Добавил:
ivanov666
Опубликованный материал нарушает ваши авторские права? Сообщите нам.
Вуз:
Предмет:
Файл:Основы международного банкинга. Учебное пособие
.pdf
61
и принятию решений о финансировании. Такие методы, как групповые гарантии и надзорное кольцо, часто стирают различия между филиалами и дочерними компаниями.
2.4.6. Филиалы и дочерние компании
И филиальная, и дочерняя структуры имеют определенные особенности,
которые делают их привлекательными для трансграничных банков, независимо от их бизнес-модели:
- для банковской группы в целом затраты на ведение бизнеса могут быть
ниже при филиальной структуре, чем при дочерней структуре;
- дочерняя структура, в принципе, может быть лучше для сдерживания
потерь в случае бедствия (или краха) филиала;
- при прочих равных условиях можно ожидать, что глобальные рознич-
ные банки будут отдавать предпочтение субсидиарной структуре, а глобальные
универсальные банки — филиальной;
- на практике при выборе правовой формы регистрации в иностранных
юрисдикциях банковские группы также принимают во внимание ряд особенностей страны регистрации / страны пребывания, которые могут перевешивать
соображения, связанные с бизнес-моделью.
Фактическая практика часто бывает сложной: трансграничные банковские группы предпочитают создавать филиалы в одних юрисдикциях и регистрироваться в качестве дочерних компаний в других. Например, банковская
группа может предпочесть филиалы, если местные финансовые рынки менее
развиты и менее способны поддержать дочернюю компанию; выход на местные
рынки нацелен на выдачу кредитов и предоставление услуг по управлению
рисками существующим клиентам; политические риски высоки; налоговые
и регулятивные режимы для филиалов более благоприятны. В случае с развитыми принимающими странами банковские группы могут предпочесть филиалы в странах, где расположены крупные денежные центры (например, рынки
США или Великобритании) или рынки оптовых источников депозитов (например, Германия).
62
Интегрированные трансграничные банковские группы могут добиться
повышения эффективности за счет масштаба и диверсификации своих операций, но их неудачи могут также породить побочные эффекты, угрожающие финансовой стабильности в странах, в которых они работают. Трансграничная
экспансия банковских групп через интегрированные филиальные сети представляется менее затратной и в некоторых случаях более эффективной, чем создание ряда юридически независимых дочерних компаний. В случае краха банковской группы, однако, кажется, что ликвидация дочерней структуры будет,
как правило, менее затратной. Таким образом, ключевой вопрос для разработчиков политики заключается в том, является ли компромисс между эффективностью и финансовой стабильностью аргументом в пользу политики, отражающей предпочтение определенных трансграничных банковских структур.
2.5. ПРЕИМУЩЕСТВА И НЕДОСТАТКИ
МЕЖДУНАРОДНОГО И ТРАНСГРАНИЧНОГО БАНКИНГА
За последние десятилетия ландшафт международной банковской деятельности претерпел изменения, поскольку растущая глобализация и технологические инновации привели к изменению методов работы банков. Есть много
причин приветствовать эту трансформацию, так как международные банки могут способствовать экономическому развитию, поскольку они приносят капитал, ликвидность, опыт и новые технологии в принимающие страны. Иностранные банки также могут быть более эффективными и иметь более совершенные
системы управления рисками, что может принести пользу отечественным банкам, поскольку они изучают передовой опыт. Иностранные банки могут предложить корпорациям продукты и услуги, которые недоступны в стране, тем самым увеличивая возможности финансирования и роста отечественных компаний. Приход иностранных банков может также усилить конкуренцию на внутренних банковских рынках и способствовать лучшему распределению ресурсов.
Как обсуждалось ранее, одно из ключевых преимуществ трансграничного
банковского обслуживания связано с диверсификацией рисков, поскольку активы трансграничных банков будут в меньшей степени подвержены шокам, связанным с конкретной страной. Кроме того, присутствие иностранных банков
63
в стране может стать стабилизирующей силой в трудные времена. Поскольку
иностранные банки менее подвержены внутренним потрясениям, они могут заменить отечественные банки на рынке кредитования и, следовательно, минимизировать воздействие потрясений. В этом контексте трансграничная банковская
деятельность может иметь стабилизирующий эффект.
