Добавил:
ivanov666
Опубликованный материал нарушает ваши авторские права? Сообщите нам.
Вуз:
Предмет:
Файл:Учет и анализ банкротств
.pdf
111
права и обязанности переходят к каждому из них на основе разделительного баланса.
Преобразование в открытое акционерное общество осуществляется по инициа-
тиве группы учредителей и позволяет существенно расширить финансовые возможности предприятия, обеспечить пути его выхода из кризиса и дать новый импульс его
экономическому развитию. Условием такой санации выступает необходимость обеспечения учредителями минимального размера уставного фонда, установленного законодательством.
Передача в аренду характерна в настоящее время для санирования государственных предприятий, при этом предприятие передается в аренду членам трудового коллектива. Условием осуществления такой формы санации является принятие на себя
коллективом арендаторов долгов санируемого предприятия. Принципиально такая
форма санации может быть использована и для предприятий негосударственных
форм собственности.
В форме приватизации санируются государственные предприятия, условия и
формы приватизации регулируются обширной системой законодательных актов. При
формах санации, направленных на реорганизацию предприятия, основными санаторами могут быть собственники предприятия, предприятия-кредиторы, сторонние хозяйствующие субъекты, трудовой коллектив санируемого предприятия.
Сравнение эффективности различных схем реорганизации предприятия на базе
перечисленных нами форм санации позволяет определить целесообразность всего
процесса санации, оценить различные альтернативные ее формы, выбрать наиболее
оптимальный вариант ее осуществления. Цель санации считается достигнутой, если
удалось за счет внешней финансовой помощи или реорганизационных мероприятий
нормализовать хозяйственную деятельность предприятия и избежать объявления
предприятия-должника банкротом с последующей его ликвидацией.
В отличие от реорганизационных процедур применение ликвидационных процедур ведет к прекращению деятельности предприятия. Различают принудительную ликвидацию предприятия-должника по решению арбитражного суда и добровольную
ликвидацию несостоятельного предприятия под контролем кредиторов. Цель ликвидационных процедур — удовлетворение обоснованных требований кредиторов к
предприятию-должнику. Порядок проведения ликвидации (конкурсного производства) и очередность удовлетворения требований кредиторов определены в Федеральном
законе «О несостоятельности (банкротстве)».
Контрольные вопросы:
1. В каких целях проводится анализ финансового состояния должника?
2. Какие предложения подготавливает временный управляющий по результатам
наблюдения на основе анализа финансового состояния должника?
3. Какие формы финансовой отчетности используются для проведения анализа
финансового состояния организации?
4. Какие показатели характеризуют платежеспособность и финансовую устойчи-
вость организации?
5. Какое значение имеет показатель чистых активов для оценки финансовой ус-
тойчивости акционерных обществ?
112
Тесты для самоконтроля:
1. У предприятия отсутствуют собственные оборотные средства, если собственный капитал:
а) превышает внеоборотные активы;
б) равен или меньше внеоборотных активов.
2. Общую обеспеченность предприятия оборотными средствами для ведения хозяйственной деятельности и своевременного погашения срочных обязательств предприятия характеризует:
а) коэффициент текущей ликвидности;
б) коэффициент обеспеченности оборотных активов собственными средствами;
в) коэффициент автономии.
3. На каком из этапов финансового планирования используется балансовый метод?
а) анализ финансовой ситуации;
б) составление сводных таблиц финансового плана;
в) корректировка и конкретизация финансового плана;
г) ни на одном из вышеперечисленных
4. Рентабельность продаж определяется как отношение:
а) прибыли от продаж к объему продаж (выручке);
б) прибыли до налогообложения к активам;
в) оборотных активов к краткосрочным обязательствам.
5. Мобильность имущества предприятия определяется:
а) высокой оборачиваемостью;
б) отсутствием убытков;
в) высокой долей оборотных активов в составе средств предприятия;
г) эффективностью использования имущества.
6. Наиболее ликвидные активы — это:
а) денежные средства и краткосрочные финансовые вложения;
б) дебиторская задолженность покупателей;
в) запасы и затраты;
г) основные средства и незавершенное строительство.
