Добавил:
ivanov666
Опубликованный материал нарушает ваши авторские права? Сообщите нам.
Вуз:
Предмет:
Файл:Управление инновациями. Учебное пособие для студентов направлений подготовки 38.03.01-Экономика предприятия, 38.03.05-Бизнес-информатика
.pdf
141
нормы дисконтирования
Период
окупаемости
инвестиций
DPP
год
Минимальный временной интервал, за
пределами которого
интегральный экономический эффект становится и в дальнейшем остается положительным
Не менее расчетного срока
реализации инновационного
проекта
При расчете показателей экономической эффективности на уровне
народного хозяйства в состав результатов проекта включаются:
а) конечные производственные результаты, включая выручку от
продажи имущества и интеллектуальной собственности, создаваемых
участниками в ходе осуществления проекта;
б) социальные и экологические результаты, определенные из совместного воздействия участников проекта на здоровье населения, социальную и экологическую обстановку в регионах;
в) прямые финансовые результаты;
г) кредиты и займы иностранных государств, банков и фирм, поступления от импортных пошлин и т. п.
При оценке народнохозяйственной эффективности в денежных потоках необходимо отразить стоимостную оценку последствий осуществления данного проекта в других отраслях народного хозяйства, в
социальной и экологической сферах.
Реализуемость проекта, эффективность участия в нем определяется с использованием прогнозных цен и в тех валютах, в которых этот
проект осуществляется. В процессе подготовки и обоснования инновационного проекта определяется его расчетный период, который должен
охватывать весь жизненный цикл разработки и реализации проекта, то
есть временной интервал от начала проектирования до его прекращения.
Показатели эффективности, относящиеся ко всему периоду реализации проекта, называют интегральными. Интегральные показатели
эффективности используются в целях:
а) оценки целесообразности реализации проекта или участия в нем;
б) выявления граничных условий эффективной реализации проекта;
в) оценки риска, связанного с реализацией проекта;
г) экономической оценки результатов выбора одного из альтернативных проектов (вариантов проекта) или выбора группы независимых
142
проектов из заданного перечня при ограниченности денежных ресурсов.
Наряду с показателями эффективности важно учитывать, как реализация инновационного проекта повлияет на изменение показателей,
характеризующих финансовое состояние предприятия – участника ин-
новационного проекта. К таким показателям относят характеристики,
которые показывают, как изменится состав, структура и потенциал использования отдельной организации в результате ее участия в инновационном проекте. Показатели финансового состояния делятся на четыре группы.
1. Показатели ликвидности, которые характеризуют способность
предприятия отвечать по собственным обязательствам, включают следующие коэффициенты:
- текущей ликвидности – отношение текущих активов к текущим
пассивам;
- общей ликвидности – отношение текущих активов без стоимости
товарно-материальных запасов к текущим пассивам;
- абсолютной (быстрой) ликвидности – отношение высоколиквид-
ных активов (денежных средств, ценных бумаг, счетов к получению и
т.п.) к текущим пассивам.
2. Показатели платежеспособности характеризуют способность
предприятия выполнять свои долгосрочные обязательства и включают
коэффициенты:
- финансовой устойчивости – отношение собственных средств к за-
емным;
- платежеспособности – отношение заемных средств (общая сумма
долгосрочной и краткосрочной задолженности) к собственным;
- долгосрочного привлечения заемных средств – отношение долгосрочной задолженности к общему объему капитализированных средств
(сумма собственных средств и долгосрочных займов);
- покрытия долговых обязательств – отношение чистого прироста
свободных средств (сумма чистой прибыли после уплаты налога, амортизации и чистого прироста собственных и заемных средств за вычетом
инвестиций) к величине платежей по долгосрочным обязательствам.
3. Коэффициенты оборачиваемости позволяют оценить интенсив-
ность использования капитала предприятия и включают коэффициенты:
- оборачиваемости активов – отношение выручки от реализации
продукции к средней за период стоимости активов;
143
- оборачиваемости собственного капитала – отношение выручки от
реализации продукции к средней за период стоимости собственного капитала;
- оборачиваемости товарно-материальных запасов – отношение
выручки от реализации продукции к средней за период стоимости запасов;
- оборачиваемость дебиторской задолженности - отношение выручки от реализации продукции в кредит к средней за период дебиторской задолженности;
- оборачиваемость кредиторской задолженности - отношение выручки от реализации продукции к краткосрочной кредиторской задолженности.
