Добавил:
ivanov666
Опубликованный материал нарушает ваши авторские права? Сообщите нам.
Вуз:
Предмет:
Файл:Экономико-правовое регулирование, учет и анализ банкротства. Учебно-методическое пособие
.pdf
что свидетельствует о хорошей перспективной ликвидности предприятия, т. е. его платежеспособности в будущем периоде.
В заключение следует отметить, что сопоставление наиболее
ликвидных средств и быстрореализуемых активов с наиболее срочными обязательствами и краткосрочными пассивами позволяет выявить текущую ликвидность, которая свидетельствует о платежеспособности предприятия на ближайший к рассматриваемому моменту
промежуток времени.
Сравнение медленнореализуемых активов с долгосрочными
и среднесрочными пассивами отражает перспективную ликвидность,
представляющую собой прогноз платежеспособности на основе сравнения будущих поступлений и платежей.
Задания для работы студентов в аудитории
Задание 1
Используя один из вариантов бухгалтерского баланса, приве-
денных в таблице 4.1.3, произвести группировку частей актива
и пассива двумя различными способами, рассмотренными выше,
на основании сопоставления соответствующих групп рассчитать
показатели абсолютной ликвидности. При использовании функционального подхода для определения показателей ликвидности
следует руководствоваться следующими рекомендуемыми соотношениями:
А3 > П1, т. е. А3 – П1 > 0,
А4 < П4 + П3, т. е. П4 + П3 – А4 > 0,
А1 + А2 > П2, т. е. А1 + А2 – П2 > 0,
где все величины групп рассчитываются по второму варианту имущественного подхода. Сделать соответствующий вывод о финансовом
положении предприятия.
Кроме абсолютных показателей ликвидности при анализе и диа-
гностике банкротства используются относительные показатели ликвидности, они представлены в Методических рекомендациях по ре-
111
форме предприятий (организаций), которые утверждены 1 октября
Показатель
Экономическое
содержание
Рекомендованное
значение
1. Коэффициент текущей ликвидности (другие названия: коэффициент текущей платежеспособности, общий коэффициент покрытия)
Показывает, в какой степени краткосрочные обязательства обеспечены
оборотными активами
От 1 до 2 и более,
но чрезмерное
превышение
не желательно
2. Коэффициент быстрой
ликвидности (другие названия:
коэффициент промежуточной
платежеспособности и ликвидности, промежуточный коэффициент покрытия, коэффициент критической ликвидности)
Характеризует прогнозируемые платежные
возможности предприятия
при условии своевременного проведения расчетов
с дебиторами (т. е. без
учета запасов, НДС и т.д.)
От 1 и выше.
Низкие значения
указывают
на необходимость
работы
с дебиторами
3. Коэффициент абсолютной
ликвидности (другие названия:
коэффициент абсолютной
платежеспособности,
мгновенная ликвидность)
Характеризует,
какая часть краткосрочных обязательств может
быть погашена имеющимися средствами и краткосрочными финансовыми
вложениями
0,2-0,5
4. Коэффициент ликвидности
при мобилизации средств
Характеризует степень
зависимости платежеспособности предприятия
от запасов при мобилизации средств
0,5-0,7
1997 г. Министерством экономики РФ. Характеристика этих показа-
телей приведена в таблице 4.2.4.
Таблица 4.2.4
Характеристика относительных показателей
ликвидности и платежеспособности предприятий
Задание 2
Рассчитать относительные показатели ликвидности и платежеспособности (таблица 4.2.5) по данным баланса, указанным в ранее
приведенной таблице 4.1.3.
112
Коэффициент
Значение показателя
по данным баланса
Отклонение расчетного значения
от рекомендованного
на начало
периода
на конец
периода
на начало
периода
на конец
периода
1. Коэффициент
текущей ликвидности
(Ктл)
Соответствует
рекомендованному
значению:
1 < 1,93 < 2
Превышает
рекомендованное
значение в 1,5 раза:
3,04 > 2
2. Коэффициент
быстрой (критической)
ликвидности
(промежуточной оценки)
(Кбл)
Ниже
рекомендованного
значения:
0,77 < 1
Выше
рекомендованного
значения:
1,02 > 1
3. Коэффициент абсолютной ликвидности
(Кабс)
В пределах
нормы:
0,5 = 0,5
В пределах
нормы:
0,5
4. Коэффициент
ликвидности
при мобилизации средств
(Клм)
Превышает
рекомендованное
значение:
1,03 > 0,7
Превышает
более чем
в 2 раза
рекомендованное
значение: 1,9 > 0,7
Таблица 4.2.5
Расчет коэффициентов ликвидности и платежеспособности
Вывод. В процессе анализа выявлено значительное увеличение
значения статьи «Готовая продукция и товары для перепродажи»
за отчетный период (с 150 тыс. руб. до 991 тыс. руб.), что может
означать возникшие проблемы с реализацией продукции. Увеличилось значение по статье «Сырье, материалы и другие ценности».