7. Чистый оборотный капитал — это:
а) оборотные активы;
б) краткосрочные обязательства;
в) оборотные активы минус краткосрочные обязательства.
8. Коэффициент текущей ликвидности определяется как:
а) Краткосрочные вложения + Денежные средства / Краткосрочные пассивы — (Доходы будущих периодов + Резервы предстоящих расходов и платежей);
б) Сумма оборотных активов / Краткосрочные обязательства — (Доходы будущих периодов + Резервы предстоящих расходов и платежей);
в) Сумма всех активов / Сумма всех обязательств.
113
9. Оборачиваемость оборотных активов имеет практическое значение для оценки:
а) состояния запасов;
б) рентабельности реализованной продукции;
в) движения мобильных активов;
г) излишков оборотных активов.
10. Главная проблема управления финансами предприятия заключается в выборе
компромисса между следующими параметрами:
а) рентабельностью и оборачиваемостью активов;
б) рентабельностью и вероятностью неплатежеспособности;
в) вероятностью неплатежеспособности и структурой капитала
114
ТЕМА 6. МЕРЫ ГОСУДАРСТВЕННОЙ ПОДДЕРЖКИ
НЕПЛАТЕЖЕСПОСОБНЫХ ПРЕДПРИЯТИЙ В ЦЕЛЯХ СОХРАНЕНИЯ
ПЕРСПЕКТИВНЫХ ТОВАРОПРОИЗВОДИТЕЛЕЙ
6.1 Факторы, влияющие на финансовое развитие предприятия
Банкротство предприятия является результатом совместного негативного воздействия внешних и внутренних неблагоприятных факторов. В развитых странах с
устойчивой политической и экономической системой на финансовое состояние предприятия в большей степени воздействуют внутренние факторы. Умение предприятия
приспособиться к изменению технологических, экономических и социальных факторов служит гарантией не только выживания, но и его процветания.
К внешним факторам, оказывающим сильное влияние на деятельность предприятия, можно отнести:
- демографическое состояние в стране, влияющее на размер и структуру потреб-
ления и платежеспособный спрос населения;
- состояние экономики страны, определяющее уровень доходов и накоплений
населения, а следовательно, и его покупательную способность;
- высокий уровень инфляции в масштабах страны и мира, негативно сказывающийся на развитии национальной экономики и вызывающий общеэкономический
спад;
- политическую стабильность и направленность внутренней политики, реализуемой через рычаги хозяйственного законодательства;
- уровень науки и техники, с которым сопряжены все составляющие процесса
производства товара и его конкурентоспособность;
-уровень культуры населения и национальные традиции, оказывающие влияние
на привычки и нормы потребления, предпочтения в выборе товаров;
- финансовое состояние партнеров по бизнесу, прежде всего дебиторов;
- международное положение (войны, конфликты, перевороты и др.), от которого
зависит финансовое состояние предприятия при наличии зарубежных партнеров.
Значение фактора политической стабильности и направленности национального,
хозяйственного законодательства очень велико. Этот фактор формируют следующие
качественные показатели:
- отношение государства к предпринимательской деятельности;
- принципы государственного регулирования экономики;
- отношения собственности, ее приватизация и национализация;
- принципы земельной реформы, поддерживаемые государством;
- меры, принимаемые к защите потребителя, с одной стороны, и предпринима-
теля (защита конкуренции, ограничение монополизма, реализация процедур банкротства и др.) – с другой.
Предприятие может подвергнуться тяжелым испытаниям при неожиданных пе-
ременах в сфере государственного регулирования, резких спадах государственного
заказа. Разумно поступают те организации, которые пытаются прогнозировать неблагоприятные изменения в государственной политике. Наиболее эффективным средством защиты интересов предприятий является формирование сильного лобби предпринимателей в правительстве, политических институтах, что делает экономическую
политику государства более стабильной и предсказуемой.
