макроэк в статике и динамике

61

Если при сложившемся в краткосрочном периоде уровне цен (Р0) величина эффективного спроса (Y*) недостаточна для поддержания равновесия при полной занятости (Y*<YF), то с течением времени уровень цен будет снижаться. В долгосрочном периоде вслед за падением уровня цен на рынке благ снизится номинальная ставка заработной платы. Безработные, имеющиеся на рынке труда, будут соглашаться работать за более низкую ставку заработной платы. Снижение номинальной ставки заработной платы приведет к падению издержек производства, и предприниматели будут увеличивать объем выпуска до те пор, пока в экономике не установится равновесие при поной занятости. Объем выпуска возрастет с Y* до YF.

Согласно модели IS-LM с гибкими ценами, снижение общего уровня цен (дефляция) увеличивает объем национального производства и уровень занятости в экономике. Более низкий уровень цен при любой неизменной величине номинального предложения денег означает наличие большего количество реальных денег в экономике. Увеличение реальных запасов денежных средств вызывает сдвиг кривой LM вправо, что ведет к снижению процентной ставки, увеличению инвестиций и повышению объема выпуска.

Еще один механизм, посредством которого падение цен приводит к увеличению дохода, связан с эффектом богатства. Артур Пигу, известный экономист-классик 30-х гг. XX в., впервые описавший этот эффект, отмечал, что когда цены падают, имеющиеся запасы денег в реальном выражении возрастают, потребители чувствуют себя богаче и, следовательно, тратят больше. Этот рост потребительских расходов вызывает сдвиг кривой IS вправо. В результате кривая совокупного спроса становится более эластичной. Это означает, что при снижении цен величина совокупного спроса и, следовательно, реального объема выпуска повышается более интенсивно.

По этим причинам ряд экономистов в 30-е гг. ХХ в. пришел к выводу о том, что дефляция в условиях безработицы выполняет стабилизирующую функцию. Она помогает восстановить полную занятость в экономике. Другие теоретики в меньшей степени верили в способность рыночной экономики к автоматическому восстановлению равновесия при полной занятости, отмечая негативное, дестабилизирующее влияние дефляции на экономику. Сторонники такой точки зрения предложили две теории для объяснения того, каким образом падение цен может скорее уменьшить, чем увеличить уровень дохода. Первая теория, носящая название дефляции долга, касается последствий неожиданного падения уровня цен. Вторая имеет дело с последствиями ожидаемой дефляции.

Развитие теории дефляции долга начинается с наблюдения о том, что непредвиденные изменения уровня цен перераспределяют богатство меж-

62

ду должниками и кредиторами. Если заемщик должен кредитору 100 долл., то реальная величина этого долга равна 100/Р. Падение уровня цен увеличивает реальную величину долга – величину покупательной способности, которую должен вернуть заемщик. Поэтому неожиданная дефляция обогащает кредиторов и обедняет заемщиков. Теория дефляции долга утверждает, что такое перераспределение богатства изменяет объемы расходов на товары и услуги.

Разумно предположить, что заемщики имеют большую склонность к потреблению, чем кредиторы. Может быть, именно поэтому заемщики оказываются в долгах. При возрастании реальной величины долга в условиях дефляции заемщики уменьшают свои расходы в большей степени, чем кредиторы увеличивают свои. Чистый эффект состоит в сокращении расходов, сдвиге кривой IS влево и, следовательно, в уменьшении национального дохода.

Чтобы понять, каким образом ожидаемые изменения цен влияют на доход, необходимо учесть в модели IS-LM различие между реальной ставкой процента, определяющей величину инвестиций, и номинальной ставкой, влияющей на величину спроса на деньги. Поскольку реальная ставка равна номинальной ставке процента за вычетом ожидаемого темпа инфляции (πe), модель IS-LM можно представить виде следующей системы уравнений:

IS: Y = C(Y-T) + I(i-πe) + G LM: M/P = L(i,Y)

Ожидаемый темп инфляция входит в качестве переменной в уравнение кривой IS. Если в исходной ситуации цены стабильны πe=0, то r0=i0. Ожидаемая дефляция (πe<0) ведет к тому, что при каждой данной номинальной ставке процента реальная ставка процента оказывается выше, что обусловливает сокращение планируемых инвестиций. Следовательно, в системе координат (Y, i) кривая IS сдвинется влево.

Рис. 3.9. Ожидаемая дефляция в модели IS-LM

63

В результате равновесный национальный доход упадает с Y0 до Y1, номинальная ставка процента сократится с i0 до i1, a реальная ставка процента возрастает r0 до r1.

Следует отметить, что в обоих вариантах – ожидаемой и неожиданной дефляции – существует общая угроза дестабилизации. В обоих случаях снижение цен уменьшает реальный объем национального дохода за счет сдвига кривой IS влево. Если снижение цен является дестабилиризующим фактором, то сокращение предложения денег может вызвать падение уровня дохода даже без уменьшения величины реальных денежных запасов или роста номинальной ставки процента.

