Добавил:
ivanov666
Опубликованный материал нарушает ваши авторские права? Сообщите нам.
Вуз:
Предмет:
Файл:Отраслевые финансы. Теоретические основы. Учебное пособие
.pdf
Министерство науки и высшего образования Российской Федерации
НОВОСИБИРСКИЙ ГОСУДАРСТВЕННЫЙ ТЕХНИЧЕСКИЙ УНИВЕРСИТЕТ
__________________________________________________________________________
Е.В. КОСТЯЕВА
Н.И. АКСЕНОВА
ОТРАСЛЕВЫЕ ФИНАНСЫ
Теоретические основы
Утверждено Редакционно-издательским советом университета
в качестве учебного пособия
НОВОСИБИРСК
2019
ББК 65.291.9я73
К 728
Рецензенты:
М.К. Черняков – д-р экон. наук, профессор кафедры аудита,
учета и финансов, НГТУ
Н.С. Барышникова – канд. экон. наук, доцент кафедры
корпоративного управления и финансов, НГУЭиУ
Костяева Е.В.
К 728 Отраслевые финансы. Теоретические основы: учебное посо-
бие / Е.В. Костяева, Н.И. Аксенова. – Новосибирск: Изд
-во
НГТУ, 2019. – 95 с.
ISBN 978-5-7782-4031-5
В учебном пособии изложены нормативно-правовые и теоретикометодические вопросы организации финансов предприятий, а также
современные подходы к классификации экономической деятельности
и продукции в соответствии с Общероссийскими классификаторами.
Уделено внимание вопросам принятия финансовых решений в условиях риска и неопределенности. Рассмотрен механизм влияния экономической деятельности на финансовую деятельность организаций
предприятий), занимающихся добычей полезных ископаемых, и об-
(
рабатывающих производств. Первая часть учебного пособия состоит
из четырех глав, в конце каждой главы имеются вопросы и задания
для самоконтроля и дискуссии.
Учебное пособие предназначено для студентов, обучающихся по
направлению подготовки 38.04.08 «Финансы и кредит», 38.04.01
«Экономика», уровень магистратуры всех форм обучения, может быть
также
подготовки 38.03.01 «Экономика».
использовано бакалаврами, обучающимися по направлению
ББК 65.291.9я73
ISBN 978-5-7782-4031-5 © Костяева Е.В., Аксенова Н.И., 2019
© Новосибирский государственный
технический университет, 2019
ПРЕДИСЛОВИЕ
Мобилизация внутренних и внешних источников финансирования,
рациональное их распределение и использование, с одной стороны,
способствует росту финансового потенциала организаций (предприятий), с другой стороны – реализации эффективных инвестиционных
проектов и повышению их рыночной стоимости. В условиях нестабильности экономики и ужесточения конкуренции в отраслях экономики процессы управления финансами требуют постоянного
ния теоретических и правовых основ их организации.
Основоположниками становления и развития социалистических
финансов являются ученые-финансисты А.М. Александров, Л.А. Дробозина, В.П. Дьяченко, В.М. Родионова и др. Отраслевые финансы как
дисциплина возникли в условиях социалистической плановой экономики. Развитие отраслевые финансы получили в трудах А.М
и Д.С. Молякова. Их труды сохраняют свою актуальность и в настоящее время, благодаря глубокой проработке фундаментальных вопросов финансовой науки.
После распада Советского Союза и перехода страны к рыночным
отношениям категория «народное хозяйство СССР» утратила свой
первоначальный смысл, равно как и категория «отрасли экономики
народного хозяйства СССР».
номики», «отраслевые финансы» в настоящее время не ушли из словарного запаса, хотя их смысловая нагрузка изменилась. Понятие «отрасль» официально было утверждено Общесоюзным классификатором
«Отрасли народного хозяйства», который отменили сравнительно недавно в 2000-х годах. Указанный нормативный документ был создан
для регулирования социалистической
сравнивать показатели отечественной и мировой экономики с его помощью было достаточно сложно. Кроме того, с помощью ОКОНХ невозможно было дать объективную и достоверную характеристику про-
Тем не менее дефиниции «отрасль эко-
плановой экономики, поэтому
обновле-
. Бирмана
3
цессам рыночной экономики, что создало объективную необходимость
его обновления.
