Кризисная и посткризисная динамика (1998-1999 гг.)

В первой половине 1998 г. банк Менатеп функционировал вполне успешно, в частности, активно наращивал свою филиальную сеть (к началу августа число филиалов достигло 43). Значимые негативные события происходили лишь в промышленной части империи. В начале 1998 г. результаты приватизации Волжского трубного завода и АО Апатит, являющихся, пожалуй, ее наиболее успешными предприятиями, не считая нефтяных, были оспорены прокуратурой. Основанием стало невыполнение некоторых условий инвестиционных конкурсов, и суды первой инстанции удовлетворили иски прокуратуры. В ответ последовали встречные иски, и, насколько нам известно, на конец 1999 г. судебные разбирательства завершены не были. Впрочем, тому же Волжскому трубному заводу эти разбирательства не помешали функционировать относительно благополучно и даже провести санирующее самобанкротство.

В нефтяной отрасли в начале 1998 г. Ходорковский предпринял попытку резко укрупнить свое хозяйство: было объявлено о планах создания компании ЮКСИ, объединяющей ЮКОС, ВНК и контролируемую Б. Березовским и Р. Абрамовичем Сибнефть. Компания, возникшая в результате такого объединения, стала бы первой в России и с объемом добычи около 100 млн. тонн вошла бы в число мировых лидеров. Было объявлено о создании объединенного правления и начале осуществления юридических процедур объединения. Процесс должен был завершиться к началу 1999 г. Однако уже летом 1998 г. было объявлено, что никакого объединения не будет.

Потерпев неудачу с ЮКСИ, Ходорковский начал преобразования в ЮКОСе и ВНК: там были разделены вертикали собственности и управления. Функции исполнительных органов всех добываюших предприятий ЮКОСа и ВНК были переданы специально созданной управленческой компании ЮКОС-эксплорейшн энд продакшн, перерабатывающих и сбытовых компании ЮКОС-рифайнинг энд маркетинг, а оба головных холдинга передали функции своих исполнительных органов компании ЮКОС-Москва. Эта операция, в частности, позволила ЮКОСу и ВНК начать функционировать как единый комплекс и игнорировать позиции миноритарных акционеров дочерних компаний.

Кризис, начавшийся после 17 августа 1998 г., наиболее сильный удар нанес по банковской составляющей империи: банк Менатеп был, похоже, сразу же признан безнадежным. Часть его бизнеса была переведена в бывший дочерний банк Менатеп-Санкт-Петербург, который резко увеличил свой уставный капитал и к которому отошла практически вся филиальная сеть Менатепа. При этом в сентябре 1998 г. состав акционеров банка Менатеп-Санкт-Петербург полностью сменился. Было объявлено, что принадлежавший Менатепу контрольный пакет его акций продан ряду предприятий нефтяного и газового комплекса России. Полный список этих предприятий в СМИ не приводился, но согласно общему мнению, контрольный (или почти контрольный) пакет акций принадлежит структурам ЮКОСа, а блокирующий получило ЗАО Сигма-газ санкт-петербургская внучка Газпрома. (Председателем Совета директоров банка стал первый заместитель председателя правления Газпрома П. Родионов.) Другая часть бизнеса и клиентов была сконцентрирована в Доверительном и инвестиционном банке, который также уже довольно давно входил в империю.

И Менатеп-Санкт-Петербург, и Доверительный и инвестиционный банк в посткризисный период достаточно быстро расширяют масштабы своей деятельности и по количественным показателям (на 01.01.00 г.) входят в число ведущих российских банков. Первый из них занимает 28-е место по размеру чистых активов и 19-е по капиталу, а второй 16-е место по размерам активов и 11-е по капиталу (данные журнала КоммерсантЪ-Деньги 12 от 29.03.00 г.). Тем не менее претендовать на позиции, которые в банковской системе России занимал в докризисный период Менатеп, они пока не могут.

Для самого Менатепа была выбрана стратегия его достаточно быстрой ликвидации. В конце 1998 г. А. Зурабов заявил, что в банке проводится политика постепенного сведения пассивов и активов к нулю. В середине мая 1999 г. у Менатепа была отозвана банковская лицензия, а в начале июня Арбитражный суд по инициативе ЦБР начал процедуру его банкротства, которая на конец 1999 г. находится в завершающей стадии конкурсное производство. В свете сказанного предпринятая в декабре 1999 г. ЮКОСом попытка остановить процедуру банкротства банка выглядит не более чем мелким тактическим ходом.

