макроэк в статике и динамике

111

ческих субъектов и не носят избирательный характер, они связаны с функционированием национальной экономики, поэтому их несет все общество в целом. К числу общественных издержек инфляции относятся:

так называемые «издержки стоптанных башмаков», т. е. затраты, обу-

словленные необходимостью более частого посещения банка в условиях инфляции из-за увеличения альтернативной стоимости денег;

«издержки меню», связанные с необходимостью периодической корректировки цен в меню, каталогах, на перенастройку торговых и телефонных аппаратов, счетчиков такси;

снижение экономической эффективности производства, обмена и рас-

пределения вследствие искажения ценовых сигналов;

нерациональное перераспределение дохода между частным сектором и государством в результате возрастания инфляционного налога; увеличения налогового бремени на население и предпринимателей при прогрессивной шкале налогообложения; уменьшения реальной величины налоговых поступлений вследствие инфляционного обесценения налоговых поступления и т. д.;

перераспределение дохода между участниками производства и полу-

чателями трансфертных выплат: вследствие фиксированного характера номинальной величины последних инфляция снижает долю их получателей в национальном доходе.

Непрогнозируемая инфляция, наряду с перечисленными выше, имеет еще целый ряд дополнительных негативных последствий. Среди них:

перераспределение дохода и имущества (богатства) между чистыми кредиторами и чистыми заемщиками в пользу заемщиков;

снижение реальной доходности сбережений, хранящихся в националь-

ной валюте;

перераспределение дохода между трудом и капиталом: при ускорении инфляции и постоянной производительности труда доля труда в национальном доходе снижается;

понижение реальных доходов населения, особенно социальных групп с фиксированными доходами (пенсионеры, студенты, работники бюджетной сферы).

Таким образом, инфляция деформирует механизм распределения национального дохода и имущества, нарушая соответствие между доходом от использования того или иного фактора производства и его вкладом в производственный процесс. Тем самым она оказывает отрицательное влияние на эффективность использования факторов производства. Негативный характер последствий инфляции делает стабилизацию ее темпов и общего уровня цен одной из самых важных целей макроэкономической политики.

112

6.2. Взаимосвязь инфляции и безработицы.

Кривая Филлипса в краткосрочном и долгосрочном периодах

В конце 1950-х гг. XX в. представитель кейнсианского направления экономической мысли А. Филлипс на основе эмпирических данных вы-

явил обратную взаимосвязь между темпом изменения номинальной заработной платы и уровнем безработицы: чем выше уровень безработицы,

тем ниже темп роста заработной платы. В дальнейшем последователи неокейнсианского направления П. Самуэльсон и Р. Солоу отметили, что уровень безработицы влияет не только на заработную плату, но и на темп инфляции. Они вывели модифицированную кривую Филлипса, отражаю-

щую обратную зависимость между безработицей и темпом инфляции.

Для определения данной зависимости в алгебраической форме рассмотрим, как цены реагируют на заработную плату и как заработная плата реагирует на цены. С одной стороны, поскольку у большинства производителей есть некоторая монопольная власть, они будут продавать товар, устанавливая цену выше предельных издержек. Для экономики в целом самую значительную часть издержек составляет заработная плата. Стоимость капитала учтена в прибыли на единицу продукции (λ), которую фирмы получают сверх своих прямых издержек (метод «издержки плюс»). Прямые издержки на единицу продукции равняются заработной плате одного рабочего (W), разделенной на среднюю производительность труда

C другой стороны, «при формировании требований к заработной плате рабочие учитывают, прежде всего, свою производительность (y). Кроме того, чем выше уровень занятости (ниже уровень безработицы), тем выше реальная заработная плата, которую рабочие могут получить. Если фирмам нелегко найти новых рабочих, они будут стараться предлагать более высокую заработную плату, чтобы привлечь дополнительных рабочих и создать стимулы к труду для уже работающих. Заработная плата имеет в своей основе ожидаемые цены (Pe)»13. Таким образом, заработная плата составит:

где n = N/(N+U) – уровень занятости, характеризующий долю занятых в составе экономически активного населения; u = U/(N+U) – уровень (норма) безработицы: u = 1 – n.

