Преступления на рынке ценных бумаг. Криминологическая характеристика и предупреждение. Монография

лоб и заявлений инвесторов осуществляют контроль за исполнением членами СРО законодательства о защите прав инвесторов.

Порядок рассмотрения жалоб и заявлений инвесторов на действия ее участника (члена), его должностных лиц и специалистов предусматривается учредительными документами, правилами и стандартами деятельности саморегулируемой организации.

При выявлении нарушений со стороны своего участника СРО имеет право принять следующие решения:

ξприменить к нарушителю санкции, установленные правилами и стандартами деятельности этой организации;

ξрекомендовать своему участнику возместить инвестору при- чиненный ущерб во внесудебном порядке;

ξисключить профессионального участника из числа своих участников и обратиться в федеральный орган исполнительной власти по рынку ценных бумаг с заявлением о принятии мер по аннулированию или приостановлению действия лицензии профессионального участника на осуществление профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг;

ξнаправить материалы по жалобе и заявлению в правоохранительные и иные федеральные органы исполнительной власти в соответствии с их компетенцией для рассмотрения.

О решении, принятом по итогам рассмотрения жалобы и заявления, саморегулируемая организация обязана сообщить в федеральный орган исполнительной власти по рынку ценных бумаг.

СРО вправе создавать компенсационные и иные фонды в целях возмещения понесенного инвесторами — физическими лицами — ущерба в результате деятельности профессиональных участников — участников (членов) саморегулируемой организации. Помимо СРО, такие фонды вправе создавать только общественные объединения инвесторов. СРО может компенсировать ущерб инвесторов за счет средств этих фондов, а также рекомендовать своему участнику возместить причиненный ущерб во внесудебном порядке1.

Правительство РФ не является участником биржевого рынка государственных ценных бумаг. Интересы Правительства РФ на биржевом рынке государственных ценных бумаг представляет Минфин России. К функциям Минфина России на рынке государственных ценных бумаг относятся следующие:

ξосуществление эмиссии и обслуживание выпусков государственных ценных бумаг;

ξпринятие нормативных правовых актов, устанавливающих базовые требования к порядку обслуживания и обращения выпусков государственных ценных бумаг;

1 Базовый курс по рынку ценных бумаг. С. 307—309.

81

ξосуществление государственной регистрации выпусков государственных ценных бумаг и присвоение им государственных

регистрационных номеров.

Раскрытие информации о государственных и муниципальных ценных бумагах осуществляется путем:

ξопубликования нормативного правового акта — Генеральных условий;

ξопубликования нормативного правового акта — условий эмиссии;

ξопубликования и (или) раскрытия иным способом информации, содержащейся в решении о выпуске;

ξопубликования и (или) раскрытия иным способом информа-

ции, связанной с решением о выпуске1.

Банк России на рынке государственных ценных бумаг выполняет роль Генерального агента по обслуживанию выпусков государственных ценных бумаг; проводит операции в качестве дилера и регулятора денежно-кредитной политики; организует денежные расчеты по сделкам с государственными ценными бумагами; осуществляет контроль и надзор за рынком государственных ценных бумаг; заключает договоры с организациями на выполнение функций дилера на рынке государственных ценных бумаг.

При этом Банк России не определяет параметров эмитируемых выпусков государственных ценных бумаг и не осуществляет государственной регистрации выпусков государственных ценных бумаг.

Основными инструментами и методами денежно-кредитной политики Банка России являются:

ξпроцентные ставки по операциям Банка России;

ξнормативы обязательных резервов, депонируемых в Банке России (резервные требования);

ξоперации на открытом рынке.

К операциям на открытом рынке, проводимым Банком России, относятся:

ξкупля-продажа Банком России государственных облигаций, а также краткосрочные операции с этими ценными бумагами с совершением позднее обратной сделки;

ξкупля-продажа Банком России облигаций Банка России, а также краткосрочные операции с этими облигациями с совершением позднее обратной сделки;

ξкупля-продажа Банком России казначейских векселей, а также краткосрочные операции с ними с совершением позднее обратной сделки;

1 Базовый курс по рынку ценных бумаг. Указ. соч. С. 334.

82

ξкупля-продажа Банком России государственных ценных бумаг, а также краткосрочные операции с ними с совершением

позднее обратной сделки.

Основной целью проведения Банком России операций на открытом рынке является регулирование ликвидности банковской системы для достижения целей денежно-кредитной политики1.

