Производственный менеджмент. Практикум для студентов направления подготовки 08.03.01 «Строительство»
.pdf61
повышение эффективности производства», темы 6 «Сущность инновационного менеджмента» раздела 2.
Знания, полученные в результате изучения темы, будут использованы при изучении последующих тем раздела 2.
Методические указания: в практической работе рассмотреть ситуационные задачи, ответить на вопрос и сделать свои выводы относительно путей решения задачи, подготовить тематические доклады и рефераты,
произвести самоконтроль отвечая на вопросы и тесты.
Основные понятия и термины
Альтернативность целей Возвратные денежные потоки Инвестиционные решения Инвестиционный портфель
Инвестиционный портфель ценных бумаг Капитальные инвестиции Консервативный доход Коэффициент дисконтирования Минимизация риска Несбалансированный портфель Портфель доходов Портфель капитальных инвестиций Портфель роста Портфель ценных бумаг
После инвестиционного контроля Процесс бюджетирования Реализация инвестиционной стратегии Реальное инвестирование Рост прибыли
62
Сбалансированный портфель
Типизация инвестиционных портфелей
Уровень ликвидности инвестиционного портфеля
Финансовое инвестирование
Тематика докладов и рефератов
1.Что привлекательного в портфельном инвестировании?
2.Дискуссионный вопрос количества типов инвестиционных портфелей.
3.Эволюция понятия «инвестиционный портфель».
4.Теория перманентного дохода.
5.Теория жизненного цикла.
6.Показатели объема инвестиционного дохода.
7.Концепция инвестиционного риска.
8.Источники инвестиционного риска.
9.Оценка уровня толерантности риска.
10. Индексы рейтинговой оценки известных агентств
(Standard & Poor’s, Moody, s, Canadian Bond Rating Service) для привилегированных акций, облигаций.
11. Проблемы формирования портфеля финансовых инструментов
(селективность, выбор времени операций, диверсификация).
12.Выработка инвестиционной политики.
13.Инвестиционные стили активного управления.
14.Институциональные инвесторы.
15.Теория арбитражного ценообразования.
16.Оценка эффективности портфеля финансовых инструментов.
17.Методы оценки эффективности управления инвестициями.
18.Инвестиционная политика Российской Федерации.
63
19. Формы и методы регулирования инвестиционной деятельности,
осуществляемой в форме капитальных вложений,
органами местного самоуправления.
20. Показатели объема инвестиционного дохода.
Вопросы для самопроверки
1.Назовите сущностные характеристики инвестиционного портфеля.
2.Дайте характеристику специфическим целям формирования инвестиционного портфеля.
3.Чем отличаются портфели дохода и роста?
4.Какую выделяют основную задачу формирования инвестиционного портфеля?
5.Назовите основные принципы формирования инвестиционного портфеля.
6.Назовите сущностные характеристики дохода.
7.В чем проявляется государственное регулирование портфельных инвестиций?
8. Укажите меры снижения риска портфельных инвестиций.
9. Что осуществляется вначале: мониторинг или после инвестиционный
контроль?
10. Какие задачи решает после инвестиционный контроль?
11.Как осуществляется создание резервов?
12.Как происходит соблюдение принципа планирования ответственности и распределения рисков?
13.Какие виды бюджетов разрабатываются в процессе осуществления инвестиционных проектов?
14.В чем состоит задача инвестиционной стратегии в области портфельных инвестиций?
15.Основы активной модели управления портфелем инвестиций.
16.Типы активных стратегий.
64
17.Особенности пассивного управления инвестиционным портфелем.
18.Типы пассивных стратегий.
19.Как определяется ожидаемая доходность инвестиционного
портфеля?
20.Доходность и факторы, влияющие на нее.
2. Какой метод моделирования инвестиционного портфеля на ваш взгляд
является наиболее оптимальным?
22.Что такое дюрация и для чего она используется?
23.В чем заключается суть иммунизации инвестиционного портфеля из облигаций?
