Добавил:
ivanov666
Опубликованный материал нарушает ваши авторские права? Сообщите нам.
Вуз:
Предмет:
Файл:Корпоративное управление. Учебное пособие
.pdf
А. Генеральный директор (единоличный исполнительный орган). У каждого акционерного общества должен быть генеральный директор. Он отвечает
за руководство текущей деятельностью общества и подотчетен совету директоров и общему собранию. Полномочия генерального директора, порядок его избрания и взаимоотношения с другими органами управления регулируются законодательством, уставом общества и его внутренними документами, а также
договором, заключенным между генеральным директором и обществом.
Б. Коллегиальный исполнительный орган. Коллегиальный исполнительный орган состоит из генерального директора и исполнительных должностных
лиц (менеджеров) высшего звена. Он может называться правлением или дирекцией. В настоящем пособии используются термины «коллегиальный исполнительный орган» или «правление».
Коллегиальный исполнительный орган создается по усмотрению общества. Он отвечает за руководство текущей деятельностью общества и проводит
в жизнь стратегию, определенную советом директоров. Несмотря на то что создание коллегиального исполнительного органа не является обязательным, Кодекс ФКЦБ рекомендует всем обществам создавать такой орган, возглавляемый
генеральным директором.
В. Управляющая организация и управляющий. Общее собрание может
передать полномочия генерального директора по договору коммерческой организации (управляющей организации) или индивидуальному предпринимателю
(управляющему). При определенных обстоятельствах и в том случае, если это
предусмотрено уставом, совет директоров вправе приостановить полномочия
управляющей организации.
4. Ревизионная комиссия. Общество должно избрать ревизионную комиссию в составе нескольких членов или ревизора. Ревизионная комиссия представляет собой избираемый на общем собрании орган общества, который осуществляет контроль за финансово-хозяйственной деятельностью общества и
отчитывается непосредственно перед общим собранием.
5. Комитеты совета директоров. Создание комитетов совета директоров
не предусмотрено российским законодательством. Однако в Кодексе ФКЦБ рекомендуется создать такие комитеты (в частности комитет по аудиту) для предварительного рассмотрения наиболее важных вопросов, относящихся к компетенции совета директоров. Описание полномочий, состава и функций отдель-
61
ных комитетов совета директоров, приведенное в настоящем пособии, основывается на рекомендациях Кодекса ФКЦБ и надлежащей практике.
6. Контрольно-ревизионная служба. Несмотря на то что контрольноревизионная служба не является обязательным органом, общество может создать ее с целью осуществления внутреннего контроля на ежедневной основе.
Контрольно-ревизионная служба должна быть независимой от генерального
директора и других членов коллегиального исполнительного органа. Контрольно-ревизионная служба функционально отчитывается непосредственно перед
советом директоров и его комитетом по аудиту, но также может отчитываться в
административном порядке и перед генеральным директором или коллегиальным исполнительным органом.
7. Корпоративный секретарь. Общество может счесть целесообразным
ввести должность корпоративного секретаря, который обеспечивает соблюдение органами и должностными лицами общества процедур, установленных законодательством, уставом и иными внутренними документами. Корпоративный
секретарь может оказывать помощь совету директоров в организации общих
собраний, заседаний совета и выполнении других функций. Он может также
обеспечивать надлежащее раскрытие информации, хранение корпоративных
документов и уведомлять председателя и (или) совет директоров о нарушениях
корпоративных процедур.
2.2.2. Общая система управления в ООО
Общество с ограниченной ответственностью — это организационно-
правовая форма юридического лица, представляющая достаточную свободу
участникам в области самостоятельного определения правил корпоративного
управления. Так, Федеральный закон «Об обществах с ограниченной ответственностью» от 8 февраля 1998 г. (далее — Закон об ООО, Закон) дает возможность учредителям самостоятельно решать вопросы, связанные с компетенцией общего собрания участников общества. Например, ст. 33 этого закона
включает лишь открытый перечень вопросов, отнесенных к исключительной
компетенции собрания, который может быть расширен уставом (можно сравнить с п. 3 ст. 48 Федерального закона «Об акционерных обществах» от 26 декабря 1995 г.). Пункт 8 ст. 37 Закона об ООО содержит диспозитивную норму,
которая позволяет учредителям общества предусмотреть в уставе большее ко-
62
личество голосов для принятия решений на общем собрании участников, чем
Общее собрание
участников
Совет директоров
Единоличный
исполнительный
орган
Коллегиальный
исполнительный
орган
V V V V V
V V V
V
V V
V
установлено в законе. При этом не исключена возможность закрепления необходимости 100 % голосов участников общества для принятия решений на общем собрании.