13 Лэйнард Р. Макроэкономика. Курс лекций для российских читателей. – М.: Джон Уайли энд Санз, 1994. – С. 39-40.

Приравняв выражения (6.7) и (6.8), можно вывести алгебраический вид современной кривой Филлипса в общем виде:

Если в уравнение (6.10.) добавить параметр ε, отражающий воздействие на инфляцию шоков предложения (повышения цен на ресурсы), получим:

Таким образом, фактический темп инфляции (πt) обусловлен тремя факторами:

1)темпом ожидаемой инфляции (πte);

2)уровнем конъюнктурной безработицы (ut – u*);

3)шоками предложения, вызванными ростом цен на ресурсы (ε).

Вграфическом виде кривая Филипса представлена на рис. 6.1.

Рис. 6.1. Краткосрочная кривая Филлипса

Из уравнения (6.11) видно, что, при росте инфляционных ожиданий и цен на ресурсы кривая Филлипса сдвигается вверх, а при их снижении – вниз. Увеличение естественной нормы безработицы сдвигает кривую Филлипса вправо, а ее сокращение – влево. При изменении параметра β кривая Филлипса меняет угол наклона к оси абсцисс.

Следует отметить, что роль инфляционных ожиданий в экономике весьма противоречива. С одной стороны, они помогают экономическим субъектам снизить потери от инфляции, с другой – сами способствуют

114

развитию инфляции. В условиях полной занятости (ut=u*) при отсутствии инфляционных ожиданий и шоков со стороны предложения темпы инфляции равны 0. При наличии инфляционных ожиданий инфляция будет иметь место даже в условиях полной занятости и отсутствия шоков предложения. Когда фактический уровень безработицы совпадает с естественным (ut=u*), фактический темп инфляции будет равен его ожидаемому значению (πt = πte). В связи с этим, естественный уровень безработицы часто называют инфляционно нейтральным, или не ускоряющим инфля-

цию (NAIRU: Non-Accelerating-Inflation Rate of Unemployment).

Монетаристы М. Фридмен и Э. Фелпс установили, что каждая кривая Филлипса как количественно определенная обратная зависимость между инфляцией и безработицей существует лишь в отдельные периоды времени и стабильна только в краткосрочном периоде. В долгосрочном периоде эта зависимость описывается семейством кривых, соответствующих разным значениям инфляционных ожиданий. Долгосрочная кривая Филипса имеет вид вертикальной линии (кривая PFд на рис. 6.2) и проходит на уровне естественной безработицы (u*). Основную причину этого монетаристы видят в том, что, изменение инфляционных ожиданий обусловливает сдвиги краткосрочной кривой Филлипса.

Рассмотрим влияние изменения инфляционных ожиданий населения на изменение фактического уровня инфляции, при условии, что инфляционные ожидания статичны (πte = πt-1).

Рис. 6.2. Долгосрочная кривая Филлипса

Пусть изначально экономика находится в состоянии полной занятости (точка e0). Если правительство с целью сокращения безработицы будет проводить стимулирующую политику, расширяя совокупный спрос, то цены увеличатся. Рост цен сделает выгодным расширение производства, экономика прейдет в точку e1. На этом этапе проблема занятости будет решена за счет инфляции. В дальнейшем, на фоне развивающейся инфляции, работники увеличат свои инфляционные ожидания, начнется рост номинальной заработной платы и других издержек, исчезнут стимулы к расширению производства. В результате безработица возвратится к исходному уровню (u*), а экономика перейдет в точку e2, которой соответствует более высокий уровень инфляционных ожиданий (π2e=π1) и новая

115

кривая Филлипса (PF1). При переходе на эту новую кривую экономика возвращается к первоначальному уровню безработицы, но при более высоком темпе инфляции.

Рассмотренный выше механизм соответствует концепциям статических и адаптивных ожиданий. В случае рациональных ожиданий экономические субъекты могут верно оценить последствия стимулирующей политики и достаточно быстро изменить свои инфляционные ожидания, что отразится, например, в требовании увеличения номинальной заработной платы для компенсации роста цен. В итоге практически никакого увеличения реального объема выпуска не произойдет даже в краткосрочном периоде. Рост совокупного спроса приведѐт лишь к росту цен: экономика сразу перейдѐт из точки e0 в точку e2, минуя точку e1, вследствие чего краткосрочная кривая Филлипса совпадает с долгосрочной кривой Филлипса. Таким образом, при рациональных ожиданиях обратная зависимость между темпом инфляции и уровнем безработицы не существует даже в краткосрочном периоде.

