Добавил:

ivanov666 Опубликованный материал нарушает ваши авторские права? Сообщите нам.

Вуз:

Башкирский Государственный Аграрный Университет

Предмет:

[НЕСОРТИРОВАННОЕ]

Файл:

Финансовые рынки и финансово-кредитные институты. Практикум

.pdf

Скачиваний:

Добавлен:

07.09.2026

Размер:

2 Мб

Скачать

☆

<<< < Предыдущая 1 23 / 113 4 5 6 7 8 9 10 11 > Следующая >>>

Внутреннее регулирование  это подчиненность участников рынка ценных бумаг (эмитентов, инвесторов, профессионалов) собственным нормативным документам, т.е. уставу, правилам и стандартам осуществления деятельности.

Внешнее регулирование  это подчиненность деятельности данной организации нормативным актам государства, других организаций, международным соглашениям.

Различают также следующие виды регулирования:

– государственное регулирование;

– общественное регулирование;

– рыночный надзор;

– саморегулирование.

Существует несколько моделей регулирования государством рынка ценных бумаг.

1) регулирование фондового рынка преимущественно сосре-

доточивается в государственных органах, лишь небольшая часть полномочий по надзору, контролю, установлению правил передается государством так называемым саморегулируемым организациям (объединениям профессиональных участников рынка ценных бумаг). Пример  Франция.

2) максимально возможный объем полномочий передается

саморегулируемым организациям, значительное место в контроле занимают не жесткие предписания, а переговорный процесс, индивидуальные согласования с участниками рынка, при этом государство сохраняет за собой основные контрольные функции и возможности в любой момент вмешаться в процесс саморегулирования. Пример  Великобритания.

Под общественным регулированием понимают воздействие общества на участников рынка ценных бумаг посредством механизма общественного мнения. Причиной некоторых регулирующих действий со стороны государства или саморегулируемых организаций нередко является именно общественный резонанс.

Рыночное регулирование  настройка процесса движения фондового капитала под влиянием действия закона стоимости и цен.

Саморегулирование рынка ценных бумаг осуществляют само- регулируемые организации. Саморегулирование представляет собой систему санкций со стороны саморегулируемых организаций к нарушениям нормативных требований и стандартов. Саморегули-

рование  часть системы многоуровневого контроля за деятельно-

1. Финансовый рынок

А. Перераспределение денежных ресурсов от их владельцев к пользователям

2. Фондовой рынок

Б. Рынок ценных бумаг (за исключением рынка товарных и денежных ценных бумаг)

3. Рынок ценных бумаг

В. Специфическая сфера денежных операций, где объектом сделок являются свободные денежные средства, предоставляемые их потребителям либо в виде ссуд либо под ценные бумаги

4. Финансовое посредничество

Г. Рынок ценных бумаг, на котором осуществляется перелив капиталов из одних стран в другие

5. Международный рынок ценных бумаг

Д. Рынок, на котором обращаются ценные бумаги после их размещения среди первых владельцев

стью на фондовом рынке.

Саморегулируемые организации являются добровольным объединением профессиональных участников фондового рынка, действующим на основе федеральных законов на принципах некоммерческой организации.

Вопросы

1. Дайте определение рынка ценных бумаг.

2. Какова цель существования фондового рынка?

3. Что представляет собой механизм рынка ценных бумаг?

4. Перечислите функции фондового рынка.

5. Какие виды рынка ценных бумаг Вы знаете? Дайте их крат-

кую характеристику.

6. В чем основное отличие вторичного рынка ценных бумаг от

первичного?

7. Назовите участников рынка ценных бумаг.

8. Дайте определение инвестора. Охарактеризуйте их основ-

ные типы.

9. Дайте определение эмитента. Охарактеризуйте их основные

типы.

