Добавил:
ivanov666
Опубликованный материал нарушает ваши авторские права? Сообщите нам.
Вуз:
Предмет:
Файл:Тренинг-курс экономическая диагностика фирмы. Практикум для студентов 2 курса образовательной программы магистратуры направления подготовки 38.04.01 «
.pdf
61
1
7502
7502
ТП
q
1
2005
2005
ТП
q
99,0
98
97
ТП
q
1
50
50
ТП
q
С
С
І
ЕП
ˆ
92,0
37019
5,86117
ЕП
І
1.
2.
3.
4.
.
Таким образом, после расчетов видно, что только один показатель
(максимальная скорость) имеет результат сравнения, равный 0,99.
Также нам известно, что оба грузовика соответствуют установленным
международным стандартам и принадлежат к одному классу. Это означает,
что групповой показатель по нормативным параметрам І
Далее рассчитываем групповой показатель по экономическим
параметрам по формуле
Рассчитаем полные затраты для «Фиат»:
1 200 + 2 475 + 297 + 540 + 2 054,5 + 495 = 17 861,5 евро / год.
Рассчитаем полные затраты для «Мерседес»:
12 600 + 3 000 + 350 + 545 + 2 375 +500 = 19 370 евро / год.
Тогда групповой параметрический показатель составит
Далее рассчитаем интегральний показатель конкурентоспособности по
НП
= 1.
формуле
62
ЕП
ТП
НП
І
І
IКС
1,1076,1
92,0
99,0
1 КС
1КС
Марка
комбайна
Мощность
двигателя
Измельчающий
барабан
Масса без
приста-
вок, т
Относитель
ная
стоимость,
млн. руб.
Оборот
ов/мин.
Количество
ножей
К-Г-6«Полесье»
184
1000
12
6,6
1,0
«Марал-150»
153
910
12
5,7
1,25
Значимость
параметра
0,6
0,1
0,1
0,2
–
Параметр
Ед. изм.
Весомость
Значение параметра
«Samsung»
«LG»
Мощность двигателя
кВт
0,15
1,6
1,8
Надежность
тыс. час
0,2
136
146
Количество насадок
шт.
0,05 5 8
Количество ступеней
шт.
0,1 3 2
Таким образом,
а это значит, что анализируемый грузовик
«Фиат» превышает изделие-образец по своим параметрам, то есть более
конкурентоспособный
Задания для решения
Задание 1. Определить конкурентоспособность украинского комбайна
К-Г-6 «Полесье» по сравнению с аналогичным комбайном «Марал-150»,
который является его конкурентом на мировом рынке.
Технические и стоимостные параметры кормоуборочных комбайнов
Задание 2. По приведенным ниже данным вычислить уровень
технических параметров и уровень конкурентоспособности пылесоса
«Samsung» по сравнению с пылесосом «LG».
Кроме того известно, что цена пылесоса «Samsung» составляет 3000
руб. и он имеет такие преимущества, как индикатор заполнения
пылесборника, автовсасывание сетевого шнура, дополнительный
пылесборник на 1,5 л.
Технические и экономические показатели товаров
63
фильтрации
Дизайн
баллы
0,15 7 6
Уровень шума
Дб
0,05
62
55
Вес
кг
0,1
4,5
5
Мощность всасывания
Вт
0,1
450
350
Объем пылесборника
л
0,03
2,5
3
Габариты
мм
0,07
236 × 284 ×
386
220 × 250 ×
390
Показатели
Товар 1
Конку-
рент
Коэффициен
т весомости
Гарантийный срок, тыс. часов
23000
27000
0,3
Качество,%
70
60
0,4
Привлекательность,%
80
80
0,3
Цена, руб.
1240
1270
–
Расходы, связанные с использованием,
руб.
170
130
–
Пылесос «LG» стоит 4000 руб. и антибактериальный пылесборник с
технологией Nano-Silver, ножной переключатель ковер / пол,
телескопическая труба, регулятор мощности на ручке.
Задание 3. Рассчитать коэффициент конкурентоспособности товара 1
по показателям, приведенным ниже.
Технические и экономические показатели товаров
Рекомендованная литература
[1, с. 103-115; 2; 6, с. 62-117; 7, с. 65-95; 9; 11, с. 136-178; 12, с. 103-132; 14.]
ТЕМА 1.6. ДИАГНОСТИКА ИМУЩЕСТВА И РЫНОЧНАЯ ЦЕНА
ПРЕДПРИЯТИЯ
Чистая стоимость целостного имущественного комплекса (ЧВ)
определяется по формуле (6.1):
ЧВ = (Н + О + М) − (В+Д + П), (6.1)
ОСНОВНЫЕ ПОЛОЖЕНИЯ
64
где Н - стоимость необоротных активов; О − стоимость оборотных
активов; М - сумма расходов будущих периодов; В - стоимость обеспечений
предстоящих расходов и платежей; Д- стоимость долгосрочных обязательств;
П - стоимость текущих обязательств.