Таким образом, в целом можно констатировать, что регулирование рынка осуществляется посредством правовых норм, закрепленных в федеральных законах и нормативных правовых актах Правительства РФ и федеральных органов исполнительной власти. Основными из них являются Закон о рынке ценных бумаг, а также различные нормативные правовые акты федерального органа исполнительной власти по рынку ценных бумаг (ФСФР России), которые регулируют профессиональную деятельность на этом рынке.

Для обеспечения эффективной профилактики организованной преступности нужно, во-первых, концептуально определить основные векторы противодействия. К ним можно отнести три взаимосвязанных направления развития законотворчества: борьбу с организованной преступностью, борьбу с коррупцией, меры по отмыванию преступных доходов2.

Однако, как показал проведенный криминологический анализ действующего российского законодательства, оно не обеспечивает в должной мере надлежащего контроля над криминогенной ситуацией на рынке ценных бумаг и нуждается в дальнейшем совершенствовании. Поэтому, по мнению авторов, для организации эффективной правоохранительной деятельности в этой сфере необходимо внести в Государственную Думу проект федерального закона «О внесении изменений в Уголовный кодекс Российской Федерации» (в части установления уголовной ответственности за использование инсайдерской информации и манипулирование ценами на финансовом рынке) со следующие изменениями:

1)изложить наименование ст. 185.3 УК РФ в следующими редакции: «Манипулирование рынком ценных бумаг»;

2)изложить ст. 185.3 УК РФ в следующей редакции:

«1. Манипулирование рынком ценных бумаг, т.е. умышленное распространение через средства массовой информации (в том числе электронные), информационно-телекоммуникационные сети общего пользования (включая сеть Интернет) заведомо ложных сведений или совершение сделок с финансовым инструментом или товаром, либо иные умышленные действия, запрещенные законодательством Российской Федерации о противодействии манипулированию рын-

1Базовый курс по рынку ценных бумаг. Указ. соч. С.337.

2Акимжанов Т.К. Óêàç. ñî÷. Ñ.163.

83

ком, если в результате таких незаконных действий цена, спрос, предложение или объем торгов финансовым инструментом или товаром отклонились или поддерживались на уровне, существенно отличающемся от уровня, который сформировался бы без учета вышеуказанных незаконных действий, и такие действия причинили крупный ущерб гражданам, организациям или государству, либо сопряжены с извлечением излишнего дохода или избежание убытков в крупном размере,ŧнаказывается кратным штрафом, исходя из величины причиненного ущерба либо лишением свободы на срок до четырех лет со штрафом в размере до пятидесяти тысяч рублей или в размере заработной платы или иного дохода осужденного за период до трех месяцев, либо без такового с лишением права занимать определенные должности либо заниматься определенной деятельностью на срок до трех лет или без такового.

2. Деяние, предусмотренное частью первой настоящей статьи, совершенное организованной группой или причинившее ущерб в особо крупном размере гражданам, организациям или государству, либо сопряженное с извлечением излишнего дохода или избежанием убытков в особо крупном размере, наказывается кратным штрафом, исходя из величины причиненного ущерба либо лишением свободы на срок от двух лет до семи лет со штрафом в размере до ста тысяч рублей или в размере заработной платы или иного дохода осужденного за период до двух лет, либо без такового с лишением права занимать определенные должности либо заниматься определенной деятельностью на срок до пяти лет или без такового»;

3) статью 185.6 УК РФ (вступающую в силу в соответствии с Федеральным законом «О противодействии неправомерному использованию инсайдерской информации и манипулированию рынком»

¹224-ÔÇ от 27 июля 2010 г.) изложить в следующей редакции: «Статья 185.6. Неправомерные использование или передача ин-

сайдерской информации.

1. Умышленное использование инсайдерской информации для осуществления операций с финансовыми инструментами или товарами, к которым относится такая информация, за свой счет или за счет третьего лица, а равно иное умышленное использование инсайдерской информации, запрещенное законодательством Российской Федерации, если такие деяния причинили крупный ущерб гражданам, организациям или государству либо сопряжены с извле- чением дохода или избежанием убытков в крупном размере, ŧнаказывается кратным штрафом, исходя из величины причиненного ущерба либо лишением свободы на срок от двух до четырех лет со штрафом в размере до пятидесяти тысяч рублей или в размере заработной платы или иного дохода осужденного за период до трех месяцев, либо без такового с лишением права занимать определен-

84

ные должности либо заниматься определенной деятельностью на срок до трех лет или без такового.