4. Показатели рентабельности характеризуют текущую прибыльность предприятия и включают:
- рентабельность продаж – отношение балансовой прибыли к
сумме выручки от реализации продукции и от внереализационных операций;
- рентабельность активов – отношение балансовой прибыли к стоимости активов;
- полная рентабельность продаж – отношение суммы валовой прибыли от операционной деятельности и включаемых в себестоимость
уплаченных процентов по займам к средней за период стоимости активов;
- чистая рентабельность продаж – отношение чистой прибыли (после уплаты налогов) от операционной деятельности к сумме выручки от
реализации продукции и от внереализационных операций;
- чистая рентабельность активов – отношение чистой прибыли к
средней за период стоимости активов;
- чистая рентабельность собственного капитала – отношение чистой прибыли к средней за период стоимости собственного капитала.
Значения показателей финансового состояния анализируют в динамике, выявляя таким образом их изменение за период участия в инновационном проекте, а также сравнивают их фактические значения с
нормативными, оценивая финансовый потенциал предприятия.
7.6. Классификация рисков в инновационной деятельности
Современная мировая экономика характеризуется большой неопределенностью рыночных, технологических, природно-климатических и других факторов. Менеджерам, экономистам, предпринимателям
приходится постоянно рисковать. Поэтому анализ, прогнозирование,
оценка и снижение риска приобретают все большую актуальность.
144
Инновационная деятельность в большей степени, чем другие виды
деятельности, сопряжена с риском, так как полная гарантия благополучного результата практически отсутствует.
В настоящее время еще не сложился единый подход к сущности
риска. Приведем несколько определений, наиболее часто встречающихся в современной экономической литературе.
Риск – событие или группа родственных случайных событий, нано-
сящих ущерб объекту, обладающему данным риском.
Риск – вероятность достижения положительного или отрицательного проектного результата в зависимости от действий внешних и внутренних факторов, определяющих степень неопределенности объекта и
субъекта риска или процесса их функционирования.
Риск – потенциальная, численно измеримая возможность неблагоприятных ситуаций и связанных с ними последствий в виде потерь,
ущерба, убытков в связи с неопределенностью, то есть со случайным
изменением условий экономической деятельности, неблагоприятными,
в том числе форс-мажорными обстоятельствами.
В количественном отношении неопределенность подразумевает
возможность отклонения результата от ожидаемого (или среднего) значения как в меньшую, так и в большую сторону.
Таким образом, риск представляет собой событие, которое может
произойти в условиях неопределенности с некоторой вероятностью,
при этом возможно три экономических результата (оцениваемых в экономических, чаще всего финансовых показателях):
- отрицательный, т.е. ущерб, убыток, проигрыш;
- положительный, т.е. выгода, прибыль, выигрыш;
- нулевой.
Под инновационным риском принято понимать вероятность потерь, возникающих при вложении предпринимательской фирмой
средств в производство новых товаров и услуг, которые, возможно, не
найдут ожидаемого спроса на рынке. Инновационный риск возникает в
следующих ситуациях:
1. При внедрении более дешевого метода производства товара
или услуги по сравнению с уже использующимися. Подобные инвести-
ции будут приносить предпринимательской фирме временную сверхприбыль до тех пор, пока она является единственным обладателем данной технологии. В данной ситуации фирма сталкивается лишь с одним
видом риска – возможной неправильной оценкой спроса на производимый товар;
2. При создании нового товара или услуги на старом оборудова-
нии. В этом случае к риску неправильной оценки спроса на новый товар
145
или услугу добавляется риск несоответствия качества товара или услуги
в связи с использованием старого оборудования;
3. При производстве нового товара или услуги при помощи новой
техники и технологии. В данной ситуации инновационный риск вклю-
чает в себя: риск того, что новый товар или услуга может не найти покупателя; риск несоответствия нового оборудования и технологии необходимым требованиям для производства нового товара или услуги;
риск невозможности продажи созданного оборудования, так как оно не
подходит для производства иной продукции, в случае неудачи.
Инновационные риски можно разделить на две группы:
1) имеющие поисковый характер и связанные с вероятностью
верного выбора новой идеи, новшества;
2) реализационные риски, возникающие неизбежно при переводе
новшества в производственное нововведение.
