Продолжение табл. 3

Сформированный управленческий баланс наглядно отобразит ситуацию с ликвидностью активов на конкретную дату.

7.5. АНАЛИЗ ДАННЫХ УПРАВЛЕНЧЕСКОГО БАЛАНСА: ГОРИЗОНТАЛЬНЫЙ И ВЕРТИКАЛЬНЫЙ МЕТОДЫ

Для того, чтобы оценить изменения финансового состояния организации за период, необходимо проанализировать структуру его отчета и рассчитать

61

финансовые показатели. Оценить активы и пассивы баланса можно горизонтальным и вертикальным методами.

Горизонтальный анализ. Горизонтальный анализ показывает изменения состава имущества и источники его образования в динамике. Для большей информативности анализируемый ряд должен содержать не менее двух-трех периодов. Сравнение можно производить как в абсолютных, так и в относительных величинах.

Пример. В прошедшем году кредиторская задолженность организации

Обычно анализируют дебиторскую и кредиторскую задолженность, собственный и заемный капитал, денежные средства и эквиваленты, запасы и резервы. По ним можно определить эффективность управления и темпы роста организации. Перечень показателей необходимо варьировать в зависимости от поставленной задачи.

При анализе нескольких периодов, например, кварталов или лет, можно выявить долгосрочную тенденцию развития бизнеса. Поэтому, горизонтальный анализ также называют трендовым.

Вертикальный анализ позволяет изучать изменения удельного веса отдельных активов и пассивов. Изменение структуры показывает, через какие источники пришел приток новых средств и в какие активы эти средства вложены. Анализ относительных величин нивелирует влияние инфляции на абсолютные значения и дает возможность сравнить свою организацию с другими участниками рынка.

С помощью вертикального анализа можно рассчитать, например, структуру активов предприятия.

В целях обеспечения экономической безопасности организации важно контролировать разумное соотношение между краткосрочными и долгосрочными активами, имея целью последовательное развитие организации и ее способность погашать краткосрочные обязательства. Чем больше дефицит средств между группами, тем больше риск, что в какой-то момент предприятие не сможет изыскать деньги, чтобы рассчитаться по своим долгам.

Не всегда удобно проводить анализ по абсолютным показателям, поэтому рассчитывают относительные коэффициенты.

Сопоставляя оборотные активы организации с ее краткосрочными обязательствами, получим следующие данные (табл. 4).

62

4. Показатели платежеспособности предприятия за три месяца 2023 г., по данным комбинированного управленческого баланса (суммы – в тыс. руб.)

Как видно из табл. 4, оборотные активы не покрывают краткосрочную задолженность организации. Коэффициент текущей ликвидности значительно

в 5,3 раза меньше. Это указывает на негативную ситуацию с ликвидностью у данной организации. В то же время считать ситуацию критичной было бы неправильно. Особенно с учетом положительной тенденции по уменьшению выявленного разрыва.

Собственники бизнеса и его руководство должны постоянно контролировать показатели ликвидности, принимая меры, способствующие оздоровлению ситуации:

приостановка дальнейшего увеличения величины внеоборотных

активов;

изыскание новых долгосрочных источников финансирования и превращение краткосрочных обязательств в долгосрочные;

ведение переговоров с кредиторами о получении максимальных отсрочек по погашению долгов (даже с уплатой разумных санкций).

К признакам, характеризующим ухудшение ликвидности, можно также отнести:

значительное увеличение в динамике внеоборотных активов;

изменение в структуре баланса в сторону снижения долгосрочных долгов и увеличения краткосрочных;

наличие в балансе убытков (показатель «Финансовый результат» с минусом).

63

Следует соблюдать разумный баланс интересов. Перекос в сторону увеличения краткосрочных активов даст возможность беспроблемно погашать краткосрочные долги организации, однако будет препятствовать ее развитию

всвязи с нехваткой основных производственных фондов, их неоперативным обновлением.

