Буторина-евроинтеграция-учебник

один рабочий день. 85% валютных операций всех стран мира имели своим предметом покупку или продажу долларов США. Евро присутствовал в 39% сделок, японская иена — в 19, а фунт стерлингов — в 13%. Следует учитывать, что общий итог валютных операций всегда равен 200%, так как в каждой сделке участвует две валюты (табл. 28.4).

Таблица 28.4

Доля отдельных валют в валютообменных операциях, %

Источник: Triennial Central Bank Survey. Foreign exchange and derivatives market activity. Bank for International Settlements за соответствующие годы.

Сильные позиции доллара на валютных рынках объясняются не только значительными размерами экономики и финансового рынка США, но и тем, что он служит посредником при купле-продаже других валют. Дело в том, что для большинства валютных пар не существует постоянно действующих валютных рынков. Например, если российский банк по поручению клиента должен продать рубли и купить сингапурские доллары, он едва ли найдет сингапурский банк, желающий совершить обратную сделку в то же время и на ту же сумму. В этой ситуации российскому банку проще купить за рубли доллары США, а потом обменять их на сингапурские доллары. Двухступенчатая сделка может быть совершена в течение нескольких минут, так как оба рынка: рубль — доллар США и доллар США — сингапурский доллар работают постоянно и имеют большие обороты. Иначе говоря, они являются ликвидными.

При совершении конверсионных операций через ведущую валюту фактически проводится две сделки. В первой ведущая

валюта покупается, а во второй продается. В общей сумме двух сделок на исходную валюту (в нашем примере российский рубль) будет приходиться 50% оборота, на запланированную к покупке валюту (в нашем примере сингапурский доллар) — тоже 50%, а на ведущую валюту — 100%. Поэтому выполнение валютой посреднических функций резко увеличивает ее долю на валютном рынке.

Уточним понятия

Ведущая валюта (vehicle currency) — валюта, обслуживающая сделки между сторонами, ни для одной из которых она не является национальной. Например, если обмен болгарских левов на шведские кроны идет через евро, последний выступает ведущей валютой на валютном рынке (foreign exchange vehicle). Если же внешнеторговый контракт между Канадой и Мексикой заключен в долларах США, доллар выступает ведущей валютой на товарном рынке (trade vehicle).

Чем больше рынок той или иной валюты, тем дешевле обходятся операции с ней для участников рынка. Здесь работает обычный эффект масштаба. Для большинства валют долларовые рынки являются самыми большими: оборот в парах иена — доллар, индийская рупия — доллар, российский рубль — доллар гораздо больше, чем в парах иена — евро, индийская рупия — евро или рубль — евро. Поэтому стоимость сделок с долларом оказывается ниже, чем аналогичных сделок с евро. Это делает доллар удобной валютойпосредником, что еще больше увеличивает объем долларового рынка. Таким образом, рыночные силы развивают посреднические функции доллара и, наоборот, осложняют развитие посреднических функций евро.

В настоящее время евро служит ведущей валютной при обмене денежных единиц европейских стран, например болгарского лева на швейцарский франк или польского злотого на норвежскую крону. Однако в ближайшее время единой европейской валюте не удастся развить эту функцию. Состав зоны евро постепенно расширяется. Через 10 лет к ней примкнет большинство государств ЦВЕ. Тогда останется лишь несколько денежных единиц, для которых евро будет выполнять

посреднические функции: швейцарский франк, шведская крона, сербский динар, хорватская куна и некоторые другие. Оборот внутри этих валютных пар минимален. Поэтому еще

20–30 лет евро не сможет занять дополнительные сегменты

валютного рынка, а монопольное положение доллара на нем сохранится.

Выводы, проблемы, тенденции

1.Национальные валюты по-разному выполняют функции денег за рубежом. Одни из них активно используются для совершения операций на мировых товарных и финансовых рынках, тогда как другие обслуживают только внутренний оборот. Степень интернационализации той или иной денежной единицы зависит от экономических показателей страны-эмитента, среди которых наибольшее значение имеют объем ВВП, степень участия в мировой торговле и наличие высокоразвитых финансовых рынков.

