Добавил:

ivanov666 Опубликованный материал нарушает ваши авторские права? Сообщите нам.

Вуз:

Башкирский Государственный Аграрный Университет

Предмет:

[НЕСОРТИРОВАННОЕ]

Файл:

Основы международного банкинга. Учебное пособие

.pdf

Скачиваний:

Добавлен:

07.09.2026

Размер:

2 Мб

Скачать

☆

<<< < Предыдущая 1 2 3 4 56 / 126 7 8 9 10 11 12 > Следующая >>>

ваются с расстоянием, новый продукт, скорее всего, будет производиться и продаваться на домашнем рынке до того, как будет рассматриваться возможность расширения на международном рынке.

По мере того, как банк приобретает опыт «обучения на практике» и выявляет наиболее эффективные формы производства, распределения и продажи, продукт становится более стандартизированным. Это известно как стадия зрелого продукта. Клиенты лучше осведомлены об особенностях продукта, а также, вероятно, становятся более чувствительными к цене (спрос на продукт на домашнем рынке становится более эластичным). По мере расширения рынка производитель, скорее всего, получит выгоду от эффекта масштаба, поэтому производственные затраты снижаются. Когда продукт или услуга достигает зрелости и зарубежные потребители узнают о новом товаре, спрос, вероятно, вырастет (особенно со стороны тех, кто находится на относительно более процветающих зарубежных рынках). Как правило, инвестиции в первую очередь осуществляются в странах с высоким уровнем дохода, которые имеют характеристики спроса, схожие с домашним рынком, но где затраты на производство и деятельность на местном рынке превышают затраты на экспорт. Такая модель распространения производства, при которой инновационные продукты сначала производятся и продаются в странах с процветающей экономикой, а затем просачиваются на (относительно) менее богатые рынки, характеризует зарубежную экспансию на стадии зрелого продукта. Эта особенность характерна для многих розничных финансовых услуг, таких как кредитные карты, которые зародились в США в 1960-х гг., распространились в Европе в 1970-х и 1980-х гг., а в 1990-х гг. стали обычным явлением во многих развивающихся странах.

Последним этапом жизненного цикла продукта является этап стандартизированного продукта, когда продукт является однородным и недифференцированным, а конкуренция между производителями основана исключительно на цене. В этом случае знания о зарубежных рынках не важны, и главным вопросом для производителя является поиск наименьших издержек производства. На этом этапе жизненного цикла продукта производство переносится в страну с наименьшими затратами, чтобы фирма могла сохранить конкурентное преимущество.

2.3.7. Другие теории обоснования

международного банковского дела

Хотя существует множество теорий, объясняющих причины существования международных банков, ни одна из них, похоже, не может адекватно объяснить все виды зарубежной экспансии. Банки могут хотеть одновременно диверсифицировать свои потоки доходов и найти производственную базу с наименьшими затратами. Многие банки и другие финансовые фирмы разработали услуги с сильным имиджем бренда благодаря эффективным стратегиям дифференциации, но они по-прежнему могут хотеть устанавливать относительно высокие цены и одновременно производить продукцию с наименьшими затратами.

На самом деле, если проанализировать литературу о мотивах зарубежной экспансии, можно увидеть, что все теории в той или иной форме объясняют, почему банки стремятся производить и продавать свои собственные продукты и услуги через зарубежные операции, а не экспортировать их с домашнего рынка. Другие теории, касающиеся обоснования международных банковских

операций, связаны со следующим:

- преимущества, характерные для конкретной фирмы. Некоторые банки

имеют преимущества (будь то финансовые, основанные на опыте распределения и производства, опыте продаж и т.д.), которые делают зарубежную экспансию более благоприятной. Размер часто дает такие преимущества, так как крупные банки обычно имеют широкий спектр источников финансирования, могут извлекать выгоду из экономии на масштабе и объеме, имеют более квалифицированное управление и системы, которые облегчают зарубежную экспансию. Они также с большей вероятностью обладают соответствующими финансовыми ресурсами для осуществления крупномасштабной зарубежной деятельности;

- преимущества местоположения. Может существовать целый ряд пре-

имуществ, связанных с размещением за рубежом, которые приведенные выше теории не охватывают. Мы упомянули несколько преимуществ местоположения, когда говорили о жизненном цикле продукта, но другие преимущества местоположения связаны с различными атрибутами производства, распределения

и продажи рассматриваемого продукта или услуги. Например, банки предпочитают объединяться в финансовые центры (как Лондон, Нью-Йорк и Токио), чтобы воспользоваться преимуществами близкого расположения валютного рынка и других видов деятельности, связанных с евровалютами. Ликвидность лондонского валютного рынка (крупнейшего в мире) привлекает иностранные банки и другие сервисные фирмы (такие как бухгалтерские, юридические, консалтинговые фирмы и т.д.) из-за доступности бизнеса.

