23. Особенности организации инновационного финансирования. Внутренний и внешний венчур. Риски инновационной деятельности

Принципы финансирования инноваций

• четкая целевая ориентация системы

• логичность, обоснованность и юридическая защищенность

• множественность источников финансирования

• адаптивность и гибкость

• широта и комплексность системы

Особенности венчурного механизма финансирования:

• Распределение финансового риска между предпринимателем и инвесторами

• Ориентация инвесторов на перспективные направления НТП

• Активное участие инвесторов в управлении на всех этапах становления новой организации

Венчурное финансирование — финансирование новых предприятий и новых видов деятельности, которые традиционно считаются высоко рискованными, что не позволяет получить для них финансирование в виде банковского кредита и других общепринятых форм.

Венчурное финансирование − это долгосрочные (5-7 лет) высокорисковые инвестиции частного капитала в акционерный капитал вновь создаваемых малых высокотехнологичных перспективных компаний (или хорошо зарекомендовавших себя венчурных предприятий), ориентированных на разработку и производство наукоемких продуктов, для их развития и расширения, с целью получения прибыли от прироста стоимости вложенных средств.

Венчурное предприятие — относительно небольшое предприятие, занимающиеся прикладными научными исследованиями и разработками, проектно-конструкторской деятельностью, внедрением технических нововведений с неопределенным заранее доходом.

Различают:

• внутренние венчуры — малые внедренческие фирмы, выделяемые в структуре корпораций на период создания и освоения новации

• внешние венчуры — малые независимые внедренческие фирмы, которые включаются в сферу деятельности крупных корпораций путем предоставления им финансовых средств, консультаций, экспериментальной базы и т.д.

Риски инновационной деятельности

• по степени риска – допустимый, критический или катастрофический

• по роду деятельности – исследовательской, экспериментальной или опытно-производственной деятельности

• по сфере возникновения – технический, производственный, информационный, экономический (коммерческий), экологический или политический

• по уровню – высокий, средний или низкий риск

• по экономическому содержанию – операционный, кредитный, инфляционный, валютный или инновационно-инвестиционный

• по месту возникновения – страновой, региональный или отраслевой

Способы защиты от повышенных рисков в деятельности инновационных предприятий

• избежание риска − простое уклонение от решений, явно связанных с крупным риском

• удержание риска − оставление риска за инвестором

• передача риска другим предприятиям и организациям, например, венчурным (рисковым), которые в случае неудачи принимают на себя часть потерь, страховой компании

• снижение степени (минимизация) риска

• уменьшение вероятности и сокращение объема потерь

24. Формы финансирования инновационных инвестиционных проектов

Обеспеченность инновационного проекта финансовыми ресурсами на всех стадиях жизненного цикла снижает риски отторжения инновации рынком и увеличивает её эффективность.

Элементы системы финансирования инновационной деятельности:

• Источники инвестиционных ресурсов

• Механизмы накопления средств и способы финансирования в инвестиц. проекты

• Механизм управления инвестиционными ресурсами

Представим источники финансирования инновационных инвестиционных проектов в виде следующей схемы

Способы(формы) финансирования инновационной деятельности

• самофинансирование

• государственное финансирование

• акционерное финансирование

• долговое финансирование

• форфейтинг

• лизинг

• проектное финансирование

• венчурное финансирование

• смешанное финансирование

Особо стоит отметить бюджетное финансирование инновационной сферы