6.3. Динамическая модель AD-AS как инструмент анализа развития инфляционных процессов в экономике

Для анализа инфляции иногда используется статическая модель ADAS (модель «совокупный спрос – совокупное предложение»). Однако данная модель иллюстрирует только тот факт, что инфляция ведет к повышению общего уровня цен. Она не дает возможности проследить за изменением темпов инфляции. Поэтому на базе статической модели была разработана динамическая модель AD-AS, включающая в себя динамические функций совокупного предложения и совокупного спроса. Эти функции так же, как их статические аналоги, существуют в двух основных вариантах: неоклассическом и кейнсианском. Различие вариантов представления динамических функций совокупного предложения и совокупного спроса обусловлено спецификой концептуальных подходов к их обоснованию.

Неоклассическая динамическая функция совокупного предложе-

ния была выведена представителем новой классической школы Р. Лука-

сом. Эта функция имеет следующий вид:

Y-st = YF + с (πt – πte) + Vt, (6.12)

где с – коэффициент, характеризующий чувствительность предпринимателей к отклонению фактического темпа инфляции (πt) от ожидаемого (πte); Vt – стохастическая переменная с нулевым ожиданием (Vtе=0), учитывающая случайные ошибки в прогнозировании объемов предложения.

Динамическая функция совокупного предложения Р. Лукаса базируется на концепции рациональных ожиданий. Согласно этой концепции рациональнее ожидания экономических субъектов сбываются, т. е. ожидае-

117

Динамическая функция совокупного спроса выводится из соответ-

ствующей статической функции и определяется как сумма объема выпуска предыдущего года и прироста совокупного спроса в текущем году t.

Неоклассическая динамическая функция совокупного спроса. Как отмечалось в главе 1 настоящей работы, статическая функция совокупного спроса в неоклассической теории описывается уравнением Yd =Мv/Р, где скорость обращения денег (v) является постоянной величиной. Тогда прирост объема совокупного спроса в t-ом году (∆Ytd) может быть определен следующим образом:

Предположив для простоты, что (Mt-1/Pt) – const и обозначив b = (Mt-1 v)/Pt, получим неоклассическую динамическую функцию совокупного спроса:

Эта функция отражает возрастающую зависимость величины совокупного спроса от объема выпуска в предыдущем году (Yt-1) и темпа прироста денежной массы в текущем году (mt), а также ее убывающую зависимость от темпа инфляции текущего года (πt).

Кейнсианская динамическая функция совокупного спроса. Как бы-

ло показано в главе 3 настоящей работы, статическая функция совокупного спроса в кейнсианской теории определяется на основе модели IS-LM. С учетом различий между номинальной и реальной ставками процента, вызванных инфляционными ожиданиями, эта функция может быть представлена в виде:

118

где At – автономные расходы в период t; параметры a, b, c – экзогенные константы, отражающие предпочтения экономических субъектов на рын-

где ξ = 1 – cy, если C = C0 + cy (Y – T); T = T;

ξ= 1 – cy (1 – ty), если C = C0 + cy (1 – ty) Y; T = ty Y.

Втом случае, когда функция спроса на деньги включает в себя по-

стоянную величину L0, т. е. имеет вид L = L0+ LyY + Lii, в статической функция совокупного спроса (6.20) объем денежной массы корректируется с учетом этой величины (Mt- = Mt – L0 ):

Преобразовав выражение в скобках аналогично случаю (6.18), получим:

Динамическая кривая совокупного спроса, характеризующая убывающую зависимость величины совокупного спроса от темпа инфляции, может быть построена на основе как неоклассической, так и кейнсианской динамической функции совокупного спроса. В обоих случаях предполагается, что все остальные факторы, кроме темпа инфляции, остаются неизменными.