Но главное, руководству предприятия следует обратить особое
внимание на рост дебиторской задолженности, который не позволяет обеспечить возможность более быстрого обращения части оборотных средств в денежную форму для расчета со своими поставщиками.
Анализ коэффициента ликвидности при мобилизации средств
(Кл.м.) выявил высокую степень зависимости платежеспособности
предприятия от запасов при мобилизации средств от их конверсии
в денежные средства.
В целом анализ баланса условного предприятия ООО «Экопром» показал текущую и перспективную ликвидность баланса, характеризующую предприятие как платежеспособное.
Задание 3
Используя один из вариантов бухгалтерского баланса, приведенных в таблице. 4.1.3, рассчитать относительные показатели ликвидности и платежеспособности, используя методические подходы,
указанные в таблице 4.2.4, дать оценку финансового состояния предприятия и сформулировать вывод по данной ситуации. Важное значение имеет проведение анализа на предмет финансовой несостоятельности по специальным показателям и критериям, утвержденным приказом Федеральной службы по финансовому оздоровлению РФ
(ФСФО РФ) от 23 января 2001 г. №16. Особого внимания в этом документе требует блок показателей платежеспособности предприятий,
выражающих также их финансовую устойчивость.
Порядок расчета и экономическое содержание наиболее важных
показателей платежеспособности предприятия приведены в таблице 4.2.6.
114
Расчет показателей платежеспособности предприятия
Показатель
Алгоритм расчета
Нормативное
значение
Экономическое
содержание
1. Коэффициент
общей
платежеспособности
Коп = активы
предприятия (за вычетом
долгов учредителей) /
обязательства организации (за минусом доходов
будущих периодов)
К
оп
≥ 2
Служит для
комплексной
оценки платежеспособности
предприятия
2. Коэффициент
покрытия
обязательств
чистыми активами
К
пча
= чистые
активы / обязательства =
(активы – обязательства)
/ обязательства
(активы и обязательства
по первой формуле)
К
пча
≥ 2
Характеризует
способность
предприятия
покрыть все обязательства своими активами
3. Коэффициент
соотношения
дебиторской
и кредиторской
задолженностей
К
д/к
= дебиторская
задолженность /
кредиторская
задолженность
К
д/к
≥ 1
Показывает
соотношение
расчетов
по этим видам
задолженности
4. Степень
платежеспособности общая
Кпо= заемные средства /
среднемесячная
выручка от продаж
Минимальное
значение
Сроки возможного погашения
кредиторской
задолженности
за счет выручки
(в месяцах)
5. Степень
платежеспособности по текущим
обязательствам
К
пто
= текущие
обязательства /
среднемесячная выручка
Минимальное
значение
Сроки
возможного
погашения
текущей
задолженности
Таблица 4.2.6
Задание 4
Проанализировать платежеспособность предприятия по общим
относительным показателям, используя методику расчетов, приведенную в таблице 4.2.6, и соответствующие данные условного предприятия, приведенные в таблице 4.2.7, охарактеризовать возможности
предприятия покрывать обязательства своими активами, определить
115
степень платежеспособности за счет выручки от продаж (по срокам
Показатели
На начало года
На конец года
1. Актив баланса
48648
57604
2. Обязательства организации
11540
14100
3. Стоимость чистых активов (п.1 - п. 2)
37108
43504
4. Заемные средства – всего
11540
14100
5. Дебиторская задолженность – общая
3878
4114
6. Кредиторская задолженность
6740
7110
7. Краткосрочные кредиты и займы
3500
4700
8. Среднемесячная выручка от продаж
(без НДС и акцизов)
4820
4516
Показатели
На начало года
На конец года
Изменения
(+, –)
1. Коэффициент
общей платежеспособности
–0,13
2. Коэффициент
покрытия
обязательств
чистыми активами
–0,13
погашения обязательств).
Соответствующий анализ следует показать на конкретном при-
мере (таблице 4.2.7).
Таблица 4.2.7
Исходные данные для расчета показателей
платежеспособности предприятия, тыс. руб.
Примечание. Сумма дебиторской задолженности показывается
за вычетом задолженности участников (учредителей) по взносам
в уставный капитал.
Решение. Расчет соответствующих коэффициентов приведен в
таблице 4.2.8.
Таблица 4.2.8
Расчет коэффициентов платежеспособности
116
Окончание табл. 4.2.8
Показатели
На начало года
На конец года
Изменения
(+, –)
3. Коэффициент
соотношения
дебиторской
и кредиторской
задолженностей
–
4. Степень
платежеспособности общая
+0,73
5. Степень плате-
жеспособности
по текущим
обязательствам
+0,17
Вывод. Приведенные в таблице данные свидетельствуют о вы-
соком уровне платежеспособности предприятия. Однако снижение,
пусть даже незначительное (составляющее 0,13 пункта), несколько
настораживает и требует проведения дополнительного исследования причин этого явления. Особых изменений не произошло в соотношениях дебиторской и кредиторской задолженностей. Общая
платежеспособность предприятия как способность покрыть все
обязательства всеми активами считается нормальной, поскольку рекомендуемое ограничение для соответствующего коэффициента –
К ≥ 2. Здесь следует отметить, что основным фактором, обусловливающим общую платежеспособность, является рост активов предприятия.
