Е.А.Файншмидт-Кризис-менеджмент.-Май-20131
.pdf
конодательства о налогах и сборах. На практике это условие означает, что условие мирового соглашения в части погашения задолженности по обязательным платежам, может предусматривать максимальную отсрочку в 6 месяцев.105
Удовлетворение требований конкурсных кредиторов в неденежной форме не должно создавать преимущества для таких кредиторов по сравнению с кредиторами, требования которых исполняются в денежной форме.106
На сумму требований кредиторов по денежным обязательствам, подлежащих погашению в соответствии с мировым соглашением в денежной форме, а также требований к должнику об уплате обязательных платежей начисляются проценты в размере ставки рефинансирования, установленной Центральным банком Российской Федерации на дату утверждения мирового соглашения арбитражным судом, исходя из не погашенной суммы требований в соответствии с графиком удовлетворения требований кредиторов по мировому соглашению. С согласия кредитора мировым соглашением могут быть установлены меньший размер процентной ставки, меньший срок начисления процентной ставки или освобождение от уплаты процентов.
Кризис-менеджмент при заключении мирового соглашения может считаться успешным, если результатом его будет восстановление длительной, а не мгновенной платежеспособности должника. Очевидно, что только реструктуризации кредиторской задолженности (что составляет суть мирового соглашения) для достижение такого результата недостаточно. Необходимым условием успешного выведения должника из кризиса при заключении мирового соглашения является реализация всего ком-
105Ст. 64 Налогового кодекса Российской Федерации.
106Ст. 156 Закона.
плекса мероприятий чрезвычайного кризис-менеджмента, что включает в себя:
-тщательную диагностику состояния и проблем должника;
-выбор кризисной стратегии;
-разработку плана кризисных мероприятий;
-реализацию плана кризисных мероприятий в дополнение к мировому соглашению.
Как показывает практика заключения сотен мировых соглашений в делах о несостоятельности (банкротстве) в России, отсутствие компонента кризисного менеджмента в дополнение к мировому соглашению обрекает мировое соглашение на провал, и вскоре после его заключения предприятие оказывается несостоятельным снова.
Тема 5.Государственныйкризис-менеджмент
5.1.Предпосылкигосударственного регулированияэкономики
СXVII века рыночные отношения обеспечивали эффективное распределение ресурсов, использование достижений науки, постоянный рост промышленного и сельскохозяйственного производства, повышение качества жизни и пр. Однако национальные и международные кризисы вызвали к жизни государственный кризис-менеджмент, поскольку стали очевидны ряд недостатков рыночной экономики. Возникли предпосылки для достаточно широкого вмешательства государства в экономику.107
В первую очередь роль государства проявляется в сохранении и поддержании самой рыночной среды. Именно государство посредством правового регулирования обеспечивает установление и соблюдение "правил игры" основных экономических агентов, законодательно определяет и защищает права собственников, содействует сохранению конкурентных начал в экономике, пресекает формы недобросовестной конкуренции, регламентирует многие стороны экономической деятельности.
Государство обеспечивает нормальное функционирование денежной системы. Элементы принуждения ограничивают свободу реализации и первенство частных интересов, которые считаются фундаментом рыночной экономики. Но также принуждение является способом снижения трансакционных издержек: издержек получения достоверной информации, издержек рискованных действий частных структур и т.д. - которые были бы исключительно велики при отсутствии государственного контроля и гарантий. Такой контроль осуществляется государством в интересах всех основных экономических субъектов и общества в целом. Если же издерж-
107 См.: Юрьева Т.В. Марыганова Е.А. Экономическая теория: макроэкономика. Учебно-методический комплекс. – М.: Евразийский открытый институт,2008. – С.162.
ки государственного управления оказываются выше трансакционных издержек, это является поводом для ухода государства из сфер контроля.
Другой причиной вмешательства государства в рыночную систему саморегуляции является неизбежная для рынка тенденция к монополизации, вытекающая из законов конкуренции, концентрации и централизации капитала.
Еще одна оправданная причина вмешательства государства в экономику - необходимость производства так называемых общественных благ. Производство и предложение таких благ частными фирмами оказывается невыгодным или зачастую невозможным. Общественные блага в силу их свойств производятся либо государством, либо фирмами-подрядчиками государства и предоставляются в пользование бесплатно, финансируются за счет средств госбюджета. Но при этом весьма сложной проблемой является определение объемов производства благ и соответствующих затрат ресурсов, традиционный рыночный механизм выявления равновесных объемов и цен здесь не действует.
Требует участия государства также в распределении доходов. Рыночный механизм очень жесток и не способен гарантировать определенный стандарт благосостояния в соответствии с требованиями современного общества.
Все указанные выше причины вмешательства государства в экономику относятся скорее к категории микроэкономики, так как характеризуют проблемы отдельных рынков. Но существуют и макроэкономические ситуации, требующие государственного регулирования. Причем в отношении макроэкономических отношений побудительных мотивов для государственного кризис-менеджмента значительно больше.