В целом, у нас есть широкий выбор теорий для объяснения причин экспансии иностранных банков. В действительности, вероятно, можно выбрать множество различных теорий для объяснения мотивов иностранной экспансии, и этот выбор будет варьироваться в каждом конкретном случае.

2.3.8. Практика экспансии банков на зарубежные рынки

В дополнение к вышеупомянутым теориям можно выделить множество

стратегических причин, по которым банки могут захотеть открыть зарубежные операции:

- стратегии поиска клиентов. Банки стремятся осуществлять зарубеж-

ную экспансию для того, чтобы получить новых клиентов или следовать за уже существующими. Причина, по которой банки, скорее всего, будут искать новых клиентов путем создания за рубежом (либо через деятельность по слияниям и поглощениям, либо создавая новые операции самостоятельно), связана с барьерами по трансграничной продаже продуктов и услуг без физического присутствия. Как правило, эта точка зрения предполагает, что решение об инвестировании за рубежом связано с более высокими затратами на удовлетворение потребностей клиентов на расстоянии, в отличие от инвестиций в зарубежный рынок. Стремительный выход банков на китайский рынок (клиентская база которого в 2018 г. эквивалентна 18,5 % населения мира) является хорошим примером того, как крупнейшие мировые компании были мотивированы коммерческими возможностями, предоставляемыми слаборазвитым рынком розничных и коммерческих банковских услуг;

- стратегия получения плацдарма. Зарубежная экспансия может быть мо-

тивирована желанием установить свое присутствие, чтобы протестировать ры-

нок. Осуществляя экспериментальные иностранные инвестиции, можно получить информацию, и со временем банки могут принять решение о расширении или сокращении своей деятельности. Например, различные американские и европейские инвестиционные банки сделали относительно скромные приобретения фирм по ценным бумагам на японском рынке, чтобы проверить, смогут ли они развить свой частный банковский бизнес;

- стратегия следования за лидером. Когда крупный банк осуществляет

инвестиции на иностранном рынке, он вполне может побудить других последовать за ним. Существуют анекдотические свидетельства того, что различные транснациональные компании (включая крупные банки) подражают трансграничным стратегиям своих конкурентов в отношении инвестиционных решений на основных рынках. Некая форма стадного инстинкта кажется очевидной в связи с тем, что многие банки и другие крупные фирмы устремились в экономику Китая и других азиатских стран. Движение коммерческих и инвестиционных банков, приобретающих фирмы по управлению активами в Европе и США, а также экспансия испанских банков в Латинской Америке являются двумя примерами стадного инстинкта в международной банковской деятельности;

- стратегии следования за клиентами. Утверждается, что банки на своих

домашних рынках имеют информационные преимущества, связанные с постоянными отношениями с клиентами. Характер этих отношений ставит эти фирмы в привилегированное положение, позволяющее им следить за своими клиентами за рубежом. Если крупный корпоративный клиент банка выходит на новый рынок, он может захотеть получить банковские услуги на месте, и это, скорее всего, будет способствовать зарубежной экспансии. Стратегии следования за клиентами широко распространены в банковской сфере — крупным фирмам нужны крупные банки, чтобы они могли удовлетворить свои растущие потребности в финансировании. Рынки капитала, конечно, могут удовлетворить определенные потребности крупных фирм в финансировании, особенно когда рынки оживлены. Когда рынки капитала становятся менее привлекательными, компании обращаются к своим банкам. Другими словами, когда компании становятся крупнее, а отрасли более концентрированными, банковская отрасль следует их примеру;

- преимущества в производительности и эффективности. Наиболее оче-

видная причина, оправдывающая зарубежную экспансию, заключается в том, что она повышает общую производительность компании и акционерную стоимость. Иными словами, прибыль, полученная от трансграничных операций, увеличит валовый доход, повысит чистую прибыль и в итоге увеличит цену акций банка для его акционеров. Учитывая, что основной стратегической целью банков является получение достаточной скорректированной на риск прибыли для своих владельцев, можно ожидать, что существуют доказательства того, что зарубежные операции каким-то образом увеличивают стоимость. Поэтому можно ожидать, что трансграничная экспансия увеличивает стоимость банка за счет повышения операционных затрат и/или увеличения рыночной власти при установлении цен;