2.За время своего существования евро прочно закрепил за собой статус второй по значению мировой валюты. На него приходится 27% официальных валютных резервов стран МВФ, 30% обращающихся в мире долговых обязательств и 39% мировых валютных операций. Однако зона евро заметно уступает США по масштабу финансового рынка, что в ближайшие десятилетия будет сдерживать развитие международных функций евро.

3.Наиболее благоприятные перспективы открываются перед евро в качестве валюты накоплений, в том числе государственных. Следует ожидать более широкого использования евро во внешней торговле стран ЕС и их европейских соседей. Однако переход на евро в торговле сырьевыми товарами довольно проблематичен. В обозримом будущем единая европейская валюта не сможет потеснить доллар на валютных рынках, где он активно выполняет посреднические функции.

Контрольные вопросы

1.Чем отличается ключевая валюта от резервной?

2.Почему наличие развитых финансовых рынков имеет большое значение для развития международных функций валюты?

3.Каким образом валюта выполняет функцию меры стоимости за рубежом в государственном и частном использовании?

4.Как и почему, на ваш взгляд, выросла доля евро в мировых государственных резервах, по сравнению с 2000 г.?

5.Как связаны ожидаемое расширение зоны евро и возможность усиления позиций евро на мировых валютных рынках?

Литература

О с н о в н а я

Буторина О.В. Международные валюты: интеграция и

конкуренция. М.: Деловая литература, 2003. С. 129–142; 168–

198.

The International Role of the Euro. European Central Bank.

2010. July. P. 9–16.

Triennial Central Bank Survey. Foreign exchange and Derivatives Market Activity in April 2010. Bank for International

Settlements, 2010. P. 1–12.

Д о п о л н и т е л ь н а я

Borio C., Galati G., Heath A. FX Reserve Management: Trends and Challenges. BIS Papers No 40. P. 25–26.

Goldberg L.S., Tille C. Vehicle Currency Use in International Trade. NBER Working Paper. No. 11127. 2005. Feb. URL: http:// www.nber.org/papers/w11127

Г л а в а 2 9

ОТНОШЕНИЯ ЕС СО СТРАНАМИ АФРИКИ, КАРИБСКОГО МОРЯ

ИТИХООКЕАНСКОГО БАССЕЙНА

История развития отношений ЕС — АКТ  Соглашение Котону

29.1. История развития отношений ЕС — АКТ

Система отношений между ЕС и странами Африки, Карибского моря и Тихоокеанского бассейна (АКТ) является наиболее разработанным и масштабным механизмом многостороннего сотрудничества между развитыми и развивающимися странами. Европейский Союз занимает первое место в мире по объему помощи развивающимся странам. В то же время отношения со странами АКТ — старейшее направление внешней политики ЕС.

Договор об учреждении ЕЭС 1957 г. предусматривал возможность создания ассоциации между Сообществом и странами и территориями, поддерживающими особые отношения с Францией и Нидерландами, т.е. их колониями и бывшими колониями. Однако на практике в основу отношений между ЕС и странами АКТ легли не соглашения об ассоциации, а комплекс внешнеторговых льгот и мер по оказанию помощи — так называемая политика развития1. Для оказания безвозмездной помощи развивающимся странам был учрежден Европейский фонд развития (ЕФР). Льготные кредиты развивающимся странам уполномочен выдавать Европейский инвестиционный банк (ЕИБ). Оба финансовых органа начали работу в 1958 г.

1  Также ее называют «Политика содействия развитию» либо «Сотрудничество в целях содействия развитию».

Яундские и Ломейские конвенции. Процесс деколонизации потребовал перевода отношений между ЕС и странами АКТ на договорную основу. В 1963 г. в столице Камеруна г. Яунде было подписано первое многосторонне соглашение, названное Яундской конвенцией. По своей сути первая (1963) и вторая (1969) Яундские конвенции были соглашениями о взаимной либерализации торговли. ЕС также брал на себя обязательства оказывать странам АКТ финансовую помощь.

