Добавил:
ivanov666
Опубликованный материал нарушает ваши авторские права? Сообщите нам.
Вуз:
Предмет:
Файл:Финансы, денежное обращение и кредит. Учебное пособие
.pdf
163
ударство, вступившее в МВФ, обязано систематически информировать Фонд о состоянии своей экономики: размерах золотого запаса и валютных резервов, платежном балансе, денежном обращении, уровне зарубежных инвестиций, а страны с переходной экономикой, кроме того, - развитии частного сектора и др.
Россия с 1992 г. является членом МВФ и пользуется его кредита-
ми.
Важнейшим институтом регулирования международных ва-
лютно-финансовых отношений, кроме МВФ, является Всемирный
банк (ВБ).
ВБ состоит из нескольких учреждений, главным из которых
является Международный банк реконструкции и развития (МБРР).
Членами МБРР могут быть лишь государства - члены МВФ. Число
голосов каждой из стран-членов МБРР зависит от размера ее квоты
в капитале банка. МБРР получает средства не только от взносов
стран-участниц, а также от облигаций, которые могут покупать
частные компании, различные учреждения, общественные и правительственные организации. МБРР имеет статус специализированного учреждения ООН (так же, как и МВФ).
Главное в деятельности МБРР - предоставление долгосроч-
ных кредитов правительствам, а также частным компаниям странчленам Банка (под обязательные государственные гарантии). Кредиты предоставляются только под обоснованные конкретные проекты, программы, способствующие структурной перестройке экономики стран-заемщиков. Россия является членом МБРР.
В условиях перехода к рынку для развития национальной валютной системы России необходима финансовая поддержка международных организаций. По оценкам экспертов МБРР, Россия занимает шестое место в мире по размерам внешней задолженности
после Бразилии, Мексики, Китая, Индии и Индонезии. Международные финансовые организации при предоставлении кредитов
требуют проведения стабилизационной программы, прежде всего
сокращения бюджетного дефицита и инфляции.
При осуществлении внешнеэкономической деятельности Россия выступает не только как должник, но и как кредитор. Основная
часть внешнего долга приходится на Кубу, Монголию, Вьетнам,
Индию, Ирак и Ливию.
Весомое значение для России имеет сотрудничество с МБРР,
обеспечивающее возможности получения немалых кредитных
161
164
сумм, которые направляются на финансирование конкретных отраслевых программ развития экономики.
С июля 1992 г. был введен единый официальный курс российского рубля к доллару США, определяемый на торгах на Московской межбанковской валютной бирже (ММВБ). Этот курс используется по внешнеэкономическим сделкам для определения
размеров налогообложения, валютных средств на балансах банков
предприятий и организаций. Для целей учета и таможенных платежей ЦБ РФ устанавливает особый курс.
Получение прибыли не является непосредственной целью
ММВБ. Учредители Биржи - юридические лица: свыше 30 ведущих
банков (в том числе ЦБ РФ, Сбербанк РФ), две финансовые компании, Правительство Москвы. В члены ММВБ могут быть приняты
банки и другие финансовые учреждения (компании), которые имеют лицензию на совершение валютных операций, полученную в
соответствии с действующим в РФ законодательством не менее
чем за 6 месяцев до подачи заявления о приеме в члены ММВБ,
при этом прилагается установленный пакет документов.
Основные функции ММВБ:
аккумулирование спроса и предложения на валютные ресурсы;
установление единого рыночного курса рубля по безналичным
операциям банков;
обеспечение дополнительной гарантии при заключении валют-
ных сделок;
организация торгов и заключение сделок по купле и продаже
иностранной валюты с участниками торгов;
организация и проведение расчетов в иностранной валюте и в
рублях по сделкам;
определение текущего курса иностранных валют к рублю;
сбор и анализ информации о процессах, происходящих на ва-
лютном рынке.
Задача ММВБ состоит в том, чтобы создать необходимые
условия для нормальной и регулярной работы цивилизованного
межбанковского валютного рынка в России, а при появлении соответствующих предпосылок развить различные инструменты валютной торговли.
162
165
Вопросы для контроля
1. Назовите виды валютных систем.