В целом, риск, возникающий в инновационной деятельности,
включает в себя следующие основные виды рисков:
1. Риски ошибочного выбора инновационного проекта. Одной из
причин возникновения данного риска является необоснованное определение приоритетов экономической и рыночной стратегий организации,
а также соответствующих приоритетов различных видов инноваций,
способных внести вклад в достижение целей организации. Это может
произойти в силу ошибочной оценки роли краткосрочных и долгосрочных интересов собственников организации. Если проект разрабатывается не под конкретного заказчика, а является инициативным на основе
исследовательского задела автора инновации, который, как правило, переоценивает практическую значимость имеющегося у него исследовательского задела и исходит из заведомо оптимистического взгляда на
значимость своих изобретений для будущих потребителей, может возникнуть риск неиспользования или ограниченного применения результатов разработки;
2. Риски необеспечения инновационного проекта достаточным
уровнем финансирования включают в себя:
а) риск неполучения средств, необходимых для разработки инновационного проекта (организация не может привлечь инвесторов из-за
невозможности убедить их в достаточной эффективности инновационного проекта);
б) риск при использовании самофинансирования проекта (проект
может оказаться без достаточных финансовых средств в силу невыполнения организацией финансового плана по прибыли и внереализационным доходам, а также при уменьшении отчислений средств в бюджет
инновационного проекта);
146
в) риск при использовании внешних источников финансирования
(бюджет проекта может оказаться дефицитным по причине ликвидации,
банкротства, либо наложения ареста на имущество кредиторов, закрытия кредитной линии или приостановления платежей по ней в результате ухудшения платежеспособности кредиторов);
г) риск при использовании комбинированного метода финансирования проекта, т.е. организация использует одновременно несколько источников (может не хватить источников финансирования на определенных этапах реализации проекта из-за сложности комбинирования этих
источников).
3. Маркетинговые риски текущего снабжения ресурсами, необ-
ходимыми для реализации инновационного проекта и сбыта результатов инновационного проекта. Маркетинговые риски, в первую очередь,
обусловлены техническими особенностями инновационного проекта. В
некоторых случаях для его реализации требуются уникальное оборудование или высококачественные комплектующие, или материалы, которые, также требуют разработки и освоения. Поэтому в некоторых случаях перед организацией встает проблема поиска поставщиков, способных разработать подобные уникальные ресурсы для инновационного
проекта. Кроме этого, может оказаться, что поставщики, на которых
рассчитывала организация при разработке инновационного проекта, откажутся от своих обязательств, и организация не сможет получить (приобрести) оборудование, сырье, материалы, комплектующие по ценам,
которые заложены в проекте. В данном случае затраты организации при
разработке инновационного проекта могут значительно увеличиться, а
ожидаемый экономический эффект значительно снизиться. Это произойдет и в случае невыполнения поставщиками своих обязательств по
срокам, по качеству предоставляемых услуг и пр.
Маркетинговые риски сбыта разработанного инновационного проекта включают следующие виды:
а) риск недостаточной сегментации рынка, который чаще всего
возникает при разработке и внедрении новых товаров и услуг высокого
качестве и высокой стоимости, в результате чего предполагаемые потребители не смогут их купить, а это в свою очередь влияет на объемы
реализации новых изделий;
б) риск ошибочного выбора целевого сегмента рынка, возникающий, когда спрос на новшество на выбранном сегменте оказывается нестабильным или на данном сегменте рынка потребность в новшестве
недостаточно сформировалась, если выбран сегмент рынка, где потребность в новшестве оценена неверно или потребность в новшестве ограничена и пр.;
147
в) риск ошибочного выбора стратегии продаж новшества из-за неудачной организации сети сбыта и системы продвижения новшества к
потребителю;
г) риск проведения неэффективной рекламы новых товаров и услуг
либо товаров с усовершенствованными характеристиками.
4. Риски неисполнения хозяйственных договоров (контрактов)
бывают:
а) риск отказа партнера от заключения договора после проведения
переговоров (в случае необходимости изменения предварительных
условий контракта и в случае недобросовестности партнера);
б) риск заключения организацией договоров на условиях, либо отличающихся от наиболее приемлемых, либо обычных для организаций
данной отрасли (в случае необходимости для выполнения проекта уникального сырья, материалов или комплектующих изделий, количество
поставщиков которых ограничено, и в случае, когда организация не
имеет достаточного опыта, постоянных и проверенных партнеров и достаточной гибкости, позволяющих ей заключать более сложные контракты на выгодных условиях);
в) риск заключения договоров (контрактов) с недееспособными
или неплатежеспособными партнерами (контрагентами);
г) риск невыполнения партнерами договорных обязательств в установленный срок, в результате чего возникают потери организации, связанные с нарушением графиков поставок, невыполнения партнерами
работ, необходимых для осуществления инновационного проекта;
д) риск нанесения ущерба третьим лицам, который включает в себя
риск загрязнения окружающей среды и риск причинения морального и
материального ущерба гражданам при осуществлении инновационного
проекта.
5. Риски возникновения непредвиденных затрат и снижения до-
ходов;
6. Риски усиления конкуренции. Причины могут быть следующие:
а) утечка конфиденциальной информации либо по вине сотрудников организации, либо в результате промышленного шпионажа, предпринятого конкурентами;
б) несовершенство маркетинговой политики, т.е. неправильный
выбор рынков сбыта и неполная информация о конкурентах или отсутствие достоверной информации о конкурентах;
в) замедленное внедрение нововведений по сравнению с конкурентами из-за отсутствия необходимых средств для проведения НИР, внедрения новых технологий, освоения производства новых высококачественных и конкурентных товаров;
148
г) недобросовестность конкурентов (использование методов недобросовестной конкуренции);
д) появление на рынке производителей из других отраслей, предлагающих однотипные, взаимозаменяемые товары, способные удовлетворить спрос потребителей;
е) выявление непредвиденных функционально однородных заменителей производимых товаров в отрасли, в которой действует данная
организация;
ж) появление новых местных организаций-конкурентов;
з) экспансия на местный рынок производимого продукта или его
аналогов со стороны зарубежных экспортеров.
