Добавил:
ivanov666
Опубликованный материал нарушает ваши авторские права? Сообщите нам.
Вуз:
Предмет:
Файл:Экономико-правовое регулирование, учет и анализ банкротства. Учебно-методическое пособие
.pdf
Расчет коэффициента восстановления платежеспособности
в дальнейшем не представляется возможным, так как значение коэффициента текущей ликвидности имеет тенденцию к снижению. Здесь
необходимо рассчитать коэффициент утраты платежеспособности:
Таким образом, в нашей ситуации сложилась неудовлетворительная структура активной и пассивной частей по всем трем критериальным признакам. Значения всех показателей ниже нормативов,
что усиливает тенденцию к ухудшению создавшегося на данном
предприятии положения. В самом деле, собственный капитал (СК)
уменьшился на 4438 тыс. руб. = (315569 – 311131), а собственные
оборотные средства (С.О.С) уменьшились на 10159 тыс. руб.
При этом следует отметить, что их наличие характеризуется
отрицательной величиной, уменьшение коэффициента обеспеченности собственными оборотными средствами составляет минус
0,33, т. е. значение его уменьшилось в 3,5 раза. Несмотря на сокращение дебиторской и кредиторской задолженностей, все же больным вопросом остается погашение оборотных активов, а именно
производственных запасов с тем, чтобы обеспечить возможность
покрытия текущих обязательств платежными средствами. Для более
полного анализа сложившегося положения потребуется глубокое
изучение других показателей, характеризующих производственнофинансовую деятельность предприятия.
Задания для работы студентов в аудитории
Варианты рассмотренного выше задания для самостоятельного
решения приведены в таблице 4.1.3.
101
Таблица 4.1.3
Статья баланса
Вариант 1
Вариант 2
Вариант 3
на нача-
ло года
на ко-
нец года
на нача-
ло года
на ко-
нец года
на нача-
ло года
на ко-
нец года
АКТИВ
Внеоборотные активы
Нематериальные
активы
Основные средства
Долгосрочные
финансовые вложения
Отложенные
налоговые активы
Прочие внеоборотные
активы
Итого
20
1237
128
80
–
1465
18
1612
259
82
–
1971
152
1820
–
90
–
2062
174
2250
–
110
–
2534
8
2195
731
–
–
2934
10
2300
1376
104
–
3790
Оборотные активы
Запасы
Налог на добавленную
стоимость (НДС)
Дебиторская задолженность долгосрочная
Дебиторская
задолженность
краткосрочная
Краткосрочные
финансовые вложения
Денежные средства
Прочие оборотные
активы
Итого
1465
10
6
79
20
95
–
800
1971
12
10
84
24
172
–
943
2062
263
–
560
70
1258
–
4381
2534
241
–
610
89
1104
–
4494
2934
190
50
516
100
174
–
2878
3790
120
–
580
120
270
–
3090
БАЛАНС
2265
2914
6443
7028
5812
6880
Состав бухгалтерского баланса предприятия (по вариантам), тыс. руб.
102
Окончание табл. 4.1.3
Статья баланса
Вариант 1
Вариант 2
Вариант 3
на нача-
ло года
на ко-
нец года
на нача-
ло года
на ко-
нец года
на нача-
ло года
на ко-
нец года
ПАССИВ
Капитал и резервы
Уставный капитал
Добавочный капитал
Резервный капитал
Нераспределенная
прибыль
Итого
1500
100
17
310
1927
1500
136
17
790
2443
3300
115
50
83
3548
3300
115
55
147
3617
500
480
166
1204
2350
500
480
180
3254
4414
Долгосрочные
обязательства
Займы и кредиты
Итого
–
–
–
–
–
–
–
–
–
–
–
–
Краткосрочные
обязательства
Займы и кредиты
Кредиторская
задолженность
Доходы будущих
периодов
Оценочные
обязательства
Прочие краткосрочные обязательства
Итого
81
155
5
97
–
169
277
10
–
15
1200
1500
50
–
145
2545
700
120
–
46
1128
2306
8
–
20
935
1516
–
–
–
БАЛАНС
2265
2914
6443
7028
5812
6880
103
4.2. Система финансовых показателей
в экспресс-диагностике несостоятельности
и в анализе потенциального банкротства
Методические указания к выполнению заданий
Анализ финансового состояния предприятия представляет
собой необходимую базу, позволяющую строить правильную
финансовую политику. Качество самого финансового анализа
зависит от применяемой методики, достоверности данных бухгалтерской отчетности и компетенции лиц, принимающих управленческие решения в области финансовой политики. Методика
расчета финансовых показателей должна быть направлена
в первую очередь на оценку финансовой устойчивости в краткосрочном периоде, определение степени ликвидности активов и платежеспособности.