На смену ОКОНХ в 2003 году пришли два новых классификатора
по видам экономической деятельности и продукции. В этих нормативных документах понятие «отрасль» не упоминается. Для описания
экономики используется такая архитектура классификации, в которой
виды экономической деятельности (или объекты классификации)
включают множество видов
деятельности, относящихся к определенной отрасли деятельности. Таким образом, современная трактовка категории «отрасль» подразумевает совокупность различных однородных видов экономической деятельности.
Нужно понимать, что существующие противоречия в понятийном
аппарате не отменяют специфику видов экономической деятельности
организаций (предприятий). Технико-экономические особенности основной деятельности хозяйствующих субъектов трансформируют специфику их
финансовой и инвестиционной деятельности. В связи с
этим фактом подход к оценке, управлению финансовыми ресурсами и
денежными потоками организаций (предприятий), относящихся к различным отраслям экономики, должен быть индивидуальным. Применяемый инструментарий оценки и управления финансовыми ресурсами требует постоянной модификации и совершенствования.
Разделы учебного пособия увязаны с экономикой предприятий,
экономическим
анализом, корпоративными финансами и финансовым
менеджментом. Авторы учебного пособия, опираясь на современные
теоретические разработки, практический и педагогический опыт попытались раскрыть механизм влияния технико-экономических особенностей различных видов экономической деятельности на организацию
финансов и финансовой деятельности, сформулировать особенности
оценки и управления финансовыми ресурсами и финансовыми результатами организаций (предприятий).
4
ГЛАВА 1
ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ ОРГАНИЗАЦИИ
ФИНАНСОВ
1.1. Понятие, содержание и значение финансов
организаций (предприятий)
Финансовая система государства включает следующие взаимосвязанные сферы финансовых отношений: государственные и муниципальные финансы, финансы организаций и финансы домашних хозяйств (частнохозяйственные финансы).
Государственные и муниципальные финансы (публичные финансы) – это отношения, возникающие в процессе формирования и рас-
пределения финансовых ресурсов, необходимых государству на разных уровнях управления (федеральный,
муниципальный) для реализации своих задач и функций, обеспечения
деятельности органов управления, исполнения и контроля.
Частнохозяйственные финансы – это совокупность денежных отношений, возникающих в процессе движения финансовых ресурсов в
частноправовой форме (в области частного бизнеса). Движение финансовых ресурсов позволяет рассматриваемым субъектам рынка получать доходы в сфере производства
бот и услуг), распределять финансовые результаты.
Финансы коммерческих организаций (предприятий) являются важным элементом в системе частнохозяйственных финансов. Приоритет
финансов хозяйствующих субъектов обусловлен тем, что большая
часть их финансовых ресурсов создается за счет собственных внутренних источников. Кроме того, преимущественная доля доходной части
бюджетов всех
благодаря функционированию коммерческих организаций [39].
уровней и бюджетов домашних хозяйств формируется
, обмена и потребления товаров (ра-
субъектов РФ, региональный,
5
Таким образом, важность этого звена финансовой системы
обусловлена созданием собственных финансовых ресурсов, которые
являются первичными доходами экономики, благодаря которым, в
свою очередь, образуется валовой внутренний продукт (ВВП) страны.
Термин «финансы» достаточно подробно исследован в отечественной и зарубежной литературе. Под финансами понимают «систему денежных отношений, связанную с распределением и перераспределени
ем стоимости валового внутреннего продукта и части национального
богатства в целях обеспечения условий расширенного воспроизводства
и выполнения функций и задач государства» [39].
