3. Основные направления комплексной оценки
1. проведение КЭА (см. блок схему)
2. расчет частных показателей, характеризующие эффективность использования ресурсов
динамика качественных показателей
МО = ТП /МЗ
n = РП / ОС, где РП-реализ.продукция, n – количество оборотов оборотных средств
ПП = ТП / N
ФО = ТП / ОПФ
относительная экономия или перерасход ресурсов
ОЭ (П) = МЗ1 – МЗ0 * Jтп, Jтп = ТП1 / ТП0
темп прироста ресурсов на 1% прироста ТП
ТпрМЗ / ТпрТП, ТпрN / ТпрТП, ТпрОПФ / ТпрТП
доля влияния интенсивного фактора в приросте ТП
ДВмо = ΔТПмо / ΔТП *100% = (Тп1 – МЗ1 * МО0) / ΔТП * 100%
ΔТПмз = МЗ1 * МО0 – ТП0
ΔТПмо ТП1 – МЗ1 * МО0
ДВпт = ΔТПпт / ΔТП * 100% = (ТП1 – N1* ПТ0) / ΔТП* 100%
ДВфо =Δ ТПфо /Δ ТП * 100% = (ТП1 – ОПФ1 * ФО0) / ΔТП* 100%
3. Использование методов сравнительной комплексной оценки. Эти методы используются когда необходимо сравнить работу нескольких хозяйственных субъектов на основе единой системы показателей.
К методам сравнительной комплексной оценки относится :
метод сумм
метод суммы мест
метод расстояний
метод расстояний таксонометрический
Метод сумм – используется когда все показатели однонаправлены. При использовании метода все показатели складываются. Наилучший результат – наибольший.
Метод суммы мест – показатели предварительно ранжируются, а затем полученные места по каждому п/п-ю складываются и тогда наименьший результат – лучший.
метод расстояний – выбирается п/п-е – эталон. Это реально несуществующее предприятие. Характеризуется лучшим значением из всех возможных, средними значениями, плановыми значениями, комбинированным подходом
Находим
расстояние каждого п/п-я от выбранного
эталона:
R = √∑(xiпп - xijэтал) ^2
Лучшее значение – наименьшее
использование интегрального показателя, который содержит ряд качественных характеристик работы п/п-я
R =П/(ОФ + ОС)* 100%, где
R –рентабельность производства
П - прибыль
ОФ – среднегодовая стоимость основных фондов
ОС - среднегодовая стоимость оборотных средств
Для получения интегральной оценки необходимо и числитель и знаменатель разделить на один и тот же показатель.
91 Анализ инвестиционных проектов в условиях риска.
В условиях рынка, при клебаниях цен на сырье и материалы, спроса на продукцию, процентных ставок, движение денежных средств в ходе реализации проекта может существенно отклоняться от запланированного.
В этой связи возникает необходимость в прогнозировании вероятностей их возможных отклонений от запланированных. Возможность отклонений результатов финансовой операции от ожидаемых характеризует степень ее риска. В мировой практике финансового менеджмента используются различные методы анализа эффективности инвестиционных проектов в условиях риска.
1. Метод корректировок нормы дисконта – корректируется базовая норма дисконта, которая считается безрисковой или минимально приемлимой. Корректировка определяется путем прибавления премии за риск, после чего проводится расчет показателей эффективности инвестиционного проекта.
2. Метод достоверных эквивалентов – корректируется не ставка дисконта, а ожидаемые значения потока платежей путем введения спец понижающих коэффициентов для каждого периода реализации проекта. На практике для определения значений коэффициентов чаще всего используют метод экспертных оценок.
3. Анализ чувствительности критеиев эффективности.
1)Задается взаимосвязь между исходными и результативными показателями. 2) Определяются наиболее вероятные значения для исходных показателей и возможный диапазон их изменения. 3) Путем изменения сходных показателей определяют их влияние на конечный результат.
4. Метод сценариев.- этот метод позволяет совместить исследование чувствительности результативного показаеля с анализом вероятности его отклонений:
1) Определяется несколько вариантов изменения ключевых показателей 2) каждому варианту изменений прописывают его вероятностную оценку 3) для каждого варианта рассчитывают вероятное значение выбранного критерия и определяют его отклонение от среднего значения. 4) проводится анализ вероятностных расределений полученных результатов. Предпочтению отдают проекту с наименьшим стандартным отклонениям.