Добавил:
ivanov666
Опубликованный материал нарушает ваши авторские права? Сообщите нам.
Вуз:
Предмет:
Файл:Финансовые рынки и финансово-кредитные институты. Практикум
.pdf
3. Регулирующая:
– поддержание сбалансированности спроса и предложения на
финансовых рынках;
– поддержание ликвидности финансовых инструментов;
– обеспечение ускорения времени оборота финансовых активов.
В структуре финансовых рынков выделяются две основных
группы финансовых институтов:
1) депозитные;
2) недепозитные.
К типу депозитных институтов относятся:
– коммерческие банки;
– сберегательные институты;
– кредитные союзы.
Помимо коммерческих банков, которые были исторически
первыми институтами, созданными для перераспределения денежных ресурсов, в настоящее время получают развитие кредитные
небанковские организации, в том числе кредитные союзы, сберегательные ассоциации, дающие возможность на основе принципов
самоуправления объединять лиц в целях создания коллективных
денежных фондов для аккумулирования денежных средств и использования их для кредитования потребительских нужд или страхования своих членов.
В качестве недепозитных институтов выделяются:
– негосударственные пенсионные фонды;
– паевые инвестиционные фонды;
– акционерные инвестиционные фонды;
– страховые компании;
– инвестиционные компании;
– ипотечные фонды.
Вопросы
1. В чем заключается экономическая сущность финансовых
рынков?
2. Назовите основных поставщиков капитала на финансовые
рынки.
3. Как соотносятся понятия «финансовый рынок», «денежный
рынок» и «рынок капитала»?
11
4. Как соотносятся понятия «финансовый рынок» и «рынок
ценных бумаг»?
5. Каковы функции финансовых рынков?
6. Каковы критерии классификации финансовых рынков?
7. Каковы основные модели рынка капитала?
8. Каковы цели использования инструментов рынка ценных
бумаг в экономике?
9. В чем заключаются особенности современных финансовых
рынков?
10. Какие элементы выделяются в инфраструктуре финансо-
вых рынков?
11. Какие задачи решаются с помощью инфраструктурных ор-
ганизаций?
12. Какие функции выполняет инфраструктура финансовых
рынков?
13. Какова роль и функции финансовых посредников?
14. Какие организации относятся к недепозитным финансо-
вым институтам?
15. Какова роль недепозитных финансовых институтов в со-
временной экономической системе?
16. В чем особенности создания и функционирования паевых
инвестиционных фондов?
17. Каковы цели регулирования финансовых рынков?
Задание
Заполните таблицу, используя названия государств, приведенные ниже:
Австрия, Австралия, Аргентина, Бельгия, Бангладеш, Барбадос,
Ботсвана, Бразилия, Великобритания, Венгрия, Венесуэла, Греция,
Германия, Гонконг, Дания, Египет, Зимбабве, Испания, Италия, Израиль, Индия, Индонезия, Иордания, Иран, Кения, Кот-д'Ивуар, Колумбия, Коста-Рика, Китай и Тайвань, Корея, Кипр, Канада, Кувейт,
Люксембург, Марокко, Мексика, Малайзия, Нидерланды, Норвегия,
Новая Зелендия, Намибия, Нигерия, Оман, Польша, Португалия,
Пакистан, Панама, Перу, Россия, Сингапур, США, Словакия, Свазиленд, Тунис, Тринидад и Тобаго, Таиланд, Турция, Уругвай, Финляндия, Франция, Филиппины, Чехия, Чили, Швейцария, Швеция,
Шри-Ланка, Эквадор, ЮАР, Япония, Ямайка.
12
Таблица 1.1
Рынки
Европа
Азия,
Австралия
и Новая
Зеландия
Северная
Америка
Латинская
Америка
Африка
Развитые
Возникающие
(формирующиеся)
Развитые и возникающие (формирующиеся)
финансовые рынки
Темы рефератов
Базовый уровень
1. Структура и участники мирового финансового рынка.
2. Особенности валютного рынка.
3. Особенности функционирования рынка золота.
4. Организационная структура и виды рынков золота.
Продвинутый уровень
1. Мировой рынок капиталов (рынок ссудных капиталов), его
структура.
2. Мировой фондовый рынок.
3. Глобализация мирового хозяйства и развитие мировых фи-
нансовых рынков: взаимосвязь и взаимозависимость
Литература
Основная: 1, 2.