Закон предоставляет участникам общества возможность выбрать между
традиционной двухзвенной структурой органов управления обществом, состоящей из высшего органа (общего собрания участников) и назначаемого им и
подотчетного ему исполнительного органа — единоличного (генеральный директор, президент) либо, если это предусмотрено уставом общества, коллегиального (правление, дирекция), и характерной для акционерных обществ трехзвенной структурой, включающей общее собрание участников, совет директоров (наблюдательный совет) как орган, выполняющий функции собрания
участников в перерывах между ними, и исполнительные органы общества, руководящие текущей деятельностью общества и подотчетные общему собранию
и совету директоров.
Выбор того или иного варианта структуры органов управления из предусмотренных законом осуществляется самими участниками общества и отражается в его уставе. Там же определяется и компетенция каждого из органов
управления.
В свою очередь функционирование органов управления общества с ограниченной ответственностью осуществляется по принципу разграничения полномочий (табл. 2.4).
Таблица 2.4
Варианты состава органов управления
Кроме этого, уставом могут быть предусмотрены возможность формирования ревизионной комиссии и привлечение аудитора общества. Создание ревизионной комиссии обязательно в обществе, имеющем более 15 участников.
63
Привлечение аудитора общества обязательно в случаях, прямо предусмотренных законом.
При решении вопроса о составе органов управления необходимо понимать, что каждый из возможных вариантов может упростить или, наоборот,
усложнить процедуру принятия решений по основным вопросам деятельности
общества, защитить или ослабить положение отдельного участника общества и
привести к ряду иных последствий, влияющих на осуществление прав каждого
участника общества.
Компетенция органов управления общества с ограниченной ответственностью определяется уставом общества с учетом требований Федерального закона РФ «Об обществах с ограниченной ответственностью».
Компетенция общего собрания участников общества определена в ст. 33
ФЗ «Об обществах с ограниченной ответственностью». Основная часть вопросов, отнесенных к компетенции общего собрания участников общества, может
быть передана на рассмотрение совета директоров, в частности такие важные
вопросы, как:
определение основных направлений деятельности общества;
образование исполнительных органов общества и досрочное прекра-
щение их полномочий, а также принятие решения о передаче полномочий единоличного исполнительного органа общества коммерческой организации или
индивидуальному предпринимателю, утверждение такого управляющего и
условий договора с ним;
установление размера вознаграждения и денежных компенсаций еди-
ноличному исполнительному органу общества, членам коллегиального исполнительного органа общества, управляющему;
утверждение или принятие документов, регулирующих организацию
деятельности общества (внутренних документов общества);
решение вопросов об одобрении сделок, в совершении которых имеет-
ся заинтересованность;
решение вопросов об одобрении крупных сделок;
решение вопросов, связанных с подготовкой, созывом и проведением
общего собрания участников общества.
К компетенции единоличного исполнительного органа (генерального директора, президента) общества с ограниченной ответственностью относятся все
64
вопросы руководства текущей деятельностью общества, за исключением вопросов, отнесенных к компетенции общего собрания участников, совета директоров и коллегиального исполнительного органа общества.
Компетенция единоличного исполнительного органа очень широкая, действующее законодательство предоставляет возможность передать решение части вопросов, относящихся к компетенции единоличного исполнительного органа, коллегиальному исполнительному органу общества.
Полномочия, отнесенные к компетенции коллегиального исполнительного органа общества должны быть подробно определены уставом общества.
Ревизионная комиссия общества вправе в любое время проводить проверку финансово-хозяйственной деятельности общества и иметь доступ ко всей
документации, касающейся деятельности общества. Ревизионная комиссия общества в обязательном порядке проводит проверку годовых отчетов и бухгалтерских балансов общества до их утверждения общим собранием участников
общества.
Аудитор общества привлекается для проверки и подтверждения правильности годовых отчетов и бухгалтерских балансов общества, а также для проверки состояния текущих дел общества.
Справка о порядке принятия решения общим собранием участников общества. Порядок принятия решений советом директоров, коллегиальным исполнительным органом, ревизионной комиссией общества определяется уставом и внутренними документами общества.
Общество с ограниченной ответственностью не вправе выпускать акции
(п. 7 ст. 66 Гражданского кодекса РФ). Могут существовать документы, лишь
доказывающие наличие доли и ее размер, и передача подобного документа не
означала бы передачи доли участия. ООО характеризуются информационной
закрытостью. И все же их менеджеры обязаны публиковать отчетность о деятельности компании в случае публичного размещения ими облигаций или иных
эмиссионных ценных бумаг. Правило связано с тем, что общество, привлекающее инвестиции путем продажи ценных бумаг, обязано регулярно информировать инвесторов о состоянии своей финансово-хозяйственной деятельности. В
противном случае компания не сможет привлечь достаточную сумму, так как
большинство инвесторов, не обладая полной информацией о ее деятельности,
воздержатся от приобретения ценных бумаг этого эмитента. Кроме того, лицо,
которое приобрело ценные бумаги, должно иметь возможность отслеживать со-
65
стояние фирмы, поэтому ФЗ «О защите прав и законных интересов инвесторов
на рынке ценных бумаг» предусматривает, что эмитент обязан представить инвестору широкий спектр информации.