Заключение в 1975 г. очередного соглашения в г. Ломе — столице Того — символически отразило коренную реформу всей системы отношений ЕС со странами АКТ. После вступления в ЕС в 1973 г. Великобритании число стран АКТ, имевших особые отношения с ЕС, резко увеличилось за счет бывших британских колоний. Патерналистский подход со стороны ЕС сменился партнерскими отношениями, основанными на уважении взаимного суверенитета и права стран АКТ самостоятельно определять направления своего политического и экономического развития. При этом во внешней торговле произошел переход от взаимной либерализации к односторонним преференциям со стороны ЕС. Также в 1975 г. был учрежден СТАБЭКС (STABEX) — механизм компенсации финансовых потерь стран АКТ в случае резкого падения мировых цен на экспортируемые ими сельскохозяйственные продукты. Помощь со стороны ЕС была нацелена прежде всего на стимулирование промышленного развития стран АКТ.

Вторая Ломейская конвенция 1979 г. учредила СИСМИН (SYSMIN) — механизм поддержки добывающих отраслей стран АКТ. Третья Ломейская конвенция 1984 г. переориентировала помощь ЕС с развития промышленности стран АКТ на обеспечение их экономической и в особенности продовольственной самодостаточности.

Четвертая Ломейская конвенция 1989 г. была заключена на десять лет. В число приоритетных направлений сотрудничества были включены охрана окружающей среды, улучшение положения женщин, диверсификация экономик стран АКТ, развитие частного предпринимательства, развитие региональной интеграции между отдельными группами стран АКТ.

Глава 29. Отношения ЕC со странами Африки, Карибского моря и Тихоокеанского бассейна 457

В1995 г. состоялась плановая модификация четвертой Ломейской конвенции. Впервые отношения между ЕС

истранами АКТ теряют политическую нейтральность: в их основу положен принцип политической обусловленности (conditionality). Это принцип обязывает страны АКТ уважать демократические ценности, верховенство права и права человека, а также дает ЕС возможность применять санкции в отношении стран-нарушителей. Однако на практике ЕС начинает пользоваться этой возможностью лишь после заключения Соглашения Котону.

За десятилетия существования Ломейских конвенций сформировались совместные органы, отвечающие за их реализацию, а именно: Совет министров АКТ — ЕС (заседающий ежегодно); Комитет послов АКТ — ЕС (он готовит решения Совета министров); Совместная парламентская ассамблея АКТ — ЕС (заседающая дважды в год). Помимо этого, регулярно проходят встречи на уровне министров, послов и экспертов ЕС, с одной стороны, и отдельных групп стран АКТ (Западная Африка, Центральная Африка, Восточная и Южная Африка, Карибские страны, Тихоокеанские страны) либо отдельных стран АКТ — с другой. Это позволяет дифференцировать отношения в зависимости от ситуации в отдельных регионах АКТ и интересов отдельных стран данного региона.

Воснове политики ЕС в отношении стран АКТ лежат как ценностные мотивы (оказание помощи развивающимся странам в преодолении экономических, социальных и гуманитарных проблем), так и практические интересы (обеспечение стабильных поставок сырья и не производимой в ЕС сельхозпродукции). Около 90% поступающих в ЕС товаров из стран АКТ импортируются беспошлинно (основное исключение — сельхозпродукция, конкурирующая с производимой в ЕС). При этом экспорт в ЕС является жизненно важным для стран АКТ и составляет около 70% их общего экспорта (без ЮАР).

Торговые льготы и финансовая помощь, безусловно, положительно влияли на социально-экономическую ситуацию в странах АКТ. Однако они не смогли кардинально улучшить их положение. По оценкам Еврокомиссии, лишь четыре страны АКТ сумели конвертировать полученные торговые льготы в значительный экономический рост — Кот Д’Ивуар,

Маврикий, Зимбабве и Ямайка. В целом страны АКТ остаются наименее развитой и наиболее бедной частью мира (табл. 29.1). По данным МВФ, в 2009 г. их средний ВВП в расчете на душу населения составлял около 2 тыс. долл., тогда как в ЕС-27 он равнялся 30 тыс., а в России — 15 тыс. долл. В некоторых странах, таких как Зимбабве, Либерия, Демократическая Республика Конго, Бурунди, Гвинея Бисау, годовой ВВП на душу населения составлял от 200 до 500 долл., т.е. менее 1,5 долл. в день на человека1.

Таблица 29.1

Социально-экономические показатели стран АКТ в 2006 г.

* Рассчитано путем деления совокупного ВВП региона на общее число его жителей.

Источники: электронные базы данных МВФ, ЮНКТАД.