2. Дайте понятие национальной валютной системы.
3. Что лежит в основе формирования валютного курса?
4. Какие существуют методы котировок валют?
5. Дайте определение понятия «валютные ценности».
6. Какие существуют валютные операции?
Тест
1. Какой валютный курс зависит от спроса и предложения:
а) фиксированный;
б) плавающий;
в) ликвидный.
2. В какой модификации валютной системы наступила пора
девальвации денег:
а) золотой стандарт;
б) золотовалютный стандарт;
в) Бреттон-Вудская система.
3. Государственная правовая форма валютных отношений
может быть:
а) мировой, региональной, смешанной;
б) региональной, национальной, единой;
в) мировой, региональной, национальной.
4. Мировая валютная система возникла:
а) в результате эволюции мирового хозяйства;
б) в результате эволюции мирового рынка;
в) в результате торговли между странами.
5. Валютный механизм - это:
а) форма организации валютных отношений;
б) правовые формы и институты;
в) способность страны обеспечивать своевременное погашение
своих обязательств.
6. На основании чего действуют международные кредитно-
финансовые учреждения:
а) договора;
б) устава;
в) соглашения.
163
166
7. Где находится штаб-квартира международного валютного
фонда:
а) Лондон;
б) Нью-Йорк;
в) Вашингтон.
8. За счет чего образуется капитал международного валютно-
го фонда:
а) спонсорской помощи;
б) денежных средств из бюджетов.
9. Высший руководящий орган международного Банка Ре-
конструкции и Развития – это Совет:
а) управляющих банками;
б) директоров организаций;
в) заседателей.
10. Основной частью платежного баланса по текущим опера-
циям является:
а) бухгалтерский баланс;
б) статистический баланс;
в) торговый баланс.
164
167
Тема 4.2. Международные кредитные отношения
План
1. Сущность и классификация международного кредита.
2. Платежный баланс: понятие и основные составляющие.
1. Сущность и классификация международного кредита
Международный кредит как разновидность экономической
категории «кредит» представляет собой движение ссудного капитала в сфере международных экономических отношений, связанное
с предоставлением валютных и товарных ресурсов на условиях
возвратности, срочности, обеспеченности и уплаты процентов.
Возникновение международного кредита связано с развитием
международной торговли в XIV-XV вв., особенно после освоения
морских путей из Европы на Ближний и Средний Восток, а также в
Америку и Индию. Заметим, что международный кредит играет
двойную роль в развитии производства. С одной стороны, кредит
обеспечивает непрерывность воспроизводства и его расширение,
способствует интернационализации производства и обмена, углублению международного разделения труда; с другой стороны, международный кредит усиливает диспропорции общественного воспроизводства, стимулируя скачкообразное расширение прибыльных
отраслей, в которые не привлекаются иностранные заемные средства.
Обозначим характерные черты современного развития международного кредита:
государственное стимулирование экспорта;
межправительственное регулирование экспортного кредитова-
ния;
переориентация ряда стран от кредитования экспорта в нацио-
нальных валютах на предоставление кредитов в валютах третьих стран (например, в евро).
Формы государственного стимулирования экспорта следующие:
прямая финансовая поддержка экспорта, выражающаяся в непо-
средственном предоставлении за счет средств государственного
бюджета экспортных кредитов или субсидий коммерческим
банкам-кредиторам для снижения ставок по экспортным кредитам до более низкого уровня, нежели на национальном денежном рынке;
предоставление экспортерам и банкам-кредиторам гарантий по
экспортным кредитам, т.е. страхование государством этих кредитов от риска непогашения.
165
168
Признак
Форма кредита
По назначению
1. Коммерческий кредит, обслуживающий междуна-
родную торговлю товарами и услугами.
2. Финансовый кредит, используемый для инвестици-
онных объектов, приобретения ценных бумаг, погашения внешнего долга, проведения валютной интервенции центральным банком.
3. Промежуточный кредит для обслуживания сме-
шанных форм экспорта капиталов, товаров, услуг
(например, инжиринг).
По технике
предоставления
1. Наличный кредит, зачисляемый на счет заемщика.