3.6. Ликвидная и инвестиционная ловушки в модели IS-LM

Как было показано в предыдущем параграфе, в депрессивной экономике рыночный ценовой механизм саморегулирования может обеспечить увеличение объема выпуска до его потенциального уровня только в условиях неожиданной дефляции при отсутствии существенных различий в склонности к потреблению у чистых кредиторов и чистых заемщиков. Однако существуют два особых случая, когда ценовой механизм саморегулирования может быть полностью заблокирован, а неожиданная дефляция может утратить свою стабилизирующую функцию. Эти особые случаи называются ликвидной и инвестиционной ловушками.

Ликвидной ловушкой называется такая экономическая ситуация, при которой частные лица готовы при данной ставке процента держать у себя любое количество денег, которое будет им предложено. В нормальной экономической ситуации частные лица, формируя портфель своих активов. распределяют свои сбережения между деньгами и неденежными финансовыми активами (облигациями): S=Ls+Вd/Р. В условиях ликвидной ловушки все сбережения делаются в денежной форме. Любое увеличение реальных денег поглощается спекулятивным спросом на деньги.

Такое поведение возможно в том случае, когда на денежном рынке спрос и предложение уравновешиваются на участке, где спрос на деньги абсолютно эластичен по процентной ставке. В результате ставка процента стабилизируется на ее минимально возможном уровне. Когда ставка процента минимальна, публика ожидает только еѐ повышения. Цена облигаций достигает своего максимума, и публика не хочет их покупать Графическое представление ликвидной ловушки в модели денежного рынка дано на рис. 3.10,а.

Стабилизация процентной ставки ведет к тому, что при взаимодействии рынков благ и финансовых активов увеличение реального количества денег в экономике не изменяет объемы инвестиций и реального национального дохода. Совместное равновесие устанавливается в точке пересечения кривых IS и LM на горизонтальном участке кривой LM. Рост реаль-

64

ного количества денег не вызывает смещение кривой LM в точке совместного равновесия и в модели IS-LM (рис. 3.10,б).

Рис. 3.10. Ликвидная ловушка

Вопрос о том, при каком значении процентной ставки возможно возникновение ликвидной ловушки, не имеет однозначного решения. Представители кейнсианской теории полагают, что ликвидная ловушка возникает при низких положительных, но не нулевых ставках процента. Монетаристы считают что ликвидная ловушка появляется при нулевой ставке процента. В этом случае облигации имеют нулевую доходность. Деньги (агрегат М1) всегда приносят их владельцам нулевой процент, но их преимущество заключается в ликвидности. Поэтому прирост количества реальных денег не может никого заставить приобретать облигации.

Инвестиционная ловушка возникает в том случае, когда инвестиции становятся абсолютно неэластичными по процентной ставке (рис. 3.11,а). Теоретически такая ситуация может сложиться, если у предпринимателей нет выгодных инвестиционных проектов или они пессимистически оценивают будущую рыночную конъюнктуру. Абсолютно неэластичной кривой инвестиций соответствует вертикальной кривая IS. Если экономика попадает в инвестиционную ловушку, изменение процентной ставки, вызванное сдвигом кривой LM не влияет на величину реального объема выпуска (рис. 3.11,б).

а) функция инвестиций б) модель IS-LM Рис. 3.11. Инвестиционная ловушка

65

Реальное количество денег в депрессивной экономике может увеличиться не только за счет дефляции, но и в результате роста номинальной денежной массы. Поэтому в условиях инвестиционной или ликвидной ловушки утрачиваются все денежные рычаги стимулирования экономической активности. Единственным средством повышения экономической активности и восстановления полной занятости становится стимулирующая фискальная политика государства. При увеличении объема государственных закупок или снижении налогов совокупная величина плановых расходов возрастает. Кривая IS сдвигается вправо, что приводит к увеличению реального национального дохода и уровню занятости в экономике

(рис 3.12).

а) б)

Рис. 3.12. Влияние фискальной политики государства на уровень экономической активности в условиях ликвидной (а) и инвестиционной (б) ловушек

Необходимо иметь в виду, что даже при попадании экономики в ситуацию ликвидной или инвестиционной ловушки денежные стимулы повышения экономической активности могут сохраняться, если домохозяйства при формировании потребительских расходов учитывают не только текущий доход, но и свое реальное финансовое богатство. Увеличение реального количества денег у населения одновременно означает рост их реального финансового богатства. Если домохозяйства учитывают этот фактор, их потребительские расходы возрастут и кривая IS сдвинется вправо. В результате реальный национальный доход и уровень занятости возрастут даже без использования специальных инструментов фискальной политики государства. Тем не менее, фискальная политика не утрачивает своего значения для стимулирования экономической активности в депрессивной экономике. Она может существенно ускорить процесс выхода экономики как из ликвидной, так и из инвестиционной ловушки.