Размер уставного фонда ПАО, которое создается на базе имущества
государственного предприятия (СФДП), определяется по формуле (6.2):
СФдп = ЧВ - ЖФ - НП - ІМ, (6.2)
где ЖФ - стоимость государственного жилищного фонда; НП стоимость объектов, которые не подлежат приватизации; ІМ - стоимость
другого имущества, относительно которого комиссией по приватизации
(комиссией по корпоратизации) принимается решение об его исключении из
чистой стоимости целостного имущественного комплекса.
Размер уставного фонда ПАО, которое создается в процессе
приватизации на базе государственного имущества, переданного в аренду, и
имущества арендатора (СФор), определяется по формуле (6.3):
СФор = ЧД + Ч0Р, (6.3)
где ЧД - стоимость государственной части в уставном фонде общества;
Ч0Р - стоимость части арендатора в уставном фонде общества.
При этом величина ЧД определяется по формуле (6.4):
ЧД = Н + ВО+АМ + Р, (6.4)
где Н – стоимость необоротных активов, которые принадлежат
государству, в том числе стоимость необоротных активов, приобретенных во
время аренды за счет амортизационных отчислений, начисленных на
65
арендованные необоротные активы, если другое не предвидено договором
аренды, и средств от реализации арендованных необоротных активов, а
также за счет средств государственного целевого финансирования и
государственных целевых поступлений (приобретенные во время аренды
необоротные активы); ВО – оценочная стоимость оборотных активов,
предоставленных в аренду; AM – амортизационные отчисления, начисленные
на арендованные необоротные активы и неиспользованные на дату оценки; Р
– остаток средств от реализации арендованных необоротных активов (не
использованных для приобретения необоротных активов и не учтенных при
определении показателя Н) и остаток средств государственного целевого
финансирования и государственных целевых поступлений.
Стоимость части арендатора (Чор) определяется по формуле (6.5):
ЧОР=ЧВ- ЧД. (6.5)
Оценочная стоимость оборотных активов, предоставленных в аренду
(ВО), договор аренды целостных имущественных комплексов которых был
заключен определяется по показателям баланса, который был составлен во
время передачи этих активов в аренду, путем индексации чистой стоимости
оборотных активов по формуле (6.6):
ВО = (33 + ФА- КЗ) * ki, (6.6)
где Зз – стоимость запасов и расходов, включенных в валюту баланса;
ФА - стоимость финансовых активов (прочие внеоборотные активы,
денежные средства, расчеты и другие активы); КЗ – кредиторская
задолженность (долгосрочные пассивы, расчеты и другие краткосрочные
пассивы, резервы будущих расходов и платежей). В случае когда
кредиторская задолженность превышает сумму стоимости запасов и расходов
66
и финансовх активов, предоставленных в аренду, значение показателя ВО
равняется нулю; ki - коэффициент индексации стоимости оборотных средств,
предоставленных в аренду, в зависимости от даты заключения договора
аренды определяется путем умножения рассчитанного состоянием на начало
текущего года базового коэффициента индексации в зависимости от даты
заключения договора аренды на годовой индекс инфляции, начиная с
текущего года до года, в котором определена дата оценки, если годовой
индекс инфляции превышает 110%.
В случае отказа арендатора выступить в качестве основателя ПАО или
принятия решения комиссией по приватизации относительно определения
размера уставного фонда ПАО исключительно на базе государственного
имущества размер уставного фонда такого общества (СФдм) определяется на
базе государственного имущества, которое передавалось в аренду, и
приобретенных во время аренды необоротных активов, остатка средств от
реализации арендованных необоротных активов, остатка средств
государственного целевого финансирования и государственных целевых
поступлений в порядке, определенном формулой (6.7):
СФДМ = НД-ЖФ-НП-ІМ + А, (6.7)
где НД - необоротные активы, которые принадлежат государству, в том
числе источником приобретения которых за время аренды были
амортизационные отчисления на государственное имущество, средства,
полученные от реализации арендованных необоротных активов, а также
средства государственного целевого финансирования и государственных
целевых поступлений; А - активы (необоротные и оборотные) на сумму
неиспользованных амортизационных отчислений на арендованные
необоротные активы, остатка средств, полученных от реализации
арендованных необоротных активов, а также неиспользованных средств
67
государственного целевого финансирования и государственных целевых
поступлений.
Вопросы для дискуссий
1. Может ли один и тот же объект иметь разную рыночную стоимость и
почему?