Представляется, что с осени 1998 г. единственной реальной задачей, стоявшей перед империей в связи с Менатепом было сохранение своего имиджа. А это предполагает урегулирование отношений прежде всего с иностранными кредиторами, а кроме того с российскими частными вкладчиками и бюджетом. Для того чтобы сохранить лицо перед западными партнерами, необходимо было решить проблемы с теми из них, с кем Менатеп не смог расплатиться по кредитам, которые были получены для покупки ВНК. В конце 1998 г. эта задача была в основном решена: кредиторы согласились вместо платежей по кредитам получить в собственность заложенные акции ЮКОСа. В целом пакет акций, переданный иностранцам, составил чуть больше 30% (при этом контрольный пакет остался у ИБГ). Выплаты частным вкладчикам производятся с осени 1999 г. через банк Менатеп-Санкт-Петербург и, по официальным заявлениям, эта категория долгов будет погашена полностью. Была также объявлена программа выкупа акций физических лиц акционеров Менатепа с оплатой частично деньгами, а частично акциями ЮКОСа (по данным менеджеров ИБГ, на конец 1999 г. было выкуплено около 80% таких акций).

После 17 августа 1998 г. позиции империи в ряду крупнейших российских ИБГ полностью определяются наличием в ее составе связки из двух нефтяных компаний ЮКОС ВНК, которые по всем объемным показателям суммарно занимают второе место в российском нефтяном секторе (после ЛУКОЙЛа) и имеют хорошие возможности как для успешного текущего функционирования, так и для развития в долгосрочной перспективе.

В послекризисный период ЮКОС и ВНК, как крупные экспортеры, получили существенный выигрыш от девальвации рубля. Это, в частности, позволило им разрешить большинство накопившихся конфликтов по поводу взаимной задолженности с администрациями Самарской и Томской областей. Кроме того, осенью 1999 г. был принят федеральный закон, разрешающий разработку Приобского месторождения на условиях СРП.

К числу успехов в нефтяной сфере можно отнести начало поставок нефти в Китай. Во второй половине 1998 г. они осуществлялись в очень небольших объемах в обмен на встречные поставки в Самару нефти с контролируемых Китайской национальной нефтегазовой корпорацией (КННК) месторождений Северного Казахстана. В феврале 1999 г. с КННК был подписан договор о возможности поставок в течение 1999 г. в объемах до 1 млн. тонн, но при этом предполагалось, что по каждой отдельной партии будут заключаться специальные соглашения. ЮКОС также заявил о намерении проложить в Китай нефтепровод из Иркутской области. Однако, как нам представляется, он может быть, реализован лишь в связке с полномасштабной разработкой Ковыктинского газоконденсатного месторождения, а по поводу последнего Китай и Россия договорились лишь о начале разработки технико-экономического обоснования.

В 1999 г. была начата реализация давно объявленной руководителями ИБГ программы перевода предприятий ЮКОСа и ВНК на единую акцию (т. е. обмена акций входящих в них предприятий нефтедобычи, нефтепереработки и нефтепродуктообеспечения на акции ЮКОСа). Однако здесь они встретили жесткое противодействие международного инвестора К. Дарта, приобретшего в период ваучерной приватизации блокирующие или близкие к ним пакеты акций Юганскнефтегаза, Самаранефтегаза и Томскнефти. В России К. Дарта поддержали ФКЦБ и НАУФОР, заявлявшие, что предложенный вариант обмена акций несправедлив и ущемляет права миноритарных акционеров. Конфликт ЮКОСДарт был в 19981999 гг. одной из важнейших проблем для империи Ходорковского. В декабре 1999 г. он, похоже, разрешился в пользу ИБГ: входящие в нее компании приобрели принадлежащие К. Дарту акции, причем цена, судя по всему, была значительно ниже той, на которую он рассчитывал.

Что касается ненефтяной части промышленной составляющей ИБГ, то она понесла весьма значительные потери. Были проданы Мурманское морское пароходство и АО Нитрон (ЛУКОЙЛу), Омскшина (Сибуру), Московский шинный завод (правительству Москвы), а также уже упоминавшиеся Волжский трубный завод (МДМ-банку) и Усть-Илимский ЛПК. По утверждениям менеджеров ИБГ, эти продажи осуществлялись для концентрации усилий на основном бизнесе. Причем, этот бизнес понимается достаточно узко нефтедобыча, нефтепереработка и торговля нефтепродуктами и не включает даже нефтехимию. Можно, однако, предположить, что продажа, например, такого успешного и не нуждающегося в постоянном оперативном управлении предприятия как Волжский трубный завод связана просто с потребностью ИБГ в свободных деньгах (например, для урегулирования конфликта с тем же К. Дартом). На конец 1999 г. в составе ИБГ, похоже, остаются такие крупные предприятия как Апатит и Воскресенские минеральные удобрения. Сохраняются также ее позиции в пище вой промышленности. Но в любом случае ненефтяная промышленность, как и банковская сфера, не является в настоящее время для рассматриваемой ИБГ приоритетной.