66

3.7.Выводы

1.Для анализа взаимодействия рынков благ и финансовых активов в краткосрочном периоде используется модель IS-LM с фиксированным уровнем цен.

2.Кривая IS в этой модели представляет собой множество комбинаций процентной ставки и уровней реального национального дохода, обеспечивающих равновесие на рынке благ. Эта кривая имеет отрицательный наклон, поскольку увеличение ставки процента сокращает запланированные инвестиции, сокращая тем самым совокупные расходы и равновесный уровень дохода.

3.Кривая LM – это совокупность таких сочетаний ставок процента и уровней национального дохода, при которых в равновесии находятся как рынок денег, так и рынок ценных бумаг.

4.Результатом взаимодействия рынков благ и финансовых активов является установление совместного равновесия, характеризующего такой уровень дохода и процентной ставки, при которых рынки благ, денег и ценных бумаг приходят в равновесие одновременно. Совместное равновесие устанавливается в процессе воздействия рынка благ на финансовый рынок и финансового рынка на рынок благ. Графически процесс приспособления к равновесию отражается в с «ступенчатом» движении экономики вдоль кривой LM к точке ее пересечения с кривой IS.

5.Mодель IS-LM наглядно показывает отсутствие нейтральности денег в краткосрочном периоде. При неизменном уровне цен изменение количества денег в экономике влияет на реальный национальный доход и, соответственно, уровень занятости в экономике.

6.Колебания экономической активности в модели IS-LM отражаются в виде изменений уровней реального национального дохода и процентной ставки, возникающих при сдвигах кривых IS и LM.

7.Сдвиги кривых IS и LM могут быть обусловлены двумя типами факторов: эндогенных, идущих со стороны частного сектора экономики, и экзогенных, обусловленных изменениями макроэкономической политики государства. Эндогенными факторами для кривой IS являются изменения параметров, определяющих функции потребления и инвестиций, экзогенными – изменения величины государственных закупок или налогов. Для кривой LM эндогенными являются факторы, определяющие изменение спроса на деньги, а экзогенным фактором – динамика реальной денежной массы.

8.Используя фискальную или денежно-кредитную политику, государство может за счет изменения экзогенных факторов нивелировать нежелательные колебания экономической активности, вызванные эндогенными факторами сдвигов кривой IS или кривой LM.

67

9.В кейнсианской теории и теории неоклассического синтеза модель IS-LM используется в качестве инструмента построения кривой совокупного спроса.

10.Объединение модели IS-LM с фиксированными ценами с моделью AD-AS с гибкими ценами позволяет проследить специфику установления совместного равновесия в долгосрочном периоде и проанализировать стабилизирующее и дестабилизирующее влияние дефляции на уровень экономической активности в экономике.

11.Стабилизирующее влияние дефляции может полностью утрачиваться при попадании экономики в ситуацию инвестиционной или ликвидной ловушки. Инвестиционная ловушка имеет место, когда спрос на инвестиции по ставке процента становится неэластичным. Ликвидная ловушка возникает, когда процентная ставка снижается до своего минимального значения.

3.8.Задания для самостоятельной работы

1.Можно утверждать, что при совместном равновесии на рынках благ, денег и ценных бумаг:

а) государственные расходы равны налогам; б) плановые инвестиции равны национальным сбережениям;

в) совокупные плановые расходы на товары и услуги равны реальным расходам;

г) фактический спрос на реальные кассовые остатки равен денежной базе.

2.Экономика попала в ликвидную ловушку. Это означает, что:

а) изменение количества денег в экономике не оказывает влияния на реальный объем национального производства;

б) ставка процента устанавливается на минимальном уровне; в) ожидается повышение курса ценных бумаг;

г) спрос на деньги совершенно эластичен по процентной ставке.

3.Экономика попала в инвестиционную ловушку. Это означает, что:

а) спрос на инвестиции увеличивается при понижении ставки процента; б) спрос на инвестиции не увеличивается при понижении ставки про-

цента; в) увеличение предложения денег приведет к росту реального ВВП;

г) инвестиции не оказываются воздействия на объем совокупного спроса.

4.Увеличение предложения денег вызовет:

68

5. В закрытой экономической системе, где государство не участвует в воспроизводственном процессе, функция потребления имеет вид С = 500 + 0,7Y. Инвестиционный спрос предпринимателей представлен зависимостью вида I = 400 – 10i. Уровень цен постоянен: Р = 2. Денежная масса в обращении М = 600 ден. ед. Спрос на деньги выражен функцией L = 0,4Y + 500 – 40i. Необходимо: а) составить уравнение кривой IS; б) составить уравнение кривой LM; в) найти равновесные значения процентной ставки, реального объема национального производства.