В отношении ООО отсутствует такое понятие, как кворум. В акционерном обществе, если на собрание пришли лица, которые в совокупности обладают более 50 % голосов, решение принимается большинством голосов присутствующих на собрании. Что касается обществ с ограниченной ответственностью, то решения на собрании принимаются большинством голосов от общего
числа голосов всех участников компании. Иными словами, если на собрание
явились владельцы более 50 % голосов, но их мнения по обсуждаемым вопросам отличаются друг от друга, то решение не будет принято.
По общему правилу, каждый из участников общества имеет в общем собрании число голосов, пропорциональное величине его доли в уставном капитале общества. Тем не менее учредители общества могут предусмотреть в уставе другой порядок определения числа голосов (например, предусмотрев, что
каждый участник общества имеет в общем собрании один голос). Порядок
определения количества голосов участников может быть изменен и после
учреждения общества по решению общего собрания участников, принятому
единогласно (как и иные решения, в результате принятия которых участники
общества ставятся в неравное положение: прекращение или ограничение дополнительных прав, предоставленных всем участникам общества; решение об
утверждении устава общества и оценке неденежных вкладов, вносимых учредителями при его создании, вносимых участниками общества дополнительно, а
также вносимых принимаемыми в общество третьими лицами; увеличение
уставного капитала общества за счет внесения дополнительных вкладов его
участниками и (или) третьими лицами, решения о принятии третьего лица (третьих лиц) в общество; изменение и исключение из устава положений об ограничении максимального размера доли участника общества или ограничении
возможности изменения долей участников общества; продажа принадлежащих
обществу долей в его уставном капитале участниками общества, в результате
которой изменяется соотношение долей участников, продажа обществом принадлежащей ему доли третьим лицам и внесение связанных с такой продажей
изменений в учредительные документы общества; принятие решения о выплате
действительной стоимости доли (части доли) кредиторам одного из участников
общества остальными его участниками; внесение в устав положений, обязыва-
66
ющих участников общества вносить вклады в имущество общества, определяющих порядок определения размеров вкладов в имущество общества непропорционально размерам долей участников в уставном капитале, а также вводящих ограничения, связанные с внесением вкладов в имущество общества, изменение таких положений, применимых ко всем участникам общества, и
исключение таких положений из устава; принятие решений о включении в
устав, изменении и исключении из него положений о порядке распределения
прибыли общества между его участниками в ином, нежели пропорционально
долям соответствующих участников, порядке; внесение изменений и дополнений в учредительный договор и принятие решений о реорганизации и ликвидации общества).
Поскольку в настоящем пособии основное внимание уделяется анализу
открытых акционерных обществ, следует иметь в виду, что термины «общество» и «открытое общество» означают здесь «открытое акционерное общество».
Вопросы для самопроверки по разделу 2
1. Какие существуют основные подходы к определению корпоративного
управления?
2. Дайте определение корпоративному управлению.
3. Назовите основные элементы системы корпоративного управления.
4. Чем отличается корпоративное управление от некорпоративного?
5. Перечислите принципы корпоративного управления.
6. Назовите основных участников корпоративного управления.
7. Назовите пять обязательных признаков по американскому законода-
тельству, по которым та или иная организация относится к группе корпораций.
8. Назовите основные различия между открытыми и закрытыми акцио-
нерными обществами.
9. Назовите особенности корпоративного управления в обществах с огра-
ниченной ответственностью.
67
РАЗДЕЛ 3
9
9
СТАНДАРТЫ КОРПОРАТИВНОГО УПРАВЛЕНИЯ
ТЕМА 3.1
МЕЖДУНАРОДНЫЕ СТАНДАРТЫ
КОРПОРАТИВНОГО УПРАВЛЕНИЯ
3.1.1. Рациональные деловые нормы
и корпоративная практика ЕБРР
Этот документ подготовлен Европейским банком реконструкции и развития совместно с компанией «Куперс энд Лайбранд» в 1997 г. с целью помочь
компаниям понять, какие общие моменты учитываются солидными кредиторами и инвесторами при принятии инвестиционного решения. Согласно Рациональным деловым нормам и корпоративной практике ЕБРР компаниям рекомендуется соблюдать следующие принципы во взаимоотношениях с заинтересованными сторонами:
1. Взаимоотношения с клиентами: высокое качество и конкурентоспо-
собные цены на выпускаемые товары и предоставляемые услуги; надлежащее
информирование о товарах и услугах; долгосрочная перспектива в отношениях.