1  Все данные приведены в международных долларах США по методологии МВФ.

Глава 29. Отношения ЕC со странами Африки, Карибского моря и Тихоокеанского бассейна 459

Предпосылки реформирования отношений ЕС — АКТ.

В 1990-е годы стала очевидной необходимость реформирова-

ния отношений ЕС–АКТ. Это было вызвано как глобальны- ми изменениями, так и проблемами, непосредственно связанными со сложившейся системой взаимоотношений.

С распадом биполярной системы исчез один из важнейших стимулов к оказанию финансовой помощи странам третьего мира. Поэтому практически сразу объем этой помощи со стороны США и Западной Европы начал сокращаться. Одновременно страны ЕС получили возможность без оглядки на СССР содействовать демократизации стран третьего мира.

Продолжающаяся либерализация мировой торговли вела к дальнейшей маргинализации слаборазвитых стран. Большинство из них не смогло преодолеть зависимость от экспорта на мировой рынок одного-двух сырьевых или сельскохозяйственных товаров. Так, в экспорте стран АКТ в Европейский Союз более 60% приходится на долю десяти ключевых товаров. Низкие темпы экономического развития в совокупности с большим приростом населения обострили проблему бедности. Из 77 стран АКТ 40, по классификации Всемирного банка, относятся к наименее развитым странам.

Кроме того, возник феномен так называемой усталости доноров: развитые страны, не видя положительных результатов своей помощи, начали сокращать ее. Так, с 1990 по 1997 г. объем помощи, выделяемой странами ОЭСР, уменьшился с 0,33 до 0,22% их совокупного ВВП.

Помимо вышеупомянутых глобальных факторов, на реформу отношений ЕС — АКТ повлияли следующие специфические обстоятельства.

Во-первых, существовавший в рамках Ломейских конвенций режим односторонних преференций по многим парамет­ рам противоречил правилам ВТО. К тому же Евросоюзу все сложнее становилось зарабатывать политический и моральный капитал за счет предоставления странам АКТ односторонних преференций. Страны АКТ все активнее критиковали Евросоюз за его протекционистскую аграрную политику, которая препятствовала развитию их сельского хозяйства.

Во-вторых, страны АКТ перестали быть приоритетом внешней политики ЕС. В 1990-е годы Союз сосредоточился на ключевом внешнеполитическом проекте — расширении на восток, а также интенсифицировал отношения со странами Средиземноморья и Юго-Восточной Азии. Доля стран АКТ во внешней торговле ЕС, составлявшая в 1980 г. 8,3%, неуклонно сокращалась и в 2005 г. равнялась лишь 2,8%. Таким образом, страны АКТ были вынуждены конкурировать за внимание и ресурсы ЕС, не имея необходимого для этого политического и экономического потенциала.

В-третьих, Маастрихтский договор 1992 г. учредил Общую внешнюю политику и политику безопасности (ОВПБ). Это не просто дало Евросоюзу возможность, но и, по сути, обязало инициировать политический диалог со странами АКТ, ведь ОВПБ нацелена на «сохранение мира и укрепление международной безопасности, ... развитие и консолидацию демократии и законности, уважение прав человека и основных свобод» (ст. 11 Договора о ЕС).

Проведенную реформу отношений между ЕС и странами АКТ зафиксировало Соглашение Котону (по месту подписания — городу в Бенине), подписаное 23 июня 2000 г. Хотя Соглашение вступило в силу лишь 1 апреля 2003 г., фактически оно применяется с момента подписания. В Соглашении участвует 77 стран АКТ.

29.2.Соглашение Котону

Вотличие от Ломейских конвенций срок действия Соглашения Котону составляет 20 лет, что обеспечивает стабильность отношений и позволяет осуществлять долгосрочное планирование. При этом в Соглашении предусмотрены механизмы, позволяющие гибко реагировать на изменения обстановки. Это достигнуто за счет сокращения основного текста Соглашения и вынесения технических положений в приложения (теперь их можно менять без пересмотра самого Соглашения). Раз в пять лет должен утверждаться новый финансовый протокол, определяющий объемы, приоритеты и географическое распределение оказываемой Евросоюзом помощи. Более гибким становится и торговый режим. К 2008 г.