Бреттон-Вудская валютная система

Данная валютная система была оформлена в 1944 г. в Бреттон-Вудсе (США) в виде Устава Международного валютного фонда (МВФ). Для нее было характерно следующее:

1) наряду с золотом роль мировых денег была закреплена за долларом США и английским фунтом стерлингов;

2) введена свободная обратимость (конвертируемость) национальных валют как основа многосторонних систем расчетов, т.е. был установлен режим, при котором юридические и физические лица имели право использовать валюты своих стран в международных расчетах, при обмене ее на другие валюты, переводе за границу для оплаты импорта и других целей по установленному золотому паритету (соотношение валют по их официальному золотому содержанию);

3) установлены фиксированные валютные паритеты, выраженные в долларах США и в золоте;

4) отклонения валютных курсов от установленных паритетов допускались в пределах ±1% по уставу МВФ;

5) обязательный обмен резервных валют на золото осуществлялся только государственными и центральными банками по фиксированной официальной цене: 1 доллар США = 1 тройской унции (31,1 грамма золота 999-й пробы);

6) поддержание равновесия платежных балансов по текущим операциям путем устранения их дефицитов для обеспечения всеобщей стабильности валютных курсов всех стран;

7) с целью оказания помощи странам в урегулировании платежных балансов и поддержания стабильных валютных курсов при обновлении, реконструкции и модернизации производственного сектора был создан Международный валютный фонд.

Таким образом, в мире сложилась система, основанная на господствующем положении США и ее валюты в МЭО. Страны Западной Европы и Япония были заинтересованы в заниженном курсе своих валют с целью наращивания экспорта и восстановления разрушенных войной экономик.

С конца 60-х гг. XX в. наступил кризис Бреттон-Вудской валютной системы. Этому способствовали следующие факторы:

– каждая страна получала доллары в качестве резервной валюты, но в результате дефицита платежного баланса США и обесценения доллара долларовые резервы стран дешевели, что подрывало доверие стран к валюте США;

– дефициты платежных балансов США и Великобритании при одновременном активном сальдо платежных балансов ФРГ и Японии усиливали резкие колебания валютных курсов на рынках;

– истощение золотого запаса США привело к девальвации доллара и к снижению его обратимости в золото;

– несоответствие принципов данной валютной системы соотношению сил на мировой арене, связанному с усилением позиций в мировом хозяйстве стран Западной Европы и Японии.

Все это привело к пересмотру основных принципов мировой валютной системы, в результате чего начала формироваться новая – Ямайская валютная система.

Ямайская валютная система

Она внесла следующие поправки в Бреттон-Вудскую валютную систему:

– была осуществлена полная демонетизация золота, т.е. оно было лишено денежных функций, отменена его фиксированная цена и введена его продажа по свободным рыночным ценам;

– за золотом были сохранены следующие функции: быть в качестве фонда страхования последствий инфляции, средства обеспечения кредитов, предоставляемых для погашения задолженностей по платежным балансам, резерва для обеспечения денежных ресурсов;

– введено множество валют в качестве мировых денег: доллар США, немецкая марка, швейцарский франк, японская иена, английский фунт стерлингов;

– принята в качестве международного расчетного средства СПЗ (SDR) (специальные права заимствования) – своеобразная валюта в рамках МВФ, используемая для безналичных расчетов между странами путем записей на счет стран-членов МВФ, а также в качестве расчетной и резервной единицы МВФ. Курс определялся на основе «валютной корзины», куда первоначально входили 16, а потом 5 ведущих резервных валют: доллар США, английский фунт стерлингов, немецкая марка, швейцарский франк, японская иена;

– был узаконен режим плавающих валютных курсов, подразумевающий свободное изменение курса под воздействием спроса и предложения, но с обязательным государственным регулированием и согласованием пределов колебания;

– усилены контрольные функции МВФ в области валютной политики стран-членов.

Ямайская валютная система на сегодняшний день также не является идеальной и периодически испытывает кризисные потрясения, поэтому в настоящее время ведутся поиски путей ее совершенствования.