115
Внутренние факторы, оказывающие существенное влияние на финансовое раз-
витие предприятия, являются результатом деятельности самого предприятия. Они
подразделяются на три подгруппы в зависимости от особенностей формирования денежных потоков предприятия:
- факторы, связанные с операционной деятельностью;
- факторы, связанные с инвестиционной деятельностью;
- факторы, связанные с финансовой деятельностью.
Эти группы включают в себя десятки конкретных, действующих в каждой фир-
ме индивидуально факторов. Неудачи в бизнесе часто связаны с неопытностью менеджеров, злоупотреблениями, что ведет в целом к неэффективному управлению
фирмой, к принятию ошибочных решений, невозможности приспособиться к рыночным условиям. Выявить причины неблагоприятного развития предприятия можно,
организуя систему внутреннего контроля и аудита. Регулярное проведение финансово-экономического анализа деятельности предприятия обеспечивает руководство не-
обходимой информацией для принятия адекватных управленческих решений.
Одним из факторов возможной неудачи предприятия является неэффективная
структура текущих затрат. Например, высокая доля постоянных издержек может повлечь за собой повышение цены, что в свою очередь повлияет на конкурентоспособность продукции предприятия на рынке аналогичных товаров и услуг, на объемы реализации. Снижению издержек производства продукции способствуют:
- сокращение излишних и устаревших производственных мощностей;
- обновление технологических процессов в соответствии с достижениями науч-
но-технического прогресса;
- снижение потерь от брака, нерационального использования рабочего времени;
- продажа и ликвидация убыточных производств;
- сокращение управленческих расходов;
- диверсификация производства и т.п.
С этими мероприятиями зачастую связано повышение конкурентоспособности
продукции предприятия.
Успешному ведению дел в большей степени способствует обоснованная система
стратегического планирования. С этим тесно связан опыт коммерческой работы, знание правовых и финансовых вопросов. Нередко вследствие неправильного финансового планирования, прогнозирования сроков поступления доходов и осуществления
платежей предприятие оказывается неплатежеспособным.
Негативное финансовое развитие предприятия может проявляться по-разному и
в разной степени. В рамках этой работы рассмотрим факторы, которые могут привести предприятие к критическому финансовому состоянию и к его неплатежеспособности.
К наиболее вероятным факторам, обусловливающим неплатежеспособность
предприятия, можно отнести следующие:
- производство продукции, пользующейся ограниченным спросом вследствие ее
морального устаревания или перепроизводства;
- производство продукции низкого качества;
- высокие цены реализуемой продукции, в связи с чем задерживается ее сбыт;
- низкий уровень использования производственных мощностей;
- значительная дебиторская задолженность за товары отгруженные, не оплачен-
ные в срок.
116
Основной причиной продолжения производства продукции, пользующейся ограниченным спросом, может быть отсутствие у предприятия достаточных средств на
техническое перевооружение или реконструкцию. В случае если предприятие оценивается государством как перспективный товаропроизводитель и государство заинтересовано в сохранении этого предприятия, целесообразно оказать предприятию государственную финансовую поддержку.
Анализ причин производства продукции низкого качества следует начинать с
оценки уровня технологии и оборудования, на котором производится продукция.
Если причиной низкого качества производимой продукции является устаревшее
оборудование, то для повышения качества продукции следует рекомендовать техническое перевооружение неплатежеспособного предприятия и его реконструкцию. Эти
меры устанавливаются на основе результатов анализа и оценки производственной и
технологической дисциплины, организации контроля качества выпускаемой продукции, уровня квалификации рабочих ведущих профессий, качества сырья, материалов
и комплектующих изделий и т.п. С учетом этих результатов формируется состав организационно-технических мероприятий, обеспечивающих повышение качества производимой продукции: экономическое стимулирование производства продукции высокого качества, совершенствование технологии, улучшение материальнотехнического снабжения, повышение квалификации рабочих и т.п.
Причина установления высоких цен на выпускаемую продукцию может быть
заложена в ее себестоимости, поскольку она является главной составляющей цены.
