Добавил:
ivanov666
Опубликованный материал нарушает ваши авторские права? Сообщите нам.
Вуз:
Предмет:
Файл:Бизнес-планирование сервисной и технологической деятельности. Учебное пособие.pdf
Прогноз прибылей и убытков, а также движение денежных средств пред-
Величина показателя по периодам
2020 г.
2021 г.
1 кв.
2 кв.
3 кв.
1 полу-
годие
2 полу-
годие
Налог на прибыль
ставляются в бизнес-плане, как правило, на первый планируемый год помесячно (или поквартально), на второй – поквартально (или по полугодиям), на третий и далее – в целом за год. Прогнозный баланс активов и пассивов предприятия составляется на конец каждого года планируемого периода. С учётом раздела «Потенциальные риски» указанные плановые формы разрабатываются в
трёх вариантах: оптимистическом, пессимистическом и наиболее вероятном.
В бизнес-плане обязательным является представление плановых докумен-
тов в прогнозных ценах, т. е. ценах, выраженных в денежных единицах, соответствующих покупательной способности каждого периода осуществления
проекта. Прогнозные цены включают прогнозируемый уровень инфляции.
Прогноз прибылей и убытков отражает операционную деятельность фир-
мы в намеченный период.
Цель составления данного прогноза – в обобщённой форме представить
результаты деятельности предприятия с точки зрения прибыльности. Прогноз
прибылей и убытков показывает, как будет формироваться и изменяться прибыль, и, по существу, является прогнозом финансовых результатов. В бизнесплане следует представить все виды налогообложения (табл. 4.6).
Таблица 4.6
Расчёт налогообложения
Наименование показателя
Косвенные налоги, всего,
в том числе:
_______________
Налоги, подлежащие включению
в себестоимость, всего,
в том числе:
_______________
4 кв.
2022 г.
Налоги, относимые на финансовый
результат, всего,
в том числе:
_______________
51
В прогнозе прибылей и убытков все значения приводятся без учёта НДС,
платежи по продажам и прямым издержкам отображаются на момент поставки
продукции.
Прогнозный баланс характеризует финансовое положение предприятия на
конец рассчитываемого периода времени и отражает ресурсы предприятия в
единой денежной оценке по их составу и направлениям использования (актив),
с одной стороны, и по источникам их финансирования (пассив) – с другой.
В прогнозе движения денежных средств (прил. 6) содержится информация, дополняющая данные прогнозного баланса и прогноза прибылей и убытков в части определения притока денежных средств, необходимых для выполнения запланированного объёма финансово-хозяйственных операций. Все поступления и платежи учитываются в периоды времени, соответствующие фактическим датам осуществления этих платежей с учётом времени задержки
оплаты реализованной продукции (услуг), времени задержки платежей за поставки материалов и комплектующих изделий, условий реализации продукции
(в кредит, с авансовыми платежами), а также условий финансирования производственных запасов.
В прогноз движения денежных средств не включается амортизация, хотя
амортизационные отчисления относятся к разряду калькуляционных издержек;
но они не представляют собой денежное обязательство. Все значения в прогнозе отражаются с учётом НДС, платежи по продажам и прямым издержкам отображаются на момент их фактического совершения.
Соответственно трём важнейшим сферам деятельности предприятия – операционной (производственной), инвестиционной и финансовой – прогноз движения денежных средств состоит из трёх разделов (рис. 4.4).
Сумма кэш-фло (кэш-баланс) каждого из разделов прогноза движения денежных средств будет составлять остаток ликвидных средств в соответствующий период, при этом кэш-баланс на конец расчётного периода будет равен
сумме ликвидных средств текущего периода времени.
Оставшиеся денежные средства на счёте (баланс наличности) могут быть
использованы предприятием для выплат, на обеспечение и развитие производственной деятельности последующих периодов, для инвестиций, погашения
займов, выплаты налогов и личного потребления.
Следует отметить, что баланс наличности на конец периода не должен
быть отрицательным в любой период осуществления проекта, т. к. отрицательное значение показывает дефицит бюджета проекта или, иными словами, недо-
52
статочность денежных средств на счетах и в кассе предприятия. Следовательно,
Кэш-фло
деятельности
Ключевым источником
Денежные потоки от
В качестве поступлений
мов, дивиденды
главная задача прогноза потока наличных средств – проследить единовременность поступления и расходования денежных средств, а значит, проверить будущую ликвидность предприятия.
