25. Венчурное инвестирование. Содержание, объекты и субъекты, источники венчурного капитала

Венчурное финансирование – это вложение капитала в обмен на долю в компании, находящейся на стадии start-up, в расчете на рост капитализации профинансированной компании в будущем и получение высокой прибыли при продаже этой доли по прошествии определенного времени.

Венчурное финансирование – финансирование новых предприятий и новых видов деятельности, которые традиционно считаются высоко рискованными, что не позволяет получить для них финансирование в виде банковского кредита и других общепринятых форм.

Венчур — это особые экономические отношения, в которых ключевую роль в успехе компаний играет участие инвестора в управлении и передаче основателям компании опыта ведения бизнеса, полезных связей и навыков.

Венчурный капитал можно определить и как руководимый профессионалами пул инвестиционных средств. Фактически венчурное финансирование может быть охарактеризовано как источник долгосрочных инвестиций, предоставляемых обычно на 5 -7 лет предприятиям, находящимся на ранних этапах своего становления, а также, действующим предприятиям для их расширения и модернизации.

К венчурным предприятиям обычно относят небольшие предприятия, деятельность которых связана с большой степенью риска продвижения их продукции на рынке. Это предприятия, разрабатывающие новые виды продуктов или услуг, которые еще неизвестны потребителю, но имеют большой рыночный потенциал. В своем развитии венчурное предприятие проходит ряд этапов, каждый из которых характеризуется различными возможностями и источниками финансирования.

Отличительные особенности венчурного финансирования:

• Распределение финансового риска между предпринимателем и инвесторами

• Ориентация инвесторов на перспективные направления НТП

• Активное участие инвесторов в управлении на всех этапах становления новой организации

Источники финасирования:

• Неформальный сектор

  • Личные сбережения

  • FFF – friends, fools, families.

  • Частные средства, данные в долг

  • Гранты

  • Средства дарственных фондов и спонсоров

  • Средства специализированных фондов (по поддержке науки, инноваций и т.п.)

  • Средства бизнес-ангелов. Бизнес-ангелы – это состоявшиеся и успешные предприниматели, у которых есть некоторый капитал, аппетит к риску и здоровые амбиции в бизнесе, но нет возможности самостоятельно развивать еще какой-то проект за пределами своей основной деятельности. В то же время деньги бизнес-ангелов - это, как правило, «умный капитал», и вместе с инвестициями предприниматель получает себе в партнеры сильного профессионала или даже группу таких профессионалов, которые готовы помогать портфельной компании своим бизнес-опытом и своими связями.

• Формальный сектор

  • Фирмы и фонды венчурного капитала

  • Специализированные фонды по поддержке малых компаний

  • Инвестиционные компании

  • Институциональные финансовые инвесторы

  • Национальные и коммерческие банки

  • Промышленно-финансовые группы

  • Нефинансовые корпорации.