При этом следует ее сравнить с себестоимостью аналогичной продукции других, рентабельно работающих предприятий.
Прежде всего анализируются затраты по эксплуатации оборудования. Необходимо оценить технический уровень парка основного технологического оборудования
неплатежеспособного предприятия и сравнить его состояние с аналогичным оборудованием рентабельно работающих предприятий. Если уровни соответствуют друг другу, то необходимо усовершенствовать организацию и оплату труда, рационально использовать сырье, материалы и топливно-энергетические ресурсы, навести порядок в
хранении товарно-материальных ценностей, сократить административноуправленческие расходы, ликвидировать непроизводительные расходы и т.п. Если результаты сравнения покажут, что парки оборудования неплатежеспособного предприятия имеют более низкий технический уровень, то в качестве меры, обеспечивающей рост рентабельности, следует рекомендовать техническое перевооружение
или реконструкцию неплатежеспособного предприятия.
При выяснении причин нерационального использования производственных
мощностей в первую очередь проверяется правильность расчетов производственной
мощности с целью оценки соответствия этих расчетов действующей методике ее определения. После этого устанавливается степень сопряженности между производительностью ведущего звена (цеха, участка, агрегата, установки, группы оборудования), по которому рассчитывается производственная мощность, и производительностью остальных звеньев, анализируются причины простоя оборудования, оценивается
укомплектованность предприятия кадрами соответствующей квалификации. В заключение вырабатывается комплекс организационно-технических мероприятий по
улучшению использования производственной мощности. Принимаются меры по расшивке «узких мест», повышению качества ремонта и технического обслуживания
оборудования с целью сокращения его простоев, повышению квалификации работников и т.п.
117
Анализ причин возникновения дебиторской задолженности выявит наиболее
крупных должников неплатежеспособного предприятия. Совместно с ними нужно
выяснить, способны ли они погасить долг. В случае когда должники отказывается
добровольно уплатить долг в ближайшее время, возможно рассмотрение вопроса о
направлении в арбитражный суд иска о возбуждении дела о банкротстве.
6.2 Порядок анализа причин неплатежеспособности предприятий и предоставления им государственной поддержки
Один из инструментов оздоровления российской экономики и ее структурной
перестройки – предоставление предприятиям, находящимся в тяжелом финансовом
положении, государственной поддержки. Основной предпосылкой предоставления
государственной финансовой поддержки неплатежеспособным предприятиям является обеспечение их эффективной работы после получения финансовых средств. Другим действенным механизмом должна стать ликвидация неэффективных предприятий.
Выявление неплатежеспособных предприятий, нуждающихся в первоочередной
государственной финансовой поддержке, а также определение неплатежеспособных
предприятий, подлежащих выводу из числа действующих в связи с их неэффективностью, базируется на селективном подходе, учитывающем:
- текущий спрос на продукцию предприятий;
- основные характеристики производственного и рыночного потенциалов пред-
приятий (состояние основных производственных фондов и мощностей данных предприятий, уровень технологии, качество и конкурентоспособность выпускаемой продукции);
- оценку внутренних резервов предприятия для выхода из кризисного финансо-
вого состояния;
- оценку эффективности планов финансового оздоровления.
Выявление неплатежеспособных предприятий, нуждающихся в первоочередной
государственной финансовой поддержке, проводится в несколько этапов:
1 этап – распределение предприятий по группам;
2 этап – анализ возможных мероприятий по оздоровлению предприятия;
3 этап – оценка экономического состояния предприятия;
4 этап – анализ представленного плана финансового оздоровления.
Государственная финансовая поддержка оказывается в первую очередь пред-
приятиям, способным использовать предоставленные финансовые средства с максимальной отдачей:
- в сжатые сроки провести реконструкцию производства и его диверсификацию;
- обеспечить увеличение производства продукции, пользующейся спросом на
соответствующем товарном рынке;
- значительно улучшить качество выпускаемой продукции;
- создать условия для эффективной хозяйственной деятельности.