от операционной
(производственной)
денежных средств от
основной деятельности
предприятия являются
денежные средства, по-
ступившие от покупа-
телей и заказчиков
Рис. 4.4. Разделы прогноза движения денежных средств
Кэш-фло
от инвестиционной
деятельности
приобретения и прода-
жи основных средств,
нематериальных акти-
вов, ценных бумаг и
других долгосрочных
финансовых вложений,
поступления и уплаты
процентов по займам,
от повторной реализа-
ции собственных акций
предприятия, акцио-
нерный капитал, долго-
срочные и краткосроч-
ные займы, проценты
по вкладам, положи-
тельные курсовые раз-
ницы, в качестве вы-
плат – погашение зай-
Кэш-фло
от финансовой
деятельности
здесь учитываются
вклады владельцев
Прогноз движения денежных средств является ключевым документом,
предназначенным для выработки стратегии финансирования предприятия, выявления потребности в капитале, а также оценки эффективности его использования.
В случае если предприятие осуществляет расчёты не только в рублях, но и
в иностранной валюте, финансово-экономические показатели должны рассчитываться отдельно в рублях и иностранной валюте, при этом следует учитывать
прогноз обменных курсов валют.
Таким образом, в бизнес-плане представляется три прогноза денежных по-
токов: прогноз для финансовых операций, совершаемых в иностранной валюте,
в рублях и суммарный прогноз всех финансовых операций в рублях.
В условиях инфляции финансовые отчёты должны быть приведены к сопо-
ставимому виду. При этом удобнее всего произвести пересчёт плановых документов в базисные цены. Сформированные таким образом финансовые документы могут быть помещены в приложение к бизнес-плану.
Финансовая оценка проекта включает расчёт и анализ основных показате-
лей финансово-экономического состояния предприятия. Набор показателей
53
должен соответствовать выбранному в подразделе «Анализ финансово-экономического состояния предприятия» перечню показателей.
При прогнозировании финансово-экономического состояния предприятия
дают оценку формы экономического роста, типа финансовой устойчивости
предприятия, вероятности потенциального банкротства. В завершение определяется комплексная оценка финансово-экономического состояния предприятия.
По результатам финансовой оценки может быть необходима корректировка или разработка нового варианта финансового плана.
Запас финансовой прочности в бизнес-плане определяется графическим
или аналитическим путём. Для этого определяются критический (точка безубыточности) и планируемый объёмы продаж и проводится их сопоставление. Рекомендации по определению точки безубыточности представлены в главе 5.
Целью разработки финансовой стратегии предприятия является составление плана получения и использования инвестиций, а также определение эффективности предполагаемого проекта.
Обоснование финансовой стратегии происходит поэтапно (рис. 4.5)
Определение потребности в инвестициях и источников их финансирования
Оценка эффективности проекта в целом
Оценка эффективности участия в проекте
Анализ чувствительности проекта
Портфельные инвестиции
Рис. 4.5. Очередность обоснования финансовой стратегии
Определение потребностей в инвестициях и источников их финансирования (табл. 4.7) включает расчёт потребности в материальных, финансовых и
нематериальных инвестициях. Выбор источников их финансирования осу-
ществляется с учётом особенностей проекта, уровня риска и других факторов.
54
Таблица 4.7
Величина показателя по периодам
2020 г.
2021 г.
1 полу-
2 полу-
Потребность в инвестициях,
Источники финансирования,
Потребность в инвестициях и источники их финансирования
Наименование показателя
1 кв. 2 кв. 3 кв. 4 кв.
всего,
в том числе:
_______________________
всего,
в том числе:
привлечённый капитал и займы:
_______________________
собственный капитал:
_______________________
годие
годие
Инвестиции могут быть в виде денежных средств, целевых банковских
2022 г.
вкладов, кредитов, займов, залогов, технологий и любого другого имущества
или имущественных прав, интеллектуальных ценностей.
Источники финансирования (кредит, заём, вклады учредителей и т. д.) оп-
ределяются с учётом существа проекта, уровня риска и других факторов. Необходимо предоставить данные не только об условиях получения, но и возврата
средств.
Оценка эффективности проекта в целом предполагает определение ком-
мерческой эффективности бизнес-проекта. Для крупномасштабных проектов,
отражающих интересы города, региона, страны, целесообразно оценивать общественную (социально-экономическую) эффективность проекта.