Задание 2.1

Каждому из приведенных ниже терминов и понятий, отмеченных цифрами, найдите соответствующее положение, обозначенное буквой:

6. Региональный рынок ценных бумаг

Е. Организованный рынок ценных бумаг, на котором обращаются ценные бумаги наиболее высокого качества, и операции совершают профессиональные участники рынка ценных бумаг

7. Национальный рынок ценных бумаг

Ж. Рынок без правил

8. Биржевой рынок ценных бумаг

З. Часть финансового рынка, где осуществляется выпуск и обращение ценных бумаг

9. Стихийный рынок ценных бумаг

И. Рынок ценных бумаг с относительно замкнутым оборотом внутри определенной территории

10. Рынок капиталов

К. Продажа ценных бумаг их первым владельцам

11. Денежный рынок

Л. Рынок ценных бумаг, на котором не происходит движения капиталов между странами

12. Первичный рынок ценных бумаг

М. Рынок, на котором осуществляется движение краткосрочных (сроком до одного года) накоплений

13. Вторичный рынок ценных бумаг

Н. Рынок, на котором осуществляется движение среднесрочных и долгосрочных (сроком более 1 года) накоплений

Задание 2.2

Определите курс акций и рыночную стоимость, если размер дивиденда 40 %; ссудный процент равен 20; номинальная стоимость акций 5 руб.

Задание 2.3

Общая стоимость акций АО составляет 100 тыс. руб., в том числе обыкновенных – 90 тыс. руб., привилегированных – 10 тыс. руб. Фиксированный размер дивиденда составляет 50 %.

Определите сумму дивидендов по обыкновенным и привилегированным акциям, если прибыль, предназначенная для выплаты дивидендов, составила:

а) 40 тыс. руб.;

б) 70 тыс. руб.;

в) 3 000 руб.

Задание 2.4

Предприятие в текущем году выпустило на сумму 2 500 тыс. руб. 6 %-ные конвертируемые облигации сроком погашения через 10 лет номиналом 5 руб. Начиная с 1 января следующего года облигация может обмениваться на две обыкновенные акции номиналом 1 руб. каждая.

Приведите обоснование целесообразности обмена облигаций на акции.

Темы рефератов

Базовый уровень

1. Структура мирового рынка ценных бумаг

2. Структура национального финансового рынка

3. Рынок ценных бумаг: понятие, функции и структура

Продвинутый уровень

1. Регулирование рынка ценных бумаг

Литература

Основная: 1.

Дополнительная: 1, 2.

Методическая: 1, 2, 3.

Интернет-ресурсы: 1, 2, 3, 4, 5, 6.

3. ПРОФЕССИОНАЛЬНАЯ ДЕЯТЕЛЬНОСТЬ НА ФОНДОВОМ РЫНКЕ

Цель – закрепление теоретических знаний и приобретение

практических навыков и навыков самостоятельной работы.

Знания и умения, приобретаемые магистрантом в резуль-

тате освоения темы, формируемые компетенции или их части:

ОК-1 – способность к абстрактному мышлению, анализу, син-

тезу, обновлению информации;

ЗНАТЬ: приемы, способы абстрактного мышления, анализа,

синтеза, обновления информации о финансовых рынках и финансово-кредитных институтах;

УМЕТЬ: применять приемы, способы абстрактного мышления,

анализа, синтеза, обновления информации в области функционирования финансовых рынков и финансово-кредитных институтов;

ВЛАДЕТЬ: приемами, способами абстрактного мышления,

обновления информации, приемами и методами анализа финансовых рынков и финансово-кредитных институтов;

ПК-6 – способность обосновывать на основе анализа финансово-экономических рисков стратегию поведения экономических агентов на различных сегментах финансового рынка;

ЗНАТЬ: методы анализа финансово-экономических рисков и стратегию поведения экономических агентов на различных сегментах финансового рынка;

УМЕТЬ: применять методы анализа финансово-экономических рисков на различных сегментах финансового рынка;

ВЛАДЕТЬ: методами анализа финансово-экономических рисков на различных сегментах финансового рынка;

ПК-14 – способность осуществлять разработку инструментов исследований в области финансов и кредита, проводить анализ их результатов, готовить данные для составления финансовых обзоров, отчетов и научных публикаций, представлять их научному сообществу;

ЗНАТЬ: приемы и методы разработки инструментов исследований в области финансовых рынков и финансово-кредитных институтов, проведения анализа их результатов, подготовки данных для составления обзоров, отчетов и научных публикаций;

УМЕТЬ: применять приемы и методы разработки инструментов исследований в области финансовых рынков и финансовокредитных институтов, проводить анализ их результатов, готовить данные для составления обзоров, отчетов и научных публикаций;

ВЛАДЕТЬ: приемами и методами разработки инструментов исследований в области финансовых рынков и финансово-кредитных институтов, проведения анализа их результатов, подготовки данных для составления обзоров, отчетов и научных публикаций.