2. Акцептный кредит в форме акцепта (согласия пла-
тить) или тратты импортером или банком.
3. Депозитный сертификат.
4. Облигационный займ.
5. Консорциональный кредит и др.
По срокам
1. Краткосрочный (от одного дня до одного года ино-
гда до 18 мес.).
2. Среднесрочный (от одного до пяти лет).
3. Долгосрочный (свыше пяти лет).
По видам
1. Товарный (при экспорте товаров с отсрочкой платежа).
2. Валютный (в денежной форме).
По валюте кредита
1. Международный кредит в валюте страны-
заемщика.
2. Международный кредит в валюте страны-
кредитора.
3. Международный кредит в валюте третьей страны.
4. Кредит в международных счетных валютных еди-
ницах (СДР, евро).
По обеспечению
1. Обеспеченный.
2. Необеспеченный (бланковый).
По категории
кредитора
1. Фирменный (частный).
2. Банковский.
3. Брокерский.
4. Правительственный.
5. Смешанный, с участием частных предприятий (в
том числе банков) и государства.
6. Международных финансовых институтов.
Классификация международного кредита представлена в табли-
це.
Классификация международного кредита
166
169
Укажем, что при пролонгации краткосрочных и среднесрочных кредитов они становятся долгосрочными, причем с государственной гарантией.
В долгосрочном кредитовании велика роль международных
финансовых институтов, поэтому более подробно рассмотрим деятельность основных из них.
Международный валютный фонд (МВФ) - это международная валютно-кредитная организация, имеющая статус специализированного учреждения ООН. МВФ был организован на Международной валютно-финансовой конференции в Бреттон-Вудсе (США)
в 1944 г., но действительно начал свои операции в марте 1947 г.
Правление МВФ находится в Вашингтоне.
Важнейшим направлением деятельности МВФ являются его
кредитные операции, осуществляемые только с официальными органами стран-членов (казначействами, центральными банками,
стабилизационными фондами), их можно разделить на два вида:
кредиты, предоставляемые в пределах резервной позиции страны
в МВФ: для покрытия дефицита платежного баланса страна может получить кредит в иностранной валюте в обмен на национальную сроком до 3-5 лет, при этом погашение кредита производится обратным путем - посредством покупки национальной
валюты на свободно конвертируемую; но если находящаяся у
МВФ национальная валюта страны-должника покупается какимлибо государством-членом, то это считается погашением задолженности;
кредиты, предоставляемые сверх резервной доли; в этом случае
кредит может быть выдан только после предварительного изучения валютно-экономического положения страны и выполнения ею требований МВФ о проведении стабилизационных мер.
Международный банк реконструкции и развития (МБРР) был
создан в 1944 г. для оказания помощи в восстановлении экономики
западноевропейских стран, хозяйство которых было подорвано
Второй мировой войной. МБРР является специализированным
учреждением ООН и более известен как Мировой или Всемирный
банк.
МБРР предоставляет кредиты на срок до 20 лет для расширения производственных мощностей стран-членов банка, которые
выдаются под гарантию их правительств. Как и МВФ, он требует
обязательного представления информации о финансовом положе-
167
170
нии страны-заемщика и кредитуемых объектах. В последние годы
МБРР занимается проблемой урегулирования внешнего долга развивающихся стран, предоставляя кредиты для регулирования
структуры экономики и оздоровления платежного баланса. Россия,
став членом МБРР в 1992 г., получила от него кредиты в размере
9,2 млрд. долл. на осуществление проектов в угольной и нефтяной
промышленности, сельском хозяйстве.
В связи с недостаточностью и дороговизной ресурсов МБРР
для удовлетворения возросших потребностей развивающихся стран
в кредитах в дополнение к МБРР на правах дочерних организаций
были созданы Международная финансовая корпорация (МФК) и
Международная ассоциация развития (MAP).
МФК была образована в 1956 г. по инициативе США для поощрения помещения частного капитала в промышленность развивающихся стран. Сроки кредитов МФК составляют от 5 до 15 лет,
взимаемый процент находится на уровне ставок аналогичных кредитов на мировом рынке ссудных капиталов. МФК предоставляет
кредиты высокорентабельным частным предприятиям, но в отличие от МБРР без гарантии правительства. МФК предоставила России ряд кредитов на развитие малых и средних предприятий, функционирующих в частном секторе, после ее вступления в МФК в
1993 г.
