Добавил:
ivanov666
Опубликованный материал нарушает ваши авторские права? Сообщите нам.
Вуз:
Предмет:
Файл:Система экономической безопасности организации. Учебное пособие
.pdf
71
Под ликвидностью какого-либо актива понимается
способность его трансформироваться в денежные средства в ходе
предусмотренного производственно-технологического процесса, а
степень ликвидности определяется продолжительностью временного
периода, в течение которого эта трансформация может быть
осуществлена. Чем короче период, тем выше ликвидность данного
вида активов.
Платежеспособность - это способность организации
выполнять свои текущие обязательства.
Основными индикаторами ликвидности и платежеспособности
являются коэффициенты абсолютной, промежуточной и текущей
ликвидности, а также коэффициент соотношения дебиторской и
кредиторской задолженностей.
Коэффициент абсолютной ликвидности характеризует степень
обеспеченности краткосрочных финансовых обязательств готовыми
средствами платежа. Оптимальный размер (пороговое значение)
данного коэффициента в российской экономике считается равным 0,1 0,2. Он определяется отношением ликвидных средств к сумме
краткосрочных обязательств за минусом доходов будущих периодов:
Кал = (ДС + КФВ) / (ТП - Дбп), (4.1)
где ДС - денежные средства; КФВ - краткосрочные финансовые
вложения; ТП - текущие пассивы; Дбп - доходы будущих периодов.
Коэффициент промежуточной (срочной) ликвидности
показывает, в какой степени краткосрочные финансовые обязательства
организации могут быть удовлетворены за счет высоколиквидных
активов: денежных средств, ценных бумаг, всех видов дебиторской
задолженности. Пороговое значение данного коэффициента по
международным стандартам должно быть выше единицы. В
российской практике оптимальным считается 0,5 - 0,7. Это отношение
ликвидных средств к общей сумме краткосрочных долгов
предприятия:
Кпл = (ДС + КФВ + Д3 + ГП) / (ТП - Дбп), (4.2)
где Д3 - дебиторская задолженность (счета к получению); ГП - готовая
продукция на складе.
72
Коэффициент текущей ликвидности (платежеспособности)
характеризует степень обеспеченности краткосрочных финансовых
обязательств организации всеми оборотными (текущими) активами.
Согласно общепринятым международным стандартам пороговое
значение этого показателя должно находиться в пределах от 1 до 2.
Нижняя граница обусловлена тем, что оборотных средств должно быть
достаточно для погашения краткосрочных обязательств, иначе
организация окажется под угрозой банкротства. Верхняя граница
объясняется тем, что превышение оборотных средств над
краткосрочными обязательствами более чем в 2 раза может
свидетельствовать о нерациональной структуре капитала.
Ктл = ТА / (ТП - Дбп), (4.3)
где ТА - текущие активы.
Существенным индикатором платежеспособности
организации является коэффициент соотношения дебиторской и
кредиторской задолженностей. Он характеризует состояние расчетов
организации с поставщиками и покупателями. Большие кассовые
разрывы между видами задолженностей свидетельствуют о
разбалансированности положительных и отрицательных денежных
потоков во времени, что представляет прямую угрозу
платежеспособности организации, следовательно, ее финансовой
безопасности.
Следующий критерий финансовой безопасности - финансовая
устойчивость организации. Связь между данными категориями
настолько велика, что некоторые авторы даже отождествляют эти
понятия. Между тем финансовая устойчивость характеризует только
одну сторону финансовой безопасности, а именно степень
независимости организации от кредиторов и способность погашать
долгосрочные обязательства.
К основным параметрам финансовой устойчивости относятся:
- структура капитала;
- целевое использование заемного капитала;
- обеспеченность активов собственными средствами;
- степень инвестирования собственного капитала во
внеоборотные активы;
- способность обеспечивать стабильное получение прибыли и
необходимый уровень рентабельности;
- доля собственного капитала в оборотных активах.
73
В качестве финансовых индикаторов, характеризующих
финансовую устойчивость организации, можно использовать
следующие финансовые коэффициенты:
- Коэффициент финансирования. Характеризует соотношение
между собственным и заемным капиталом. Пороговое значение
больше единицы.
- Коэффициент автономии (финансовой независимости).
Рассчитывается как отношение собственного капитала к активам.