Дополнительная: 1, 2, 3.
Методическая: 1, 2, 3.
Интернет-ресурсы: 1, 2, 3, 4, 5.
13
2. РЫНОК ЦЕННЫХ БУМАГ, ЕГО МЕСТО В СИСТЕМЕ
ЭКОНОМИЧЕСКИХ ОТНОШЕНИЙ
Цель – закрепление теоретических знаний и приобретение
практических навыков и навыков самостоятельной работы.
Знания и умения, приобретаемые магистрантом в резуль-
тате освоения темы, формируемые компетенции или их части:
ОК-1 – способность к абстрактному мышлению, анализу, син-
тезу, обновлению информации;
ЗНАТЬ: приемы, способы абстрактного мышления, анализа,
синтеза, обновления информации о финансовых рынках и финансово-кредитных институтах;
УМЕТЬ: применять приемы, способы абстрактного мышления,
анализа, синтеза, обновления информации в области функционирования финансовых рынков и финансово-кредитных институтов;
ВЛАДЕТЬ: приемами, способами абстрактного мышления,
обновления информации, приемами и методами анализа финансовых рынков и финансово-кредитных институтов;
ПК-6 – способность обосновывать на основе анализа финансово-экономических рисков стратегию поведения экономических
агентов на различных сегментах финансового рынка;
ЗНАТЬ: методы анализа финансово-экономических рисков и
стратегию поведения экономических агентов на различных сегментах финансового рынка;
УМЕТЬ: применять методы анализа финансово-экономических рисков на различных сегментах финансового рынка;
ВЛАДЕТЬ: методами анализа финансово-экономических рисков на различных сегментах финансового рынка;
ПК-14 – способность осуществлять разработку инструментов
исследований в области финансов и кредита, проводить анализ их
результатов, готовить данные для составления финансовых обзоров, отчетов и научных публикаций, представлять их научному
сообществу;
ЗНАТЬ: приемы и методы разработки инструментов исследований в области финансовых рынков и финансово-кредитных институтов, проведения анализа их результатов, подготовки данных
для составления обзоров, отчетов и научных публикаций;
14
УМЕТЬ: применять приемы и методы разработки инструментов исследований в области финансовых рынков и финансовокредитных институтов, проводить анализ их результатов, готовить
данные для составления обзоров, отчетов и научных публикаций;
ВЛАДЕТЬ: приемами и методами разработки инструментов исследований в области финансовых рынков и финансово-кредитных
институтов, проведения анализа их результатов, подготовки данных
для составления обзоров, отчетов и научных публикаций.
Актуальность темы. Рынок ценных бумаг (РЦБ) вместе с
кредитным рынком призван стабилизировать финансовое положение в отдельных организациях и отраслях, а также в целом в экономике страны за счет оперативного перераспределения средств.
Основное функциональное назначение РЦБ заключается в
обеспечении мобилизации, движения и перераспределения временно свободных денежных средств для последующих инвестиций
в развитие промышленного производства и торговли. На РЦБ происходит в значительной своей части непосредственное взаимодействие и взаимовлияние таких фундаментальных экономических
процессов, как инвестирование, потребление и накопление в ходе
размещения и оборота финансовых активов, выраженных в форме
ценных бумаг, т.е. данная тема представляется актуальной.
Теоретическая часть
Рынок ценных бумаг определяют как совокупность экономических отношений между участниками по поводу выпуска и обращения фондовых ценностей (рис. 2.1).
Рис. 2.1. Понятие рынка ценных бумаг
Ценная бумага – особый товар (рис. 2.2).
15
Рис. 2.2. Характеристика ценной бумаги
Товар, как известно, обладает двумя свойствами: стоимостью
и потребительной стоимостью. Стоимость ценной бумаги по сравнению со стоимостью представленного капитала в большинстве
случаев (исключение составляют так называемые суррогаты ценных бумаг) ничтожно мала. Ценная бумага, в отличие от других
товаров, может продаваться и покупаться неограниченное количество раз. Специфика ценной бумаги и определяет особенности организации фондового рынка.
Цена ценной бумаги зависит, во-первых, от соотношения
спроса и предложения и, во-вторых, от величины капитализированного дохода по ценным бумагам. Она прямо пропорциональна
превышению спроса над предложением и величине дохода от ценной бумаги и обратно пропорциональна превышению предложения капитала над его спросом и уровню нормы банковского процента. Последнее еще раз подчеркивает тот факт, что рынок ценных бумаг лишь одна из сфер приложения свободных капиталов,
а поэтому ему приходится конкурировать за их привлечение.