Нормальное ограничение для коэффициента покрытия – К
пча
≥ 1,
т. е. здесь отмечаются позитивные явления. А показатели степени
платежеспособности общей и по текущим обязательствам заметно
увеличились, что свидетельствует об увеличении сроков возможного
погашения задолженности перед кредиторами. Это произошло из-за
снижения денежной выручки. Предполагаемый срок погашения долгов увеличен на 0,73 месяца, что отрицательно сказывается на платежеспособности предприятия.
117
Задание для самостоятельной работы
По данным одного из вариантов бухгалтерского баланса (табли-
ца 4.1.3) рассчитать показатели платежеспособности предприятия,
используя методику расчетов, приведенную в таблице 4.2.6, проанализировать изменения показателей, дать характеристику в изменении
отдельных частей баланса, сделать соответствующие выводы относительно вероятности возможного банкротства.
Контрольные вопросы
1. Перечислите стадии банкротства.
2. Что включает в себя общая предварительная оценка финансо-
вого состояния предприятия?
3. Какие коэффициенты рассчитывают при анализе ликвидности
предприятия?
4. Какие коэффициенты рассчитывают при анализе платежеспо-
собности предприятия?
5. Какие показатели характеризуют деловую активность и эф-
фективность хозяйственной деятельности предприятия?
118
ТЕМА 5. ОЦЕНКА КРИТЕРИЕВ НЕСОСТОЯТЕЛЬНОСТИ
И АНАЛИЗ ВЕРОЯТНОСТИ БАНКРОТСТВА ПРЕДПРИЯТИЯ
Методические указания к выполнению заданий
Платежеспособность выступает как форма проявления финансовой устойчивости. Финансовая устойчивость является отражением
стабильного повышения доходов над расходами, она обеспечивает
свободное маневрирование денежными средствами и эффективное их
использование и способствует бесперебойному процессу производства и реализации продукции, а в целом – развитию предприятия при
сохранении его платежеспособности и кредитоспособности в условиях допустимого уровня риска.
Финансовая устойчивость предприятия характеризуется системой абсолютных и относительных показателей. Наиболее обобщающим абсолютным показателем финансовой устойчивости является соответствие (либо несоответствие – излишек или недостаток)
величины источников средств для формирования запасов. Поэтому
для оценки состояния запасов и затрат используются данные группы статей раздела 2 баланса. При этом определяются дополнительные показатели:
СОС = СК – ВА,
где СОС – собственные оборотные средства; СК – собственный капитал (итог раздела 3 баланса); ВА – внеоборотные активы (итог раздела 1 баланса).
Если предприятие пользуется долгосрочными кредитами и займами, то для определения величины собственного оборотного капитала необходимо к сумме собственного капитала прибавить долгосрочные обязательства и вычесть внеоборотные активы. Это связано
с тем (и этим объясняется), что долгосрочные кредиты и заемные
средства используются в основном на капитальные вложения и
на приобретение основных средств. Поэтому вполне оправданно
в расчетах собственного оборотного капитала учитывать сумму долгосрочных обязательств:
119
СОС = (СК + ДО) – ВА,
где ДО – долгосрочные обязательства (итог раздела 4 баланса).
Величина собственного оборотного капитала может быть опре-
делена другим способом: путем вычитания из оборотных (т. е. текущих) активов величины краткосрочных обязательств. Данный показатель в мировой практике получил название чистого оборотного капитала или работающего капитала.
Примечание. В сумму краткосрочных обязательств могут быть
включены резервы предстоящих расходов, в то время как доходы будущих периодов могут быть приравнены к собственному капиталу
вместе с капиталом и резервами третьего раздела баланса.
При анализе следует определить недостаток (–) или излишек (+)
собственного оборотного капитала:
Δ СОС = СОС – З,
где З – запасы и НДС по приобретенным ценностям, а также недоста-
ток (–) или излишек (+) общей величины основных источников
средств для формирования запасов (ИСЗ):
Δ ИСЗ = ИСЗ – З = (СОС + ККР + КЗ) – З,
где ККР – краткосрочные кредиты и займы; КЗ – краткосрочная кре-
диторская задолженность поставщикам и подрядчикам.
В итоге определение показателей обеспеченности запасов ис-
точниками их формирования позволяет (т. е. дает возможность) классифицировать финансовые ситуации по степени устойчивости. В этом
случае различают четыре типа финансовой устойчивости, которые
характеризуются различными степенью риска и уровнем затрат
на финансирование.
1. Абсолютная финансовая устойчивость, характеризующаяся
соотношением З < СОС и дополнительным условием ИСЗ > З (нет недостатка в источниках).
2. Нормальная финансовая устойчивость, гарантирующая платежеспособность предприятия: СОС З<СОС+Ккр+КЗ при дополнительном условии ИСЗ ≥ З.
120
Соседние файлы в предмете [НЕСОРТИРОВАННОЕ]