Под ликвидностью какой-либо части актива понимается ее способность обращаться в денежную форму без потери своей балансовой
стоимости. Степень ликвидности определяется продолжительностью
временного периода, в течение которого эта трансформация (преобразование) может быть осуществлена. Основным признаком ликвидности служит формальное превышение (в стоимостной оценке) оборотных активов над краткосрочными пассивами. Чем больше это превышение, тем благоприятнее финансовое состояние предприятия с позиции ликвидности. Если величина оборотных активов недостаточно
велика по сравнению с краткосрочными пассивами, то текущее положение предприятия неустойчиво.
Платежеспособность означает наличие у предприятия денежных
средств и их эквивалентов, достаточных для своевременного и полного погашения финансовых обязательств. К основным признакам платежеспособности следует отнести наличие в достаточном объеме
средств на расчетных счетах и отсутствие просроченной кредиторской задолженности. Следовательно, ликвидность и платежеспособность близки по содержанию, но не тождественны.
104
Помимо показателей ликвидности и платежеспособности кре-
диторы и руководители самого предприятия уделяют внимание его
способности преодолевать финансовые риски и своевременно погашать долгосрочную задолженность. Собственников и управляющих, в первую очередь, должны интересовать структура капитала,
сочетание различных источников в финансировании активов предприятия.
В частности, очень важно выгодно вложить средства в оборот-
ные активы, избежать излишнего запаса товарно-материальных ценностей, не допустить затоваривания готовой продукции и наличия
безнадежной дебиторской задолженности. Устойчивое финансовое
положение предприятия является важнейшим фактором его застрахованности от возможного банкротства. С этих позиций особый интерес для аналитиков представляет рассмотрение показателей финансовой устойчивости предприятия, составляющих сущность
оценки финансового состояния и определения допустимых долей собственных и заемных источников финансирования.
Для расчета абсолютных показателей ликвидности все активы
и пассивы следует разделить на четыре группы в порядке убывания
уровня ликвидности активов и по степени срочности оплаты пассивов
баланса, а затем сопоставить итоги приведенных групп по активу
и пассиву.
Однако здесь следует учитывать, что данный анализ ликвидно-
сти баланса осуществляется при использовании двух подходов –
имущественного и функционального. Сущность первого подхода заключается в оценке сбалансированности активов и пассивов по срокам, а второго – в установлении функционального соответствия между источниками финансирования и их использованием в инвестиционном, операционном и денежном циклах компании. Существуют
разные варианты отнесения статей баланса при имущественном подходе в различные группы, но значимость и ценность анализа в этом
случае не снижаются. В таблице 4.2.1 приведена характеристика
групп статей баланса.