Эффективность участия отдельных партнеров проекта может рассчитываться с учётом их вклада в проект. Результативность участия в проекте опре-
деляется с целью выявления степени заинтересованности в нём всех участников
и в связи с этим возможности эффективной его практической реализации.
Анализ чувствительности проекта – это метод изучения эффективности
изменений интегральных показателей эффективности проекта в связи с изменениями ключевых параметров проекта (затрат на исследования и разработки,
строительных издержек, размеров рынка, цены, издержек производства, затрат
55
на рекламу и сбыт и т. п.). Это достаточно трудоёмкий способ определения эффективности и устойчивости (степени рискованности) проекта (особенно с учётом большого числа ключевых параметров бизнес-плана). Однако он оправдывает себя, поскольку существенно повышает точность прогнозов, благодаря
изучению различных вариантов развития.
Задача значительно упрощается при использовании специальных компью-
терных программ для разработки финансовой части бизнес-плана. Наиболее
полно планирование ведется при помощи программ «Мастерская бизнес-планирования», Project Expert и «Альт-Инвест».
Портфельные инвестиции отражают инвестиционную деятельность пред-
приятия, так как содержат сведения о планируемых вложениях средств в финансовые активы (акции, облигации и другие ценные бумаги), выпущенные
частными компаниями и государством.
Можно порекомендовать использовать для составления раздела и в даль-
нейшей работе компьютерные программы, такие как Microsoft Works, Lotus,
Excel или Quattro Pro. Эти программы широко доступны и удобны как для профессионалов, так и для начинающих.
В разделе «План маркетинга» рассматривается выработка маркетинговых
стратегий: товарной, ценовой, распределения и продвижения. Раздел «План
производства» призван определить затраты, связанные с реализацией производственной программы предприятия. Определение потребности в кадровых ресурсах предприятия и разработка календарного плана – приоритеты раздела
«Организационный план». Расчёт всех финансовых аспектов, связанных с реализацией бизнес-плана, – суть раздела «Финансовый план».
Вопросы для самоконтроля
1. Назовите возможные источники финансирования бизнес-проектов.
2. С какой целью в бизнес-плане даётся описание ключевого управленче-
ского персонала?
3. Какова взаимосвязь между разделами «Анализ рынка» и «План произ-
водства»?
4. Что содержит и отражает отчёт о финансовых результатах?
5. Что показывает прогноз прибылей и убытков? Какая информация необ-
ходима для его разработки?
56
Тестовые задания
1. В каком разделе составляется календарный план основных мероприятий
бизнес-плана:
а) «Резюме»;
б) «Описание предприятия и отрасли»;
в) «Организационный план»;
г) «Финансовый план»?
2. Какой из перечисленных документов НЕ входит в финансовый план:
а) план прибылей и убытков;
б) план движения денежных средств;
в) план продаж;
г) балансовый план?
3. Фирма, специализирующаяся на производстве трикотажной продукции
(бельё, чулочные изделия), реализует её через сеть специальных магазинов. В
последний год фирма начала упаковывать часть своей продукции в специальную упаковку и продавать изделия в супермаркетах. Продажи возросли. Успех
фирмы можно в данном случае объяснить инновациями:
а) производства;
б) реализации;
в) продвижения;
г) ценовой политики.
4. На основании какого раздела можно сделать вывод об эффективности
деятельности предприятия за последние годы:
а) «Резюме»;
б) «Описание предприятия и отрасли»;
в) «Финансовый план»;
г) «План производства»?
57
5. МЕТОДОЛОГИЧЕСКИЙ ИНСТРУМЕНТАРИЙ РАЗРАБОТКИ БИЗНЕС-ПЛАНА
Эффективность разработки бизнес-плана во многом зависит от знания
и правильного применения методологического инструментария. Разнообразие
требуемой информации, её специфика, необходимость систематизации требуют
использования приемов и методов из разных экономических областей.
SWOT-АНАЛИЗ
5.1.
SWOT-анализ – анализ сильных и слабых сторон предприятия, возможно-
стей и угроз (Strengths – сильные стороны, Weaknesses – слабые стороны,
Opportunities – возможности, Threats – угрозы). На его основе проводится оценка стратегических и тактических возможностей предприятия, разрабатываются
мероприятия по нейтрализации угроз и расширению возможностей, изучаются
сильные и слабые стороны.
Сильные стороны – это преимущества предприятия, то, в чем оно преуспело, какая-то особенность, предоставляющая дополнительные возможности.
