- •Федеральное агентство по образованию
- •Анализ управления оборотным капиталом
- •Анализ производственно-коммерческого цикла (пкц)
- •Прогнозирование потребности в оборотном капитале
- •Сила воздействия (рычаг) оборотного капитала
- •Анализ компонентов оборотного капитала
- •Контрольные вопросы
- •Контрольное задание 1
- •Контрольное задание 2
- •Контрольное задание 3
- •Управление дебиторской задолженностью
- •Управление денежными средствами
- •Модели управления денежными средствами
- •Модель управления запасами
- •Контрольные вопросы
- •Анализ стоимости (цены) капитала
- •Стоимость собственного капитала
- •Контрольные вопросы
- •Контрольное задание 1
- •Контрольное задание 2
- •Контрольное задание 3
- •Контрольное задание 4
- •Анализ привлекательности инвестиций в капитальные активы
- •Контрольные вопросы
- •Контрольное задание 1
- •Операционный анализ для неприбыльных организаций
- •АнализCvp с нелинейными зависимостями
- •Использование релевантной информации для принятия управленческих решений
- •Контрольные вопросы
- •Список литературы
- •Содержание
Анализ производственно-коммерческого цикла (пкц)
В. В. Ковалев называет этот цикл финансовым, а в ряде классических западных учебников он называется просто операционным циклом.
Обычно выделяется четыре этапа ПКЦ:
Приобретение и хранение сырья (С) и материалов(М).
Незавершенное производство (НЗ).
Готовая продукция (ГП).
Сбор дебиторской задолженности.
Продолжительность ПКЦ вычисляется по формуле
|
ПКЦ, дни |
= |
Период оборачив. запасов |
+ |
Период оборачив. НЗ |
+ |
Период оборачив. ГП |
+ |
Период оборачив. дебиторов |
– |
Период оборачив. кредиторов |
, |
|
Период оборачив. запасов |
= |
Ср. запасы сырья и материалов |
= |
(Запасы на нач. года + Запасы на конец года) : 2 |
; |
|
Ср. потребление С и М в день |
(На нач. года + Закупки в теч. периода – На конец года):360 |
|
Период оборачив. НЗ |
= |
Ср. запасы НЗ |
= |
(НЗ на нач. года + НЗ на конец года) : 2 |
; |
|
Ср. И производства в день |
(НЗ на нач.+Потребление С и М+ И пр-ва+Износ–НЗ на конец):360 |
|
Период оборачив. ГП |
= |
Ср. запасы ГП |
= |
(ГП на нач. года + ГП на конец года) : 2 |
; |
|
Ср. с/сть реал-ции в день |
(ГП на нач.+И пр-ва+Комм., упр., фин. И–Акциз–ГП на конец):360 |
|
Период оборачив. дебиторов |
= |
Ср. дебиторы
|
= |
(Дебиторы на начало + Дебиторы на конец) : 2 |
; |
|
Ср. чист. выручка от продаж в кредит в день |
Чистая выручка в кредит : 360 |
|
Период оборачив. кредиторов |
= |
Ср. счета кредиторов |
. |
|
Ср. покупки в кредит в день |
Пример:
тыс.р.
|
|
19х2 г. |
19х1 г. |
19х0 г. |
|
1. Баланс на начало года: |
|
|
|
|
а) сырье и материалы |
230 |
210 |
200 |
|
б) НЗ |
50 |
40 |
45 |
|
в) ГП |
260 |
220 |
190 |
|
г) дебиторы |
380 |
300 |
275 |
|
д) кредиторы |
250 |
200 |
190 |
|
2. Баланс на конец года: |
|
|
|
|
а) сырье и материалы |
250 |
230 |
210 |
|
б) НЗ |
52 |
50 |
40 |
|
в) ГП |
300 |
260 |
220 |
|
г) дебиторы |
450 |
380 |
300 |
|
д) кредиторы |
300 |
250 |
200 |
|
3. Закупки сырья и материалов |
810 |
770 |
610 |
|
4. Потребление сырья и материалов |
790 |
750 |
600 |
|
5. Издержки производства |
380 |
342 |
290 |
|
6. Износ |
60 |
52 |
45 |
|
7. Акциз |
160 |
150 |
105 |
|
8. Коммерческие, управленческие, финансовые издержки |
240 |
200 |
160 |
|
9. Чистая выручка в кредит |
2 000 |
1 900 |
1 500 |
Расчет средних величин:
|
|
19х2 г. |
19х1 г. |
19х0 г. |
|
1. Средние запасы сырья и материалов |
(230 + 250) : 2 = 240 |
220 |
205 |
|
2. Среднее потребление С и М в день |
790 : 360 дн. = 2,19 |
2,08 |
1,67 |
|
3. Среднее НЗ |
(50 + 52) : 2 = 51 |
45 |
42,5 |
|
4. Средние издержки производства |
50+790+380+60-52=1 228 |
1 134 |
940 |
|
5. Издержки производства в день |
1 228 : 360 дн. = 3,41 |
3,15 |
2,61 |
|
6. Средние запасы ГП |
(260 + 300) : 2 = 280 |
240 |
205 |
|
7. Себестоимость реализации |
260+1 228+240–160–300=1 558 |
1 444 |
1 175 |
|
8. Ср. стоимость товаров, проданных в день |
1 558 : 360 дн. = 4,41 |
4,01 |
3,26 |
|
9. Средние дебиторы |
(380 + 450) : 2 = 415 |
340 |
287,5 |
|
10. Средние продажи в кредит в день |
2 000 : 360 = 5,55 |
5,28 |
4,17 |
|
11. Средняя счетов кредиторов |
(250 + 300) : 2 = 275 |
225 |
195 |
|
12. Закупки сырья, материалов и др. |
810 |
770 |
610 |
|
13. Средние закупки в кредит в день |
810 : 360 дн. = 2,25 |
2,14 |
1,69 |
Расчет длительности производственно-коммерческого цикла (ПКЦ):
|
|
19х2 г. |
19х1 г. |
19х0 г. |
|
1. Период оборачиваемости С и М, дн., R |
240:2,19=109,6 |
220:2,08=105,8 |
205:1,67=122,8 |
|
2. Период оборачиваемости НЗ, дн., W |
51:3,41=15 |
45:3,15=14,3 |
42,5:2,61=16,3 |
|
3. Период оборачиваемости ГП, дн., F |
280:4,41=63,5 |
240:4,01=59,9 |
205:3,26=62,9 |
|
4. Период оборачиваемости дебиторов, дн., Д |
415:5,55=74,8 |
340:5,28=64,4 |
287,5:4,17=68,9 |
|
5. Период оборачиваемости кредиторов, дн., С |
275:2,25=122,2 |
225:2,14=105,1 |
195:1,69=115,4 |
|
Длительность ПКЦ = R + W + F + D – C, дн. |
140,7 |
139,3 |
155,5 |
В этом примере расчет длительности производственно-коммерческого цикла основан на внешней финансовой отчетности. Для целей внутреннего анализа, который предполагает возможность использования ежемесячных данных, расчеты можно уточнить следующим образом:
в качестве базы для расчета средних величин в числителях формул можно взять квартальные или месячные данные;
период оборачиваемости запасов может быть вычислен по основным видам сырья и материалов;
оборачиваемость незавершенного и готовой продукции может быть рассчитана для отдельных ее видов;
анализ оборачиваемости дебиторов и кредиторов можно провести по отдельным покупателям и поставщикам.