24. Чем отличаются виды портфелей индивидуальных инвесторов?
25.Почему в разных странах существуют свои специфические особенности инвестирования для индивидуальных инвесторов?
26.Как формируется структура инвестиционного портфеля индивидуального инвестора?
Тесты для самоконтроля
Выберите один правильный ответ:
1. Инвестиционные портфели принято классифицировать по
степени риска:
а) в зависимости от источника доходов по ценным бумагам портфеля;
б) длительности холдингового периода;
в) по реакции на темпы инфляции;
г) по количеству входящих в них ценных бумаг.
2. Если инвестор сформировал «портфель роста», то он
рассчитывает на рост:
а) ВВП;
б) курсовой стоимости ценных бумаг портфеля;
в) количества ценных бумаг в портфеле;
65
г) темпов инфляции.
3. Верно ли утверждение, что оптимальный портфель обязательно
должен быть эффективным?
а) да;
б) нет, в определенных условиях инвестор может в качестве оптимального выбирать и неэффективный портфель;
в) это зависит от отношения конкретного инвестора к риску;
г) нет, при высоких уровнях корреляции это условие может не выполняться.
4. Стоимость капитала – это:
а) уровень доходности на вложенный капитал;
б) прибыль, которая необходима, чтобы удовлетворить требования владельцев капитала;
в) активы предприятия за минусом его обязательств;
г) основные и оборотные фонды предприятия.
5. Оценка экономической эффективности инвестиционного проекта
проводится на стадии:
а) ликвидационной;
б) операционной;
в) инвестиционной;
г) пред инвестиционной.
6. Для заданного количества ценных бумаг портфеля найти такую
их комбинацию, чтобы риск получился минимально возможным:
а) можно, и существует единственная подобная комбинация;
б) можно, и таких комбинаций существует бесконечно много;
66
в) нельзя, так как это противоречит теореме о границе эффективных
портфелей.
г) нельзя, поскольку риск распадается на систематический и
несистематический.
7. Разделение понятий «проект» и «инвестиционный проект»:
а) несправедливо, так как эти понятия являются синонимами;
б) справедливо только для долгосрочных проектов;
в) справедливо только для коммерческих проектов;
г) справедливо, так как понятие проект более широкое, чем инвестиционный проект.
8. Основным преимуществом формирования портфеля ценных
бумаг
служит:
а) возможность освободиться от уплаты налогов;
б) низкий риск инвестирования;
в) возможность получения желаемого результата за короткий промежуток времени;
г) возможность быстрого вложения денег в инвестиционные объекты.
9. Пассивное управление портфелем ценных бумаг представляет
собой:
а) управление через посредника;
б) создание портфеля на длительную перспективу;
в) создание портфеля на краткосрочных ценных бумаг;
г) создание портфеля акций.
67
Ситуационные задачи:
Задача 1. Инвестор приобрел миноритарный пакет акций при цене 50 руб. за акцию, через 240 дней продал весь пакет при цене 55 руб. за акцию, получив за время владения акциями дивиденды в размере 3-х руб. на каждую акцию.
Рассчитать доходность акции (доходность пакета) за период владения.
Задача 2. Инвестор купил за 50 тыс. руб. привилегированную акцию строительной фирмы с постоянным дивидендом 20 % годовых и номиналом
40 тыс. руб. Через 5 лет он продал её на фондовой бирже по цене 40 тыс. руб.
Рассчитать доходность акции, если в течение 5 лет дивиденды выплачивались регулярно.
2.8. ТЕМА 8. ИЗМЕРЕНИЕ УРОВНЯ ИННОВАЦИОННОГО РАЗВИТИЯ И ПРИЧИНЫ ЕГО ФОРМИРОВАНИЯ
План
8.1.Сущность и классификация направлений инновационного развития предприятий.
8.2.Схема выбора направлений инновационного развития.
8.3.Управление выбором направлений и вариантов инновационного развития предприятия.
8.4.Способы измерения уровня развития инновационного развития предприятия.
