Добавил:
Upload Опубликованный материал нарушает ваши авторские права? Сообщите нам.
Вуз: Предмет: Файл:
Лекції (Макро).docx
Скачиваний:
22
Добавлен:
01.05.2015
Размер:
333.67 Кб
Скачать

Інструменти Центрального банку

  1. Операції на відкритому ринку:

  • гнучкий валютно–політичний інструмент, який виявляється в продажу чи купівлі Центральним банком цінних паперів на “відкритому ринку” у комерційних банків;

  • застосовується для проведення експансивної (купівля) чи рестрикційної (продаж) грошової політики.

  1. Політика облікової ставки:

  • інструмент прямого регулювання грошово–кредитного обігу;

  • виявляється у змінах облікової ставки відповідно до кон’юнктурних коливань економіки;

  • застосовується для управління кредитною активністю.

  1. Політика мінімальних резервів:

  • найбільш жорсткий інструмент грошово–кредитного регулювання;

  • виявляється в маніпуляції нормою обов’язкових резервів, які комерційні банки зобов’язані зберігати на рахунках у Центральному банку;

  • застосовується як засіб для швидкого стиснення чи розширення кредитної маси в системі.

Мультиплікатори Усі разом комерційні банки в умовах дворівневої банківської системи створюють гроші, коли надають позики в обсязі своїх кредитних ресурсів.

Кредитні ресурси комерційного банку (КРКБ) = Депозити (Д) – сума обов’язкових банківських резервів (r)

Можливість створення грошей всією банківською системою визначається депозитним мультиплікатором.

Депозитний мультиплікатор (mD) обернено пропорційний нормі мінімальних банківських резервів (r):

MD = 1 / r

Він показує, у скільки разів комерційні банки збільшують розмір грошової маси в обігу.

Грошова пропозиція (MS) пов’язана з грошовою базою (Н) таким чином:

MS = mDH

де MS – приріст пропозиції грошей;

mD – депозитний мультиплікатор;

H – приріст грошової бази.

Грошовий мультиплікатор (mM) – це ускладнений варіант депозитного, в якому враховується поведінка як банків, так і населення:

MM = 1+d / r+d

де mM – грошовий мультиплікатор;

d – відношення готівкових грошей до депозитів у населення;

r – норма обов’язкових банківських резервів (відношення резервів до депозитів).

Грошовий мультиплікатор (mM) – визначається як відношення грошової маси (MS) до грошової бази (H) (гроші Центрального банку).

Грошовий мультиплікатор (mM) показує у скільки разів зміниться обсяг грошової маси (MS) в разі зміни грошової базя (H).

Таким чином, грошову масу можна представити як добуток грошової бази і мультиплікатора.

Грошовий мультиплікатор використовується інститутами грошової системи для макроекономічного прогнозування пропозиції грошей і регулювання грошової маси.

  1. Пропозиція грошей та бюджетне обмеження.

Коли державний бюджет зводиться з дефіцитом, Казначейство випускає облігації, щоб отримати гроші для сплати державних боргів.

Покупцями облігацій Казначейства можуть бути:

  • Центральний банк;

  • комерційні банки;

  • домашні господарства;

  • іноземці (як приватний, так і суспільний сектор).

Купівля Центральним банком державних боргових забов’язань називається монетизацією бюджетного дефіциту.

Монетизація бюджетного дефіциту призводить до інфляції.

Існує три способи фінансування бюджетного дефіциту:

  • шляхом збільшення кількості грошей високої ефективності;

  • шляхом збільшення облігацій Казначейства у населення;

  • шляхом скорочення валютних резервів Центрального банку.

Таким чином, для покриття бюджетного дефіциту держава може друкувати гроші, робити позики або витрачати свої валютні резерви.