Несмотря на преимущества, существуют также некоторые опасения и потенциальные источники риска. В кризисной ситуации иностранные банки могут
просто решить сократить свои убытки и покинуть принимающую страну. Иностранные банки также могут дестабилизировать ситуацию в принимающих
странах, поскольку они могут выступать в качестве передатчика шоков из своей
страны. При трансграничном расширении банков их размер, сложность и взаимосвязанность также увеличиваются. Поэтому вероятность того, что трансграничные банки будут системно значимыми, выше по сравнению с национальными банками, и их крах может привести к значительно большим издержкам для
экономики, чем крах чисто национального банка.
В целом трансграничная банковская деятельность создает для банков как
проблемы, так и возможности. Она позволяет банкам диверсифицировать свою
деятельность как географически, так и в плане продуктов. Благодаря трансграничному расширению банки могут использовать новые рыночные и арбитражные возможности, либо искать новых клиентов, либо удерживать уже имеющихся. Рост трансграничных активов также позволяет банкам получать выгоду
от экономии на масштабе и объеме. Однако такой рост активов может привести
к ряду проблем. Например, увеличится регулятивная нагрузка на банки, поскольку им придется иметь дело с различными, а иногда и противоречивыми
нормами регулирования. Экспансия на некоторых рынках может оказаться нерентабельной и привести к убыткам, что потребует поддержки материнской
компании. Кроме того, по мере расширения деятельности на новых рынках
банки могут подвергаться репутационному риску, связанному с нарушением
международного регулирования в области противодействия отмыванию денег/финансирования терроризма (ПОД/ФТ).
Трансграничная банковская деятельность также создает дополнительные
проблемы для органов надзора и регулирования. Некоторые из ключевых вопросов при надзоре за банками с трансграничными операциями касаются местонахождения надзорного органа в стране, создания филиалов за рубежом и их
лицензирования, а также трансграничного соблюдения пруденциальных стан-
64
дартов. В целом, основная задача заключается в том, чтобы ни одна деятельность трансграничных банков не ушла от эффективного надзора, а это предполагает скоординированные действия регулирующих органов в разных юрисдикциях. Кроме того, высокий уровень трансграничной банковской деятельности может ограничить возможности национальных властей по управлению стабильностью национальной финансовой системы из-за перетока и распространения рисков. Наконец, иностранные банки могут повлиять на эффективность денежно-кредитной политики. В табл. 2.2 представлены эти проблемы и возможности.
Таблица 2.2
Возможности и проблемы трансграничного банковского обслуживания
Целевая
аудитория
Возможности
Проблемы
Для банков
1. Диверсификация.
2. Экономия на масштабе
и объеме.
3. Возможности рынка.
4. Удержание клиентов.
5. Арбитраж
1. Увеличение регулятивного бремени.
2. Риск маржинальных портфелей.
3. Чрезмерное расширение.
4. Необходимость поддержки со сторо-
ны родительской компании.
5. Репутационный риск
Для надзорных
органов
1. Финансовое углубление.
2. Усиление конкуренции.
3. Инновации.
4. Перераспределение знаний.
5. Повышение доступности
продуктов / услуг
1. Повышение требований к надзорным
органам.
2. Повышенная волатильность рынка.
3. Регуляторный арбитраж.
4. Перераспределение рисков
и заражение.
5. Переток капитала
2.6. МЕЖДУНАРОДНЫЕ БАНКОВСКИЕ УСЛУГИ
Банки могут предлагать широкий спектр различных видов банковских
и финансовых услуг через свои международные операции. Одна из трудностей
в описании видов международной банковской деятельности связана с ее разнообразием. Традиционно роль банков в предоставлении услуг транснациональ-
65
ным компаниям подчеркивалась как основная черта международной банковской деятельности, но по мере расширения деятельности многих банков за рубежом их клиенты охватили весь спектр услуг — от нишевых розничных банковских продуктов до оптовой инвестиционной и коммерческой банковской деятельности. Учитывая это, следующие разделы посвящены банковским продуктам и услугам, предоставляемым международному бизнесу.
2.6.1. Продукты и услуги для международного бизнеса
Все международные предприятия обслуживаются различными фирмами,
предоставляющими финансовые услуги, включая в основном коммерческие
банки, инвестиционные банки и фирмы по финансированию активов. Основные
банковские продукты и услуги аналогичны (но не исключительно) тем, которые
предлагаются крупным корпоративным клиентам. Как правило, они ориентированы на следующий круг потребностей:
Торговое финансирование:
- аккредитивы;
- форфейтинг;
- контрторговля.
Коммерческие банковские услуги:
- передача денег и управление денежными средствами;
- кредитные средства — кредиты, овердрафты, резервные кредитные ли-
нии и другие средства;
- обязательства и гарантии;
- услуги по обмену валюты и процентным ставкам;
- услуги по управлению рисками и управлению информацией;
- долговое финансирование, включая финансирование под залог активов;
- синдицированные кредиты.