6.Известно, что домашние хозяйства направляют 75% своего располагаемого дохода на покупку потребительских благ, а остальную часть располагаемого дохода – на покупку ценных бумаг. Функция инвестиций имеет вид: I = 300 – 55i. Спрос на реальные кассовые остатки представлен функцией L = 40 + 0,8Y – 35i. Номинальное предложение денег в

экономике: MS = 180 ден. ед. Государственный бюджет сбалансирован: G = T = 50 ден. ед. Определите совокупный спрос на товары и услуги как функцию от уровня цен.

7.Предположим, что поведение экономических субъектов страны описы-

вается зависимостями С = 60+0,8Y(1-ty); I = 80–8i; L = 0,8Y–10i. Уро-

вень цен, предельная налоговая ставка, объем государственных расходов и номинальное предложение денег в экономике заданы экзогенно:

Р = 2, ty = 0,25, G = 50, MS = 200. Инфляционные ожидания отсутствуют. Определите, на какую величину нужно изменить объем предложения денег для сохранения ранее достигнутого объема национального производства, если при прочих равных условиях предельная склонность к потреблению снизилась до 0,6?

8.В экономике с постоянным уровнем цен (Р = 2) и отсутствием государственного вмешательства предприниматели ежегодно инвестируют в производство 200 ед. независимо от уровня реальной процентной ставки, а их предельная склонность к инвестированию по процентной ставке равна 25. Население имеет предельную склонность к потреблению 0,6, а когда его доход достигает 240 ед., оно доводит свой объем сбережений до 40 ед. В обращении находится 440 ден. ед. Транзакционный

спрос на реальные кассовые остатки представлен функцией: Lt = 0,2y, а спрос на деньги как на имущество: LS = 160-40i. Составить уравнение IS, составить уравнение LM, определить долю транзакционного спроса в общем объеме спроса на реальные кассовые остатки в условии совместного равновесия.

9.Домашнее хозяйство сберегает 25% прироста своего располагаемого дохода, автономное потребление составляет – 50 ед. Инвестиции заданы формулой I = 160-8i, государственный бюджет сбалансирован:

69

G = Т = 40 ед. Номинальное предложение денег Ms = 80. Уровень цен равен 1, а реальный спрос на деньги определяется формулой: L = 0,25y-4i. Необходимо определить: изменения равновесных значений ставки процента, уровня дохода, потребления и инвестиций, если государство, сохранив неизменной величину взимаемых налогов, увеличит объем закупок товаров и услуг на 10 ед., профинансировав свои дополнительные расходы за счет продажи государственных ценных бумаг на открытом рынке.

70

Глава 4. РЫНОК ТРУДА

ПОСЛЕ ИЗУЧЕНИЯ ДАННОЙ ГЛАВЫ ВЫ СМОЖЕТЕ:

охарактеризовать особенности рынка труда и механизмы его функционирования в краткосрочном и долгосрочном периодах;

назвать основные концептуальные подходы к построению функций спроса и предложения труда;

определить, при каких условиях возможно достижение равновесия на рынке труда и раскрыть механизм его установления;

дать характеристику особенностей неоклассического и кейнсианского подходов к объяснению причин возникновения устойчивой безработицы;

указать специфику трактовки роли рынка труда в национальной экономике с позиций неоклассической и кейнсианской теорий; объяснить построение как долгосрочной, так и краткосрочной кривой

совокупного предложения на основе анализа взаимодействия спроса и предложения на рынке труда.

4.1. Макроэкономические особенности рынка труда

Рынок труда – это совокупность экономических отношений по куп- ле-продаже такого фактора производства, как труд. Основными субъектами рынка труда являются, с одной стороны, предпринимательский сектор, который формирует спрос на труд с целью соединения всех ресурсов для производства товаров и услуг и получения прибыли, с другой – домохозяйства как собственники рабочей силы, предлагающие свой труд на рынке с целью получения дохода в форме заработной платы. На рынке труда они выступают в виде экономически активного населения, включающего как уже работающих, так и безработных.

Продажа труда имеет свою специфику по сравнению с продажей товаров и услуг, финансовых активов. Так как труд является фактором производства, то спрос на него носит производный характер и зависит от спроса на конечные товары и услуги, создаваемые с помощью данного фактора производства. При продаже труда можно отметить большую продолжительность отношений продавца и покупателя, которые оформляются длительными контрактами. Важную роль при этом играют неденежные факторы – сложность и условия труда, безопасность здоровья работника, гарантии профессионального роста. Значительное воздействие на условия продажи труда оказывают институциональные структуры: профсоюзы, трудовое законодательство, государственная политика, союзы предпринимателей.