Тема 4. Государственный кредит и государственный долг

4.1. Сущность, функции и формы государственного кредита

Государственный кредит представляет собой совокупность экономических отношений по поводу мобилизации государством (в лице органов власти и управления) временно свободных денежных средств юридических и физических лиц на условиях срочности, возвратности и платности с целью выполнения своих функций (покрытия бюджетного дефицита, дополнительного финансирования потребностей общества сверх текущих возможностей государства). В некоторых случаях государство берет на себя ответственность за погашение займов, взятых юридическими и физическими лицами, в данном случае оно является гарантом.

Как одна из форм кредита государственный кредит имеет ряд особенностей, отличающих его от иных форм. Например, его отличие от банковского кредита состоит в следующем:

1) если банковский кредит используется обычно для поддержания бесперебойности процесса производства, его расширения и эффективности, то государственный – для покрытия бюджетного дефицита;

2) при банковском кредите срок возврата денежных средств строго регламентирован, и в случае его нарушения применяются экономические санкции, государственный кредит не предполагает такой регламентации, и экономические санкции к государству-заемщику не применяются;

3) банковский кредит способен увеличивать или сокращать денежную массу, государственный кредит всегда является средством сокращения денег в обращении и др.

Как финансовая категория государственный кредит выполняет три функции:

 распределительную, посредством которой осуществляется формирование централизованных денежных фондов государства, а затем их использование;

 регулирующую, выражающуюся в активном воздействии на макроэкономические показатели общества (состояние денежного обращения, занятость, валютный курс и др.);

 контрольную, которая органически вплетается в контрольную функцию финансов.

Внешним проявлением содержания экономических отношений, которые выражает кредит, является его форма. Государственный кредит может выступать в двух формах – товарной(например, сахарный, автомобильный и т. д.) иденежной. Наиболее распространенным видом денежной формы государственного кредита являются государственные займы.

Государственные займы– это займы (кредиты), по которым возникают долговые обязательства Республики Беларусь как заемщика, эмитента ценной бумаги или гаранта. При этом самым распространенным видом государственных ценных бумаг являетсяоблигация, которая представляет собой государственное долговое обязательство и дает право ее владельцу по истечении определенного срока получить обратно сумму долга и проценты. В Республике Беларусь наиболее широко используются государственные краткосрочные облигации (ГКО), государственные долгосрочные облигации (ГДО). Указанные облигации выпускаются от имени Совета Министров Республики Беларусь и размещаются среди инвесторов (юридических лиц) на добровольной основе. Доход от данных облигаций представляет собой разницу между ценами реализации (погашения) и ценами приобретения облигаций.

Государственные займы классифицируются по ряду признаков:

 по эмитентам –займы правительстваизаймы местных органов власти;

 по держателям –реализуемые только среди населения,только среди юридических лиц иуниверсальные(т. е. реализуемые как среди населения, так и среди юридических лиц);

 по месту размещения –внутренниеивнешние;

 по срокам привлечения средств – краткосрочные(до 1 года),среднесрочные(от 1 до 5 лет),долгосрочные(свыше 5 лет);

 по способу выплаты (получения) дохода – процентные, выигрышные, процентно-выигрышные, беспроцентные, с купонным доходом;

 по методам размещения – добровольныеи принудительныеи др.;

 по другим классификационным признакам.

Наряду с государственными займами в состав государственного кредита включаются государственные гарантии, бюджетные ссуды и кредиты.

Государственные гарантии представляют собой обязательства Республики Беларусь в качестве гаранта нести полностью или частично ответственность перед кредитором за исполнение заемщиком-резидентом Республики Беларусь обязательств по заключенному этим резидентом договору займа (кредита). Государственные гарантии по внутренним и внешним займам (кредитам) предоставляются на платной основе Правительством Республики Беларусь по согласованию с Президентом Республики Беларусь.

Бюджетная ссуда (заем)– это бюджетные средства, предоставляемые юридическим лицам, которые являются резидентами Республики Беларусь (кроме бюджетных организаций, банков, страховых и небанковских кредитно-финансовых организаций), индивидуальным предпринимателям на возвратной основе на осуществление определенных целевых расходов.

Бюджетный кредит– бюджетные средства, предоставляемые из вышестоящего бюджета нижестоящему бюджету, а также из республиканского бюджета бюджету государственного внебюджетного фонда или из бюджета государственного внебюджетного фонда республиканскому бюджету на возвратной основе.