Для оценки платежеспособности организации потребуется более глубокий анализ, так как показатели ликвидности и платежеспособности нельзя считать тождественными. Формально ликвидные активы (например, ТМЦ, дебиторская задолженность) по факту могут быть не настолько ликвидными, как их классифицируют традиционные подходы.

Дебиторская задолженность может оказаться нереальной ко взысканию, товарно-материальные ценности – морально или качественно устаревшими, фактически подлежащими списанию или реализации по бросовым ценам. Кредиторская задолженность также может быть с истекшим сроком исковой давности. То есть данные управленческого баланса выступят сигнальным триггером для проведения углубленной оценки показателей.

Создавая управленческий баланс, руководство организации изначально должно учесть все вышеуказанные моменты и сформировать как можно более актуальный управленческий финансовый отчет. Тогда анализ ликвидности будет более точным.

Построенный управленческий баланс в совокупности с другими отчетами служит основой для расчета различных показателей:

рентабельность собственного капитала (прибыль/собственный капитал);

оборачиваемость запасов (выручка/среднегодовой остаток запасов);

длительность периода оборачиваемости дебиторской и кредиторской задолженности в днях, представляющая собой среднюю рассрочку по оплате долгов, и др.

Нужно отметить, что существует довольно много аналитических показателей. С учетом специфики организации они имеют различную актуальность

входе проведения аналитических работ. Как правило, каждая организация выбирает определенную совокупность критериев, которые и служат маркерами для собственников и руководства организации.

К особенностям формирования управленческого баланса можно отнести и необходимую степень детализации статей. К примеру, в бухгалтерской отчетности достаточно строки «Денежные средства», однако руководитель организации должен видеть, сколько средств у него в кассе, на расчетном счете,

втом числе по видам кредитных учреждений.

64

Такой подход предоставит возможность оценить финансовые потери, если кредитное учреждение утратит лицензию или у него возникнут финансовые проблемы, проанализировать дальнейшую стратегию действий со свободными денежными средствами: направить их на погашение кредиторской задолженности или временно разместить на банковских депозитах.

Значение показателя «НДС к возмещению», который в бухгалтерском учете отражается в виде дебетового сальдо на конец соответствующего налогового периода по счету 68-2 «Расчеты с бюджетом по НДС», в бухгалтерском балансе обоснованно отражается в составе строки «Дебиторская задолженность».

В управленческом отчете его целесообразно выделить в самостоятельную статью баланса, чтобы подчеркнуть перед руководством особый статус данного показателя и держать на контроле получение этих сумм.

С одной стороны, это фактически денежные средства, которые после камеральной проверки поступят на счет организации. С другой стороны, проверяющие часто сомневаются в обоснованности заявленных сумм, вплоть до личностных просьб о подаче уточненных деклараций, которые отодвигают срок возврата НДС.

Товары, прочие ценности должны отражаться в управленческом балансе после обоснованной оценки с целью выявления неликвидов. Величина товарноматериальных ценностей также подлежит оценке на предмет затоваренности склада и снижения оборачиваемости оборотных активов.

Номенклатура, которая морально или качественно устарела, должна быть выделена в отдельные строки баланса с приведением цен к рыночным. Аналогичный подход необходим и в отношении внеоборотных активов.

Значение дебиторской задолженности не должно вводить в заблуждение руководство предприятия. Все нереальные ко взысканию долги, которые невозможно или пока нерационально списать, должны быть выделены из общей суммы «дебиторки». То же самое можно рекомендовать и в отношении кредиторских обязательств.

Кредиторскую задолженность целесообразно представить более подробно, выделяя долги по заработной плате перед бюджетом и поставщиками. Такой подход будет более информативен, в том числе в отношении оценки ликвидности и платежеспособности организации. В настоящее время предусмотрены различные виды ответственности работодателя за задержку заработной платы, вплоть до уголовной, поэтому данный вид задолженности должен быть на особом контроле.