В первую очередь это относится к инфляционным процессам, оказывающим негативное действие на хозяйственные системы. Борьба с инфля-
цией оказывается часто важнейшей задачей стабилизации, без которой дальнейшее развитие экономики немыслимо. Такая стабилизация иногда стоит очень дорого, сопровождается большим или меньшим экономическим спадом, ростом безработицы и другими неблагоприятными последствиями.
Требует государственного вмешательства и существование безработицы. Уровень безработицы, превышающий естественную норму, недопустим в хозяйственной системе по экономическим и социальнополитическим причинам. Политика приведения безработицы к ее естественному уровню и поддержания установленного уровня безработицы также сопряжена со многими проблемами: возможным дефицитом госбюджета, инфляцией, затрат на создание эффективных служб занятости и т.д.
Процессы глобализации экономики порождают дополнительную макроэкономическую задачу государства - поддержание равновесия платежного баланса страны. Дефицит платежного баланса может создавать много неблагоприятных ситуаций, ухудшать состояние национальной экономики, усиливать ее зависимость от внешнего мира. Поэтому государство проводит ту или иную политику по краткосрочному и долгосрочному поддержанию баланса платежей страны.
Необходимость стимулирования экономического роста как основы социальной стабильности и общественного прогресса - еще одна возможная причина государственного регулирования экономики. Рыночная система, как показывает история, достаточно часто дает сбои в этом вопросе. Политика экономического роста, осуществляемая правительствами, включает в себя, в частности, содействие структурной перестройке экономики, научно-техническому прогрессу, реализации инвестиционных государственных программ, антициклическое регулирование. Она требует гра-
мотной денежно-кредитной и фискальной политики, но весьма часто сопряжена с неблагоприятными последствиями, такими как инфляция, структурная безработица, дефицит платежного баланса, особенно в краткосрочном периоде.
По мнению многих экономистов, государство часто сталкивается в кризисами и вынуждено вмешиваться в экономику по причине того, что рынок подвержен циклическим колебаниям, которые являются социальной и экономической формой выражения неравномерности развития общественного воспроизводства. Цикличность в экономике носит ярко выраженный негативный и противоречивый характер. Для характеристики подобного развития экономики используется «экономический цикл». В таком подходе макроэкономическое развитие предстает как «циклическое движение», т. е. как переход от одного цикла к другому. Это значит, что экономика под воздействием многих факторов развивается волнообразно, или циклично. 108
5.2. Мировые экономические кризисы
На протяжении почти двухвекового периода становления и развития мирового индустриального общества в экономике многих стран происходили кризисы, во время которых наблюдался нарастающий спад производства, скопление нереализованных товаров на рынке, падение цен, крушение системы взаимных расчетов, крах банковских систем, разорение промышленных и торговых фирм, резкий скачок безработицы.
В специальной литературе экономический кризис характеризуется как нарушение равновесия между спросом и предложением на товары и услуги.
108 См.: Новикова Е.В. Экономическая теория. Часть 2. // Московский институт экономики, менеджмента и права. Электронный учебный курс 2010. - http://www.e- college.ru/xbooks/xbook054/book/index/index.html.(Дата обращения 13.07.2010).
Кризисы сопровождают всю историю человеческого общества. Вначале они проявлялись как кризисы недопроизводства сельскохозяйственной продукции, с середины XIX века — как нарушение равновесия между промышленным производством и платежеспособным спросом.
В девятнадцатом веке и первой половине двадцатого мир пережил несколько международных финансовых кризисов. Экономические кризисы до XX века ограничивались пределами одной, двух или трех стран, затем стали приобретать международный характер. Несмотря на то, что в последние десятилетия мировым сообществом созданы механизмы по предотвращению мировых кризисов (укрепление государственного регулирования хозяйственных процессов, создание международных финансовых организаций, проведение мониторинга и др.), как свидетельствует история мировых экономических катаклизмов, ни точно предсказать, ни тем более избежать их не возможно. В Евразии и Америке на протяжении почти двух веков экономические кризисы случались около 20 раз.
До второй мировой войны разразились следующие крупные финансовые кризисы: 1825, 1837–38, 1847, 1857, 1866, 1873, 1890–93, 1907–1908, 1914, 1920–21 и 1929–33. В послевоенный период при Бреттон-Вудской валютной системе произошло несколько валютных кризисов, связанных с приверженностью стран к фиксированному курсу национальной валюты. Банковских кризисов было мало, и они не имели широкого экономического эффекта.109
Первый послевоенный мировой экономический кризис начался в конце 1957 года и продолжался до середины 1958 года. Он охватил США, Великобританию, Канаду, Бельгию, Нидерланды и некоторые другие капиталистические страны. Производство промышленной продукции в раз-
109 См.: История мировых кризисов XX века. – Корпоративный менеджмент. - http://www.cfin.ru/anticrisis/past_years/chronology/20_century.shtml.(Дата обращения 08.06.2009).
витых капиталистических странах снизилось на 4%. Армия безработных достигла почти 10 млн. человек.
