100Forex Учимся и зарабатываем

36

Образование двух свечей с одинаковыми телами и одинаковых цветов, противоположных направлению тренда, считается сигналом, который подтверждает направление движения тренда (рис. 19).

Смежные свечи

Рис. 19. Модель «Смежные свечи» (Side by Side), (AXP, Daily), MetaTrader – Admiral Markets

Разумеется, можно бесконечно долго рассматривать и другие типы моделей разворота и подтверждения тренда, но все они в той или иной степени являются производными от вышеперечисленных. Чтобы использовать свечной анализ

37

максимально эффективно, необходимо исследовать историю движения каждого финансового инструмента на рынке, чтобы объективно оценить, какая модель наиболее характерна для этого инструмента и как рынок реагировал на появление данной модели в прошлом.

Все понятия и графики, которые мы рассмотрели, найдут широкое применение в следующих главах, особенно они пригодятся для принятия решения о выходе на рынок.

38

Глава 3. Фундаментальный анализ

Целью фундаментального анализа является исследование не только направления движения рынка, но и сущности факторов, которые способствуют и влияют на это движение.

С исторической точки зрения, фундаментальный анализ появился задолго до технического анализа, и долгое время был единственным способом прогнозирования мировых рынков капиталовложений. На практике, качественный фундаментальный анализ провести намного сложнее, чем технический. Чтобы объяснить движение данной валютной пары с точки зрения фундаментального анализа, необходимо обратить внимание на большое число факторов, и каждый из них должен быть классифицирован по влиянию и продолжительности для конкретного случая. Факторов, которые являются предметом исследования в фундаментальном анализе, довольно много. Обобщая, их можно отнести к четырем категориям:

•• финансовые факторы;

•• общеэкономические факторы;

•• политические факторы;

•• природные катаклизмы и экологические катастрофы.

Рассмотреть абсолютно все факторы, исследуемые фундаментальным анализом, было бы крайне затруднительно, поэтому в книге мы остановимся только на самых существенных и важных для прогнозирования движения валютных курсов.

Финансовые факторы (процентные ставки и инфляция)

Это одна из самых важных категорий, факторы которой оказывают существенноевлияниенавалютнуюторговлю.Процентнаяставкаиуровеньинфляции в определенном государстве связаны между собой напрямую. Для каждой страны процентная ставка разная, и устанавливается она высшим органом финансового контроля. В Европейском Союзе это ЕЦБ (European Central Bank) – Европейский центральный банк, в США – Федеральная резервная система (ФРС), в Японии – Центральный банк Японии (Bank of Japan), в Великобритании – Центральный банк Англии (Bank of England), в Швейцарии  – Швейцарский национальный банк (Swiss National Bank) и т.д.

Если центральный банк уменьшает процент ставки, это означает, что проценты по кредитам также уменьшатся, то есть для конечного потребителя кредиты становятся дешевле. Это действие приведет к увеличению спроса на кредиты и

39

количества выданных кредитов, к повышению денежных средств в обращении и, соответственно, к большему потреблению товаров и услуг в стране. В то же время, предложение денежных средств по более низкой цене приведет к обесцениванию национальной валюты по сравнению с другими валютами. Делаем вывод, что понижение процентной ставки в определенном государстве негативно влияет на его национальную валюту (понижает ее стоимость).

Аналогично, при высокой процентной ставке спрос на денежные средства уменьшается, денег в обращении становится меньше, люди предпочитают сохранять свои деньги в банках, чтобы получить выгоду от процентов. Из чего следует, что повышение процентной ставки положительно влияет на национальную валюту.

Из вышесказанного возникает вопрос: какое должно быть оптимальное соотношение между процентной ставкой и инфляцией в данной стране, чтобы поддерживать стабильную национальную валюту и экономику?

Давайте предположим, что в некотором государстве инфляция выше процентной ставки, тогда на практике людям будет бессмысленно держать деньги в банках, потому что они будут обесцениваться быстрее, чем зарабатывать процент. То есть, потребителю становится выгоднее их потратить и купить на них товар. Подобный вариант был бы пагубным для экономики данной страны. Такая же ситуация, но более медленными темпами, сформируется, если процентная ставка и инфляция будут на одном уровне. Ведь это опять приведет к перенасыщению денежными средствами и негативно отразится на национальной валюте государства.

Идеальный вариант для экономики данной страны – когда процентная ставка немного превышает процент инфляции.

Процентная ставка (%) > Инфляция (%)

Это самый благополучный вариант для национальной валюты определенного государства.

Большое влияние на валютный курс оказывают процентные ставки на долгосрочные государственные ценные бумаги. Повышение доходности государственных ценных бумаг положительно влияет на валюту данной страны и наоборот, снижение процентов по государственным ценным бумагам оказывает отрицательное воздействие.

Рассмотрим один пример. Если доходность государственных ценных бумаг в США повышается, в то время как в Японии она не меняется, это подтолкнет инвесторов вкладывать деньги именно в американские бумаги, вместо того, чтобы покупать аналогичные активы японского происхождения. Подобное изменение в процентной ставке на ценные бумаги оказало бы положительное воздействие на американскую экономику и доллар, так как большее количество людей будут вкладывать деньги в