105
Варианты расчета групп активов и пассивов баланса
Группы
активов
и пассивов
Вариант 1
Вариант 2
Состав
статей баланса
Формула
расчета
по балансу
Состав
статей баланса
Формула
расчета
по балансу
АКТИВ
Наиболее
ликвидные
активы (А1)
(легкореализуемые)
Денежные
средства,
краткосрочные
финансовые
вложения
А1 =
= стр. 1250 +
+ стр. 1240
Денежные
средства,
краткосрочные
финансовые
вложения
А1 =
= стр. 1250 +
+ стр. 1240
Быстро-
реализуемые
активы (А2)
(высоко-
ликвидные)
Дебиторская
задолженность,
прочие оборотные активы
А2 =
= стр. 1230 +
+ стр. 1260
Дебиторская
задолженность
А2 =
= стр. 1230
Медленно-
реализуемые
активы (А3)
Производственные запасы,
налог
на добавленную
стоимость
А3 =
= стр. 1210 +
+ стр. 1220
Производственные запасы, налог
на добавленную
стоимость,
дебиторская
задолженность,
прочие оборотные
активы
А3 =
= стр. 1210 +
+ стр. 1220 +
+ стр. 1230 +
+ стр. 1260
Труднореализуемые
активы (А4)
Внеоборотные
активы
А4 =
= стр. 1200
Внеоборотные
активы
А4 =
= стр. 1200
ПАССИВ
Наиболее
срочные
обязательства
(П1)
Кредиторская
задолженность
П1 =
= стр. 1520
Кредиторская
задолженность
П1 =
= стр. 1520
Краткосрочные обязательства (П2)
(краткосрочные пассивы)
Краткосрочные
кредиты и займы,
прочие
краткосрочные
обязательства
П2 =
= стр. 1510 +
+ стр. 1550
Краткосрочные
кредиты и займы,
прочие
краткосрочные
обязательства
П2 =
стр. 1510 +
+ стр. 1550
Таблица 4.2.1
106
Окончание табл. 4.2.1
Группы
активов
и пассивов
Вариант 1
Вариант 2
Состав
статей баланса
Формула
расчета
по балансу
Состав
статей баланса
Формула
расчета
по балансу
Долгосрочные
обязательства
(П3)
(долгосрочные
пассивы)
Долгосрочные
обязательства
(итог 4-го
раздела ПБ)
П3 =
= стр. 1500
Долгосрочные
обязательства,
доходы будущих
периодов,
оценочные
обязательства
П3 =
= стр. 1500 +
+ стр. 1530 +
+ стр. 1540
Постоянные
или устойчивые пассивы
(П4)
Собственный
капитал (итог 3-го
раздела ПБ),
другие постоянные пассивы
(доходы будущих
периодов,
оценочные
обязательства)
П4 =
= стр. 1300 +
+ стр. 1530 +
+ стр. 1540
Собственный капитал (итог 3-го
раздела ПБ)
П4 =
= стр. 1300
подходе, необходимо произвести соответствующие сравнения групп
с соблюдением следующих тенденций и рекомендуемых соотношений:
ным. Расчеты соответствующих показателей ликвидности, платежеспособности и финансовой устойчивости предприятия следует показать на конкретных примерах.
«Экопром», приведенного в таблице 4.2.2, произвести сравнение
средств по активу и пассиву, сгруппировать активные составляющие по
степени ликвидности и в порядке убывания ликвидности, сгруппиро-
Используя первый вариант расчета групп при имущественном
А1 ≥ П1, т. е. А1 – П1 ≥ 0;
А2 ≥ П2, т. е. А2 – П2 ≥ 0;
А3 ≥ П3, т. е. А3 – П3 ≥ 0;
А4 ≤ П4, т. е. П4 – А4 ≥ 0.
При данных соотношениях баланс считается абсолютно ликвид-
Задание. На основании данных бухгалтерского баланса ОАО
107
вать части пассива по срокам их погашения и расположить в порядке
Статьи баланса
На начало года
На конец года
АКТИВ
I. ВНЕОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ
Нематериальные активы
75
128
Основные средства
1547
1547
Прочие внеоборотные активы
–
–
Итого по разделу I
1622
1675
II. ОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ
Запасы
1319
1675
Налог на добавленную стоимость
по приобретенным ценностям
139
143
Дебиторская задолженность
313
594
Финансовые вложения
(за исключением денежных эквивалентов)
–
138
Денежные средства и денежные эквиваленты
565
507
Прочие оборотные активы
–
–
Итого по разделу II
2186
3696
БАЛАНС
3808
5371
ПАССИВ
III. КАПИТАЛ И РЕЗЕРВЫ
Уставный капитал (складочный капитал,
уставный фонд, вклады товарищей)
1000
1000
Добавочный капитал (без переоценки)
831
831
Резервный капитал
150
150
Нераспределенная прибыль
(непокрытый убыток)
692
1133
Итого по разделу III
2673
3114
возрастания сроков, рассчитать абсолютные финансовые показатели
ликвидности, проанализировать структуру активов и пассивов баланса и
динамику (в течение отчетного периода) относительных показателей
ликвидности, дать оценку финансового положения предприятия.