65

Кредиторская задолженность перед поставщиками, как правило,

не имеет жестких сроков погашения. Партнеры обычно идут на разумные уступки и отсрочки. Таким образом, в отношении подобных обязательств возможна определенная гибкость в сроках их гашения. Рост кредиторской задолженности необходимо тщательно сопоставлять с изменениями, которые происходят в структуре активов организации. Если наблюдается их рост, то нужно проследить, увеличиваются при этом внеоборотные активы или затрагиваются другие показатели.

Рост внеоборотных активов может свидетельствовать о том, что бизнес растет и ему требуются инвестиции для развития.

Увеличение оборотных активов (кроме «дебиторки») будет говорить о том, что предприятию не хватает оборотных средств, финансирование которых происходит за счет займов.

Возрастание дебиторской задолженности станет свидетельством того,

что именно там оседает внешнее финансирование.

Пример анализа ликвидности и платежеспособности организации на базе данных управленческого баланса (табл. 5).

Финансовый результат за прошлый отчетный период составил:

от хозяйственной деятельности – 602 тыс. руб.;

от переоценки активов – 1810 тыс. руб.

5.Управленческий баланс

66

Продолжение табл. 5

67

Для анализа ликвидности предприятия рассчитан уточненный показатель оборотных активов, из состава которых исключена сумма неликвидов и деби-

торской задолженности, нереальной ко взысканию. Такая же корректировка произведена в отношении кредиторской задолженности. Полученные данные участвовали в расчете коэффициентов ликвидности:

1. Коэффициент текущей ликвидности = (Оборотные активы –

– Сумма неликвидов – Сумма нереальной дебиторской задолженности) /

(Сумма краткосрочных обязательств – Сумма нереальной кредиторской задол-

женности) = (11 580 тыс. руб. – 321 тыс. руб. – 227 тыс. руб.) / (1397 тыс. руб. –

86тыс. руб.) = 11 032 тыс. руб. / 1311 тыс. руб. = 8,4.

Всуммовом выражении величина оборотных активов превышает кратко-

срочные обязательства на 9721 тыс. руб. (11 032 тыс. руб. – 1311 тыс. руб.).

Дебиторская задолженность, реальная ко взысканию, с запасом покрыва-

ет величину краткосрочных обязательств организации. Величина резерва –

267тыс. руб. (1578 тыс. руб. – 1311 тыс. руб.).

2.Коэффициент абсолютной ликвидности = Денежные средства /

Сумма краткосрочных обязательств = 979 тыс. руб. / 1311 тыс. руб. = 0,75.

Нормальное значение коэффициента – не менее 0,2.

Можно сделать вывод, что ликвидность и платежеспособность предприя-

тия находятся на хорошем уровне.

Общая величина обязательств компании на фоне показателя активов предприятия небольшая, составляет 2825 тыс. руб. (1397 тыс. руб. + + 1428 тыс. руб.).

Чистая прибыль компании за анализируемый период – 343 тыс. руб.

(945 тыс. руб. – 602 тыс. руб.).

В результате инфляции и влияния рыночных процессов стоимость компа-

нии увеличилась на 475 тыс. руб. (2285 тыс. руб. – 1810 тыс. руб.).

Финансовое положение организации устойчивое. Для более глубокого анализа требуются другие формы управленческой отчетности и различные аналитические данные.

68

Вопросы для закрепления материала

1.Что отражает правленческий баланс?

2.С какой частотой и оперативностью можно сформировать управленческий баланс?

3.В чем основное отличие управленческого и бухгалтерского балансов?

4.Достижению каких целей способствует формирование управленческого баланса?

5.От каких факторов зависит формирование управленческого баланса?

6.Назовите отличия статических, динамических и комбинированных балансов в целях управления.

7.Какими методами можно оценить активы и пассивы, сгруппированные

вуправленческом балансе?

69