Свидетельствует о степени участия собственного капитала в
формировании активов организации.
- Коэффициент финансовой зависимости. Выражает
отношение заемного капитала к активам, что свидетельствует о
степени зависимости организации от заемных средств.
- Коэффициент финансовой устойчивости. Определяется как
отношение собственного капитала и долгосрочных финансовых
обязательств к активам организации. Характеризует долю
формирования активов за счет долгосрочных источников
финансирования.
- Коэффициент маневренности собственного капитала.
Характеризует долю собственного капитала, направленную на
формирование оборотных активов.
- Коэффициент инвестирования. Рассчитывается как
соотношение собственного капитала и внеобортных активов, что
характеризует долю собственного капитала в формировании основных
средств производства.
- Финансовый леверидж. Позволяет количественно измерить
влияние сложившегося соотношения между собственным и заемным
капиталом на рентабельность активов. В качестве порогового значения
данного показателя можно принять положительный результат расчета,
который свидетельствует, что использование заемного капитала
приводит к повышению рентабельности хозяйственной деятельности
организации. И наоборот, отрицательное значение данного показателя
свидетельствует о нецелесообразности использования организацией
заемного капитала в сложившихся условиях.
Существенное значение для оценки финансовой безопасности
имеет критерий деловой активности организации. Под деловой
активностью понимается скорость достижения высоких конечных
результатов хозяйственно-финансовой деятельности, которая
проявляется в скорости оборота капитала, вложенного во
внеоборотные и оборотные активы.
74
Оборачиваемость капитала – это важнейшая экономическая
категория, характеризующая эффективность хозяйствования.
Ускорение оборачиваемости справедливо рассматривается как
решающий фактор успеха предпринимательской деятельности,
поскольку:
от скорости оборота средств зависит размер годового
оборота;
высокая скорость обращения уменьшает потребность в
оборотном капитале, способствует высвобождению средств из
оборота;
ускорение оборачиваемости приводит к снижению
себестоимости за счет уменьшения условно-постоянных расходов на
единицу продукции;
оборачиваемость непосредственно влияет на
платежеспособность организации. Чем быстрее средства, вложенные в
активы, превращаются в реальные деньги, тем выше
платежеспособность организации.
В систему индикаторов оборачиваемости входят:
оборачиваемость в днях и разах собственного, заемного и всего
используемого капитала; оборачиваемость оборотных активов,
оборачиваемость дебиторской и кредиторской задолженностей.
Обобщающим критерием оценки финансовой безопасности,
генерирующим в себе все предыдущие частные критерии, являются
конечные финансовые результаты деятельности организации, а именно
прибыль и ее слагаемые: выручка, себестоимость, совокупные доходы,
совокупные затраты. Поскольку прибыль не имеет пороговых
ограничителей (кроме нижней границы – точки безубыточности), то
основным индикатором являются темпы роста прибыли в динамике, а
также в сопоставлении с темпами изменения доходов и расходов.
Важно также установить количественную зависимость между
категориями: выручка, постоянные и переменные затраты, прибыль,
которая измеряется с помощью операционного рычага. Эффект
операционного рычага заключается в том, что вследствие деления
затрат на постоянные (независимые от оборота) и переменные
(зависимые от оборота) любое увеличение выручки сопровождается
более высокими темпами роста прибыли. Эту зависимость следует
использовать как финансовый инструмент оптимизации структуры
затрат и весомый фактор влияния на формирование прибыли.
Каждый из перечисленных показателей характеризует
определенную сторону эффективности хозяйствования, а сравнение их
75
в динамике позволяет сделать вывод о тенденциях (положительных
или отрицательных) в системе управления финансами.
После расчета фактических значений индикаторов
производится их сравнение с пороговыми значениями (одним из
методов или одновременно несколькими методами) с целью
определения уровня финансовой безопасности организации.
Различают следующие уровни финансовой безопасности:
1. Нормальный уровень. Индикаторы финансовой
безопасности находятся в пределах пороговых значений, а степень
использования имеющегося потенциала соответствует технически
обоснованным нормативам загрузки оборудования и площадей.
2. Предкризисный уровень. Некоторые индикаторы
отклоняются от своих пороговых значений в сторону ухудшения
финансового состояния организации, остальные приближаются к
соответствующим значениям. При этом не утрачены технические и
технологические возможности улучшения условий и результатов
производства путём принятия к угрозам мер предупредительного
характера. При этом уровне финансовой безопасности требуется
незамедлительная детальная разработка программы финансового
оздоровления организации.