MAP была создана в 1960 г. для оказания помощи самым
бедным странам на льготных условиях (на срок до 50 лет с уплатой
0,75% годовых). Кредиты MAP используются на развитие инфраструктуры, как экономической, так и социальной, при этом от заемщика требуется предоставление правительственной гарантии.
2. Платежный баланс: понятие и основные составляющие
Платежный баланс РФ по методологии МВФ впервые был
составлен за 1992 г. До этого времени основным документом СССР
в области внешнеэкономических связей государства был Сводный
валютный план (платежный баланс СССР), в основе которого лежали валютные планы министерств и ведомств. Составители валютного плана - Министерство финансов СССР и Госплан СССР представляли его на рассмотрение правительства. После одобрения
правительством и утверждения сессией Верховного Совета СССР
плана экономического и социального развития страны сводный валютный план становился законом. В его составе насчитывалось
168
171
пять основных разделов: торговые операции; услуги; неторговые
операции; кредиты и имущество; безвозмездная помощь иностранным государствам. Показатели валютного плана выражались в двух
категориях валют: в свободно конвертируемых валютах и замкнутых валютах зарубежных стран.
При использовании термина «платежный баланс» надо иметь
в виду, что в сегодняшних условиях данное понятие подразумевает
следующую трактовку:
Платежный баланс - это статистическая система, в которой
отражаются все международные операции страны в форме соотношения валютных поступлений из-за границы и платежей, произведенных данной страной другим странам, в течение определенного
периода времени. Составляемые по методике МВФ платежные балансы включают не только поступления и платежи, которые фактически осуществлены, но и будущие платежи по международным
требованиям и обязательствам, т.е. элементы расчетного баланса.
Базой при разработке МВФ формы и принципов составления платежного баланса послужила созданная в 1947 г. схема платежного
баланса, опубликованная как документ ООН. Совершенствование
системы построения платежного баланса находит отражение в издаваемом МВФ «Руководстве по платежному балансу»; сейчас используется пятое издание руководства.
Подчеркнем, что функция составления платежного баланса
России возложена на Центральный банк РФ, который обязан его
официально публиковать. Следует различать платежный баланс на
определенную дату (в виде ежедневно меняющегося соотношения
поступлений платежей) и баланс за определенный период (на основе
статистических показателей о сделках, например за месяц, квартал,
год).
169
172
Вопросы для контроля
1. Назовите виды валютных систем.
2. Дайте понятие мировой валютной системы.
3. Назовите основные элементы мировой валютной системы.
4. Назовите виды международных кредитно-финансовых учре-
ждений, особенности их формирования.
5. Что собой представляет платежный баланс?
6. Из каких трансфертов состоит платежный баланс?
Задачи
Задача № 1. Рассчитайте рублевый эквивалент, если пред-
приятие приобретает 4000 евро:
а) при прямой котировке (10 евро = 324 руб.);
б) при косвенной котировке (1 руб. = 0,03086 евро).
Задача № 2. Рассчитайте рублевый эквивалент, если пред-
приятие приобретает 6000 евро:
а) при прямой котировке (20 евро = 636 руб.);
б) при косвенной котировке (1 руб. = 0,03145 евро).
Задача № 3. Рассчитайте рублевый эквивалент, если пред-
приятие приобретает 1200 евро:
а) при прямой котировке (20 евро = 714 руб.);
б) при косвенной котировке (1 руб. = 0,028 евро).
Задача № 4. Рассчитайте курсовую разницу.
На текущем валютном счете ООО «Бонус» числится на 01.11.
200…г. 920 долларов США и 1000 евро. В течение месяца операции по счету не производились.
Курс ЦБ РФ: на 01.11. на 01.12.
$ 32 руб. 60 коп. 33 руб.70 коп.
Евро 43 руб. 50 коп. 44 руб.50 коп.
170
Соседние файлы в предмете [НЕСОРТИРОВАННОЕ]