8.5.Информационная база для оценки уровня инновационного развития предприятия.
Направление инновационного развития предприятия – это определение
пути или движения к внедрению и реализации инноваций, которые
68
обеспечивают улучшение количественных и качественных характеристик деятельности предприятия, укрепление его рыночных позиций и создают условия для восходящего развития.
Чтобы выбрать определенное направление инновационного развития,
менеджерам предприятия необходимо определить и оценить силу влияния факторов успеха инновационного развития
Выбор направлений инновационного развития является важным этапом принятия управленческих решений, что проявляется через выбор одного из альтернативных вариантов инновационного развития на основе соответствия его критериям оптимальности.
С целью выхода на рынок с новыми продуктами и технологиями предприятию необходимо сформировать в соответствии с поставленными целями развития взаимосвязанный набор компонентов, который должен содержать:
−прогноз спроса на соответствующие товары или услуги;
−оценка собственной конкурентоспособности;
−приоритеты и инструменты усиления конкурентных позиций на
рынках;
−оценка объемов годовых продаж по отдельным рынкам;
−регионы, в которых должно быть налажено производство нового товара и проведены мероприятия по достижению предполагаемого объема продаж;
−оценка стоимости инвестиций по организации альтернативных производственных баз и расходов по доставке из них товаров на альтернативные рынки;
−оценка рисков по разным сегментам деятельности.
При измерении уровня инновационного развития менеджерам компании принципиально найти ожидаемый эффект от внедрения и реализации направления инновационного развития. Под ожидаемым эффектом от
69
внедрения и реализации направления инновационного развития понимается
выраженный в стоимостной форме эффект, достигнутый благодаря внедрению
иреализации конкретного направления инновационного развития.
Впоследние годы развитые страны мира тратили ежегодно более половины триллиона долларов на развитие научно-исследовательской сферы
иинновационную деятельность. Поэтому понятно, что как отдельные страны,
так и международные организации уделяют особое внимание развитию соответствующих статистических инструментов для оценки уровней научно-
технической и инновационной деятельности
Цель темы: изучение измерения уровня инновационного развития и причины его формирования: сущность и классификация направлений инновационного развития предприятий, схема выбора направлений инновационного развития, управление выбором направлений и вариантов инновационного развития предприятия, способы измерения уровня развития инновационного развития предприятия, информационная база для оценки уровня инновационного развития предприятия
Практические задания темы:
- изучить сущность и классификацию направлений инновационного развития предприятий, методы управление выбором направлений и вариантов инновационного развития предприятия;
- рассмотреть схему выбора направлений инновационного развития,
способы измерения уровня развития инновационного развития предприятия;
- ознакомиться с информационной базой для оценки уровня инновационного развития предприятия.
Место темы в разделе и общей структуре дисциплины:
- для успешного изучения темы необходима следующая базисная информация предыдущего раздела 1 «Производственный менеджмент как
70
повышение эффективности производства»., а также темы 2 раздела, такие как
«Сущность, цель и функции инвестиционного менеджмента предприятия», «Мониторинг и информационное обеспечение инвестиционного менеджмента».
Знания, полученные в результате изучения темы, будут использованы при изучении последующих тем раздела 2.
Методические указания: в практической работе рассмотреть ситуационные задачи, ответить на вопрос и сделать свои выводы относительно путей решения задачи, подготовить тематические доклады и рефераты,
произвести самоконтроль отвечая на вопросы и тесты.
Основные понятия и термины
GAP-анализ
STP-анализ
SWOT-анализ
Абсорбирующее инновационное развитие Горизонтальная неродственная диверсификация Диверсификация производства Защищающее инновационное развитие Инновационное развитие Конгломератная диверсификация Концентрическая диверсификация
Матрица «Мак Кинси-Дженерал Электрик» Матрица Бостонской консультативной группы Направление инновационного развития Наступательное инновационное развитие Сбалансированное инновационное развитие Стратегическая модель Портера Стратегическая направленность