2. Умышленная неправомерная передача инсайдерской информации другому лицу, если такое деяние повлекло возникновение последствий, предусмотренных частью первой настоящей статьи, наказывается кратным штрафом, исходя из величины причиненного ущерба либо лишением свободы на срок от двух лет до пяти лет со штрафом в размере до ста тысяч рублей или в размере заработной платы или иного дохода осужденного за период до двух лет, либо без такового с лишением права занимать определенные должности либо заниматься определенной деятельностью на срок до че- тырех лет или без такового»;

4) дополнить ч. 1 п. «а» ст. 104.1 УК РФ ст. 185.3 и 185.6. Необходимость усиления ответственности за преступления, со-

вершаемые на рынке ценных бумаг, назрела давно. В связи с этим важным является Закон «О противодействии неправомерному использованию инсайдерской информации и манипулированию рынком», принятый Государственной Думой РФ 2 июля 2010 г. и одобренный Советом Федерации 14 июля 2010 г.

Как отмечают аналитики, принятие закона должно повысить доверие иностранных инвесторов к российскому рынку. По оценкам ФСФР, в России злоупотребления с использованием инсайдерской информации составляют примерно 3—4% количества выявленных организаторами торговли случаев совершения нестандартных сделок (заявок). ФЗ вводит в законодательство понятие «инсайдерская информация», устанавливает правовой режим ее использования. Документ устанавливает следующие положения, касающиеся инсайдерской информации:

ξдает определение понятия инсайдерской информации, соответствующее подходам, закрепленным в директивах ЕС, относящихся к сделкам инсайдеров и манипулированию рынком;

ξустанавливает виды ценных бумаг, иных финансовых инструментов и товаров, к которым может относиться инсайдерская информация и применительно к которым возможно ее неправомерное использование;

ξопределяет круг инсайдеров — лиц, располагающих инсайдерской информацией;

ξустанавливает запреты на использование инсайдерской информации при совершении сделок;

ξустанавливает требования к раскрытию инсайдерской информации, а также требования по ведению списков инсайдеров и предоставлению сведений о совершенных ими сделках.

Кроме того, закон определяет действия, которые будут признаваться как манипулирование рынком. К ним законодатель отнес

85

сделки, которые вводят в заблуждение при предложениях финансовых инструментов, спроса на них или их цены, а также такие сделки, которые обеспечивают поддержание цены одного или нескольких финансовых инструментов на необычном или искусственном уровне.

К манипулированию отнесено совершение сделок с использованием фиктивных средств, обмана, махинации в любой форме. Исчерпывающий перечень инсайдерской информации будет определять ФСФР. Также законопроект устанавливает комплекс положений, которые должны будут предотвратить злоупотребление инсайдерской информацией.

Âчастности, документ обязывает эмитентов, управляющие компании, организаторов торговли и других лиц принять правила доступа к инсайдерской информации в целях охраны ее конфиденциальности, назначить должностное лицо, отвечающее за осуществление такого контроля. При этом вводится правило, обязывающее лиц, принимающих участие в торгах, сообщать о фактах использования инсайдерской информации или манипулирования рынком ФСФР при условии сохранения анонимности такого сообщения.

Âсвою очередь, ФСФР будет обязано раскрывать информацию

îналоженных административных взысканиях, о направлении предписания об устранении нарушений требований ФЗ.

Âдокументе также установливается список потенциальных инсайдеров. Ими признаются руководство Центрального банка РФ, прокуратуры РФ, члены Национального банковского совета, руководство всех государственных служб и ведомств.

Закон предусматривает административную и уголовную ответственность за умышленное неправомерное использование инсайдерской информации. Нормы об административной ответственности применяются со вступлением в силу закона, нормы об уголовной ответственности — через три года после опубликования закона.

Закреплено общее положение о том, что лицо, неправомерно использовавшее инсайдерскую информацию, распространившее ложные сведения, не несет ответственности, если оно не знало, что такая информация является инсайдерской, а распространенные сведения — ложными.

Если банк нарушил законодательство при работе на фондовом рынке, ФСФР имеет право отозвать у него лицензию на деятельность на рынке ценных бумаг, а после этого ЦБ РФ должен отозвать у банка лицензию на банковскую деятельность. При этом сотрудники СМИ не могут быть привлечены к ответственности за распространение ложных сведений, если в публикации дословно приводятся цитаты конкретных лиц или материал воспроизведен из публикации другого СМИ1.