2. Взаимоотношения с работниками: соблюдение трудового законодатель-
ства, в том числе норм охраны и гигиены труда; наличие четких принципов при
приеме на работу, оплате труда, продвижении по службе и отсутствие дискриминации; уважение права работников на участие в профсоюзной деятельности.
3. Взаимоотношения с поставщиками: четкие и гласные принципы заку-
пок; своевременная оплата счетов; преследование взяточничества; отказ от сделок с заинтересованностью.
4. Взаимоотношения с общественностью: учет мнения и интересов мест-
ного населения; соблюдение требований по охране окружающей среды.
5. Взаимоотношения с государственными органами и местными властя-
ми: уплата налогов; соблюдение всех обязательных норм; получение всех необходимых разрешений и лицензий.
http://devbiz.narod.ru/home/kozloff/Management/EBRDBizStan.PDF. English version of «Sound business standards
and corporate practices: A set of guidelines» may be found at http://www.ebrd.com/english/new/index.htm
Русский текст «Рациональных деловых норм и корпоративной практики» ЕБРР доступен
68
Наиболее важное значение имеют взаимоотношения компании с ее акционерами. В связи с этим Рациональные деловые нормы содержат следующие
рекомендации:
относительно структуры управления компанией:
четкое закрепление в уставе компании функций и обязанностей орга-
нов управления и акционеров;
четкое разделение полномочий между исполнительным органом, сове-
том директоров и общим собранием;
относительно прав акционеров:
гласность в отношении состава акционеров с обнародованием правил
голосования и реальных владельцев крупных пакетов акций;
уважение права мелких акционеров на защиту от «размывания» акций
или иной потери стоимости;
обеспечение достоверности списка акционеров;
относительно раскрытия информации:
систематическая и открытая связь с акционерами. Предоставление под-
твержденной аудитором отчетности, сведений о деятельности компании и разъяснений основных принятых руководством решений в виде обзора производственно-финансовой деятельности, включенного в годовой отчет;
предоставление акционерам достаточной информации по вопросам, по
которым они должны принимать решения;
относительно совета директоров:
наличие у совета директоров достаточных знаний и времени, а также
доступа к сведениям, необходимым для эффективной работы. Создание независимых комитетов (ревизионного, по вознаграждениям, по назначениям);
достаточное количество независимых директоров в составе совета. Из-
брание директоров на регулярной основе;
раскрытие информации о заинтересованности директоров в заключе-
нии сделок (конфликт интересов);
относительно системы сдержек и противовесов:
предоставление информации о стратегических целях и политике ком-
пании, о событиях, которые могут оказать существенное влияние на компанию,
надлежащее информирование органов управления обо всех важных аспектах;
69
наличие у акционеров возможности контролировать деятельность ру-
10
ководства;
надлежащий внутренний контроль (обмен информацией и коллегиаль-
ное принятие решений; наличие процедуры выявления конфликта интересов;
эффективный контроль деятельности компании со стороны руководства, в
частности контроль движения денежных средств; наличие квалифицированных
внутренних ревизоров и контролеров, подотчетных совету директоров; наличие
независимых внешних аудиторов).
3.1.2. Принципы корпоративного управления ОЭСР
На сегодняшний день основным документом в области международных
стандартов корпоративного управления являются Принципы корпоративного
управления ОЭСР (OECD Principles of Corporate Governance)10.
Организация экономического сотрудничества и развития (ОЭСР) была
создана в 1960 г. с целью предоставления правительствам стран-участниц (в
данный момент в состав ОЭСР входят 29 государств) основополагающих принципов разработки и усовершенствования экономической и социальной политики. В 1998 г. Советом ОЭСР было принято решение о необходимости разработки стандартов и норм корпоративного управления.
Принципы корпоративного управления, принятые на заседании Совета
ОЭСР 26–27 мая 1999 г., на сегодняшний день являются основным документом
в области международных стандартов корпоративного управления. Принципы
корпоративного управления ОЭСР (далее — Принципы ОЭСР) отражают общую основу, которую государства — члены ОЭСР считают необходимой для
надлежащей практики корпоративного управления.
Принципы ОЭСР предназначены не только для государств — членов
ОЭСР, но и для других государств, а также фондовых бирж, инвесторов, компаний и иных лиц, играющих определенную роль в усовершенствовании корпоративного управления. Принципы ОЭСР не носят обязательного характера,
они могут быть использованы в качестве рекомендаций государственными
структурами для усовершенствования национального законодательства, а также
http://www.oecd.org//daf/governance/principles-ru.pdf.
Русский текст Принципов корпоративного управления ОЭСР доступен
70
Соседние файлы в предмете [НЕСОРТИРОВАННОЕ]