Экономический кризис, начавшийся в США в конце 1973 года, по широте охвата стран, продолжительности, глубине и разрушительной силе значительно превзошел мировой экономический кризис 1957–1958 годов и по ряду характеристик приблизился к кризису 1929–1933 годов. За период кризиса промышленное производство сократилось практически во всех развитых капиталистических странах. К середине 1975 года число полностью безработных в развитых капиталистических странах достигло 15 млн. человек. Кроме того, более 10 млн. были переведены на неполную рабочую неделю или временно уволены с предприятий. Повсеместно произошло падение реальных доходов трудящихся.
В1973 году произошел также первый энергетический кризис, который начался с подачи стран — членов ОПЕК, снизивших объемы добычи нефти. Таким образом добытчики черного золота пытались поднять стоимость нефти на мировом рынке. 16 октября 1973 года цена барреля нефти поднялась на 67% — с $3 до $5. В 1974 году стоимость нефти достигла $12.
Черный понедельник 1987 года
19 октября 1987 года американский фондовый индекс Dow Jones Industrial обвалился на 22,6%. Вслед за американским рынком рухнули рынки Австралии, Канады, Гонконга. Возможная причина кризиса — отток инвесторов с рынков после сильного снижения капитализации нескольких крупных компаний.
В1994 — 1995 годах произошел Мексиканский кризис
Вконце 1980-х годов мексиканское правительство проводило политику привлечения инвестиций в страну. В частности, чиновники открыли фондовую биржу, вывели на площадку большинство мексиканских гос-
компаний. В 1989–1994 годах в Мексику хлынул поток иностранного капитала. Первое проявление кризиса — бегство капитала из Мексики: иностранцы стали опасаться экономического кризиса в стране. В 1995 году из страны было уведено $10 млрд. Начался кризис банковской системы.
В 1997 году — Азиатский кризис
Самое масштабное падение азиатского фондового рынка со времен Второй мировой войны. Кризис — следствие ухода иностранных инвесторов из стран Юго-Восточной Азии. Причина — девальвация национальных валют региона и высокий уровень дефицита платежного баланса стран ЮВА. По подсчетам экономистов, азиатский кризис снизил мировой ВВП на $2 трлн.
В 1998 году — Российский кризис
Один из самых тяжелых экономических кризисов в истории России. Причины дефолта: огромный государственный долг России, низкие мировые цены на сырье (Россия — крупный поставщик нефти и газа на мировой рынок) и пирамида государственных краткосрочных облигаций, по которым правительство РФ не смогло расплатиться в срок. Курс рубля по отношению к доллару в августе 1998 года — январе 1999 года упал в 3 раза — c 6 руб. за доллар до 21 руб. за доллар.
Очередной мировой экономический кризис начался в 2007–2008 годам и продолжается до сих пор (2012 г.).
5.3. Кейнсианский и неокейнсианский государственный кризисменеджмент
Кейнсианство — это течение макроэкономической мысли, сложившееся как реакция экономической теории на Великую депрессию в США. Основополагающей работой данного маправления экономической мысли была «Общая теория занятости, процента и денег» Джона Мейнарда Кейн-
са, опубликованная в 1936 году. Вместе с тем, ряд научных работ Дж. М.Кейнса, где вырабатывается его теория, публиковались с начала 1920-х гг. под влиянием уроков и последствий Первой мировой войны.110
Рыночной экономике, как утверждал Кейнс, не свойственно равновесие, обеспечивающее полную занятость. Причина этого — склонность сберегать часть доходов, что приводит уменьшению совокупного спроса перед совокупным предложением. Преодоление склонности к сбережению
– неразрешимая задача рыночной экономики. Поэтому государство должно регулировать экономику воздействием на совокупный спрос: увеличением денежной массы, снижением ставок процента, стимулированием инвестиционной деятельности. Недостаток спроса должен компенсироваться за счёт общественных работ и бюджетного финансирования.
Кейнсианский подход к государственному кризис-менеджменту составил теоретическую и методологическую основу «Нового курса» Президента США Ф.Д.Рузвельта в годы Великой депрессии 1933-1939 гг. Согласно кейнсианской теории, причиной кризиса 1929 и последующих годов стала нехватка денежной массы. В то время деньги были привязаны к золотому запасу, это ограничивало денежную массу. В то же время производство росло, на рубеже веков появились такие новые виды товаров, как автомобили, самолёты, радио. Количество товаров, как валовое, так и по ассортименту, увеличилось многократно. В результате ограниченности денежной массы и роста товарной массы возникла сильная дефляция — падение цен, которое вызвало финансовую нестабильность, банкротство многих предприятий, невозврат кредитов. Мощный мультипликативный эффект ударил даже по растущим отраслям.
110 Экономическая мысль: Сквозь призму веков.- В 5 т./ Сопред. редкол. Г. Г. Фетисов, А. Г. Худокормов.- Т.IV: Век глобальных трансформаций / Отв.ред.Ю.Я.Ольсевич. – М.: Мысль,2004. – С.130.