Актуальность темы. На фондовом рынке обращается особый товар – ценные бумаги. На рынке наряду с эмитентами и инвесторами действуют и профессиональные участники, для которых деятельность с ценными бумагами является основным видом деятельности, не совмещаемой с другой работой. Видами профессиональной деятельности являются брокерская, дилерская, деятельность по управлению ценными бумагами, клиринговая, депозитарная деятельность, деятельность по организации торговли на рынке ценных бумаг, деятельность по ведению реестра владельцев ценных бумаг. Каждый из перечисленных видов деятельности законодательно строго регламентирован, в том числе регламентирована и возможность совмещать разные виды профессиональной деятельности, что подтверждает актуальность данной темы.

Теоретическая часть

Профессиональные участники рынка ценных бумаг – это юридические лица, в том числе кредитные организации (банки и небанковские кредитные организации), а также физические лица, зарегистрированные в качестве предпринимателей, которые осуществляют следующие виды деятельности:

– брокерскую;

– дилерскую;

– управление ценными бумагами;

– определение взаимных обязательств (клиринг);

– ведение реестра владельцев ценных бумаг;

– депозитарную;

– организацию торговли ценными бумагами (рис. 3.1).

Рис. 3.1. Виды профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг

и их участники

Профессиональная деятельность признается как государством, так и участниками рынка ценных бумаг и должна соответствовать:

– квалификационным требованиям;

– критериям финансовой устойчивости;

– требованиям раскрытия информации;

– требованиям соблюдения трудовой этики.

Необходимым и обязательным условием осуществления операций с ценными бумагами является лицензирование деятельности профессиональных участников и аттестация их специалистов.

Брокерская деятельность – это совершение гражданскоправовых сделок с ценными бумагами в качестве поверенного или комиссионера, действующего на основе договора поручения или комиссии, либо доверенности на совершение таких сделок.

Дилерская деятельность – совершение сделок купли-продажи ценных бумаг от своего имени и за свой счет путем публичного объявления цен покупки и / или продажи определенных ценных бумаг с обязательством покупки и / или продажи этих ценных бумаг по объявленным ценам. Дилер фондовой биржи торгует ценными бумагами за свой счет или по поручению.

Деятельностью по управлению ценными бумагами признается осуществление юридическим лицом или индивидуальным предпринимателем от своего имени за вознаграждение в течение определенного срока доверительного управления имуществом, пере-

данным ему во владение и принадлежащим другому лицу, в инте-

Вид

профессиональной

деятельности

Краткая характеристика

вида профессиональной де-

ятельности по российскому

законодательству

Основные типы профессиональных участников рынка

ценных бумаг

Брокерская деятельность

Совершение сделок с ценными бумагами на основе договоров комиссии и поручения

Финансовый брокер

ресах этого лица или указанным этим лицом третьих лиц.

Клиринговой деятельностью является деятельность по опре-

делению взаимных обязательств и их зачету по поставкам ценных бумаг и расчетам по ним. Клиринговая деятельность является лицензируемым видом профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг.

Депозитарная деятельность – предоставление услуг по хра-

нению сертификатов ценных бумаг и/или учету и переходу прав на ценные бумаги, т. е. депозитарии выполняют по отношению к ценным бумагам функции, аналогичные банковским по отношению к денежным средствам. Хранение и учет прав на ценные бумаги предполагает оказание и таких услуг, как инкассация и проверка подлинности этих бумаг.