Инвестиционно-банковские услуги:
- долговое финансирование посредством выпуска облигаций (доступно
только для крупных компаний и многонациональных фирм);
- прочее долговое финансирование, включая финансирование под залог
активов;
66
- внутренний и международный акционерный капитал (последний, как
правило, доступен только крупным компаниям и многонациональным фирмам);
- андеррайтинг ценных бумаг и услуги по управлению фондами;
- управление рисками и услуги по управлению информацией;
- синдицированные кредиты.
2.6.2. Торговое финансирование
Торговое финансирование относится к финансовой деятельности, направленной на поддержку и облегчение коммерции и международной торговли. По
сути, торговое финансирование работает путем согласования несовпадающих
потребностей экспортеров и импортеров. Экспортер предпочел бы, чтобы импортер заплатил аванс за экспортную партию, чтобы избежать риска того, что
импортер примет партию, но откажется платить за товар. Однако если импортер платит экспортеру авансом, экспортер может принять платеж, но отказаться
от отгрузки товара. Торговое финансирование имеет жизненно важное значение
для мировой экономики: по оценкам Всемирной торговой организации (ВТО),
от 80 до 90 % мировой торговли опирается на этот метод финансирования.
Ключевая роль банков в финансировании торговли — это роль доверенных посредников между импортерами и экспортерами (см. рис. 2.2).
Рис. 2.2. Роль банков в международной торговле
67
Фирмы, участвующие в международной торговой деятельности, как импортеры, так и экспортеры, могут полагаться на банковскую систему в предоставлении различных форм торгового финансирования, которые помогают облегчить импорт и экспорт товаров. Примеры торгового финансирования рассматриваются ниже.
Аккредитивы
Аккредитив — это юридическое банковское соглашение, которое позво-
ляет импортерам предлагать экспортерам надежные условия. Аккредитивы веками использовались в международных торговых операциях. Аккредитив банка
гарантирует продавцу, что при предъявлении различных документов банк выплатит продавцу причитающуюся сумму. Это просто обязательство банкаэмитента от имени покупателя выплатить продавцу определенную сумму денег
при предъявлении определенных документов, подтверждающих поставку товара в определенные сроки. Эти документы должны соответствовать условиям
и положениям, изложенным в аккредитиве, и должны быть представлены
в определенном месте.
Такое соглашение обеспечивает безопасность продавца, поскольку является гарантией платежа от международного банка при условии соблюдения
требований аккредитива. Кроме того, при необходимости продавец может привлечь дополнительное финансирование, используя аккредитив в качестве залога. С точки зрения покупателя, привлекательным является то, что ему не нужно
платить наличные деньги иностранному государству до получения правоустанавливающих документов на приобретенные товары. Это, конечно, полезно,
если покупатель не знаком с поставщиками за рубежом. Кроме того, аккредитив защищает интересы покупателя, поскольку банк заплатит поставщику только в том случае, если будут представлены определенные документы. Оплата
будет произведена, если эти документы соответствуют условиям и положениям, изложенным в аккредитиве. Покупатель также может включить в аккредитив такие гарантии, как инспекция товара, контроль качества и установленные
сроки производства и поставки. В табл. 2.3 приведены основные характеристики стандартного аккредитивного соглашения.
68
Таблица 2.3
Аккредитив
Этапы
Операции
1.
Покупатель и продавец согласовывают условия, включая транспортные средства,
срок предлагаемого кредита, последнюю дату отгрузки и другие соответствующие
условия, которые будут использоваться
2.
Затем покупатель обращается в банк с просьбой о выставлении аккредитива
3.
После оценки кредитного рейтинга покупателя банк выдает аккредитив. Банк может
потребовать денежное покрытие и/или снижение других лимитов кредитования.
Аккредитив будет отправлен в банк продавца
4.
Банк-эмитент выпустит аккредитив. Он будет направлен в авизующий банк
5.
Авизующий банк установит подлинность аккредитива с помощью книг подписей
или проверочных кодов, затем сообщит об этом бенефициару
6.
Авизующий банк может подтвердить аккредитив, т.е. добавить свое собственное
платежное обязательство
7.
Продавец должен проверить соответствие аккредитива коммерческому соглашению
и возможность своевременного выполнения условий
8.
Если есть что-то, что может вызвать проблемы, следует запросить поправку
9.