7. Риски, связанные с недостаточным уровнем кадрового обеспе-
чения.
8. Риски, связанные с обеспечением прав собственности на инно-
вационный проект, возникают по различным причинам:
а) риск необеспечения условий патентования технических, дизайнерских и маркетинговых решений возникает в результате недостаточно "плотной" патентной защиты изобретений, технологий;
б) риск опротестования патентов, защищающих принципиальные
технические и прочие подобные решения – это вероятность потерь в
случае объявления недействительными патентных прав, на основе которых организация уже осуществляет инновационный проект и рассчитывает получить монопольную прибыль. В течение всего срока действия патент может быть оспорен и признан недействительным полностью или частично в случае несоответствия охраняемого объекта промышленной собственности условиям патентоспособности, установленным законом, наличия в формуле изобретения, полезной модели или в
совокупности существенных признаков промышленного образца признаков, отсутствующих в первоначальных материалах заявки, неправильного указания в патенте автора (авторов) или патентообладателя
(патентообладателей);
в) риски легальной и нелегальной имитации конкурентами запатентованных организацией инноваций возникают обычно, в первом случае, при так называемых "параллельных разработках", когда на основе
сведений, полученных в открытой печати о запатентованных технических и дизайнерских решениях, конкуренты осуществляют такие же
разработки, но с незначительными различиями, которые позволяют им
также запатентовать свои инновации, во втором случае, потому, что организации-патентообладателю очень трудно контролировать нелегальное использование некоторых запатентованных технических решений.
149
Контрольные вопросы
1. В чем заключается влияние инноваций на эффективность про-
изводственной деятельности предприятия?
2. Каковы различия между инвестиционным и инновационным
проектами?
3. Назовите участников и основные финансовые потоки иннова-
ционного проекта?
4. Как своевременное обновление основных средств влияет на ка-
чество реализации инновационного проекта?
5. Какие факторы оцениваются при принятии решения о замене
оборудования?
6. Каковы основные подходы к ценообразованию в инновацион-
ных компаниях?
7. Какие виды эффекта инноваций необходимо учитывать и в чем
они проявляются?
8. Каковы основные показатели экономической эффективности
инновационного проекта?
9. В каких ситуациях возникает инновационный риск?
10. Перечислите основные виды рисков инновационной деятельно-
сти.
150
Глоссарий
Авторское право – юридический метод регулирования отношений, возникающих в связи с созданием, использованием произведений
науки, литературы и искусства, фонограмм исполнения, постановок, передач организаций эфирного и кабельного вещания.
Базисные инновации - принципиально новые для отрасли продукты и технологии, которые реализуют крупные научно-технические
разработки и становятся основой формирования технологий нового поколения, не имеющих аналогов в отечественной и мировой практике.
Бизнес-ангелы – частные неформальные инвесторы, вкладывающие средства в малоизвестные молодые инновационные компании.
Бизнес-инкубатор – структура, специализирующаяся на создании
благоприятных условий для эффективной деятельности малых инновационных организаций, реализующих оригинальные научно-технические идеи. Бизнес-инкубатор можно рассматривать как инструмент,
предназначенный для ускорения роста и успеха предпринимательских
компаний в высокотехнологичном кластере.
Биотехнологии – область фундаментальной прикладной науки и
техники, изучающая возможности использования живых организмов
для решения технологических задач, а также возможности создания живых организмов с необходимыми свойствами методами генной инженерии.
Бюджетная эффективность - установление финансовые послед-
ствия реализации проекта для федерального, регионального или местного бюджета.
Венчурное финансирование – финансирование, сопряженное с повышенным риском.
Венчурные фонды – коммерческие финансовые организации, целью которых является аккумулирование финансовых средств и инвестирование их в наиболее интересные проекты с целью получения прибыли.
Грюндерский центр – промышленный парк, предназначенный для
новых предприятий в области обрабатывающей промышленности.
Диффузия инноваций – это распространение уже однажды использованной инновации в новых условиях или местах применения.
Жизненный цикл нововведения – период времени от зарождения
новой идеи. Ее практического воплощения в новых изделиях до морального старения этих изделий и снятия их с производства.
Соседние файлы в предмете [НЕСОРТИРОВАННОЕ]