Это разносторонний опыт работы на рынке, положительный имидж, возможности использования уникальных ресурсов, применение оригинальных
технологий производства, высокая квалификация персонала, устойчивая связь с
поставщиками и т. п.
Слабые стороны – это недостатки или отсутствие чего-то важного для успешной деятельности предприятия, то, в чём оно уступает по сравнению с другими компаниями. Примером слабых сторон может быть неустойчивая репутация на рынке, неоправданно высокий уровень затрат, недостаточный опыт
функционирования предприятия на рынке, ограниченный ассортимент товаров,
недостаток финансирования, зависимость от сырьевых рынков, текучесть кадров, низкий уровень сервиса и т. п.
Возможности – это факторы внешней среды, применение которых способствует созданию дополнительных преимуществ предприятия на рынке.
Примером может быть освоение новых рынков сбыта, создание новых кооперационных связей при производстве продукции, расширение ассортимента, совершенствование сервисной работы и т. п.
Угрозы – факторы, которые могут потенциально ухудшить положение
предприятия на рынке. Примером может быть появление новых конкурентов на
58
рынке, снижение покупательской активности, ужесточение требований серти-
Потенциальные
Внутренние
Внешние
фикации или стандартизации продукции, усиление налоговой нагрузки, ослабление курса рубля по отношению к другим валютам и т. п.
Исходя из данных, заполняются четыре поля матрицы, затем рассматрива-
ется взаимодействие каждой комбинации (рис. 5.1). В каждом из четырех полей
матрицы формулировки соответствующих факторов должны быть упорядочены
по значимости, т. е. в первую очередь указывается та сторона, которую аналитики считают наиболее сильной или самой слабой, а также те, где имеются
наибольшие возможности или угрозы. Не следует стремиться к достижению
баланса факторов разных групп.
факторы
Сильные
стороны
(Strengths)
Слабые
стороны
(weaknesses)
Рис. 5.1. Структура SWOT-анализа
факторы
благоприятные
возможности
(Opportunities)
Потенциальные
угрозы
(threats)
Важным требованием анализа является его объективность. Факторы выявляются не для того, чтобы их констатировать, а чтобы оценить с позиции важности для организации в стратегии ее поведения. Анализ можно проводить в
следующем порядке:
1) раскрыть сильные и слабые стороны, возможности и угрозы;
2) сравнить сильные и слабые стороны, определив, как слабые стороны
влияют на сильные;
3) сильные и слабые стороны организации сравнить с аналогичными пара-
метрами основных конкурентов, что позволит определить приоритеты организации в конкурентной борьбе;
4) определить, как можно поддержать или усилить сильные стороны;
5) определить, насколько успешно организация может использовать свои
сильные стороны для противодействия рыночным угрозам;
59
6) определить, как можно компенсировать слабые стороны;
7) сопоставить сильные стороны и возможности, что позволит определить
приоритеты организации в будущем.
Таким образом, SWOT-анализ помогает сформулировать цели деловой
стратегии, реализуемой с помощью функциональных стратегий.
ГРАФИК БЕЗУБЫТОЧНОСТИ
5.2.
С целью определения уровня производства и продаж, позволяющего пред-
приятию не получить убыток по результатам определенного периода, принято
рассчитывать точку безубыточности, или критический объем продаж. Критический объём продаж – это объём производства и продаж, при котором предприятие не получает ни прибыли, ни убытков, т. е. финансовый результат равен нулю (безубыточность).
Кроме того, в рамках бизнес-планирования важным является определение
запаса финансовой прочности предприятия и порога рентабельности.
Точка безубыточности может быть определена графически или при помо-
щи соответствующих расчётов.
При использовании графического приёма необходимо на основе данных
изобразить кривую планируемой выручки и суммарных (общих затрат).
Для кривой выручки используется следующая формула:
В
пл
= О
× Цед, (5.1)
пр
где В
– планируемый объём продаж, шт.;
пл
– цена единицы продукции (работ, услуг), руб.
Ц
ед
Напомним, что данные для построения кривой продаж берутся из раздела
«Анализ рынка», когда определяется прогноз объёма продаж.
Формула суммарных (полных) затрат следующая:
З = З
пост
+ З
× Oпр, (5.2)
пер
где З – полная себестоимость продукции, шт.;
З
– сумма условно-постоянных затрат, руб.;
пост
З
– сумма переменных затрат на единицу продукции, руб.
пер
60