К другим видам деятельности относятся:

Деятельность по ведению реестра владельцев ценных бумаг

включает сбор, фиксацию, обработку, хранение и предоставление данных, составляющих систему ведения реестра владельцев ценных бумаг.

Деятельностью по организации торговли ценными бумагами

признается предоставление услуг, непосредственно способствующих заключению гражданско-правовых сделок с ценными бумагами между участниками рынка ценных бумаг. Профессиональный участник рынка ценных бумаг называется организатором торговли на рынке ценных бумаг.

Краткая характеристика содержания каждого вида деятельно-

сти и указания основных типов профессиональных участников, которые ему соответствуют, приведены в табл. 3.1.

Таблица 3.1

Характеристика видов профессиональной деятельности

на фондовом рынке

Дилерская деятельность

Совершение сделок куплипродажи ценных бумаг от своего имени и за свой счет путем публичного объявления цен покупки и продажи ценных бумаг с обязательством покупки и продажи этих ценных бумаг по объявленным ценам

Инвестиционная компания

Депозитарная деятельность

Деятельность по хранению ценных бумаг и/или учету прав на ценные бумаги

Специализированные депозитарии, расчетно-депозитарные организации, депозитарии инвестиционных фондов

Деятельность по ведению и хранению реестра акционеров

Деятельность держателя реестра акционеров

Специализированные реестры

Расчетноклиринговая деятельность по ценным бумагам

Деятельность по определению взаимных обязательств по поставке (переводу) ценных бумаг участников операций с ценными бумагами

Расчетно-депозитарные организации, клиринговые палаты, банки и кредитные учреждения

Расчетноклиринговая деятельность по денежным средствам

Деятельность по определению взаимных обязательств и / или по поставке (переводу) денежных средств в связи с операциями с ценными бумагами

Расчетно-депозитарные организации, клиринговые палаты, банки и кредитные учреждения

Деятельность по организации торговли ценными бумагами

Предоставление услуг, способствующих заключению сделок с ценными бумагами между профессиональными участниками рынка ценных бумаг

Фондовые биржи, фондовые отделы товарных и валютных бирж, организованные внебиржевые системы торговли ценными бумагами

1. Дайте определение профессиональному участнику рынка

ценных бумаг.

Вопросы

2. Какие виды деятельности на рынке ценных бумаг относятся

к профессиональной деятельности, а какие – нет?

3. Какие требования предъявляются к профессиональной дея-

тельности на фондовом рынке?

4. Охарактеризуйте основные направления профессиональной

деятельности по купле-продаже ценных бумаг.

5. Дайте определение брокерской деятельности.

6. Какие виды договоров можно заключить с брокером? Пере-

числите особенности этих договоров.

7. Каким требованиям должен соответствовать брокер?

8. Что Вы понимаете под дилерской деятельностью?

9. Каким требованиям должен соответствовать дилер?

10. Как Вы думаете, в чем отличие дилерской деятельности

от инвестиционной?

11. Что является основным признаком дилерской деятельности?

12. Назовите виды лицензий на осуществление брокерской и

дилерской деятельности.

13. Может ли брокерская (дилерская) деятельность совме-

щаться с коммерческой, с банковской?

14. Что Вы понимаете под деятельностью по ведению реестра

владельцев ценных бумаг? Охарактеризуйте систему ведения реестра ценных бумаг.

15. Каковы задачи и функции регистраторов?

16. Что понимается под реестром ценных бумаг и какая ин-

формация в нем содержится?

17. Охарактеризуйте основные типы организаторов торговли.

18. Какие задачи выполняет биржа как организатор торговли?

19. Перечислите основные требования, предъявляемые к ор-

ганизаторам торговли.

20. Перечислите услуги, предоставляемые клиринговым цен-

тром.

21. Что необходимо предпринимать клиринговой организации в

целях снижения рисков неисполнения сделок с ценными бумагами?

22. Дайте определение депозитарной деятельности.

23. Какие требования предъявляются к депозитариям?

<<< < Предыдущая 1 23 / 113 4 5 6 7 8 9 10 11 > Следующая >>>

Соседние файлы в предмете [НЕСОРТИРОВАННОЕ]