В системе финансов выделяют относительно обособленные по правовой форме группы финансовых отношений, которые поддерживаются соответствующими им финансовыми ресурсами. Целесообразно выделить две большие группы или сферы финансов:
1) государственные и муниципальные (публичные финансы) и соответствующие им централизованные финансовые ресурсы (налоги и
сборы, штрафы и пени, межбюджетные трансферты, международные и
внутренние кредиты);
2) финансы организаций и домашних хозяйств. Денежные отношения данной группы опосредованы децентрализованными источниками
финансовых ресурсов: чистая прибыль, средства от эмиссии акций,
вклады учредителей и т.д
.
В аспекте такого подхода к организации финансов финансовая си-
стема представляет собой основанную на денежных отношениях упо-
рядоченную совокупность публичных и частнохозяйственных финансов, опосредованную формированием специфических финансовых ресурсов.
Рассмотрим более подробно сущность и содержание финансов ор-
ганизаций (предприятий).
Под финансами организаций (предприятий) понимается совокуп-
ность денежных отношений, сопровождаемая
формированием, распре-
делением и использованием финансовых ресурсов.
В составе этих отношений, как правило, выделяют следующие
группы финансовых отношений.
Внутренние финансовые отношения организаций (предприятий):
– получение чистой прибыли и ее использование на накопление и
потребление;
– формирование и использование различных фондов денежных
средств (уставного капитала (уставного фонда, паевого фонда, скла-
-
6
дочного капитала), резервного капитала, добавочного капитала, фонда
акционирования работников);
– выплата дивидендов акционерам и процентов по корпоративным
облигациям;
– внутрикорпоративное перераспределение чистой прибыли;
– выплата заработной платы и вознаграждений персоналу, оказание
материальной помощи.
Внешние финансовые отношения организаций (предприятий)
Весомой группой этих отношений выступают платежи федераль-
ных, региональных и местных налогов, обязательных страховых
взносов в государственные социальные внебюджетные фонды. Практически все хозяйствующие субъекты вступают в договорные отношения
с коммерческими банками (берут долгосрочные и краткосрочные кредиты для финансирования своей текущей и инвестиционной деятельности, платят проценты), при наличии свободных денежных средств
размещают их на депозиты и получают доход. Так как предпринимательская деятельность сопряжена с рисками, то организации (предприятия) вынуждены эти риски минимизировать с помощью добровольного и обязательного страхования (уплата страховых премий и получение страховых возмещений при наступлении страховых случаев).
Крупные корпорации активно формируют инвестиционные портфели
путем покупки акций и облигаций других предприятий и получают
дивиденды и проценты.
Возможны
и такие финансовые отношения, как внесение паевых
взносов, вкладов в уставный капитал и получение прибыли от совместной деятельности; получение субсидий и субвенций из бюджетов
различных уровней; уплата пени, штрафов при нарушении договорных
обязательств перед контрагентами.
Таким образом, финансовые отношения организаций (предприя-
тий) делятся на внешние и внутренние и сопровождаются
денежными
потоками, обусловленными различными видами его деятельности:
текущей (основной, операционной), инвестиционной, финансовой и
прочей.
Финансовые отношения организаций (предприятий) достаточно
разнообразны по своему содержанию в основном из-за специфики их
видов экономической деятельности и организационно-правовой формы. На рис. 1 представлены различные субъекты, с которыми в процессе жизнедеятельности возникают финансовые
отношения.
7
Рис. 1. Субъекты внешних и внутренних финансовых
отношений организаций (предприятий)
Сущность финансов организаций (предприятий) реализуется через
функции: распределительную и контрольную. В процессе реализации
распределительной функции происходит формирование, распределение и использование финансовых ресурсов в соответствии с разработанной финансовой политикой организации.
Контрольная функция финансов позволяет определить, насколько
точно были спрогнозированы и удовлетворены потребности организа-
8
ции (предприятия) в источниках финансирования. Данная функция
позволяет предотвратить нерациональное и незаконное расходование
финансовых ресурсов, способствует более эффективному их использованию. Реализация данной функции осуществляется посредством деятельности департаментов внутреннего финансового контроля, а также
посредством различных процедур органов государственного финансового контроля.