- управленческие мотивы. Международная банковская деятельность, ко-

нечно, может быть мотивирована управленческими мотивами, а не целью максимизации прибыли и акционерной стоимости. Укоренившиеся менеджеры могут принимать решения о международных инвестициях на основе своих собственных предпочтений в отношении оплаты труда, власти, гарантий занятости, неприятия риска и т.д. В целом международная экспансия может либо усилить, либо ослабить возможности укоренившихся менеджеров напрямую, воздействуя на рынок корпоративного контроля или управления, или косвенно, изменяя рыночную власть фирмы. Проще говоря, менеджеры могут стремиться к международной экспансии, чтобы контролировать более крупные фирмы, — зарплаты и льготы в крупных фирмах/банках выше. Менеджеры могут стремиться к расширению, чтобы сделать свои компании менее подверженными враждебному поглощению, или они могут считать, что географическая диверсификация помогает улучшить их собственные управленческие перспективы, но это не обязательно будет соответствовать повышению цены акций или прибыли банка;

- мотивы правительства. Можно утверждать, что основным фактором,

побудившим рост международной банковской деятельности, стало дерегулирование, направленное на развитие более конкурентных, инновационных и открытых рынков. Дерегулирование многих чрезмерно защищенных банковских рынков способствовало приходу иностранных банков, что по крайней мере тео-

ретически должно усилить конкуренцию и стимулировать отечественные банки к повышению эффективности. Например, одной из основных целей программы ЕС «Единый рынок» было снижение барьеров для торговли банковскими и финансовыми услугами во всех странах — членах ЕС для стимулирования расширения деятельности иностранных банков.

Подводя итог, можно сказать, что во многой литературе изучаются причины расширения компаний за рубежом. Теории рассматривают детерминанты ПИИ, стратегическое поведение компаний, а также данные о результатах деятельности и преимуществах эффективности международных компаний. Мы также определили множество стратегических причин, по которым банки могут захотеть открыть зарубежные операции. Следующий вопрос, который нам необходимо рассмотреть, — это то, как банки выходят на зарубежные рынки.

2.4. СПОСОБЫ ВЫХОДА БАНКОВ НА ЗАРУБЕЖНЫЕ РЫНКИ

При ведении бизнеса на зарубежных рынках банки имеют ряд возможностей выбора структуры своей деятельности. Выбор структуры зависит от широкого спектра соображений, включая объем инвестиций, которые банк желает предпринять, уровень рыночного опыта, объем международного бизнеса, налоговые и другие факторы, а также общие стратегические планы банка. Существует пять основных типов структур, которые банки могут выбрать при ведении бизнеса на зарубежных рынках:

- корреспондентский банк;

- представительство;

- агентство;

- филиал;

- дочерняя компания.

2.4.1. Корреспондентское банковское обслуживание

Самый низкий уровень воздействия на иностранный рынок может быть достигнут через корреспондентские банковские отношения. Это предполагает использование банка, расположенного на зарубежном рынке, для предоставле-

ния услуг иностранному банку. Как правило, банки используют банкикорреспонденты для ведения бизнеса на рынках, где они не имеют физического присутствия, поэтому такие услуги широко применяются небольшими банками.

Существуют различные определения корреспондентских банковских услуг. В общем смысле корреспондентские банковские услуги можно определить как «соглашение, в рамках которого один банк (корреспондент) хранит депозиты, принадлежащие другим банкам (респондентам), и предоставляет платежные и другие услуги этим банкам-респондентам» (Банк международных расчетов)3. Корреспондентские банковские отношения являются важным компонентом глобальной платежной системы, особенно для трансграничных операций. Через корреспондентские банковские отношения банки могут получать доступ к финансовым услугам в различных юрисдикциях и предоставлять трансграничные платежные услуги своим клиентам, поддерживая международную торговлю. До недавнего времени банки поддерживали широкую сеть корреспондентских отношений, однако появляется все больше признаков того, что эта ситуация может измениться. В частности, некоторые банки, предоставляющие такие услуги, сокращают число поддерживаемых ими отношений в связи с ростом затрат на соблюдение нормативных требований, особенно в свете правил по борьбе с отмыванием денег (AML), финансированием терроризма (CTF) и «знай своих клиентов» (KYC), а также возможного репутационного ущерба от санкций и штрафов со стороны регулирующих органов.

2.4.2. Представительство

Банки могут получить немного больше возможностей для выхода на иностранный рынок через представительство. Представительства обычно небольшие и не могут заниматься банковской деятельностью, т.е. не могут принимать вклады или выдавать кредиты. Представительства используются для поиска нового бизнеса и обычно выступают только в качестве маркетинговых офисов для материнских банков. Как правило, банк открывает представительство на риско-

BIS. Glossary of terms used in payments and settlement systems. URL: www.bis.org/cpmi/publ/d00b.htm

(дата обращения: 20.10.2022).

ванных рынках, поскольку затраты на содержание таких небольших офисов незначительны и их можно легко закрыть, если коммерческие перспективы окажутся плохими.