Продавец отгружает товар и собирает все документы, запрашиваемые
в аккредитиве, такие как счет-фактура, транспортный документ
10.
Перед тем как представить документы в банк, продавец должен проверить
их на наличие расхождений с аккредитивом и при необходимости внести исправления в документы
11.
Документы представляются в банк, чаще всего в авизующий банк
12.
Авизующий банк сверяет документы с аккредитивом. Если документы соответствуют требованиям, банк платит продавцу и направляет документы в банк-эмитент
13.
Банк-эмитент также проверяет документы. Если они в порядке, банк-эмитент
немедленно возмещает средства банку продавца
14.
Банк-эмитент списывает деньги с покупателя и выдает документы (включая транспортный документ), чтобы покупатель мог получить товар от перевозчика
Безотзывный аккредитив обеспечивает гарантию банка-эмитента в случае
выполнения покупателем всех условий и положений. Отзывной аккредитив,
напротив, может быть отменен или изменен банком-эмитентом. Банк может
принять решение об отзыве аккредитива при определенных обстоятельствах,
например при политической напряженности, войне, стихийных бедствиях
69
и т.д., из-за которых банк не может выполнить условия аккредитива. Однако
это редкие обстоятельства.
Форфейтинг
При форфейтинговой сделке экспортер соглашается отказаться от прав
требования оплаты товаров или услуг, поставленных импортеру по договору
купли-продажи, в обмен на денежный платеж от форфейтингового банка. Банкфорфейтинг берет на себя долг экспортера и весь риск оплаты импортером. Таким образом, экспортер освобождается от любого финансового риска в сделке
и несет ответственность только за качество и надежность предоставленных товаров и услуг. Обязательство покупателя обычно подкрепляется гарантией
местного банка, а в некоторых случаях может быть гарантировано правительством. Как и в случае с аккредитивами, требования к документации относительно просты. Для этого необходимы доказательства основной сделки, копии
отгрузочных документов и подтверждения от банка, гарантирующего сделку.
Форфейтинговые операции могут осуществляться на основе фиксированной
или плавающей процентной ставки. Экспортер получает средства после предъявления всех соответствующих документов, вскоре после отгрузки товара,
и платеж обычно производится в форме аккредитива.
Контрторговля
Контрторговля — это общий термин, используемый для обозначения
различных коммерческих механизмов взаимной торговли. Простой бартер, вероятно, является самым старым и наиболее известным примером; однако другие методы, такие как коммутационная торговля, обратная покупка, встречная
покупка и взаимозачет, развивались в соответствии с требованиями более интегрированной глобальной мировой экономики. К основным видам встречной
торговли относятся следующие:
- простой бартер — прямой обмен физическими товарами между двумя
сторонами;
70
- коммутационная торговля предполагает передачу использования дву-
сторонних балансов от одной страны к другой. Например, экспорт из США
в Ливию будет оплачен долларовой суммой, внесенной на счет в банке Ливии.
Эта сумма, в свою очередь, может быть использована только для покупки товаров из Ливии. Первоначальный американский экспортер может купить в Ливии
товары, не связанные с Ливией, или продать доллары со скидкой «трейдерупереключателю», который покупает ливийские товары для продажи в других
странах;
- обратный выкуп — это соглашение, по которому экспортер завода или
оборудования соглашается получить оплату в виде будущей продукции завода;
- встречная покупка предполагает первоначальный экспорт, при кото-
ром экспортер получает «оплату» в виде товаров, не связанных с тем, что экспортер производит;
- зачет относится к требованию стран-импортеров, чтобы их покупная
цена была компенсирована каким-либо образом продавцом; он может включать
требования о производстве продукции на месте, передаче технологии или увеличении импорта из страны-импортера.
Существует широкий спектр механизмов контрторговли, направленных
на содействие торговле товарами. Этот вид деятельности обычно более распространен в странах, которые ограничивают ПИИ и подвержены большему политическому риску.
2.6.3. Синдицированное кредитование
Синдицированное кредитование — это когда ведущий банк убеждает
ряд других банков внести свой вклад в кредит. Обычно синдикат банков предоставляет очень крупные кредиты для финансирования таких проектов, как инфраструктура или суверенные кредиты для развивающихся стран. Хотя синдикаты имеют множество разновидностей, основная структура предполагает
наличие ведущего менеджера (банка-агента), который представляет кредитную
группу (банки-участники) и действует от ее имени, как показано на рис. 2.3.
Соседние файлы в предмете [НЕСОРТИРОВАННОЕ]