Организация финансов хозяйствующих субъектов базируется на
ряде принципов:
финансовой самостоятельности, самофинансировании, финансовой ответственности, обеспечении финансовых резервов.
Принцип финансовой самостоятельности означает, что организа-
ция (предприятие) распоряжается имуществом по своему усмотрению,
самостоятельно распределяет чистую прибыль, определяет пропорции
между накоплением и потреблением, принимает самостоятельные решения в процессе реализации инвестиционной политики.
Важным принципом является финансовая ответственность. Организация (предприятие
) несёт полную ответственность за результаты
своей финансово-хозяйственной деятельности и ее воздействия на
окружающую среду. В случае нарушения договорных обязательств,
платежно-расчетной дисциплины, налогового законодательства, несвоевременного возврата банковских ссуд хозяйствующий субъект
обязан уплачивать штрафы, пени, неустойки. Как крайняя мера к такой
организации может быть применена процедура банкротства.
Реализация принципа
самофинансирования – одно из основных
условий предпринимательской деятельности, обеспечивающих финансовую устойчивость организации (предприятия). Деятельность организации (предприятия) должна быть эффективной, т.е. доходы должны
превышать расходы, а рентабельность должна быть не ниже среднеотраслевого значения.
Принцип обеспечения финансовых резервов реализуется путем
формирования резервных фондов с целью минимизации последствий
форс-мажорных ситуаций
в операционной, финансовой и инвестици-
онной деятельности хозяйствующих субъектов.
Любая организация (предприятие), с учетом объемов и особенностей осуществляемой экономической деятельности, формирует свой
финансовый механизм.
Финансовый механизм – это «система организации, регулирования
и планирования финансовых отношений, способов формирования
9
и использования финансовых ресурсов» [23]. Как система, любой финансовый механизм включает определенные элементы: методы, финансовые инструменты, обеспечивающие подсистемы.
К методам относятся финансовый учет, финансовый анализ, финансовое планирование и финансовый контроль. Финансовые инстру-
менты – это договор, в результате которого возникает финансовый
актив у одной организации и финансовое обязательство или долевой
инструмент – у другой организации.
Финансовые инструменты подразделяются на первичные инструменты, к которым относятся дебиторская и кредиторская задолженность по текущим операциям, акции, облигации, векселя, кредиты и
займы. Под вторичными финансовыми инструментами подразумеваются производные ценные бумаги: опционы, фьючерсы, форварды,
свопы и варранты. Основное назначение этих инструментов заключается в
хеджировании рисков, связанных с колебанием цен или курсов
валют, котировок ценных бумаг.
Особенности производных финансовых инструментов заключаются
в том, что их цена определяется на основе базисного актива (акции,
облигации, валюты, товара).
Следующими элементами финансового механизма являются правовое
и нормативное обеспечение. Правовое и нормативное обеспечение – это
свод кодексов, законов, указов президента, постановлений
правительства,
инструкций и приказов Банка России, Министерства финансов РФ и
Минэкономразвития РФ. К нормативному обеспечению относят также
устав, учредительные документы, приказы по учетной и финансовой политике, другие документы, регулирующие финансовую деятельность
корпорации. Важный элемент финансового механизма – это информационное обеспечение. Для проведения анализа, планирования, принятия
оперативных управленческих решений необходима
различного рода информация. Основным информационным обеспечением является управленческая, бухгалтерская (финансовая), консолидированная финансовая
отчетность, статистическая отчетность, данные оперативного учета.
Не менее важной является информация, формируемая из внешних источников об общеэкономическом развитии государства, конъюнктуре товарного и финансового рынков, деятельности контрагентов.
Программно-техническое обеспечение как элемент финансового
механизма – это специализированные
программно-технические средства, используемые для обработки больших массивов информации.
Для этих целей используют пакеты прикладных программ: Альт-
10
Соседние файлы в предмете [НЕСОРТИРОВАННОЕ]