1 По материалам www.pravo.ru

86

Как мы уже отмечали, УК РФ предусматривает ответственность за злоупотребления при эмиссии ценных бумаг, за злостное уклонение от предоставления информации об эмитенте, его финансовохозяйственной деятельности и ценных бумагах, сделках и иных операциях инвесторам и контролирующему органу, а также за предоставление недостоверной информации, нарушение порядка учета прав на ценные бумаги, манипулирование ценами на рынке ценных бумаг, а также воспрепятствование осуществлению или незаконное ограничение прав владельцев ценных бумаг.

Привлечение к уголовной ответственности за указанные деяния предусматривается в случае, когда они были сопряжены с причинением крупного ущерба или извлечением дохода в крупном размере. При этом в соответствии с примечанием к ст. 185 Уголовного кодекса Российской Федерации крупным ущербом, доходом в крупном размере признаются ущерб, доход в сумме, превышающей 1 млн руб. То есть уголовный закон направлен на совершенствование механизма защиты инвесторов, укрепление законности и правопорядка на финансовом рынке, повышение его привлекательности и рост инвестиций в отечественные предприятия1.

Этого, как показывает практика, недостаточно, поскольку с усилением ответственности необходимо особое внимание уделить предупреждению преступлений вообще и на рынке ценных бумаг в частности, а также повысить уровень эффективности социаль- но-правового контроля за деятельностью участников рынка ценных бумаг.

Представляется целесообразным предложить следующие основные меры по стабилизации ситуации на финансовом рынке и предупреждению экономических преступлений на рынке ценных бумаг:

ξвыкуп государством акций крупных игроков (голубых фишек) (даст компаниям необходимые средства и предоставит государству контроль за деятельностью крупных корпораций, даст государству возможность на пополнения бюджета за счет прибыли компаний);

ξзафиксировать котировки акций на необходимом минимуме посредством приостановки торгов на торговых площадках, что позволит избежать падения биржевых индексов, а также остановит уменьшение капитализации компаний;

ξоткрыть кредитные линии компаниям, реализующим национальные проекты, при строгом контроле за выделяемыми бюджетными средствами со стороны государства, что помо-

1 Федеральный закон от 30 октября 2009 г. ¹ 241-ФЗ «О внесении изменений в Уголовный кодекс РФ и ст. 151 Уголовно-процессуального кодекса РФ».

87

жет пополнить бюджеты компаний и не позволит приостановить исполнение национальных проектов;

ξввести преимущественное право государства по выкупу долей или акций проблемных российских компаний, что не позволит иностранному капиталу выкупить в собственность бюджетообразующие компании и монополизировать банковскую систему;

ξскорейшее внесение изменений в законодательство о преднамеренном банкротстве, ужесточающих его процедуру (введение с момента отсутствия выплат страхователям процедуры наблюдения со стороны СРО);

ξзаконодательное закрепление обязательной передачи страхового портфеля обанкротившихся или ликвидированных страховых организаций страховым компаниям, имеющим контрольный пакет акций государства;

В целях защиты интересов государства и инвесторов на рынке ценных бумаг и предупреждения преступлений необходимо активизировать деятельность в следующих направлениях: развитие и совершенствование нормативной правовой базы рынка ценных бумаг как часть осуществляемой в России правовой реформы; повышение информационной прозрачности рынка и его открытости; повышение эффективности судебной системы в целом как часть правовой реформы; совершенствование системы предотвращения и расследования преступлений на рынке ценных бумаг с учетом существующих возможностей правоохранительных органов и судебной системы в целом, а также возможностей привлечения саморегулируемых организаций профессиональных участников рынка ценных бумаг; усиление контроля со стороны государства деятельности и финансовой отчетности профессиональных участников рынка ценных бумаг на основе введения института аудиторских организаций, уполномоченных ФКЦБ России осуществлять проверку деятельности и финансовой отчетности профессиональных участников рынка; повышение роли государства в преодолении кризисных ситуаций на рынке ценных бумаг, в том числе путем наделения ФКЦБ РФ полномочиями по созданию ликвидационных комиссий в отношении коммерческих организаций, деятельность которых на рынке ценных бумаг прекращается в связи с нарушениями законодательства РФ или финансовой несостоятельностью, и согласования с ФКЦБ РФ промежуточных балансов ликвидируемых организаций; поддержка государством добровольного страхования рисков профессиональными участниками рынка ценных бумаг1.

1 Бекряшев А.К. Сайт Владивостокского центра исследования организованной преступности при Юридическом институте ДВГУ. http://crime.vl.ru/docs/ konfs/konf_01.htm

88

Все перечисленные выше мероприятия являются, по нашему мнению, первоочередными, реализация которых создаст возможности по предупреждению экономических преступлений на рынке ценных бумаг организованными преступными группами.

