2 Вариант
19. Понятие цены капитала. Цена основных источников капитала
Цена капитала - это общая сумма средств, которую нужно выплатить за использование определенного объема финансовых ресурсов.
Концепция цены капитала является одной из базовых в современной теории финансов. Цена капитала характеризует ту норму рентабельности инвестированного капитала, которую должно обеспечить предприятие, чтобы не уменьшить свою рыночную стоимость. Так, если предприятие участвует в инвестиционном проекте, доходность которого меньше, чем цена капитала, цена предприятия по завершению этого проекта уменьшится. Таким образом, цена капитала является ключевым моментом теории и практики решений инвестиционного характера.Привлечение того или иного источника финансирования связано для предприятия с определенными затратами: акционерам нужно выплачивать дивиденды, банкам — проценты за предоставленные ими ссуды, поставщикам-кредиторам — «оплачивать» разницу в ценах на поставляемые сырье, материалы, услуги, возникшую в особых условиях хозяйственного поведения, а также штрафы, пени за несоблюдение сроков расчетов. Кредиторская задолженность бюджетам и внебюджетным фондам оценивается суммой штрафных санкций за несвоевременные платежи по налогам и сборам. Общая сумма средств, которую нужно уплатить за использование определенного объема финансовых ресурсов, выраженная в процентах к этому объему, в экономической литературе чаще всего называется «ценой капитала». В отдельных источниках встречается определение «затраты на привлечение капитала» или «стоимость капитала». каждого из приведенных источников средств различна, поэтому цену капитала предприятия находят по формуле средней арифметической взвешенной. Основная сложность заключается в исчислении стоимости единицы капитала, полученного из конкретного источника средств. Для некоторых источников ее можно вычислить достаточно легко (например, цена банковского кредита), по другим источникам это сделать довольно трудно, причем точное исчисление в принципе невозможно.
20. Дивидендная политика предприятия
Дивиденды представляют собой денежный доход на акции, формирующийся за счет прибыли эмитента, выпустившего их.Дивиденды явл. для акционера индикатором эффективности работы предприятия, в акции которого они вложили средства.Размер дивидендов не явл. величиной постоянной, но зависит от величины прибыли эмитента, направляемой на выплату дивидендов.
Дивиденд:
Промежуточный дивиденд (1 раз в квартал или раз в полгода. Решение о выплате принимает совет Директоров общества) – размер данного вида дивидендов имеет фиксированный характер.
Окончательный дивиденд (выплачивается один раз в год. Решение о выплате принимается Общим собранием акционеров по рекомендации совета директоров) Его размер устанавл. с учетов выплат промежуточных дивидендов. Размер годовых дивидендов не может быть больше рекомендованного советом директоров и меньше размера промежуточного дивиденда.
Общее собрание акционеров вправе принять решение о невы-плате дивидендов по акциям определ. категорий, а также о выплате дивидендов в неполном размере по привилегиров. акциям. Порядок выплаты дивидендов оговаривается при выпуске ЦБ.
Существует 2 подхода к теории дивидендной политики:
«Теория начисления дивидендов по остаточн. принципу».
Дивиденды начисляются после того, как проанализированы все возможности реинвестирования прибыли. Если всю прибыли целесообразно реинвестировать, дивиденды не выплачиваются совсем. Если предприятие не занимается инвестиционными проектами – вся прибыли уходит на выплату дивидендов.
Выплата дивидендов происходит в любом случае (вне зависимости от наличия инвестиционных проектов).
На дивидендную политику предприятия влияют следующие факторы:
Ограничения правового характера
Ограничения контрактного характера (оговаривается предел, ниже которого не может опускаться величина нераспределенной прибыли)
Ограничения в связи с недостаточной ликвидностью (если есть ДС на р/с)
Ограничения в связи с расширением производства (не выплачиваются, т.к. средства инвестируются в производство)
Ограничения в связи с интересами акционеров (оценивается, как выплата дивидендов может повлиять на цену предприятия и цену на акции предприятия)
Ограничения рекламно-фин-ого характера (информация о невыплате дивидендов может негативно отразиться на имидже компании)