В этих целях на первом этапе органы государственной исполнительной власти
(министерства и ведомства), в ведении которых находятся неплатежеспособные
предприятия, формируют четыре группы предприятий, претендующие на получение
государственной финансовой поддержки, в соответствии с критериями:
118
- величины износа основных производственных фондов предприятия по сравне-
нию со среднеотраслевой;
- уровня спроса на основные виды выпускаемой предприятием продукции в за-
висимости от ее качества и потребительских свойств.
Исходя из этого неплатежеспособные предприятия разделяют на четыре группы:
- предприятия с износом основных производственных фондов ниже среднеотрас-
левого и высоким стабильным спросом на основные виды выпускаемой продукции;
- предприятия с износом основных производственных фондов ниже среднеотрас-
левого и пониженным спросом на основные виды выпускаемой продукции;
- предприятия с износом основных производственных фондов на уровне и выше
среднеотраслевого и высоким стабильным спросом на основные виды выпускаемой
продукции;
- предприятия с износом основных производственных фондов на уровне и выше
среднеотраслевого и пониженным спросом на основные виды выпускаемой продукции.
Предприятия, попавшие при распределении в первую группу, не могут претен-
довать на получение первоочередной государственной финансовой поддержки.
Предприятия четвертой группы подлежат выводу из числа действующих в связи
с неэффективностью, если в отношении них Правительством РФ в установленном порядке не принято решение о переводе в статус казенного предприятия.
На втором этапе рассматривается вопрос о наличии преимущественно незатрат-
ных способов решения экономических проблем, стоящих перед предприятиями, которые были отнесены ко второй и третьей группам.
В этих целях органы исполнительной власти (министерства и ведомства) оцени-
вают целесообразность проведения на предприятии следующих мероприятий:
конверсия, диверсификация;
производство новых видов товаров (работ, услуг);
повышение качества выпускаемых товаров (работ, услуг);
повышение эффективности маркетинга;
снижение издержек производства;
внедрение новых прогрессивных форм и методов управления;
сокращение дебиторской задолженности;
повышение доли собственных средств в оборотных активах;
продажа дочерних фирм и долей в капитале других предприятий;
продажа незавершенного производства;
сокращение численности занятых на предприятии и обеспечение социальными
льготами для уволенных;
временная остановка капитального строительства на предприятии;
конверсия долгов путем преобразования краткосрочных задолженностей в дол-
госрочные ссуды или долгосрочные ипотеки;
другие мероприятия, способствующие финансовому оздоровлению.
Таким образом, становится ясно, какие предприятия могут самостоятельно вос-
становить платежеспособность в кратчайшие сроки (за 1-2 месяца), а какие свое финансовое состояние не преодолеют без финансовой поддержки извне. Сведения о последних органы государственной исполнительной власти направляют вместе с разработанными и согласованными планами финансового оздоровления этих предприятий
в ФСФО России.
119
На третьем этапе ФСФО проводит оценку экономического состояния предпри-
ятий второй и третьей групп на базе системы показателей. В данную систему включаются наиболее значимые экономические показатели (обеспеченность материальнотехническими, трудовыми и финансовыми ресурсами), отражающие результаты его
хозяйственной деятельности.
На основе этой системы показателей проводится ранжирование предприятий,
отобранных на втором этапе. При этом значимость каждого из показателей учитывается исходя из отраслевой специфики рассматриваемых предприятий и их региональных особенностей.
Таким образом, в каждой из групп формируется очередность предприятий – претендентов на первоочередную государственную финансовую поддержку.
На четвертом этапе анализируются планы финансового оздоровления предприятий, ранжированных на предыдущем этапе. Выявляются предприятия, бизнес-планы
которых в полной мере удовлетворяют первоочередным требованиям обеспечения
выхода предприятия из состояния неплатежеспособности, финансовой устойчивости
в будущем, возвратности средств, предоставленных предприятию в виде государственной финансовой поддержки.
Следующий шаг – оценка эффективности представленных бизнес-планов на основе показателей нормы прибыли и чистой приведенной стоимости.
