Разработка стратегии улучшения экономического состояния предприятия вторичной металлургии драгоценных металлов. Монография

Основу приростного стиля составляет постановка стратегических целей от достигнутого уровня инвестиционной деятельности с ми­нимизацией альтернативности принимаемых стратегических инве­стиционных решений. Кардинальные изменения направлений и форм инвестиционной деятельности осуществляются лишь при изменении операционной стратегии компании. Приростной стиль характерен для компаний, достигших стадии зрелости жизненного цикла.

Направления, формы и методы осуществления инвестиционной деятельности при этом стиле постоянно меняются с учетом изменяю­щихся факторов внешней инвестиционной среды.

вестиционная стратегия должна быть разработана с учетом возмож­ности адаптации к изменениям факторов внешней инвестиционной среды.

гию, следует учитывать, что инвестиционная деятельность является главным механизмом внедрения технологических нововведений, обе­спечивающих рост конкурентной позиции компании на рынке. Реали­зация общих целей стратегического развития компании в значитель­ной степени зависит от того, насколько ее инвестиционная стратегия

все инвестиционные решения, принимаемые в компании в процессе формирования инвестиционной стратегии, изменяют уровень инве­стиционного риска. В зависимости от различного инвестиционного поведения по отношению к риску, уровень его допустимого значения в процессе

должен устанавливаться дифференцированно.

лись к разработке отдельных параметров инвестиционной стратегии компании, ее реализацию должны обеспечивать подготовленные, про­фессиональные специалисты – финансовые (инвестиционные) менед­жеры, владеющие не только знаниями, навыками и опытом управле­ния, но и инвестиционной культурой.

1) определение общего периода формирования инвестиционной

2) формирование стратегических целей инвестиционной деятель-

3) обоснование стратегических направлений и форм инвестицион-

стиционных ресурсов;

лениям инвестиционной деятельности;

– возможностей прогнозирования состояния развития экономики и инвестиционного рынка – инвестиционная стратегия крупнейших компаний Запада разрабатывается на 10–15 лет; в условиях неста­бильности экономической и политической ситуации в России этот пе­риод не может превышать в среднем 3–5 лет;

говли, услуг, производства потребительских товаров период форми­рования инвестиционной стратегии значительно короче (на Западе он составляет 3–5 лет); в сфере производства средств производства, в до­бывающих отраслях – дольше (5–10 лет); самый длительный период характерен для институциональных инвесторов (свыше 10 лет);

– управления реальными инвестициями;

– управления финансовыми инвестициями;

– формирования инвестиционных ресурсов;

– управления инвестиционными рисками.

Стратегические цели инвестиционной деятельности компании представляют собой описанные в формализованном виде желаемые параметры ее стратегической инвестиционной позиции, позволяю­щие вести эту деятельность в долгосрочной перспективе и

Формирования инвестиционных ресурсов

Финансового инвестирования

Развития

По функциональным направлениям инвестиционной деятельности различают стратегические цели реального и финансового инвести­рования, а также формирования инвестиционных ресурсов. Цели ре­ального инвестирования определяются по отраслевой и региональной направленности реальных инвестиций, основным их формам, важ­нейшим конечным результатам. Система этих целей должна быть вза­имоувязана со стратегическими целями операционной деятельности компании. Цели финансового инвестирования определяют перспекти­вы приобретения контрольного пакета акций других компаний (орга­низаций), основные параметры формирования портфеля финансовых инвестиций. Целями формирования инвестиционных ресурсов обыч-

По объектам стратегического управления различают стратеги­ческие цели компании, отдельных стратегических зон и отдельных стратегических центров. Стратегические цели компании играют опре­деляющую роль. Цели отдельных стратегических зон хозяйствования связаны с формированием, развитием и обеспечением эффективной деятельности выделяемых в структуре компании стратегических зон. Цели отдельных стратегических хозяйственных центров связаны с инвестиционной поддержкой формирования и развития различных «центров ответственности», в первую очередь «центров инвестиций».

следую­щие: использование новых инвестиционных технологий, переход к новой организационной структуре управления инвестиционной дея­тельностью, формирование инвестиционной культуры.

– анализ тенденций развития деятельности;

– формирование системы вспомогательных целей.

Формирование системы основных стратегических целей должно обеспечивать достижение главной (приоритетной) цели инвестици­онной деятельности. Главная и основные стратегические цели инве­стиционной деятельности компании должны быть конкретизированы,

– темп роста общего объема инвестиционной деятельности в стра-

срочной перспективе

– предельно допустимый уровень инвестиционного риска.

Следует отметить, что небольшой компании из-за недостаточно­сти ресурсов невозможно осуществлять диверсифицированную ин­вестиционную деятельность. Стратегические цели таких компаний обычно ограничиваются сферой реального инвестирования и подчи­няются задачам экономического развития и реновации выбывающих основных фондов и нематериальных активов. Крупные компании могут позволить себе реализацию целей финансового инвестирова­ния, диверсификацию инвестиционной деятельности в отраслевом и региональном разрезах и т.п. Однако даже для крупных компаний объективным фактором всегда является соразмерность потребностей обеспечения операционного процесса и объема доступных инвести­ционных ресурсов. Отсюда возникает понятие «критическая масса инвестиций», которое характеризует минимальный объем инвести­ционной деятельности, позволяющий компании формировать чистую операционную прибыль.

тельности компании могут быть расширение объемов реального инве­стирования; диверсификация направлений реального инвестирования; обеспечение минимальной нормы текущей инвестиционной прибыли. На стадии «зрелости» основными стратегическими целями инвести­ционной деятельности компании становятся обеспечение выхода на «критическую массу инвестиций» и ее поддержание; формирование портфеля финансовых инвестиций и

объема операционной деятельности.

Вспомогательные (поддерживающие) цели инвестиционной дея­тельности, включаемые в инвестиционную стратегию компании, так­же должны выражаться в целевых стратегических нормативах. Таки­ми целями могут быть:

Финансирование инвестиционных проектов осуществляется за счет тех же источников, из которых осуществляется финансирование предприятия, а именно за счет собственных и заемных источников.

легированные акции, резервы.