В заключение хотелось бы отметить, что осуществление профилактики на рынке ценных бумаг на общесоциальном уровне, по нашему убеждению, является неотъемлемой частью борьбы с преступностью, которая, как указывалось, не непосредственно направлена на воздействие на правонарушения, но осуществление указанных мероприятий на данном уровне может оказать позитивное зна- чение в предупреждении различных правонарушений на рынке ценных бумаг либо их минимизации.

Отсутствие единства и согласованности концептуальных подходов к формированию федерального профилактического законодательства отрицательно сказывается на повседневной практике законотворчества. Именно в связи с этим имеют место такие негативные последствия, как противоречивость законодательных норм, которые по-разному решают одни и те же вопросы предупреждения преступлений, распыленность и неупорядоченность профилактиче- ских норм, их отсутствие применительно к регулированию тех жизненных ситуаций, когда это крайне необходимо для реального обеспечения прав, свобод и законных интересов граждан1.

2.2.Специально-криминологическое предупреждение преступлений, совершенных на рынке ценных бумаг

Специально-криминологический вид предупреждения преступлений включает меры, непосредственно направленные на решение профилактических задач. Специально-профилактические меры имеют огромный, но вспомогательный потенциал противодействия экономическим преступлениям, совершенным организованными преступными группами на рынке ценных бумаг, способствуют их предотвращению, пресечению, выявлению причин и условий, способствующих их совершению. Специально-криминологические меры предупреждения предполагают осуществление правоохранительными органами непосредственной работы, направленной на устранение, ослабление и нейтрализацию криминогенных факторов, влияющих на рост организованной преступности, в том числе и в сфере экономики.

1 Тищенко В.Н. Проблемы предупреждения преступности в современных условиях // Профилактическая деятельность государства как одно из основных средств сдерживания преступности в Российской Федерации: Мат-лы Междунар. науч.- практ. конф. (14—16 декабря 2005г.). М.: ВНИИ МВД России, 2007. С. 36.

89

Следует отметить, что осуществлять подобную деятельность способны не только государственные структуры, но и общественные и иные организации, непосредственно призванные принимать меры к предупреждению организованной преступности на рынке ценных бумаг и к лицам, склонным к участию в организованной преступной деятельности.

При этом специально-профилактические меры имеют свои особенности. Во-первых, они непосредственно направлены на преодоление факторов совершения преступлений, воздействие на лиц, совершивших преступление или покушавшихся на него, а также на лиц, склонных к совершению преступления, и имеют цель исправления. Во-вторых, в этих мерах по сравнению с мерами общесоциального характера, преобладают элементы принуждения. В-третьих, масштабы применения этих мер и их результаты сравнительно ограниченны. Специально-профилактическим мерам присущи конкретность и целенаправленность в осуществлении деятельности по предупреждению преступлений, совершаемых организованными преступными группами. Конкретность и целенаправленность специ- ально-профилактических мер зависят от реального положения на рынке ценных бумаг. В частности, при выполнении этих мероприятий необходимо проводить тщательный разбор причин и факторов, которые порождают преступления на рынке ценных бумаг.

Как уже было сказано, предупреждение преступности на рынке ценных бумаг, в том числе ее организованных форм, представляет собой конкретизацию общесоциальных и специально-криминоло- гических мер в отношении конкретных лиц, поведение которых вступает в конфликт с правовыми нормами. И, по мнению ряда криминологов, эта деятельность в первую очередь должна быть направлена на устранение неблагоприятных воздействий на конкретную личность, могущих привести к формированию антиобщественной направленности и общественно опасному поведению; изменение социально неодобряемого поведения, ведущего к переходу на преступный путь, и коррекцию порождающих его ориентаций и черт личности; применение неотложных мер по предупреждению непосредственно подготавливаемых преступлений, пресечение попыток их совершения1.

Âкриминологической науке общепринятым является положение

îтом, что предупреждение преступлений как вид деятельности состоит из трех стадий: профилактика, предотвращение, пресечение.

Специально-криминологическое предупреждение преступности осуществляется преимущественно на уровне конкретной правоохранительной деятельности путем реализации мер профилактики и непосредственного предотвращения и пресечения в процессе опера-

1 Ñì.: Криминология: Учебник / Под ред. проф. Н.Ф. Кузнецовой, проф. Г.М. Миньковского. М., 1998. С. 188.

90