Фондовые ценности представляют собой накопленное в результате прошлого труда богатство, инвестированное в расширенное воспроизводство. На покупку ценных бумаг инвестор тратит
деньги сверх тех, которые он использовал на удовлетворение текущих потребностей, т. е. накопленные деньги. Для экономики
16
страны в целом приобретение инвесторами ценных бумаг означает
дополнительный приток инвестиционных ресурсов в хозяйственный оборот. Это и является главной и важнейшей целью существования фондового рынка. Для достижения цели необходим эффективный механизм, предусматривающий:
1) наличие объекта описываемого рынка разнообразных
видов ценных бумаг (акции, облигации, векселя, чеки, сертификаты, опционы и т. д.);
2) наличие субъектов рынка покупателей (инвесторов), про-
давцов (эмитентов), профессиональных посредников, контролирующих и регулирующих организаций;
3) совпадение экономических интересов инвесторов (покупа-
телей ценных бумаг и поставщиков инвестиционного капитала) и
эмитентов (потребителей денежных средств в обмен на определенные обязательства со своей стороны). Эмитент и инвестор на
рынке ценных бумаг противостоят друг другу. Эмитенты формируют спрос на инвестиционный капитал, подтверждая его соответствующим предложением финансовых обязательств. Инвестор же
предлагает на рынок свободные денежные средства и формирует
спрос на специальные финансовые обязательства;
4) обеспечение условия ликвидности ценных бумаг. Любой
инвестор будет вкладывать собственные средства только при
условии, что он будет в любой момент иметь возможность вернуть
свои деньги, продав ценные бумаги, если реальный уровень риска
по ним превысит допустимый для него уровень. Под ликвидностью ценных бумаг понимается возможность для их владельца
свободной и ничем не ограниченной продажи. Ликвидность обеспечивает плавность течения экономических процессов и мобильность перелива капитала.
Механизм рынка ценных бумаг это регулируемое посредниками движение потоков денежных средств от покупателей (инвесторов) к продавцу (эмитенту) посредством осуществления сделок.
При этом движение финансовых обязательств происходит в обратном направлении.
Фондовый рынок имеет целый ряд функций, которые можно
условно разделить на общерыночные и специфические.
17
К общерыночным функциям относятся:
• коммерческая функция получение прибыли от операций
на рынке;
• ценовая функция формирование и движение рыночных
цен;
• информационная функция доведение до всех участников
необходимой рыночной информации;
• регулирующая функция создание правил торговли и уча-
стия в ней, разрешения споров между участниками, контроль и
управление.
Специфическими функциями фондового рынка являются:
инвестиционная функция образование, распределение и
перераспределение инвестиционных ресурсов;
передача прав собственности, например, посредством по-
купки акций;
покрытие бюджетного дефицита (через государственные
ценные бумаги);
страхование ценовых и финансовых рисков (хеджирование)
посредством заключения «противоположных» сделок на рынках
опционов и фьючерсов.
Виды рынков ценных бумаг приведены на рис. 2.3.
Участники рынка ценных бумаг это юридические лица или
граждане, которые продают (покупают) ценные бумаги или обслуживают их оборот и расчеты по ним, вступая между собой в
определенные экономические отношения по поводу выпуска и обращения ценных бумаг.
В зависимости от функционального назначения различают
следующие основные группы участников РЦБ (рис. 2.4).
Схематично состав эмитентов представлен на рис. 2.5.
Инвесторов можно классифицировать по ряду признаков.
Наиболее значимым можно считать их статус. Тогда инвесторов
можно разделить на физических лиц, корпоративных и коллективных инвесторов, государство (рис. 2.6).
18
Рис. 2.3. Виды рынков ценных бумаг
Рис. 2.4. Участники рынка ценных бумаг
19
Рис. 2.5. Состав эмитентов
Рис. 2.6. Классификация инвесторов
Под регулированием рынка ценных бумаг понимается упорядочение деятельности на нем всех участников и сделок между ними со стороны уполномоченных организаций.
Регулирование бывает внутренним и внешним.
20
Соседние файлы в предмете [НЕСОРТИРОВАННОЕ]