119

Из построения динамической кривой AD- следует, что если реальный объем выпуска в предыдущем периоде увеличится (уменьшится), то как неоклассическая, так и кейнсианская кривая AD- сдвинется вправо (влево); если темп прироста денежной массы вырастет (сократится), кривая AD- сдвинется вверх (вниз).

Сравнение неоклассической и кейнсианской динамических функций совокупного спроса (уравнения (6.19) и (6.26)) показывает, что у кейнсианской функции больше факторов, определяющих величину совокупного спроса. Поэтому сдвиг кейнсианской динамической кривой совокупного спроса, может быть, кроме всего прочего, вызван изменением автономных расходов (∆At). Отсюда следует, что кейнсианская концепция предусматривает возможность развития инфляции не только на основе монетарного импульса (увеличения темпа прироста денежной массы), но и на основе фискального импульса (увеличения автономных расходов, обусловленного либо ростом государственных закупок, либо сокращением величины взимаемых налогов). Существование двух типов динамических функций совокупного предложения и совокупного спроса позволяет говорить о двух разновидностях динамической модели AD-AS: неоклассической и кейнсианской.

6.4. Механизм развития инфляционной спирали, индуцированной монетарным импульсом

Рассмотрим механизм развития инфляционной спирали, индуцированной монетарным импульсом, при следующих предпосылках:

1)первоначально экономика находится в состоянии устойчивого долгосрочного равновесия, при котором Y0 = YF, π0 = 0, m0 = 0;

2)инфляционные ожидания статичны: πte = πt-1;

3)с ∆πte – настолько малая величина, что ей можно пренебречь;

4)At – const, ∆At = 0.

Тогда динамическую модель «AD – AS» можно описать следующей

системой уравнений:

Yst = YF + α (πt – πt-1); Ydt = Yt-1 + d (mt – πt).

Инфляционный процесс при однократном увеличении темпа прироста денежной массы в первом периоде (mt>0, при t≥1) представлен на рис 6.7.

В результате увеличения денежной массы кривая AD- в первом периоде сдвинется вверх в положение AD-1. Экономика перейдет из точки E0 в точку E1. Реальный объем выпуска возрастет до Y1, а темп инфляции повысится до π1.

Тогда в соответствии с концепцией статических ожиданий инфляционные ожидания во втором периоде станут равны фактическим темпам

120

инфляции первого периода, что вызовет сдвиг кривой AS-0 вверх в положение AS-2. Данная кривая будет проходить через точку с координатами (YF, π1). Во втором периоде сдвинется не только кривая AS-. Вследствие роста дохода с YF до Y1, кривая AD-1 сдвинется вправо на величину (Y1– YF) и займет положение AD-2. Экономика переместится из точки E1 в точку E2 (Y2 > Y1; π2 > π1), причем темп инфляции превысит темп прироста денежной массы (π2 > mt).

Рис. 6.7. Развитие инфляционной спирали вследствие монетарного импульса

В третьем периоде кривая AS- продолжит движение вверх вслед за дальнейшим повышением темпа инфляции (π3e=π2,) и переместится в положение AS-3. Она будет проходить через точку с координатами (YF; π2). Так как во втором периоде объем выпуска увеличился, кривая AD-2 сдвинется вправо на величину (Y2–Y1) и займет положение AD-3. В результате этих изменений экономика перейдет в точку E3 (Y3 < Y2; π3 > π2). Таким образом, в третьем периоде возникает такое явление, как стагфляция – сочетание роста темпа инфляции со снижением объема выпуска.

Дальнейшее развитие инфляционной спирали, индуцированной монетарным импульсом, будет определяться под влиянием следующих закономерностей. Во-первых, до тех пор, пока πt < mt, величина совокупного спроса и объем выпуска будут расти. Однако, как только темп инфляции превысит темп прироста денежной массы (πt > mt), величина совокупного спроса и объем выпуска начнут снижаться (рис. 6.8). Во-вторых, из уравнения динамической функции совокупного предложения Yst = YF + α (πt – πt-1) можно получить, что ∆πt = (πt – πt-1) = (Yst – YF) / α. Из этого выражения следует, что до тех пор, пока Y больше YF, темп инфляции увеличивается (∆πt > 0). Однако, как только Y становится меньше YF, темп инфляции начинает сокращаться (∆πt < 0) (рис. 6.9).