3. Кризисный уровень. Большинство основных индикаторов
финансовой безопасности существенно отклоняются от пороговых
значений, появляются признаки необратимости спада производства и
утраты потенциала вследствие ограниченного технического ресурса
оборудования и площадей. Здесь необходимо приведение в действие
системы антикризисного управления, включающей исследование
причин и характера развития кризиса, разработку методов, путей и
средств преодоления кризисных явлений.
4. Критический уровень, когда по всем индикаторам
финансовой безопасности наблюдаются необратимые разрывы с
пороговыми значениями, свидетельствующие о том, что организация
становится несостоятельной для осуществления дальнейшей
деятельности. В данной ситуации запускается процедура банкротства,
предусмотренная Федеральным законом «О несостоятельности
(банкротстве)».
Для диагностики банкротства по данным бухгалтерской
отчетности необходимо использовать динамические модели.
Индекс Альтмана «Z» определяется по формуле:
Z = 3,3К1+0,99К2+0,6К3+1,4К4+1,2К5, (4.4)
76
где 3,3; 0,99; 0,6; 1,4; 1,2 - коэффициенты регрессии, характеризующие
меру влияния на индекс Z.
Для определения вероятности банкротства расчётный индекс
«Z» сравнивается с критическим его значением. По значению индекса
«Z» определяется степень вероятности банкротства:
1,8 и ниже - очень высокая,
от 1,81 до 2,6 - высокая,
от 2,61 до 2,9 - достаточно вероятная,
от 2,91 до 3,0 и выше - очень низкая.
В условиях риска и неопределенности организации
необходимо принимать действенные меры по обеспечению своей
финансовой безопасности. К ним относятся:
разработка концепции финансовой безопасности во
взаимной увязке с общей и финансовой стратегией развития
организации;
разработка системы обеспечения финансовой безопасности,
включая основные подсистемы (структуры капитала, финансовой
устойчивости, платежеспособности, деловой активности);
оценка уровня финансовой безопасности на основе анализа
финансового состояния организации;
выявление и оценка существующих внешних и внутренних
угроз деятельности организации;
разработка механизма минимизации выявленных рисков и
угроз финансовому состоянию организации;
создание действенной системы стимулирования работников
в целях повышения мотивации труда;
организация постоянного мониторинга индикаторов
финансовой безопасности организации;
оперативная корректировка стратегических и практических
действий по обеспечению финансовой безопасности организации.
Контрольные вопросы
1. Что такое финансовый риск?
2. Как классифицируются риски, связанные с покупательной
способностью денег?
3. Какие подвиды рисков включаются в инвестиционные риски?
4. Дайте определение финансовой безопасности организации.
5. Перечислите основные показатели финансовой безопасности
организации.
6. На чем базируется система финансовой безопасности организации?
77
7. Какие принципы лежат в основе финансовой безопасности
организации?
8. Перечислите элементы системы финансовой безопасности
организации.
9. Назовите группы показателей финансовой безопасности
организации.
10. Какие методы используются для оценки финансовой безопасности
организации?
Тест для самоконтроля
Выберите один вариант ответа из предложенных.
1. Не относятся к группам показателей финансовой безопасности
организации показатели:
а) платежеспособности;
б) финансовой устойчивости;
в) финансовой независимости;
г) рентабельности.
2. Оценочными критериями для мониторинга финансового риска
можно рассматривать:
а) структуру активов;
б) эффективность использования оборотных средств;
в) уровень рентабельности;
г) эффективность распределения и использования источников
финансирования.
3. Система финансовой безопасности организации не базируется:
а) на информационной системе, обеспечивающей всесторонний
мониторинг внутренних и внешних угроз финансовой устойчивости и
безопасности организации;
б) методологии прогнозирования, позволяющей предсказать, выявить
и предотвратить возникновение угроз финансовой безопасности;
в) контроле состояния экономической безопасности организации;
г) организации комплекса прогрессивных мероприятий и
формировании инновационной политики.
4. Критериями оценки финансовой безопасности организации не
могут служить следующие основные параметры финансового
состояния организации:
78
а) деловая активность;
б) конкурентоспособность;
в) финансовая устойчивость;
г) платежеспособность и ликвидность.
