Финансовый рынок

( рынок ссудных капиталов )

Рис.7.1. – Состав финансового рынка.

Валютные рынки -обслуживают международный платежный оборот, связанный с оплатой денежных обязательств юридических и физических лиц разных стран. Валютные рынки – официальные центры, где совершается купля-продажа валют.

Рынок капиталов (фондовый рынок)- охватывает рынок ценных бумаг, а также рынок средне- и долгосрочных кредитов.

Рынок средне -и долгосрочных банковских кредитов- служит источником инвестиционных ресурсов для заемщиков.

Рынок ценных бумаг – особая часть ФР, т.к. объектом купли-продажи в нем явл. весьма специфический товар – ценные бумаги.

Ценная бумага- это своеобразный аналог денег в виде денежного документа, который дает владельцу гарантированное право на получение определенной суммы денег или удостоверяющий его право имущественного владения.

Фондовый рынок делится по ряду признаков:

• по принципу возвратности: на рынок долговых обязательств и рынок собственности;

На рынке долговых обязательств (векселя, облигации, кредитный договор и др.) деньги предоставляются на время. На рынке собственности (акции) покупают и продают право на получение дохода от вложенных средств.

• по характеру движения ценных бумаг ФР подразделяется на первичный и вторичный.

На первичном рынке продаются и покупаются бумаги новых выпусков, на вторичном - обращаются и (перепродаются) ранее выпущенные ценные бумаги .Первичный рынок существует в основном в виде разветвленной сети финансовых брокеров (официальных посредников) и дилеров.

Вторичный рынок – это, как правило, фондовые биржи и та часть брокерской и дилерской сети, через которую проходит перепродажа ценных бумаг.

Все инструменты ФР обладают важнейшими свойствами :

ликвидностью, доходностью, рыночным риском , - как и все финансовые активы.

Под ликвидностьюпонимается способность финансового средства превращаться в деньги.

Доходность определяется в виде годового процента отдачи от вложенных средств.

Рыночный риск связан с возможностью не получить вложенные в финансовые активы деньги (из-за ненадежного заемщика, из-за колебания рыночных цен и т.п.). Все три компонента связаны между собой.

7.2 Инфраструктура и участники фр

Инфраструктура ФР – это элементы ФР, которые носят обслуживающий характер и обеспечивают его нормальное функционирование.

Возникновению ФР должно предшествовать формирование необходимой инфраструктуры , которая включает:

• фондовые и валютные биржи,

• брокерские компании,

• коммерческие банки,

• инвестиционные и инновационные фонды (компании) и др.

1) Фондовая биржа- это учреждение, главной задачей которого является сосредоточение в одном месте спроса и предложения финансовых ресурсов.

Это форма рынка, на котором ведется купля-продажа ценных бумаг на основе следующих принципов:

• проверка качества и надежности продаваемых ценных бумаг;

• установление на основе аукционной торговли единого курса на одинаковые ценные бумаги одного элемента;

• гласность совершаемых на бирже операций.

На фондовых биржах продаются и покупаются акции и облигации акционерных компаний, а также облигации государственных займов, если они зарегистрированы на бирже.

2) Валютная биржа – это учреждение, в котором осуществляется купля-продажа иностранной валюты и формируются текущие курсы валют на основе их спроса и предложения.

В основном функции валютных бирж аналогичны функциям бирж другого типа с учетом специфики обращающегося на них товара: котировка валют, оформление сделок, регулирование межгосударственного перелива капитала.

3) Брокерские компании и фирмы - это организации, занимающиеся посреднической деятельностью на биржах при заключении сделок между покупателями и продавцами валют, товаров, ценных бумаг и других ценностей на товарных и финансовых рынках.

Они действуют по поручению и за счет клиентов, получая за посредничество определенную плату - комиссионные в виде договорного процента от сумы сделки.

Посредниками на бирже являются и дилеры – лица (фирмы), осуществляющие перепродажу ценных бумаг за свой счет и от своего имени.

4) Коммерческие банки - финансовые предприятия, которые привлекают финансовые средства вкладчиков, осуществляют их расчетно-кассовое обслуживание, а временно свободные средства направляют на кредитование физических и юридических лиц.

5) Инвестиционные фонды – разновидность кредитно-финансовых структур, которые аккумулируют денежные средства частных инвесторов путем эмиссии собственных ценных бумаг и помещают их в акции и облигации предприятия (в своей стране и за рубежом).

Инвестиционные компании выпускают ценные бумаги, размещают их, полученные средства вкладывают в др. ценные бумаги и перепродают их (от своего имени и за свой счет). Ресурсы этих компаний формируются за счет собственных средств учредителей; не имеют права привлекать ресурсы за счет средств населения.

6) Инновационные фонды - это фонды финансовых ресурсов, создаваемые с целью финансирования новейших научно-технических разработок как на безвозвратной, так и на возвратной основах. Задача фондов - финансирование тех научных коллективов, у которых вложение средств в их продукцию связано с большим коммерческим риском.

Обращаются эти фонды, в основном, путем спонсорских взносов предприятий, фирм, банков.

Участников ФР можно разделить на три группы:

1.Главные участники: государство, крупнейшие национальные и международные компании. Имеют высокий имидж, поэтому выпуск и размещение их ценных бумаг не вызывает отрицаний.

Их ценные бумаги не всегда дают высокий доход, но надежны.

2.Институты инфраструктуры ФР ( банки, биржи, фонды).

3.Индивидуальные участники – частные лица, вкладывающие свои средства в ценные бумаги или в банки.

Посредники ФР : брокеры, дилеры, джобберы³, а также юристы, банковские служащие, работники инвестиционных фондов и т.д.