2. Чем можно объяснить изменение стоимости предприятия во
времени?
3. Ключевые фигуры управленческого персонала предприятия и его
стоимость.
Вопросы для самопроверки знаний
1. Какие нормативно-правовые документы определяют предпосылки
провдения оценки рыночной стоимости имущества предприятий разных
форм собственности и отраслевой принадлежности?
2 Какие методики используются на отечественных предприятиях для
оценки их рыночной стоимости в случае их приватизации (корпоратизации)?
3. Что представляет собой независимая оценка стоимости
имущественного комплекса?
4. Что представляет собой стандартизированная оценка стоимости
имущественного комплекса?
5. Какие виды стоимости различают при осуществлении оценки
имущества? Охарактеризуйте каждую из них.
1. Разновидности показателей стоимости предприятия и способы их
определения.
2. Выбор подходов и методов оценки предприятия в зависимости от
целей оценки.
Темы для рефератов
68
3. Рыночная стоимость как база оценки.
4. Рыночная стоимость предприятия и его конкурентоспособность.
5. Принципы оценки стоимости предприятия как теоретическая основа
экономического диагностирования предприятия.
Тестовые задания
Дайте один верный (или неверный) ответ
1. Денежная сумма, по которой возможен переход права
собственности на объект оценки или передача права управление им;
денежный эквивалент стоимости имущества, определенный с помощью
независимой или стандартизированной оценки, называется:
а) ценой имущества (взноса);
б) начальной стоимостью имущества;
в) переоцененной стоимостью имущества;
г) балансовой стоимостью имущества.
2. Какие методические подходы не используются для проведения
независимой оценки имущества предприятия?
а) расходный (имущественный);
б) подход, который базируется на капитализации доходов;
в) сравнительный (метод аналогов продажи);
г) дисконтированный.
3. Какие из нижеприведенных утверждений являются
ошибочными в сфере диагностики рыночной стоимости предприятия?
а) выбор вида оцениваемой стоимости основывается на определенной
цели оценки, которая зависит от способа отчуждения имущества, которые
являются объектом оценки;
б) выбор подходов к оценке и вид стоимости оцениваемого имущества
обязательно обосновываются экспертом в отчете об оценке имущества;
69
в) во время проведения независимой оценки имущества экспертом
используются несколько подходов с дальнейшим обобщением результатов
оценки;
г) при проведении диагностики рыночной стоимости предприятия
используется метод моделирования.
4. Чистая стоимость целостного имущественного комплекса
определяется как:
а) сумма оборотных, необоротных активов предприятия и расходов
будущих периодов;
б) разница между совокупной стоимостью целостного имущественного
комплекса и обеспечением предстоящих расходов и платежей (за
исключением целевого финансирования), долгосрочными и текущими
обязательствами предприятия;
в) разница между совокупной стоимостью целостного имущественного
комплекса и имущества, которое изымается;
г) дисконтирование будущих доходов предприятия.
5. Какие из приведенных принципов относятся к принципам
оценки стоимости предприятия?
а) принцип полезности;
б) принцип централизации;
в) принцип ожидания;
г) принцип декомпозиции;
д) принцип эффективного использования.
6. Согласно концепции WACC на средневзвешенную стоимость
капитала непосредственно влияют следующие факторы:
а) структура капитала;
б) ставка налога на прибыль предприятия;
в) величина внеоборотных активов;
г) показатель абсолютной ликвидности;
70
д) Cash-flow от финансовой деятельности предприятия.
7. В рамках доходного подхода к оценке стоимости предприятия
различают следующие методы:
а) метод дисконтирования денежных потоков;
б) метод сравнения транзакций;
в) оценка бизнеса по рыночной цене акций;
г) метод капитализации доходов;
д) метод расходов.
8. Оценивая стоимость этих стоимости предприятия методом
дисконтирования денежных потоков, учитывают следующие основные
позиции:
а) структура активов предприятия;
б) средневзвешенная стоимость капитала;
в) остаточная стоимость предприятия в постпрогнозный период;
г) балансовая стоимость имущественных активов;
д) ставка капитализации.
9. Используется для определения нормы возврата капитала, когда
реинвестирования осуществляется по безрисковой ставке:
а) метод Хоскольда;
б) метод Инвуд;
в) метод Ринга;
г) метод транзакций;
д) метод Гордона.
10. Стоимость, для определения которой в договоре об оценке или
нормативном правовом акте оговариваются условия, не включенные в
понятие рыночной или иной стоимости, указанной в стандартах оценки:
а) инвестиционная стоимость предприятия;
б) стоимость действующего предприятия;
Соседние файлы в предмете [НЕСОРТИРОВАННОЕ]