Решение. Данные для анализа ликвидности активов баланса
приведены в таблице 4.2.2.
Таблица 4.2.2
Бухгалтерский баланс условного предприятия ОАО «Экопром»
108
Окончание табл. 4.2.2
Статьи баланса
На начало года
На конец года
IV. ДОЛГОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА
Заемные средства
–
1042
Отложенные налоговые обязательства
–
–
Оценочные обязательства
–
–
Прочие обязательства
–
–
Итого по разделу IV
–
1042
V. КРАТКОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА
Заемные средства
370
570
Кредиторская задолженность
765
645
Доходы будущих периодов
–
–
Оценочные обязательства
–
–
Прочие обязательства
–
–
Итого по разделу V
1135
1215
БАЛАНС
3808
5371
Актив
Сумма, тыс. руб.
Пассив
Сумма, тыс. руб.
Излишки
или недостатки
начало
года
конец
года
начало
года
конец
года
начало
года
конец
года
А1
565
645
П1
765
645
–200
0
А2
313
594
П2
370
570
–57
+24
А3
1308
2457
П3
0
1042
+1308
+1415
А4
1622
1675
П4
2673
3114
+1051
+1439
Баланс
3808
5371
Баланс
3808
5371 х х
Анализ ликвидности приведен в таблице 4.2.3.
Таблица 4.2.3
Вывод. В результате сопоставления групп активов и обяза-
тельств по балансу на начало года выявляется несоответствие значений первых двух абсолютных финансовых показателей ликвидности
рекомендуемым значениям:
А1 – П1 = –200 тыс. руб.;
А2 – П2 = –57 тыс. руб.
109
Это свидетельствует о недостаточности наиболее ликвидных активов (в данном случае денежных средств) для оплаты срочной кредиторской задолженности и о недостаточности быстрореализуемых
для покрытия краткосрочных обязательств. Однако последние два показателя определяют возможность поступления платежей в отдаленном будущем:
А3 – П3 = + 1308 тыс. руб. > 0,
а самое главное – наличие у предприятия собственного капитала
в достаточном количестве для обеспечения потребности в оборотных активах:
П4 – А4 = + 1051 тыс. руб. > 0,
что необходимо для соблюдения минимального условия финансовой
устойчивости предприятия. Следует отметить, что в течение отчетного периода значения абсолютных показателей ликвидности улучшились и к концу года соответствовали рекомендуемым значениям.
Анализируя структуру баланса по данным группам, можно заметить, что доля наиболее ликвидных активов (А1) уменьшилась
на 2,83 % (с 14,83 до 12,0 %), но при этом снизилась доля срочной
кредиторской задолженности (П1) на 8 % с небольшим, что и привело
к равенству долей А1 и П1 в структуре активов и пассивов баланса:
12 % – 12 % = 0 %.
Возросла доля быстрореализуемых активов (А2) на 2,84 %,
при этом незначительно увеличилась доля краткосрочных обязательств (П2), что способствовало улучшению соотношений А2 и П2
в структурном плане:
А2 – П2 = 11,06 % – 10,62 % = +0,44 %.
Эти изменения свидетельствуют об увеличении текущей ликвидности предприятия и его платежеспособности на конец отчетного
года. Возросла доля долгосрочных обязательств (П3) на 19,4 %,
при этом доля медленнореализуемых активов (А3) также увеличилась
на 11,4 %, что привело к следующему соотношению:
А3 – П3 = 45,75 % – 19,4 % = 23,35 %,
110
Соседние файлы в предмете [НЕСОРТИРОВАННОЕ]