2.4.3. Агентство

Термин «агентство» в основном относится к отдельно зарегистрированному филиалу иностранного банка на территории США. Агентства похожи на филиалы тем, что они являются неотъемлемой частью материнского банка. Они находятся где-то между филиалами и представительствами, поскольку могут делать меньше, чем первые, и больше, чем вторые. Агентские банки не могут выдавать кредиты или принимать депозиты от своего имени; скорее, они делают это от имени материнского банка в другой стране.

В качестве пояснения: банк-агент — это банк, который действует в том или ином качестве от имени другого банка.

Он может относиться к:

- банку в кредитном синдикате, который информирует другие банки-

участники о выданных авансах и изменениях в процентных ставках для иностранного или отечественного заемщика;

- банку, который участвует в программе кредитных карт другого банка,

выпуская кредитные карты;

- как объяснялось выше, иностранному банку, ведущему бизнес в США

от имени своего материнского банка.

2.4.4. Филиал

Создание филиала обычно свидетельствует о более высоком уровне приверженности зарубежному рынку по сравнению с представительством. Филиал является ключевой частью материнского банка и действует как юридическая и функциональная часть головного офиса материнского банка. Во многих отношениях зарубежный филиал похож на отечественный, хотя первый, скорее всего, обладает большей автономией в принятии коммерческих решений с учетом специфики зарубежного рынка. Филиалы могут выполнять все функции,

разрешенные банковскими властями принимающей страны, а именно: получать кредиты и размещать депозиты, а также продавать другие виды продуктов и услуг. Филиалы являются наиболее распространенной формой экспансии иностранных банков, поскольку затраты на них меньше, чем на создание дочерней компании, находящейся в полной собственности, и они позволяют банкам осуществлять полный спектр деловой активности.

2.4.5. Дочерняя компания

Дочерняя компания является отдельным юридическим лицом от материнского банка, имеет собственный капитал, организуется и регулируется в соответствии с законодательством принимающей страны. Если филиалы и агентства подвергают весь капитал материнского банка риску от деятельности за рубежом, то подверженность риску дочерней компании ограничивается ее собственным капиталом (конечно, если дочерняя компания иностранного банка столкнется с трудностями, регулирующие органы будут ожидать, что материнский банк окажет поддержку, хотя юридически он не обязан этого делать, поскольку дочерние компании имеют отдельную корпоративную идентичность).

Дочерние компании могут быть результатом приобретения или органического запуска (greenfield), они также, как правило, являются дорогостоящими, поскольку бизнес должен быть капитализирован отдельно от материнской компании. Одним из основных преимуществ наличия дочерней компании является то, что она обычно сигнализирует о более твердом намерении вести бизнес в стране по сравнению с другими формами входа и отражает более позитивную оценку иностранными компаниями будущих перспектив рынка. Кроме того, дочерним компаниям обычно разрешается осуществлять широкий спектр банковских операций в соответствии с правилами и нормами принимающей страны. Например, до 1999 г. коммерческим банкам США было запрещено вести полномасштабную инвестиционно-банковскую деятельность на своем рынке, поэтому многие крупнейшие банки открывали дочерние компании за рубежом, где они могли заниматься этим видом бизнеса.

В табл. 2.1 приведены основные преимущества и недостатки различных типов выхода на зарубежные рынки.

Таблица 2.1

Тип выхода на зарубежные рынки

Тип входа

Преимущества

Недостатки

Корреспондентское банковское обслуживание

1. Недорогой выход на рынок.

2. Минимальные расходы на персонал.

3. Возможности местного банкинга.

4. Сеть местных контрактов

1. Клиентам может быть предоставлен низкий приоритет.

2. Некоторые формы кредитова-

ния не допускаются

Представительство

1. Низкая стоимость.

2. Привлекает дополнительный

бизнес и поддерживает существующий бизнес

1. Сложность найма и обучения квалифицированного персонала.

2. Ограниченные возможности для расширения операций на зарубежных рынках

Филиал

1. Больший контроль над зарубежными операциями.

2. Лучшие отношения с клиентами.

3. Более широкие возможности для предложения продуктов и услуг

1. Дорого.

2. Сложность найма и обучения

квалифицированного персонала Дочерняя компания

1. Отдельное юридическое лицо.

2. Нет юридических обязательств

по оказанию поддержки в случае бедственного положения

1. Дорого.

2. Децентрализованные функции

управления с возможным дублированием ролей

Несмотря на четкое юридическое различие между филиалами и дочерними компаниями, на практике они иногда могут работать и управляться одинаково. В некоторых странах филиалы эффективно работают как независимые организации. В других странах дочерние компании могут функционировать аналогично филиалам, подчиняясь централизованному управлению рисками

<<< < Предыдущая 1 2 3 4 56 / 126 7 8 9 10 11 12 > Следующая >>>

Соседние файлы в предмете [НЕСОРТИРОВАННОЕ]