И последнее: селекция и отбор предприятий после повторной процедуры ранжирования на основе оценки эффективности планов финансового оздоровления. При
этом предприятия второй и третьей групп сводятся в единую группу с учетом отраслевого весового коэффициента.
В результате повторного ранжирования устанавливается единый порядок предоставления первоочередной государственной финансовой поддержки, окончательно
формируется перечень нуждающихся предприятий. Одновременно с этим принимаются решения по следующим вопросам:
- финансовые ресурсы, необходимые для восстановления платежеспособности, в
том числе имеющиеся в наличии у предприятия и дополнительно требуемые;
- срок проведения санации предприятия;
- сумма государственной финансовой поддержки;
- предполагаемая процентная ставка за кредит;
- срок погашения кредита.
Государственная финансовая поддержка предоставляется предприятиям из
средств федерального бюджета, бюджетов субъектов Федерации, а также отраслевых
и межотраслевых внебюджетных фондов.
Государственное финансирование осуществляется на безвозвратной и возвратной основе и направляется на:
- восстановление платежеспособности или поддержания эффективной хозяйст-
венной деятельности предприятий;
- финансирование реорганизационных или ликвидационных мероприятий, в том
числе направленных на предотвращение негативных социальных последствий банкротств.
Безвозвратные государственные ассигнования предоставляются исключительно
на:
- финансирование непроизводственной деятельности, связанной с содержанием
объектов социально-культурного и коммунально-бытового назначения;
120
- возмещение убытков конкретным предприятиям, если для них действующим
законодательством установлены условия хозяйствования, при которых не обеспечивается возмещение затрат на производство товаров (работ, услуг), что может повлечь
банкротство;
- финансирование издержек по восстановлению платежеспособности предпри-
ятий, принимаемых на полное бюджетное финансирование;
- финансирование ликвидационных процедур при недостаточности средств от
продажи имущества должником.
Во всех остальных случаях государственная финансовая поддержка оказывается
исключительно на возвратной основе.
Безвозмездные государственные ассигнования отражаются в пассиве баланса
предприятия как целевые финансовые поступления и не могут повлечь за собой изменения доли государства, а также его посредников (организаций-агентов) в уставном
капитале предприятия.
6.3 Критерии принятия решений об оказании государственной финансовой поддержки и санации предприятия
Решение об оказании государственной поддержки или санации принимается на
основании анализа материалов, характеризующих экономическое и финансовое состояние предприятий, и предложений по его оздоровлению. При отборе предприятий,
подлежащих государственной поддержке, необходимо учитывать направления деятельности и приоритеты, а также финансовые и социальные критерии. Исходя из
принятых приоритетов, целесообразно оказывать государственную поддержку:
- предприятиям, продукция которых может быть реализована на потребитель-
ском рынке, в первую очередь продовольственные и непродовольственные товары
народного потребления, лекарственные средства;
- предприятиям, обеспечивающим поддержание обороноспособности и безопас-
ности государства. Особенно предприятиям и производствам, связанным с высокими,
в том числе международными, требованиями по технике безопасности и экологии,
например ядерного вооружения и энергетического атомного комплекса, производства
радиоактивных материалов и их хранения, производства боеприпасов и др.;
- предприятиям, деятельность которых регулируется в том числе лицензируется,
государством, работающим по регулируемым ценам.
Кроме того, государственная поддержка может оказываться следующим группам предприятий:
- перспективным предприятиям, которые смогут активизировать хозяйственную
деятельность в различных отраслях экономики, в первую очередь той части производственной инфраструктуры, которая необходима для ускорения технологической
перестройки производства (создания и развития сетей связи, информационных систем
на базе элетронизации, современных транспортных систем);
- предприятиям, выпускающим конкурентоспособную, импортозамещаемую и
экспортную продукцию, в том числе с использованием уникальных «прорывных»
технологий;
- предприятиям, производство которых в значительной степени зависит от заку-
пок сырья, комплектующих изделий и оборудования в странах ближнего и дальнего
Соседние файлы в предмете [НЕСОРТИРОВАННОЕ]