5. Какой метод не используется для оценки финансовой безопасности
организации:
а) метод оценки динамики основных индикаторов;
б) метод группировки;
в) метод использования среднеотраслевых индикаторов;
г) метод пороговых значений индикаторов?
79
Тема 5. АНАЛИЗ И ОЦЕНКА ПРОИЗВОДСТВЕННО-
ТЕХНИЧЕСКОЙ СОСТАВЛЯЮЩЕЙ ЭКОНОМИЧЕСКОЙ
БЕЗОПАСНОСТИ ОРГАНИЗАЦИИ
5.1. Основные угрозы производственно-технической
составляющей экономической безопасности
Главной проблемой для производственно-технической
безопасности организации становится повышение цен на ресурсы.
Ввиду специфики российской экономики, где бюджет в основном
формируется за счет поступлений от продажи нефти, газа и прочих
полезных ископаемых, введение экономических санкций ударило по
наполняемости государственной казны.
Проблемы экономической безопасности государства
непосредственно являются угрозами для всех хозяйствующих
субъектов, объединенных разнообразными экономическими связями.
Проблемы отражаются на деятельности промышленных предприятий,
подрывая уровень их производственно-технической составляющей
экономической безопасности. Так, например, активизация теневого
сектора экономики оставляет законно функционирующие организации
вне рынка сбыта. Субъекты теневого сектора реализуют продукцию по
заниженным ценам, минуя систему налогообложения, к тому же
качество реализуемой продукции (сырья) оставляет желать лучшего.
Еще одной из насущных проблем производственнотехнической составляющей экономической безопасности была и есть
проблема коррупции, которая оказывает непосредственное негативное
влияние на крупные инвестиционные проекты. По официальным
данным около 40 % денежных средств, предназначенных для
модернизации производственных фондов, совершенствования
технологий производства, используются не по назначению, а служат
легкой добычей для высокопоставленных лиц.
В российской экономике существует еще множество явлений
и процессов, которые создают угрозу производственно-технической
составляющей экономической безопасности организации.
Несовершенство экономической системы является прямой угрозой для
данной составляющей организации, в которой она функционирует,
порождая такие дестабилизирующие факторы, как ослабление научнотехнического потенциала, несбалансированное развитие отраслей
промышленности. Для того чтобы снизить уровень рисков,
организациям необходимо приспосабливаться к изменениям
80
экономической среды, а также вести грамотную внутреннюю и
внешнюю политику.
Производственно-техническая безопасность предполагает
создание и использование такой технической базы, оборудования и
основных средств производства и таких технологий и бизнеспроцессов, которые усиливают конкурентоспособность организации.
Сущность производственно-технической составляющей
экономической безопасности организации заключается в
обеспеченности производственной базы современным оборудованием
и передовыми технологиями, соответствующими лучшим аналогам в
мире.
Обеспечение производственно-технической составляющей
экономической безопасности является важной задачей каждой
организации. Важность выражена тем, что поддержание
производственно-технической составляющей на высоком уровне
обеспечивает конкурентные преимущества, гибкость
производственного процесса, способность реагировать на изменения
окружающей среды и противостоять дестабилизирующим факторам.
Финансовый результат промышленного предприятия напрямую
зависит от того, насколько развито производство, используются ли
передовые технологии и современное оборудование. Поэтому в
экономической безопасности организации производственнотехнической составляющей отведена особая роль и ее обеспечение
является гарантом успешного функционирования.
Существует ряд угроз производственно-технической
составляющей экономической безопасности организации, которые
проявляются в негативных факторах, оказывающих воздействие на
производственную деятельность организации (рис. 5.1).
Угрозы производственно-технической составляющей
экономической безопасности организации подразделяются на внешние
и внутренние.
К внешним угрозам ослабления производственно-технической
составляющей экономической безопасности организации относятся:
- отсутствие внешних и внутренних инвестиций;
- повышение цен на сырье и энергоносители;
- отсутствие долгосрочных контрактов с поставщиками;
- несостоятельность поставщика.
К внутренним угрозам производственно-технической
составляющей экономической безопасности организации отнесем
следующие угрозы:
- неэффективная организация производственного процесса;
Соседние файлы в предмете [НЕСОРТИРОВАННОЕ]